Банковская система. Денежный рынок. Кредитно-денежная политика

Деньги и их функции. Основные денежные агрегаты

Классическая и кейнсианская теории спроса на деньги

Модель предложения денег. Денежный мультипликатор

Равновесие на денежном рынке

Банковская система: Центральный Банк и коммерческие банки

Цели и инструменты кредитно-денежной политики

Передаточный механизм кредитно-денежной политики

Деньги - это товар особого рода, выполняющий роль всеобщего эквивалента(способность товара обмениваться на любой другой товар).Функции денег:1.средство обращения; деньги выступают посредником при обмене товаров и услуг, обеспечивают обращение товаров на рынке;2.мера стоимости;3.средство платежа они действуют при выплате финансовых обязательств;4.средство накопления;5.мировые деньги.

Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты(расположены в порядке убывания степени ликвидности):М₀-наличные деньги;М₁- М₀+депозиты до востребования,чеки;М₂- М₁+счета,имеющие срок вклада;М₃- М₂+облигации гос.займа,;L- М₃+ казначейские сберегательные облигации,коммерческие бумаги.

Количественная теория денег определяет спрос на деньги с помощью уравнения обмена: MV=PY,где М-кол-во денег в обращении,V-скорость обращения денег,P-уровень цен,Y-объем выпуска.Предполагается,что V постоянна,тогда изменение M должно вызывать пропорциональное изменение номинального ВВП (PY),но согласно классической теории реальный ВВП(Y)изменяется медленно и только при изменении величины факторов производства и технологий.Поэтому колебания номинального ВВП будут отражать изменение уровня цен.Т.е. изменение количества денег в обращении не окажет влияния на реальные величины,а отразится на колебаниях номинальных переменных(принцип нейтральности денег).

Кейнсианская теория спроса на деньги выделяет 3 мотива,побуждающих людей хранить деньги в виде наличности:1.трансакционный мотив-потребность в наличности для текущих селок;2-мотив предосторожности-на случай непредвиденных обстоятельств в будущем;3-спекулятивный мотив-намерение приберечь некоторый резерв,чтобы с выгодой воспользоваться лучшим,по сравнению с рынком,знанием того,что принесет будущее.

Классическая теория связывает спрос на деньги с реальным доходом, а кейнсианская считает основным фактором ставку %. Факторы спроса на деньги:уровень дохода,скорость обращения и ставка процента.

Кривая предложения денег отражает зависимость количества денег в обращении от уровня процентной ставки (при неизменной денежной базе). Различают кратко- и долгосрочную кривую предложения денег. Для агрегата М1 краткосрочная кривая предложения денег является вертикальной линией, так как денежный мультипликатор стабилен и не зависит от процентной ставки. Для других агрегатов (М2, М3) она представлена наклонной линией.  а - жесткая монетарная политика; б - гибкая монетарная политика; в - комбинированная денежная политика.

Денежная эмиссия в условиях развитого рынка и кредитно-банковской системы подвержена эффекту денежного мультипликатора - увеличению денег в ритме действия определенного коэффициента. Денежный мультпликатор-отношение предложения денег к денежной базе.Денежная база-наличность вне банковской системы,а также резервы ком.банков,хранящиеся в ЦБ.

Равновесие на денежном рынке – это ситуация, когда количество предлагаемых денежных средств и количество денег, которое население и предприниматели хотят иметь в ликвидной форме, равны. При ставке процента r₁ ниже равновесной r_E, спрос на деньги больше, чем их предложение (М₁>М₀). Низкая процентная ставка соответствует высокому курсу облигаций. В такой ситуации экономические субъекты будут продавать облигации, что вызовет снижение спроса на деньги, рыночной цены облигаций и, следовательно, приведет к повышению процентной ставки и восстановлению равновесия на денежном рынке. При высокой процентной ставке процессы пойдут в обратном направлении.

Банковская система - это совокупность взаимосвязанных финансово-кредитных учреждений (банков), которые функционируют в рамках единого финансового механизма. Выделяют два основных типа построения банковской системы:1) одноуровневая банковская система: вся сеть банковских учреждений государства находится на одном иерархическом уровне, выполняя одинаковые функции и предоставляя одинаковые банковские услуги.2) двухуровневая банковская система состоит из следующих уровней:

· Верхний уровень - ЦБ, который является эмиссионным, кредитным, расчетным и кассовым центром государства.

· Нижний уровень - коммерческие банки, функционирующие для осуществления кредитных, депозитных, расчетных и других операций по поручению своих клиентов.

В двухуровневой банковской системе взаимоотношения между банками строятся в вертикальном и горизонтальном направлении. Вертикаль олицетворяет отношения между центральным банком и подчиненными ему коммерческими банками. Горизонталь, в свою очередь, определяет отношения равноправного партнерства и конкуренции между КБ.

Денежно-кредитная политика — политика правительства и центрального банка страны, направ­ленная на изменение денежного предложения и процентных ставок. Конечные цели денежно-кредитной политики: рост объема на­ционального производства, полная занятость, стабильный уро­вень цен. Промежуточные цели – регулирование объема денежного предложения, процентных ставок, курса на­циональной валюты и других параметров. Инструменты: лимиты кредитования,прямое регулирование ставки %,изменение нормы обязательных резервов,изменение учетной ставки,операции на открытом рынке.

Передаточный механизм кредитно-денежной политики - от принятия решений о регулировании денежного предложения до конечного результата такого решения, выражающегося в темпах экономического роста, должна произойти целая цепочка событий, которая включает следующие звенья:

1) изменение величины предложения денег приводит к изменению % на денежном рынке; величина этого изменения зависит от чувствительности спроса на деньги к уровню процентной ставки; если кривая спроса является неэластичной (крутой), то даже небольшое снижение денежного предложения приведет к существенному росту процентной ставки и наоборот.

2) изменение ставки % приведет к изменению величины инвестиций в экономику: при росте ставки % инвестиционные расходы сокращаются, при снижении растут. Величина изменения этих расходов зависит от чувствительности инвестиций к динамике ставки процента: если кривая инвестиций является пологой, то даже незначительное изменение процентной ставки окажет серьезное влияние на объем инвестиций и наоборот (рис.15.4).

3) изменение объема инвестиций приведет, в соответствии с теорией Кейнса, к изменению объема ВВП, и величина этого изменения будет зависеть от значения простого мультипликатора Кейнса: чем больше мультипликатор тем большее влияние окажет изменение инвестиционных расходов на величину ВНП. И наоборот.

⇐ Предыдущая10111213141516171819Следующая ⇒

Поделиться: