Принципы кредитования. Процент за кредит

Принципы финансового кредитования составляют основу кредитных отношений, так как выражают саму сущность кредита.

1) Возвратность – это необходимость своевременного возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком.

2) Срочность – это необходимость возврата кредита в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре.

3) Платность – это оплата права на использования кредитных ресурсов.

4) Обеспеченность кредита – это необходимость обеспечения защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств и находит практическое выражение в таких формах кредитования, как ссуды под залог или под финансовые гарантии.

5) Целевой характер кредитования – означает вложение позаимствованных средств в конкретные хозяйственные операции.

           

       Плата за кредит, т.е. общая сумма процентов, которые должен выплатить заемщик кредитору, рассчитывается по формуле:

 

                                                       I = K x L x T , где

I - общая сумма процентов ;

K - сумма кредита ;

L - годовой процент ;

T - количество лет.

           

6. Кредитный договор

       Кредитные отношения между банком и заёмщиком оформляются кредитным договором. Заёмщик обращается в коммерческий банк с обоснованным и подтверждённым документами ходатайством, в котором указываются: целевое направление кредита, его сумма и срок пользования, краткая характеристика кредитуемого мероприятия и экономический эффект от его осуществления.

       Вместе с ходатайством заёмщик предоставляет:

· копии учредительных документов;

· копии уставов, положений, договоров аренды;

· копии регистрационных удостоверений или патентов;

· документы, удостоверяющие право на пользование земельным участком, заверенные нотариально;

· годовые и квартальные бухгалтерские и статистические отчёты о прибылях и убытках;

· декларации о доходах;

· выписки по счетам, открытым в другом банке.

       При получении ходатайства и необходимых документов, банк тщательно анализирует кредитоспособность заёмщика, определяет его способность и готовность вернуть спрашиваемую ссуду. При этом выясняются: дееспособность, репутация заемщика, наличие капитала (владение активами) и обеспечение ссуд, состояние экономической конъюнктуры.

       Дееспособность заёмщика – это не только его способность погасить ссуду, но и прежде всего подтверждение правомочности получения им кредита.

       Репутация заёмщика означает не только его возможность вернуть долг по ссуде, но и желание выполнить все обязательства, вытекающие из условий кредитного соглашения. Критерием оценки репутации руководства предприятия-заёмщика может выступать фактор управления, т.е. умение руководить предприятием, находить людей, сырьё и средства, необходимые для производства товаров и услуг, а также получения прибыли.

        Наличие капитала предполагает владение активами и обеспечение кредита. Предприятиям не может быть предоставлен кредит, если они не располагают исходным капиталом для обеспечения ссуды. Одним из показателей финансового состояния предприятия служит стоимость имущества владельца – уставной капитал предприятия.

 Состояние конъюнктуры – это экономическая среда, в рамках которой в период владения банковской ссудой функционируют предприятия и отдельные лица-заёмщики.

       Хотя при анализе кредитоспособности имеют значение все указанные факторы, однако, самым важным из них является обеспечение кредита, поскольку именно этот фактор способен в наибольшей степени способен гарантировать своевременный возврат выданных ссуд.

 

       Одним из важных показателей кредитоспособности является ликвидность.

       Ликвидность – это способность хозяйствующего субъекта быстро погашать свою задолженность. Ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность баланса. Ликвидность также означает безусловную платежеспособность субъекта и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами, как по общей сумме, так и по срокам наступления. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения и в порядке возрастания.

       В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы хозяйствующего субъекта разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы (все денежные средства хозяйствующего субъекта (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги));

А2 - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы);

А3 - медленно реализуемые активы (статья раздела 2 актива “ Запасы и затраты”, за исключением статьи “Расходы будущих периодов”, а также статей “Долгосрочные финансовые вложения”, “Расчеты с учеридителями” из раздела 1 актива);

А4 - трудно реализуемые активы. Это “Основные средства”, Нематериальные активы”, “Незавершенные капитальные вложения”, “Оборудование к установке”.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные пассивы (кредиторская задолженность и прочие пассивы”);

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);

П3 - долгосрочные пассивы ( долгосрочные кредиты и заемные средства);

П4 - постоянные пассивы (статьи из раздела 1 пассива “Источники собственных средств”; для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статьи “Расходы будущих периодов”).

       Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

       А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

           

       Ликвидность предприятия можно определить с помощью коэффициента абсолютной ликвидности:

Кл= (Д + Б) / (К + З),

где Кл – коэффициент абсолютной ликвидности;

    Д – денежные средства (в кассе, на расчетном счете, в расчетах и пр.), грн.;

    Б – ценные бумаги, краткосрочные вложения, грн.;

   К – краткосрочные кредиты, грн.;

   З - заемные средства, грн.

     

      В зависимости от величины коэффициента абсолютной ликвидности принято различать предприятия:

• кредитоспособное при Кл > 1,5

• ограниченно кредитоспособное при Кл от 1 до 1,5

• некредитоспособное при Кл < 1

Источниками информации при изучении кредитоспособности заемщика являются:

*  собеседование с заявителем на ссуду;

*  собственная база данных;

*  внешние источники;

*  инспекция на месте;

*  анализ фи­нансовых отчетов.

           

       Непременным условием выдачи заёмщику кредита под гарантию является платежеспособность гаранта, что подтверждается обслуживающим его банком. Гарант, прежде чем выдать гарантийное письмо заёмщику кредита, обратившемуся к нему с просьбой выступить гарантом по кредиту, предоставляет это письмо своему банку. Последний проводит анализ финансового состояния гаранта.

       Убедившись в платежеспособности гаранта, банк делает соответствующую запись в гарантийном письме и заверяет его подписями должностных лиц и печатью. Затем гарантийное письмо вручается гаранту, которое он передаёт заёмщику для предоставления в банк на получение кредита. Гарантом может выступать и сам банк как юридическое лицо. Такая гарантия предоставляется на основании договора, заключенного банком и заемщиком. В договоре предусматриваются срок гарантии, сумма, комиссионное вознаграждение за гарантию платежа, порядок и срок его перечисления.

 

После рассмотрения заявки потенциального заемщика, изучения необходимых исходных документов, анализа финансовых от­четов на предмет кредитоспособности и платежеспособности будущего клиента и получения убедительных доказательств его надежности банк принимает решение о заключении кредитного договора.

Кредитный договор –  это письменное соглашение между коммерческим банком и заемщиком, по которому банк обязуется предоставить кредит на согласованную сумму в опре­деленный срок и за установленную плату. Заемщик обязуется использовать и возвратить выданную банком ссуду, а также выполнить все условия договора.

Тема 6: “Управление финансовыми рисками и страхование”

       Риск –  это возмож­ная опасность потерь, поэтому предприниматели стараются свести риск до минимума.

       Выделим две категории делового (коммерческого) риска:

• условный (спекулятивный) риск – последствиями условного риска могут быть убытки и прибыль. Для системы свободного предприни­мательства естественно идти на условный риск, рассчитывая получить прибыль от вложения капитала в рисковые мероприятия.

• чистый риск – при чистом риске существует лишь веро­ятность понести убытки. Например, на любом предпри­ятии может возникнуть пожар или оно может быть ограблено. Предприниматель при чистом риске не имеет никаких шансов получить прибыль, но он может пред­принять определенные шаги, чтобы свести к минимуму убытки, связанные с этим риском.

       Финансовые риски – это коммерческие спекулятив­ные риски, которые выражаются в возможности получе­ния как положительного, так и отрицательного результата.

       К финансовым рискам относятся:

1. Кредитный риск – это опасность неуплаты заемщи­ком основного долга и процентов, причитающихся кре­дитору, т.е. риск не возврата кредита.

2. Риск упущенной финансовой выгоды – это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущер­ба (неполученная прибыль) в результате неосуществле­ния какого-либо мероприятия или остановки хозяйствен­ной деятельности.

3. Процентный риск – опасность потерь финансовыми учреждениями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средст­вам, над ставками по предоставленным кредитам.

4. Валютный риск – это опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной ва­люты по отношению к другой, в том числе национальной валюты, при проведении внешнеэкономических, кредит­ных и других валютных операций.

       Финансовый риск имеет математически выраженную вероятность (возможность) наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой точностью.

       Величина риска, или степень риска, измеряется двумя критериями:

• среднее ожидаемое значение;

• колеблемость (изменчивость) возможного резуль­тата.

       Среднее ожидаемое значение измеряет результат, который мы ожидаем в среднем, и является средневзве­шенным для всех возможных результатов, где вероят­ность каждого результата используется в качестве частоты (или веса) соответствующего значения.

       Колеблемость (изменчивость) возможного ре­зультата представляет собой степень отклонения ожи­даемого значения от среднего ожидаемого значения.

       Для оценки колеблемости используют два критерия:

1) дисперсию и среднее квадратическое отклонение;

2) коэффициент вариации.

       Дисперсия и среднее квадратическое отклонение служат мерами абсолютной колеблемости, поэтому на эти величины влияют абсолютные значения измеря­емых показателей.

       Для того чтобы исключить влияние абсолютных значений, используют коэффициент вариации, который является относительной величиной. С помощью коэф­фициента вариации можно сравнивать даже колебле­мость признаков, выраженных в разных единицах изме­рения. Коэффициент вариации может изменяться от 0 до 100%. Чем больше коэффициент вариации, тем силь­нее колеблемость.

       В экономических расчетах установле­на следующая оценка значения коэффициента вариа­ции:

до 10% – слабая колеблемость;

10 - 25% – умеренная колеблемость;

более 25% – высокая колеблемость.

       Чем выше коэффициент вариации, тем более рис­кованным является анализируемый вариант вложения капитала.

           

       Для оценки риска также может использоваться коэф­фициент риска, измеряющий соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов инвестора.

       Коэффициент риска рас­считывается по формуле:

Кр = У/ С ,

где Кр – коэффициент риска;

  У – максимально возможная сумма убытка, грн.;

С – объем собственных финансовых ресурсов с учетом точно известных поступлений, грн.

       Как правило, наиболее рискованными вариантами оказываются такие, которые предполагают максимальный доход в случае успеха. Поэтому, выбирая прибыльный, но с вы­сокой степенью риска вариант вложения капитала, мы можем попытаться снизить степень риска.

       Для снижения степени риска используются:

1) диверсификация;

2) приобретение дополнительной информации о вы­боре и результатах;   

 3) лимитирование;

4) страхование;

5) хеджирование;

6) валютные оговорки.

       Диверсификация – это процесс рас­пределения инвестируемых средств между различными объектами вложения, которые непосредственно не свя­заны между собой и имеют различную степень риска. Диверсификация позволяет избежать части риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности.

       Приобретение дополнительной информации о выборе и результатах также помогает снизить риск. Такая информация является ценным товаром, а вложе­ние капитала в информацию становится одной из сфер предпринимательства, которая называется эккаутинг. Эккаутинг – это сфера бизнеса, связанная со сбором, обработкой, классифицированием, анализом и оформле­нием различных видов финансовой информации.

       Лимитирование – это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита:

• банками – при выдаче ссуд;

• предприятиями – при продаже товаров в кредит;

• инвестором – при определении сумм сложения ка­питала.

       Страхование – система экономических отношений, включающая образование специального фонда средств и его использование (распределение и перераспределе­ние) для преодоления и возмещения разного рода по­терь, ущерба, вызванных неблагоприятными событиями путем выплаты страхового возмещения и страховых сумм.

       Хеджирование – это страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрак­там и коммерческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) товаров в будущих периодах.

       Валютная оговорка – условие в международном контракте, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты оговорки для страхования валютного или кредитного риска экспортера или кредитора.

       Наиболее распространенная форма валютной оговорки - несовпадение валют цены и платежа. При этом экспортер или кредитор заинтересован в том, чтобы в качестве валюты цены выбиралась наиболее устойчивая валюта или валюта, повышение курса которой прогнозируется, поскольку при производстве платежа сумма платежа подсчитывается пропорционально курсу валюты цены.

Управление риском

       Управление риском – это процесс уяснения природы риска и сведения его к минимуму. Управление риском предусматривает реализа­цию одной или нескольких стратегий.

       Устранение риска, включающее отказ от некото­рых видов деятельности, связанных с риском. Напри­мер, в отелях, где есть плавательный бассейн, всегда существует риск, что какой-нибудь турист может случай­но утонуть. Этого можно избежать, если закрыть уже имеющиеся бассейны или не строить новые.

       Ограничение риска, означающее принятие предупреждающих мер по предотвращению возможных убытков. Создание спасательной службы может стать для отеля, где имеется бассейн, одним из способов ограничения риска.

       Признание риска, часто называемое “cамостраховкой”, сводится к “признанию”, что существует определенный риск. Для того чтобы возместить возможные убытки, специально выделяются средства. Например: аудиторская фирма на случай ошибки, в результате которой клиент вынужден будет заплатить штраф и предъявить неустойку аудиторской фирме, создает специальный фонд.    

      

       Переуступка риска

       Некоторые (но не все} виды риска могут быть “переуступлены” страховой компании. Наиболее распространенными являются следующие виды страхования:

• платежеспособности;

• имущества;

• от остановки предпринимательской деятельности.

 

       В связи с риском существуют такие понятия как:

· спекулянт – предприниматель, идущий на определенный, заранее рассчитанный риск;

· спекуляция – связанная с риском сделка по купле-продаже ценностей с целью получения курсовой разницы.

Виды страхования бизнеса

       Страхование предприятий – это отношение по защите имущественных интересов предприятий при наступлении определенных событий за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов.

       Существует 2 вида страхования предприятий:

       Страхование имущества защищает предприятие от убытков, связанных с хищением или уничтожением его собственности. Это страхование транспорта, основных и оборотных фондов, грузов, финансовых рисков и т.д.

       Страхование ответственности предусматривает по­крытие убытков, которые связаны с причинением ущерба чьей-либо собственности или нанесением кому-либо травмы, если это произошло по вине работника пред­приятия. Это страхование ответственности заемщика за непога­шение кредита, страхование ответственности владель­цев автотранспорта, страхование от убытков вследствие перерывов в производстве и др.

       Предприятие, уплачивающее страховые взносы и вступающее в конкретные страховые отношения со стра­ховщиком (страховой фирмой), называется "страхователь". Страхование оформляется договором страхования – двухсторонним соглашением между страхователем и страховщиком. По договору страховщик обязуется при наступлении страхового случая возместить ущерб, понесенный вслед­ствие этого события, или выплатить страховую сумму страхователю или иному лицу, уполномоченному на ее получение, а страхователь обязуется уплачивать стра­ховые платежи в установленные сроки.   

       Страховым случаем считается свершившееся событие, предусмотренное договором страхования или законом, с наступлением которого возникает обязан­ность страховщика произвести страховую выплату стра­хователю, выгодоприобретателю или третьим лицам.

       Страховой суммой называется определенная до­говором страхования или установленная законом де­нежная сумма, на которую застрахованы ценности, ответственность, а также жизнь и здоровье страхова­теля. На ее основе устанавливаются размеры страхо­вого взноса и страховой выплаты.    Сумма выплаты из страхового фонда в покрытие ущерба в имущественном страховании и страховании от­ветственности называется “страховое возмещение”.

       Способы определения суммы страхового возмещения в зависимости от усло­вий страхования бывают:

1. При страховании по действительной стоимости имущества сумма страхового возмещения определяется как фактическая стоимость имущества на день заклю­чения договора. Страховое обеспечение равно величине ущерба.

2. При страховании по системе пропорциональной от­ветственности величина страхового возмещения опреде­ляется по формуле:

3.

     (СхУ)

 В = ----------- ,

     Ц

где В - величина страхового возмещения, грн.,

  С - страховая сумма по договору, грн.;

  У- фактическая стоимость ущерба, грн.;

  Ц - стоимостная оценка объекта страхования, грн.

 

3. При страховании по системе первого риска стра­ховое возмещение выплачивается в размере ущерба, но в пределах страховой суммы. При этом весь ущерб в пределах страховой суммы (первый риск) компенсирует­ся полностью, а ущерб сверх страховой суммы (второй риск) вообще не возмещается.

4. При страховании по восстановительной стоимости величина страхового возмещения за объект равна цене нового имущества соответствующего вида. Износ иму­щества не учитывается.

       Существуют и другие системы страхования.

           

       В договор страхования могут вноситься различные оговорки и условия, которые носят название "клаузула" (с латин. - заключение). Одной из них является франшиза. Франшиза (с франц. - льгота, воль­ность) – это освобождение страховщика от возмещения убытков, не превышающих определенного размера. Раз­мер франшизы означает часть убытка, не подлежащую возмещению со стороны страховщика. Франшиза может быть установлена в процентах к страховой сумме или величине ущерба.

           

Различают два вида франшизы:

• условную;

• безусловную.

       Условная франшиза – освобождение ответственности страховщика за ущерб, не превышающий установленной суммы франшизы, и его полное покрытие, если ущерб превышает франшизу. Условная франшиза вносится в форме клаузулы в страховой полис и формулируется так: “Свободно от Х процентов”.

       Безусловная франшиза означает, что данная франшиза применяется в безоговорочном порядке во всех случаях. При безусловной франшизе ущерб во всех случаях возмещается за вычетом установленной франши­зы. В страховой полис вносится запись: “Свободно от первых Х процентов”

           

       Важным этапом страхования является выбор надеж­ной страховой компании. Надежность страховой компании можно охарактеризовать с помощью двух коэффициентов:

1) коэффициент Коньшина, который показывает степень вероятности дефицита средств у страховой ком­пании и определяется по формуле:

Кк=            (1 - g) / (n х g) ,

 

где Кк - коэффициент Коньшина;

g - средняя тарифная ставка по всему страховому портфелю, грн.;

n - число застрахованных объектов, ед.

 

2) коэффициента финансовой устойчивости стра­хового фонда, определяющего превышение доходов над расходами и рассчитывающегося по формуле:

 

Ку = (Д + З) / Р ,

где Ку- коэффициент устойчивости страхового фонда;

Д- сумма доходов страховщика за тарифный период, грн.;

З - сумма средств в запасных фондах, грн.;

Р - сумма расходов страховщика за тарифный период, грн.

           

       При страховании валютных рисков используются производственные финансовые инструменты: опционы, форвардные и фьючерсные контракты.

       Для обозначения различных методов страхования валютных рисков используется термин "хеджирование".

       В книге Э. Дж. Долана "День­ги, банковское дело и денежно-кредитная политика" этому термину дается следующее определение. Хеджи­рование – система заключения срочных контрактов и сделок, учитывающая вероятные в будущем измене­ния обменных валютных курсов и преследующая цель избежать неблагоприятных последствий этих измене­ний.

       В отечественной литературе термин "хеджирова­ние" стал применяться в более широком смысле как страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрак­там и коммерческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) товаров в будущих периодах.

 

Существуют две операции хеджирования:

• хеджирование на повышение;

• хеджирование на понижение.

       Хеджирование на повышение, или хеджирование покупкой, представляет собой биржевую операцию по покупке (форвардных контрактов или опционов).

       Форвардный контракт - это договор купли-продажи иностранной валюты на протяжении определенного периода или на определенную дату в будущем по обменному курсу, обусловленному на момент составления контракта.

       Опцион - это двухсторонний договор о передаче права для покупателя опциона и обязательства для продавца опциона купить или продать определенный актив (ценные бумаги, валюту и т.п.) по определенной цене в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени.

       Хеджирование на повышение применяется в тех случаях, когда необ­ходимо застраховаться от возможного повышения курса (цен) в будущем. Он позволяет установить покупную цену намного раньше, чем будет приобретен реальный товар.

       Предположим, что цена товара (курс валюты или ценных бумаг) через три месяца возрастет, а товар нужен будет именно через три месяца. Для компенса­ции потерь от предполагаемого роста цен необходимо купить сейчас по сегодняшней цене срочный контракт, связанный с этим товаром, и продать его через три месяца в тот момент, когда будет приобретаться товар.

       Поскольку цена на товар и на связанный с ним срочный контракт изменяется пропорционально в одном направлении, то купленный ранее контракт можно продать дороже почти на столько же, на сколько возрастет к этому времени цена товара.

       Хеджирование на понижение, или хеджирование продажи, это биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер предполагает в будущем осуществить продажу товара и поэтому, продавая на бирже срочный контракт, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем.

       Предположим, что цена товара (курс валюты или ценных бумаг) через три месяца снизится, а товар нужно будет продавать как раз через три месяца. Для компенсации предполагаемых потерь хеджер продает срочный контракт по высокой цене сегодня, а при продаже своего товара через три месяца, когда цена на него упала, покупает такой же срочный контракт по снизившейся (почти на столько же) цене.

 Возможные стратегии хеджирования (страхования)

       1. Отказ от хеджирования. В этом случае субъект рынка принимает на себя риск и неявно становится спекулянтом, рассчитывая на благоприятную динамику валютного курса. Преимущество заключается в отсутствии предварительных затрат и неограниченной потенциальной прибыли, а недостатком является риск и потенциальные потери, определяемые курсовой изменчивостью.

       2. Хеджирование с помощью форвардов. Форвардный контракт дает возможность заранее зафиксировать курс обмена определенной суммы валюты на согласованную будущую дату. Преимуществом является отсутствие предварительных затрат и защита от неблагоприятного изменения текущего курса (т. е. курса спот- цена валюты одной страны выраженная в валюте другой страны, установленная на момент заключения сделки, при условии обмена валютами на 2-ой рабочий день со дня заключения сделки), а недостатком - потенциальные потери, связанные с риском упущенной выгоды и риск неисполнения связанного контракта.

       3. Хеджирование с помощью опционов. Преимуществом является полная защита от неблагоприятной динамики курса, неограниченная потенциальная прибыль от благоприятной динамики курса и отсутствия не­избежного риска (если ваш контракт не состоялся, вы можете продать опцион или отказаться от него). Недо­статок всего один - затраты, связанные с уплатой оп­ционной премии.

       Хеджирование с помощью форварда обеспечивает меньшие затраты, нежели опцион, при повышении курса слот, но исключает возможность экономить при обрат­ном движении курса.

       Опцион представляет собой наиболее гибкую стра­тегию хеджирования, обеспечивая полную страховку от повышения курса и возможность отказаться от опциона и оперировать на наличном рынке при обратной дина­мике курса. Опцион полностью лишен спекулятивного характера, так как его стоимость (премия) выражена в явной форме.

       Одним из способов страхования от повышения курса валюты является покупка фьючерсных контрактов на по­ставку валюты.

       Фьючерс – контракт на куплю-продажу какого-либо актива в будущем. Заключение фьючерсного контракта не является непосредственным актом купли-продажи, то есть продавец не отдает покупателю свой товар, а покупатель не отдает продавцу свои деньги. Продавец принимает на себя обязательство поставить товар по зафиксированной в контракте цене к определенной дате, а покупатель принимает обязательства выплатить соответствующую сумму денег.

       При внешнеэкономической деятельности валютные риски наступают в момент поступления выручки на счет экспортера.

Во внешнеэкономическом контракте устанавливают­ся два вида валют:

• валюта платежа;

• валюта цены.

       Валюта платежа – это валюта, в которой произво­дится фактическая оплата товара (услуги) или погаше­ние кредита.

       Валюта цены (или валюта сделки) – это валюта, в которой устанавливается цена товара (услуги) или выражается сумма предоставленного кредита.

       Валюта платежа и валюта цены могут совпадать или не совпадать. В случае их несовпадения необходимо в контракте определить курс пересчета валюты, цены в валюту платежа.

       Валютные риски проявляются при изменении за время осуществления внешнеторговой операции курсо­вого соотношения между валютой платежа и валютой, в которой выражены издержки экспортера или ведется учет его валютных поступлений (валюта цены). Величина валютного риска связана с потерей покупательной спо­собности валюты, поэтому она находится в прямой за­висимости от разрыва во времени между сроком заключения сделки и моментом платежа.

       Курсовые потери у экспортера (продавца) возникают в случае заключения контрактов до падения курса ва­люты платежа, потому что за вырученные средства экспортер получит меньше денежных средств в национальной валюте.

       Импортер же (покупатель) имеет убытки при повыше­нии курса валюты цены, так как для ее приобретения потребуется затратить больше денежных средств в на­циональной валюте.

 

       Степень валютного риска можно снизить, исполь­зуя два метода:

• правильный выбор валюты цены;

• регулирование валютной позиции по контрактам.

       Метод правильного выбора валюты цены заклю­чается в установлении в контракте цены в такой валюте, изменение курса которой выгодно для предприятия. Для экспортера такой валютой будет валюта, курс которой повышается в течение срока действия контракта; для импортера - валюта, курс которой снижается. Следует отметить, что прогноз движения валют возможен с вероятностью не более 70%. Кроме того, при заклю­чении контракта далеко не всегда есть возможность вы­бирать валюту цены.

       Метод регулирования валютной позиции по кон­трактам применяется теми предприятиями, которые заключают большое число внешнеэкономических кон­трактов с фирмами различных государств. Содержание метода заключается в обеспечении сбалансированности структуры денежных требований и обязательств по за­ключенным контрактам.

       Используются также валютные оговорки, которые представляют, собой условия контракта, фиксирующие курс валюты относительно другой во избежание потерь от девальвации или ревальвации.

Тема 7. “Кредитная система ”

1. Суть, принципы построения, механизм функционирования кредитной системы.

2. Банковская система: принципы построения, цели, механизм функционирования.

3. Становление и развитие банковской системы Украины.

4. Классификация банков.

5. Центральный банк и денежно-кредитная политика.

6. Фискально-бюджетная и денежно-кредитная политика в системе государственного регулирования рыночной экономики. "Сеньйораж" и монетизация бюджетного дефицита.

7. Коммерческий банк и его банковские операции. Специализированные банки.

8. Специализированные кредитно-финансовые институты (СКФИ).

9. Стойкость банковской системы и механизм ее обеспечения.

10. Контроль деятельности коммерческих банков.

 

⇐ Предыдущая11121314151617181920Следующая ⇒

Поделиться: