Анализ плюсов и минусов методик оценки технического потенциала

 

Анализ существующих подходов к оценке технического потенциала показал, что в целом их можно разделить на три основных авторских направления:

1. Часть исследователей относят к производственному потенциалу предприятия только с точки зрения основные фонды предприятия.

2. Вторая часть включает в него основные производственные фонды, оборотные средства и трудовые ресурсы.

3. Третья часть авторов пытается включить кроме основных ресурсов множество дополнительных составляющих, которые являются относительно второстепенными факторами производственных процессов.

Если обобщить все современные исследования в области «теории потенциала», то необходимо констатировать, что в отечественной науке исторически сложилось 2 подхода к решению фундаментального вопроса теории потенциала:

– со стороны ресурсов предприятия;

со стороны результатов использования ресурсов предприятием.

Что не является хорошим анализом. Мы предлагаем новый концептуальный подход к оценке потенциала предприятия, который использует как ресурсный, так и результатный методы оценки (рис. 1.).

Ресурсный подход в данном случае предполагает два самостоятельных направления:

1. Оценка производственного потенциала предприятия на основе комплексного анализа основных производственных фондов и трудовых ресурсов.

2. Оценка производственного потенциала предприятия на основе комплексного анализа производственной мощности.

Результатный подход в данном случае основан также на двух направлениях:

1. Оценка эффективности использования ресурсов предприятия (основных производственных средств и трудовых ресурсов).

2. Оценка эффективности использования производственной мощности предприятия.

Оценка технического потенциала ОАО «Зарайский хлебокомбинат»

Характеристика предприятия

 

Открытое акционерное общество «Зарайский хлебокомбинат» был зарегистрирован в качестве организации, занимающейся предпринимательской деятельностью в 1999 г., в соответствии с гражданским законодательством. Организационно-правовая форма в настоящий момент – открытое акционерное общество.

Численность персонала, работающего на ОАО «Зарайский хлебокомбинат» – 601 человек.

Направлениями предпринимательской деятельности по Уставу является производство и реализация хлебобулочной продукции в широком ассортименте.

ОАО «Зарайский хлебокомбинат» имеет лицензию на право заниматься данной деятельностью.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Из данных таблицы, приведенной ниже видим, что за отчётный период имущество предприятия увеличилось на 23 054 940 рублей или на 54, 8%. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения в оборотных активах почти по всем статьям, в том числе материальные оборотные средства увеличились на 19 965 440 рублей или в 4 раза, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 1 616 120 рублей или в 8 раз, дебиторская задолженность возросла на 2 395 190 рублей или в 3, 75 раза. В то же время недвижимое имущество уменьшилось на 2 936 910 рублей, что составляет 9, 2% от величины на начало года.

После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса.

1. К таким статьям относится «Непокрытый убыток отчётного года» (строка 320). На ОАО «Зарайский хлебокомбинат» на начало периода такой статьи не наблюдается, но на конец года она составила 604 000 рублей, что свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия за год. Так же на рассматриваемом предприятии присутствует «Непокрытый убыток прошлых лет» в размере 2 499 120 рублей, составляющий 5, 9% от стоимости имущества, что также говорит о неудовлетворительной работе предприятия в 2007 году.

2. Статьи, говорящие об определённых недостатках в работе предприятия: наличие сумм «плохих» долгов в статьях: «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 230) и «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 240).

На нашем предприятии отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Но имеет место краткосрочная дебиторская задолженность в сумме 3 265 550 рублей на конец года, увеличившаяся за год на 2 395 190 рублей (+ 275%), что увеличило итог баланса на 10%.

Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её в такой значительной сумме характеризует отвлечение оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.

Таблица. Оценка имущества предприятия (АКТИВ), рублей.

Показатели	2007		2008		Отклонение 2007		Отклонение 2008
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	Абсолют.	%	Абсолют.		%
Внеоборотные активы
1.ОС и прочие внеоборотные активы (строка 190)	38100130	31905990	31905990	28969080	-6194140	83, 7	-2936910		90, 8
– то же в% к имуществу	78, 6	75, 8	75, 8	44, 5	-2, 8	–	-31, 3		–
1.1. Основные средства (строка 120)	34312830	27618690	27618690	24194160	-6694140	80, 5	-3424530		87, 6
-то же в% к внеоборотным активам	90	86, 6	86, 6	83, 5	-3, 4	–	-3, 1		–
1.2. Незавершённое строительство (строка 130)	3585880	4085880	4085880	4573500	500000	113, 9	487620		112
-то же в% к внеоборотным активам	9, 4	12, 8	12, 8	15, 8	3, 4	–	3, 0		–
1.3. Долгосрочные финансовые вложения (строка 140)	201420	201420	201420	201420	0	100, 0	0		100, 0
-то же в% к внеоборотным активам	0, 53	0, 63	0, 63	0, 70	0, 10	–	0, 06		–
Оборотные активы
2. Оборотные (мобильные) средства (строка 290)	10374230	7682360	7682360	33070210	-2691870	74		25387850		430
– то же в% к имуществу	21, 4	18, 3	18, 3	50, 8	-3, 1	–		32, 5		–
2.1. Материальные оборотные средства (строка 210)	7683020	6583240	6583240	26548680	-1099780	85, 7		19965440		403
-то же в% к оборотным средствам	74	85, 7	85, 7	80, 3	11, 6	–		-5, 4		–
2.2. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (строки 250+260)	933550	228760	228760	1844880	-704790	24, 5		1616120		в 8 раз
-то же в% к оборотным средствам	9, 0	3, 0	3, 0	5, 6	-6, 0	–		2, 6		–
2.3. Дебиторская задолженность (строки 230+240)	1757660	870360	870360	3265550	-887300	49, 5		2395190		в 3, 75 раза
-то же в% к оборотным средствам	16, 9	11, 3	11, 3	9, 9	-5, 6	–		-1, 5		–
2.4.НДС по приобретенным ценностям (строка 220)	–	–	–	1411100	–	–		1411100		–
-то же в% к оборотным средствам	–	–	–	4, 3	–	–		4, 3		–
3. Убытки (строка 390)	0	2499120	2499120	3103120	2499120	–		604000		124
– то же в% к имуществу	0	5, 9	5, 9	4, 8	5, 9	–		-1, 1		–
БАЛАНС (всего имущества) (строка 399)	48474360	42087470	42087470	65142410	-6386890	86, 8		23054940		154, 8

 

Пассивная часть баланса сведена в таблицу и имеет следующий вид:

 

Таблица. Собственные и заемные средства предприятия (ПАССИВ), рублей

Показатели	2007		2008		Отклонение 2007		Отклонение 2008
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	Абсолют.	%	Абсолют.	%
1. Собственные средства предприятия (строка 490);	35445620	36670760	36670760	36670760	1225140	103, 5	0	100, 0
-то же в% к имуществу	73, 1	87, 1	87, 1	56, 3	14, 0	–	-30, 8	–
1.1. Наличие собственных оборотных средств (строки 490–190–390)	-2654510	2265650	2265650	4598560	4920160	-85, 4	2332910	203, 0
-то же в% к собственным средствам.	–	6, 18	6, 18	12, 5	6, 18	–	6, 32	–
2. Заёмные средства (строки 590+690)	13028740	5416710	5416710	28471650	-7612030	41, 6	23054940	в 5 раз
-то же в% к имуществу;	26, 9	12, 9	12, 9	43, 7	-14, 0	–	30, 8	–
2.1. Краткосрочные кредиты и займы (строка 610);	2000000	–	–	9297600	-2000000	–	9297600	–
– в% к заёмным средствам.	15, 4	–	–	32, 7	-15, 4	–	32, 7	–
2.2. Кредиторская задолженность (строка 620);	11028740	5416710	5416710	19174050	-5612030	49	13757340	в 3, 75 раза
– в% к заёмным средствам.	84, 6	100, 0	100, 0	67, 3	15, 4	–	-32, 7	–
БАЛАНС (всего средств предприятия) (строка 699)	48474360	42087470	42087470	65142410	-6386890	86, 8	23054940	154, 8

 

Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 23 054 940 рублей, в том числе за счет увеличения по следующим статьям:

– «Кредиторская задолженность» увеличилась на 13 757 340 рублей (в 3, 75 раза);

– «Краткосрочные кредиты и займы» на начало периода равные 0, а концу 2008 года составили 9 297 600 рублей.

Удельный вес собственных средств довольно значительный в структуре баланса на начало года и составляет 87, 1%, а к концу периода произошло значительное уменьшение их доли до 56, 3%. Причиной такого снижения доли собственных средств явился рост кредиторской задолженности с 5 416 710 рублей до 19 174 050 рублей или на 354% и как следствие увеличение ее доли в валюте баланса на 16, 5%.

Также значительное влияние на снижение доли собственных средств оказало появление к концу периода такой статьи как «Краткосрочные кредиты и займы», которая к концу отчетного периода стала равна 9 297 600 рублей и составила 14, 27% к валюте баланса. Данную направленность увеличения заемных средств, даже при не уменьшаемой стоимости собственных средств, нужно назвать негативной.

Одной из самых «больных» статей на хлебокомбинате, является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность поставщикам и подрядчикам (67, 3% от суммы заемных средств) по неоплаченным в срок расчетным документам, и не отгруженной продукции в счет полученных авансов. Это свидетельствует о финансовых затруднениях.

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ОАО «Зарайский хлебокомбинат» за 2007–2008 года, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия и росте «больных» статей в 2008 году.

Характеристика имущества предприятия

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия, а также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе. Данные аналитических расчётов приведены в таблице.

Анализируя в динамике показатели, можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный год на 23 054 940 рублей или на 54, 8%, в то время как за предыдущий год данный показатель уменьшился на 6 386 890 рублей или на 13, 2%. Увеличение имущества предприятия в 2008 году можно охарактеризовать как негативное, т. к. их рост произошел не за счет роста собственных средств, а за счет роста заемных средств.

В составе имущества к началу отчетного года оборотные средства составляли 18, 3%. За прошедший период они возросли на 25 387 850 рублей, а их удельный вес в стоимости активов предприятия поднялся до 50, 8%.

Доля наиболее мобильных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений возросла на 2, 6% (выросли на 1 616 120 рублей) в структуре оборотных средств. Но несмотря на рост в 8 раз, доля их в структуре оборотных средств составила лишь 5, 6% на конец 2008 года, при 3% на конец 2007 года.

В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность составила на начало года 11, 3% оборотных средств, а на конец года 9, 9%, такое снижение можно охарактеризовать позитивно. Ее абсолютное увеличение на 2 395 190 рублей (в 3, 75 раз), способствовало росту оборотных средств лишь на 9, 4% (2 395 190 / 25 387 850 х 100%). На ОАО «Зарайский хлебокомбинат» данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 3 265 550 рублей свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Большими темпами росли материальные оборотные средства, которые увеличились на 19 965 440 рублей в 2008 году или в 4 раза, при их уменьшении в 2007 году на 1 099 780 рублей или 14, 3% (100–6 583 240/7 683 020*100). Доля их в общей стоимости оборотных средств в 2007 году возросла с 74% до 85, 7%, а 2008 году доля материальных оборотных средств несмотря на их абсолютный рост упала с 85, 7% до 80, 3% (-5, 4%). Необходимо отметить что доля запасов в составе имущества на конец 2008 года составила 50, 8%, т.е. имеет значительный вес. Это говорит о том, что у предприятия слишком много запасов. Причиной такого положения являются затруднения со сбытом продукции, которые обусловлены тем, что на рынке продуктов жесткая конкуренция. Готовые изделия при длительном хранении теряют свои качества, после чего цена их реализации значительно снижается. Кроме того, на предприятии не отлажены каналы сбыта продукции, нет постоянных заказчиков.

Поэтому необходимо наиболее эффективно управлять запасами, а для этого нужно рассчитать оптимальный объем запасов необходимый для удовлетворения потребностей рынка и нормального обеспечения производственного процесса.

С финансовой точки зрения структура оборотных средств улучшилась по сравнению с предыдущим годом, т. к. доля наиболее ликвидных средств возросла (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), а доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) уменьшилась. Это повысило их возможную ликвидность. Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью.

Таким образом, перейдем к анализу оборачиваемости всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.

Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в таблице.

 

Таблица. Показатель оборачиваемости оборотных средств за 2007–2008 годы

№		Показатели	Значения показателей по годам				Отклонение % к 2007
			2007		2008
1		Средняя стоимость материальных оборотных средств, руб.	7133130		16565960		232, 2
2		Средняя дебиторская задолженность, руб.	1314010		2067955		157, 4
3		Средняя стоимость оборотных средств, руб.	9028295		20376285		225, 7
4		Выручка от реализации без НДС, руб.	56494320		75044920		132, 8
Расчетные показатели
5	Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (стр. 4 / стр. 1).			7, 9		4, 5		57, 2
6	Время оборота матер. обор. Средств, дней (365 дней/стр. 5)			46		81		174, 8
7	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.			43, 0		36, 3		84, 4
8	Время оборота дебиторской задолженности, дней			8		10		118, 5
9	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.			6, 3		3, 7		58, 9
10	Время оборота оборотных средств, дней.			58		99		169, 9

 

Из данных таблицы видно, что произошло снижение оборачиваемости всех приведённых показателей. Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 2007 годом с 43 оборотов в год до 36, 3 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 8 дней в 2007 и 10 дней в 2008 году. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашается достаточно быстро.

Более существенно уменьшилась оборачиваемость материальных оборотных средств с 7, 9 оборотов в 2007 году до 4, 5 оборотов в 2008 году. Соответственно время оборота увеличилось до 81 дня. Уменьшение оборачиваемости в 2008 году произошло за счёт затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны неэффективностью управления запасами, недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей расширения каналов сбыта.

Величина внеоборотных активов в течение 2‑ х лет непрерывно снижалась. В 2007 году это уменьшение составило 6 194 140 рублей, а в 2008 году 2 936 910 рублей или 9, 2%. Их доля в имуществе также снижалась. Так в 2008 она упала с 75, 8 до 44, 5%. В то же время, как уже отмечалось, оборотные средства выросли в 4 раза. Таким образом, темп прироста оборотных средств был в 4, 74 раза выше, чем внеоборотных средств (430% / 90, 8%). Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать положительно, если бы не факторы повлиявшие на их рост, а именно, резкое увеличение количества запасов, которые заморозили часть оборотных средств.

Снижение стоимости внеоборотных активов обусловлено сокращением такого элемента, как «Основные средства», которые за год уменьшились на: 3 424 530 рублей или на 12, 4% при их удельном весе во внеоборотных активах на конец года 83, 5%. Снижение внеоборотных активов в 2007 году также связано с уменьшением статьи «Основные средства» за год на 6 694 140 рублей или на 19, 6%, их удельный вес за 2007 год сократился на 3, 4% (с 90 до 86, 6%). Статья «Незавершенное строительство» на протяжение двух лет постепенно растет. В 2007 году она возросла на 500 000 рублей или 13, 9%, ее доля в внеоборотных активах увеличилась с 9, 4% до 12, 8% (+3, 4%). В 2008 году «Незавершенное строительство» увеличилось на 487 620 рублей или 12%, при ее росте в доле внеоборотных активов с 12, 8% до 15, 8% (+3, 0%). Поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, увеличение ее доли в структуре внеоборотных активов отрицательно сказывалось на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Долгосрочные финансовые вложения в составе внеоборотных активов составляют незначительную долю, к началу 2007 года они составляли 0, 53%, в начале 2008 года 0, 63%, а в начале 2009 года 0, 7%. Их удельный вес незначительно увеличивается (при неизменной абсолютной величине равной 201 420 рублей) за счет изменения доли других статей внеоборотных активов. Это указывает на не инвестиционную направленность вложений предприятия.

В структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства, а наименьшую долю долгосрочные финансовые вложения.

В целом по активу можно отметить некоторое улучшение финансового состояния ОАО «Зарайский хлебокомбинат», увеличение доли оборотных средств, сокращение доли дебиторской задолженности, и в то же ухудшение коэффициентов оборачиваемости, отвлекающих денежные средства из оборота. Существенным негативным моментом является наличие непокрытого убытка прошлого года в сумме 2 499 120 рублей и непокрытого убытка отчетного года в сумме 604 000 рублей.

Оценка ликвидности

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса приведён в таблицах ниже.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность ОАО «Зарайский хлебокомбинат» как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причём, за отчётный год возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств с 5 187 950 рублей до 17 329 170 рублей. В начале анализируемого года соотношение А1 и П1 было 0, 042: 1 (228 760 руб./ 5 416 710 руб.), а на конец года 0, 096: 1. Хотя теоретически значение данного соотношения должно быть 0, 2: 1. Таким образом, в конце года предприятие могло оплатить ликвидными средствами лишь 9, 6% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке ликвидных средств.

Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (–) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Текущая ликвидность на конец года = (А1+А2) – (П1+П2) = (1 844 880 +3 265 550) – (19 174 050 +9 297 600) = -23 361 220 рублей.

То есть на конец года текущая ликвидность предприятия отрицательна. Так как второе неравенство не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2< П2), то даже при погашении ОАО «Зарайский хлебокомбинат» краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будет положительной. Можно отметить, что по сравнению с 2007 годом ситуация кардинально изменилась, т.е. в конце 2007 года при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие смогло бы погасить свои краткосрочные обязательства.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным.

Оценка финансовой устойчивости

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость – это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

Наличие собственных оборотных средств (490–190–390);

Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490+590–190);

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (490+590+610–190). В виду отсутствия краткосрочных заёмных средств (610) данный показатель суммарно равен второму.

Рассчитанные показатели приведены в таблице.

 

Таблица. Определение типа финансового состояния предприятия, рублей

Показатели	2007		2008
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
1.0 бщая величина запасов и затрат (таблица 2 стр. 2.1+стр. 2.4) (33)	7683020	6583240	6583240	27959780
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	-2654510	2265650	2265650	4598560
3. Функционирующий капитал (КФ)	-2654510	4764770	4764770	7701680
4.0 бщая величина источников (ВИ)	-654510	4764770	4764770	16999280
Расчетные показатели
1. Излишек (+) или недостаток (–) СОС (Фс = СОС-ЗЗ)	-10337530	-4317590	-4317590	-23361220
2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заёмных источников (Фт = КФ‑ 33)	-10337530	-1818470	-1818470	-20258100
3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников (Фо = ВИ-ЗЗ)	-8337530	-1818470	-1818470	-10960500

 

То есть не одного из вышеперечисленных источников не хватало ни на начало, ни на конец года.

С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации  

Возможно выделение 4‑ х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс ³ О; Фт ³ О; Фо ³ 0; т.е. S= {1, 1, 1};

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³ 0; Фо³ 0; т.е. S={0, 1, 1};

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс< 0; Фт< 0; Фо³ 0; т.е. S={0, 0, 1};

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс< 0; Фт< 0; Фо< 0; т.е. S={0, 0, 0}.

На ОАО «Зарайский хлебокомбинат» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0; 0; 0} как в 2007, так и в 2008 году. Таким образом, финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода можно считать критической.

Теперь можно сделать выводы о финансовой устойчивости предприятия в целом.

1. Коэффициент независимости на ОАО «Зарайский хлебокомбинат» на конец 2008 года составляет 0, 56, что близко к рекомендуемой норме, следовательно, предприятие имеет собственных средств больше, чем заемных и что говорит о его финансовой независимости. Но нужно отметить снижения данного коэффициента по сравнению с 2007 года на 0, 31.

2. Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств свидетельствует, что в начале отчётного периода предприятие привлекало на каждый 1 рублей собственных средств, вложенных в активы 15 копеек заёмных средств. В течение отчётного периода заёмные средства выросли до 78 копеек на каждый 1 рубль собственных вложений. Тенденция резкого увеличения заёмных средств может в будущем усилить зависимость предприятия от привлечённых средств. На ОАО «Зарайский хлебокомбинат» это выражается в постоянном росте кредиторской задолженности с одновременным падением доли собственных средств.

3. Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств начиная с конца 2006 года постепенно снижается, так на конец 2006 года он составлял 0, 7, а к концу 2008 года составил лишь 0, 4. Такое резкое снижение негативно влияет на финансовое положение предприятия, т. к. имущество произвольного назначения составило лишь 40% в имуществе предприятия.

4. Коэффициент реальной стоимости основных средств на конец периода также ниже нормативного и составляет 0, 37, что свидетельствует о слишком малой доли основных средств в имуществе предприятия.

Оценка платежеспособности

Ликвидность предприятия – это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (LI), вычисляемый по формуле, приведённой в таблице. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных партнёров на основе отчётности.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.

Исходя из данных баланса на ОАО «Зарайский хлебокомбинат» коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (таблица).

Проанализируем коэффициенты L2, L3, L4 и их изменение.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2008 года составил 0, 06, при его значении на начало года 0, 04. Это значит, что только 6% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель практически в 3 раза ниже нормативного, что может вызывать недоверие к данной организации со стороны поставщиков (сумма задолженности поставщикам составляет 65% от общей суммы кредиторской задолженности). Хотя можно отметить рост данного показателя за отчётный период в 1, 5 раза, что является позитивным моментом.

2. Значение промежуточного коэффициента покрытия с 0, 2 на начало 2008 года уменьшилось до 0, 18 на конец года и стало ниже нормативного значения на 0, 052. То есть за счёт дебиторской задолженности, в случае её выплаты, ОАО «Зарайский хлебокомбинат» сможет погасить 18% кредиторской задолженности. Но в целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства. То есть практически соотношение можно считать на конец 2008 года не удовлетворительным, и в действительности может ещё более ухудшиться вследствие зависимости от таких факторов, как: скорости платёжного документооборота банков; сроков дебиторской задолженности; платежеспособности дебиторов.

3. Общий текущий коэффициент покрытия L4 сократился за отчетный период на 0, 3 и составил на конец года 1, 1 (при норме > 2). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100% и у него останется после данного погашения задолженности для продолжения деятельности 10% от суммы оборотных активов.

⇐ Предыдущая123456Следующая ⇒

Поделиться: