Тема 8. Оценка итоговой величины стоимости предприятия. Составление отчета об оценке бизнеса.

Содержание лекционных занятий:

Оценка контрольного и неконтрольного пакета акций. Премии за контроль; скидки на неконтрольный характер. Элементы контроля. Факторы, ограничивающие права контроля. Скидки за недостаточную ликвидность, способы их расчета. Зарубежный опыт и российская практика.

Согласование результатов оценки. Преимущества и недостатки методов оценки. Способы расчета итоговой величины в стоимости предприятия (бизнеса).

Отчет об оценке стоимости предприятия. Задачи и структура отчета, требования, предъявляемые к отчету об оценке. Характеристика основных разделов отчета: введение, краткая характеристика, макроэкономическая ситуация в стране, краткая характеристика отрасли, характеристика объекта оценки, анализ финансового состояния предприятия, методы оценки, выводы. Анализ практических отчетов об оценке.

Содержание практических занятий: закрепление теоретических знаний по оценке итоговой величины стоимости предприятия.

Материалы текущего контроля успеваемости обучающихся и фонд

Оценочных средств промежуточной аттестации по дисциплине

 

Формы и методы текущего контроля успеваемости и промежуточной аттестации

 

4.1.1. В ходе реализации дисциплины Б1.В.ОД.14 «Оценка стоимости предприятия (бизнеса) » используются следующие методы текущего контроля успеваемости обучающихся:

Формы и методы текущего контроля успеваемости

- при проведении занятий лекционного типа: лекция-дискуссия.

- при проведении практических занятий: устный опрос, доклады / сообщения, тестирование. выполнение практико-ориентированных заданий;

- при проверке результатов самостоятельной работы студента: выполнение практико-ориентированных заданий, доклады, тестирование; 

 

4.1.2. Промежуточная аттестация проводится в форме – экзамена, курсовая работа.

4.1.2. Экзамен проводится с применением методов (средств)

 Экзамен проводится в устной форме с учетом выполнения проблемного вопроса и практико-ориентированного задания.

 

Материалы текущего контроля успеваемости

Типовые оценочные материалы по теме 1.  Основы оценки стоимости бизнеса

Вопросы для лекции-дискуссии:

           1.Зависимость стандартов стоимости от целей оценки.

2. Принципы оценки и особенности их применения при оценке различных объектов собственности.

3. Субъекты и объекты рыночной оценки стоимости.

4. Этапы развития оценочной деятельности за рубежом.

Выступление с сообщениями/докладами.

1.Необходимость, объекты и цели оценки имущества предприятия в современных условиях.

2. Основные принципы оценки имущества предприятия.

 

Типовые оценочные материалы по теме 2. Регулирование оценочной деятельности в РФ. Международные и отечественные стандарты оценки.

Вопросы для лекции-дискуссии:

1.Внешняя и внутренняя информация.

3.Общая и специфическая информация.

 

Вопросы для устного опроса и обсуждения

1. Этапы развития оценочной деятельности за рубежом.

2. Этапы развития оценочной деятельности в России.

3. Нормативно-правовое обеспечение рыночной оценки стоимости в Российской Федерации.

 

 

Типовые оценочные материалы по теме 3. Доходный подход в оценке бизнеса  

Вопросы для лекции-дискуссии:

1.Концептуальные основы, предложения и ограничения доходного подхода.

2.Факторы стоимости, учитываемые при оценке с позиций доходного подхода.                                                    3.Принципы оценки бизнеса с точки зрения доходного подхода

 

. Тестовые задания

Тестовые задания предназначены для выделения основных положений каждой темы, повторения и закрепления учебного материала, проверки знаний, контроля остаточных знаний.

Тестовые задания могут быть использованы при подготовке к аудиторным занятиям, зачету.

Каждое тестовое задание имеет только 1 правильный ответ

1. Оказывает ли влияние на уровень риска размер предприятия:

а) да;

б) нет.

2. Доходность бизнеса можно определить при помощи:

а) нормализации отчетности;

б) финансового анализа;

в) анализа инвестиций;

г) а, б, в;

д) а, б.

Практико-ориентированные задания

 

Задание1. Цель - собрать и проанализировать исходные данные, необходимые для расчета социально-экономических показателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов

             Средняя чистая прибыль предприятия, намеревающегося сделать инвестиции в расширение производства ранее освоенной продукции, составила в год в реальном выражении 380 000 руб.

              Остаточная балансовая стоимость активов предприятия равняется 1 530 000 руб. Первоначальная балансовая стоимость активов предприятия составила 2 300 000 руб. Какую учитывающую риски бизнеса ставку дисконта можно применить для дисконтирования доходов, ожидаемых от расширения производства?

  Решение.

Норма дохода, предъявляемая к доходам от того же (и с той же мерой риска) бизнеса, который предприятие уже занимается, может быть принята на уровне среднего дохода с ранее инвестированного в данный бизнес капитала. При этом достигнутый показатель «доход на инвестированный капитал» желательно рассчитывать применительно к средствам, действительно потраченным на приобретение нужного для оцениваемого бизнеса имущества. Эти средства отражаются фактической стоимостью покупки соответствующего имущества, по которой имущество ставится на баланс предприятия.

Таким образом, норма дохода в данном случае рассчитывается как:

i = 380 000 / 2 300 000 = 0,165 (16,5%).

Типовые оценочные материалы по теме 4 . Метод дисконтирования денежных потоков

  

Вопросы для лекции-дискуссии:

1 Дисконтирование. Ставки дисконта.

2.Метод кумулятивного построения.

3.Оценка риска. Риски и их виды. Измерение риска. Взаимосвязь риска и доходности.

 

Вопросы для устного опроса и обсуждения

1. Модели денежного потока, выбор модели денежного потока при оценке российских предприятий.

2.. Современные способы расчета ставки дисконтирования.

3. Определение диапазона различных видов риска при расчете ставки дисконтирования методом кумулятивного построения.

Практико-ориентированные задания

 

Задание1. Цель - собрать и проанализировать исходные данные, необходимые для расчета социально-экономических показателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов

Предприятие хочет купить через 3 года новый станок, который стоит 8000 долларов. Какую сумму необходимо вложить сейчас, чтобы через 3 года можно было купить станок, если прибыльность инвестиций составляет а) 10% б) 14%

Решение
Для решения задачи нам необходимо определить настоящую стоимость станка, который в будущем будет стоить 8000 долларов при ставке дисконтирования 10%. Для этого используется формула:
PV = FV_n / (1+r)ⁿ
PV – стоимость станка в настоящее время,
FV – стоимость станка в будущем,
n – количество периодов инвестиции,
r – ставка процента

А)PV = 8000 / (1+0.1)3 = 6010.5 долларов
Для 14%

Б)PV = 8000 / (1+0.14) = 5400 долларов

 

 

⇐ Предыдущая1234567Следующая ⇒

Поделиться: