Николай Николаевич Луданов

Николай Николаевич Луданов

Интуитивный трейдинг

 

 

Текст предоставлен правообладателем http://www.litres.ru/pages/biblio_book/?art=425762

«Интуитивный трейдинг. »: Питер; СПб.;

ISBN 978‑5‑49807‑096‑4

Аннотация

 

Об интуиции в среде трейдеров говорят чаще всего с иронией или даже с некоторым сарказмом. Тем не менее роль интуиции велика, а некоторым великим трейдерам действительно были свойственны внезапные озарения. В их числе и Джесси Ливермор, который по праву может считаться наиболее выдающимся трейдером ХХ века.

Автор книги считает, что интуитивный трейдинг тоже может быть системной торговлей. Интуитивный метод торговли состоит в умении подмечать закономерности и в создании собственной системы понимания поведения рынка. Методы интуитивного трейдинга позволяют определять наиболее вероятные сценарии поведения рынка, находить оптимальные точки входа и выхода, получать обширную и разнообразную информацию о процессах, происходящих на рынке. Озарение, а с ним чаще всего ассоциируют слово «интуиция», не возникает просто так из ничего. Оно отражает накопленный опыт, притом не просто опыт, а опыт правильно упорядоченный. В осознанном структурировании опыта состоит главная идея интуитивного трейдинга. Автор описывает торговую систему интуитивного трейдера, многие важные закономерности в поведении рынка, а также рассматривает вопросы риск‑менеджмента и психологии торговли. Оригинальный метод биржевой торговли, разработанный автором, позволяет эффективно торговать и зарабатывать деньги на финансовых рынках.

Книга предназначена для инвесторов, желающих совершенствовать свой личный арсенал торговых приемов, а также для читателей, интересующихся вопросами биржевой торговли.

 

Николай Николаевич Луданов

Интуитивный трейдинг

 

Джесси Ливермору посвящается

 

Предисловие

 

Биржа подобна красивой женщине – непредсказуема, переменчива, бесконечно сложна и гипнотически захватывающа. В ней всегда есть нечто неведомое, что не поддается логике.

Адам Смит. Биржа. Игра на деньги

 

Биржевая игра! Что‑то в ней есть такое, что притягивает совершенно разных людей.

Прежде всего, конечно, это деньги. Возможность заработать. Ни один вид честного бизнеса не дает шанс за короткий срок сколотить состояние, за исключением торговли на финансовых рынках.

Ни один бизнес не позволяет настолько легко масштабировать бизнес‑процессы. Если вы научитесь успешно торговать, используя собственные деньги – пускай это будет всего несколько тысяч долларов, – то сможете в дальнейшем стать профессиональным трейдером и управлять чужими денежными средствами. Особенно ценным является умение торговать на длительном временном интервале – осуществлять успешные сделки продолжительностью в дни и недели, поскольку это позволяет управлять очень большими и даже огромными капиталами.

Но есть и что‑то другое, что является столь притягательным в этом бизнесе. Трейдинг – занятие для тех, кому нравится решать невероятно интересные головоломки; это магия открытий, увлекательное состязание и возможность проверить свои способности, способность выявить неочевидные вещи и заработать на них. Биржевая игра – это и наука и искусство, постоянные попытки докопаться до самой сути явлений. Для того чтобы добиться успеха, вам нужно разобрать этот бизнес по кусочкам, выявить те лазейки, которые приведут к прибыли. Трейдинг удовлетворяет потребность в риске, дает необходимый для полноты жизни адреналин, потому как штормы здесь бывают похлеще океанских. Это эликсир бодрости, где шахматы, покер и кроссворд – все в одном флаконе! Но в то же время это и чрезвычайно сложное занятие, требующее от вас не только интеллектуальных способностей, но и определенных свойств характера, умения следовать правилам торговли и дисциплины.

Трейдинг – это и очень опасное занятие. Рынок может обогатить, а может раздеть догола и выкинуть на улицу. Недаром многие очень успешные трейдеры, в том числе Ларри Вильямс, признают, что они очень боятся рынков. Страх в этом бизнесе играет позитивную роль. Он заставляет быть осторожными и аккуратными, он приводит в чувство, когда мы слишком увлекаемся, он мобилизует и создает мотивацию к соблюдению дисциплины.

Есть финансовые теоретики, которые говорят о совершенно случайном характере изменения цен и утверждают, что их движение никогда нельзя предсказать. Некоторые из них никогда в жизни не торговали, тем не менее они смеют заявлять, что разбираются в функционировании рынков. Но что для меня даже более удивительно, среди трейдеров тоже есть те, кто не верит в существование закономерностей в движении цен и пытается построить систему успешной торговли за счет всяких ухищрений в области риск‑менеджмента.

 

Введение

 

Правда о рынке рождается из всеобъемлющих наблюдений, правильной логики и верных заключений, основанных на имеющихся под рукой данных.

Л. Вильямс

 

Я не делаю попыток исследования мышления интуитивного трейдера. Я трейдер, а не психолог. Хотя здесь, несомненно, существуют очень интересные возможности для научных изысканий. На это есть целая наука – когнитивная психология, но это не тема моей книги.

У меня другая задача – описать рынки с точки зрения интуитивной торговли.

Моя цель – структурировать информацию, необходимую трейдеру для правильной интерпретации поведения цен и выработки оптимальных решений, дать описание наиболее полезных и необходимых компонентов технического и фундаментального анализа.

В книге подробно рассмотрены торговые методы двух выдающихся трейдеров: Джесси Ливермора и Ларри Вильямса. Каждому из них посвящена отдельная глава книги. Хочу остановиться подробнее на том, почему я это сделал. Почему я посчитал это важным, какое значение имеют эти два выдающихся трейдера для теории интуитивной торговли?

Джесси Ливермор, который, по мнению многих трейдеров, был самым выдающимся спекулянтом XX века, несомненно, являлся интуитивным трейдером. Он обладал способностью чувствовать поведение цен, и у него было, и немало, случаев озарений – подсознательных импульсов на совершение того или иного действия. Он считал, что эти импульсы были не чем иным, как подсознательным мышлением, говорившим с ним. Они отражали его опыт, накопленный за годы торговли, и Ливермор позволял внутреннему голосу управлять своими действиями, даже если он точно и не осознавал, почему он совершает эту сделку.

Для Джесси Ливермора самым важным были наблюдения – наблюдения за поведением цен. Он еще в юности заметил, что цены акций, перед тем как начать расти или падать, обычно вели себя определенным образом. Со временем из этих наблюдений возникла его теория. Наиболее значимыми идеями его метода являются поиск базисных точек – психологически важных моментов, определяющих потенциальное начало сильного движения, и групповое поведение акций. Он первым показал, что акции движутся не в одиночку, а в рамках отраслевых групп и описал закономерности этого движения. Выбор времени он рассматривал как ключевой фактор, влияющий на успех спекуляций. Джесси Ливермор обладал особым умением определять, когда менялся характер скупки или продажи акций. Ему удалось разработать собственный метод ведения записей, который составлял основу его торговой системы.

Джесси Ливермор большое значение придавал исследованию базовых условий рынка. Это понятие существенно расширилось со времен Ливермора, но смысл его остался прежним – это то, что в интуитивном трейдинге понимается под термином «модель рынка». Джесси Ливермор первым сформулировал основополагающие правила управления капиталом.

С Джесси Ливермором все понятно. А вот при чем здесь Ларри Вильямс? Разве он был интуитивным трейдером?

Я не могу утверждать, что метод Ларри Вильямса является методом интуитивной торговли, но определенное сходство все‑таки имеется.

Во‑первых, он построен на наблюдениях за рынком, на исследовании и выявлении закономерностей в поведении цен. Вильямс исследовал взаимодействие самых разнообразных факторов: ценовой структуры, торговых диапазонов, корреляции с другими финансовыми рынками, принимал во внимание влияние дня недели, месяца, сезонный фактор. Его главными и наиболее эффективными, с моей точки зрения, идеями для краткосрочной торговли являются экспансия волатильности и поиск дня тренда. Также очень ценной, на мой взгляд, но еще недостаточно проработанной является концепция GSV.

У Ларри Вильямса никогда не было четкого формализованного подхода, даже в области риск‑менеджмента. Достаточно вспомнить, как он описывает свои поиски вместе с Ральфом Винсом формулы управления капиталом.

По существу, метод Ларри Вильямса – это метод дискретной системной торговли на основе наблюдений за рынком, выявления закономерностей и взаимосвязей и конструирования установочных наборов для входа в рынок, использующих разнообразные биржевые данные и огромный трейдерский опыт. Безусловно, интуиция влияла на логику принимаемых решений. Важно, что Ларри Вильямс добился феноменальных успехов в краткосрочной торговле и является одним из наиболее выдающихся трейдеров, доказывая тем самым действенность методов нечеткой логики.

Теперь я кратко пройду по содержанию книги.

Глава 1 рассказывает об интуитивном подходе к трейдингу. В ней говорится об использовании интуиции в биржевой торговле, о том, как создается когнитивная модель рынка какая роль в ней отводится метафоре, т. е. некоему яркому образу. Интуитивный трейдинг – это метод торговли, изначально построенный на принятии решений с помощью методов нечеткой логики.

Глава 2 описывает торговый метод Джесси Ливермора.

Глава 3 посвящена торговому методу Ларри Вильямса.

Глава 4 описывает опыт создания торговой системы. Цель создания торговой системы – получение преимущества. Преимущество интуитивного трейдера основывается на выявлении закономерностей движения цен и использовании их в своей торговой системе. Если у вас нет преимущества– значит, у вас нет шансов на успех.

Глава 5 рассматривает важнейший элемент торговой системы – модель рынка. Модель рынка не служит для входа в рынок, она предназначена для того, чтобы очертить контуры будущих сделок, определить вероятное направление движения рынка и вероятные сценарии будущих событий.

Глава 6 описывает рыночную механику: различные состояния и фазы движения рынка.

Главы 7 и 8 раскрывают наиболее существенные моменты, связанные с техническим анализом. Нет ни одного успешного способа торговли, не использующего элементы технического анализа. В книге рассматриваются самые важные технические факторы и индикаторы.

Глава 9 посвящена триггерам и установочным наборам – торговым сигналам, определяющим момент открытия позиции. Если модель рынка является стратегией, то триггеры и установочные наборы – элементы тактики рыночной борьбы. Представлены основные закономерности в поведении рынка: концепция базисных цен, рыночные числа, ценовые модели и т. д. Особое внимание уделено времени – важнейшему для интуитивного трейдера критерию входа. Описываются внутридневные циклы поведения цен на российском и американском фондовых рынках, а также другие временные закономерности.

Главы 10 и 11 касаются вопросов риск‑менеджмента, управления капиталом, психологии торговли и самоконтроля. Без знаний этого невозможно добиться успеха.

Здесь есть очень много общеизвестных моментов, подробно описанных в биржевой литературе. Поэтому я рассматриваю их достаточно кратко, обращая внимание на нюансы, отличные от традиционного подхода и свойственные лишь интуитивному методу.

Вероятно, кому‑то методы интуитивной торговли покажутся слишком сложными, но кто поверит в то, что зарабатывать большие деньги можно легко?

 

Глава 1

Интуитивный трейдер, в отличие от системного, концентрируется на создании динамической модели функционирования рынков, а не на попытках создать модель успешной торговли. Он акцентирует свое внимание на закономерностях поведения рынков и исходит из того, что рынки постоянно изменяются.

 

Интуитивный трейдинг способствует развитию глубокого понимания поведения рынка, поиску скрытых и незаметных другим участникам сигналов, которые помогают в получении высоких прибылей.

У интуитивного трейдера не должно быть никаких предвзятых мнений. В любой момент времени поведение рынка указывает нам на то, чего от него ожидать.

 

Ментальные конструкции

 

Ум интуитивного трейдера пытается построить ментальные конструкции происходящих событий. Чтобы понять, что такое «ментальная конструкция», полезно представить, как устроено мышление шахматного гроссмейстера. Ему достаточно показать всего на одну секунду любую шахматную позицию, чтобы он запомнил и потом мог в точности воссоздать ее на шахматной доске. Однако если вы ему покажете даже на 15 секунд позицию с хаотичным расположением фигур, то он не сможет ее реконструировать. Почему? Потому что гроссмейстер понимает и запоминает положение каждой фигуры в понятиях его ментальных конструкций и свойственных расположению фигур взаимосвязей. Случайное расположение фигур не укладывается ни в одну из его ментальных конструкций, и он не может структурировать то, что видел.

Великий русский шахматист Александр Алехин проводил сеансы одновременной игры вслепую на 7 досках против сильных шахматистов, играющих примерно как современные кандидаты в мастера спорта, и выигрывал почти все партии. За счет чего он удерживал в памяти столько разных позиций, оценивал их и просчитывал варианты? За счет того, что он оперировал ментальными конструкциями, созданными на основе большого опыта и знаний.

Другой великий шахматист, чемпион мира Анатолий Карпов, может быть, не обладал такой великолепной памятью и не мог так просчитывать варианты, как Александр Алехин или Гарри Каспаров, тем не менее он был сильнейшим шахматистом в мире и удерживал шахматную корону в течение 13 лет. За счет чего ему это удавалось? Анатолий Карпов был чрезвычайно одаренным интуитивным шахматистом, он мог очень глубоко и точно оценивать возникающие позиции на основе собственных ментальных конструкций, и эти способности позволяли ему значительно превосходить своих соперников.

Далеко не всем известно, что в основе шахматного компьютера тоже лежит анализ возникающих позиций на основе ментальных конструкций, преобразованных в алгоритмы его разработчиком. Просчет любого варианта в компьютерном мозге шахматной программы завершается анализом заключительной позиции на основе критериев, основанных на шахматной теории и представлениях создателя программы.

Таким образом, интуитивный анализ в любой области есть структурирование восприятия определенных событий в сознательной и бессознательной областях мышления и распознавание типичных моделей и конструкций. Интуитивный трейдер оперирует известными ему моделями событий подобно тому, как шахматный гроссмейстер оперирует ментальными конструкциями в шахматной игре.

 

Когнитивная модель

 

 

НЛП и интуитивный трейдинг

 

Фундаментальный принцип нейролингвистического программирования (НЛП) гласит: опыт имеет структуру. Опыт есть не что иное, как упорядоченные воспоминания, информация о прошедших событиях. То, как воспоминания располагаются в нашей голове, определяет, что они будут означать для нас. И как они будут на нас воздействовать. Если мы изменим структуру наших воспоминаний, мы будем переживать события нашей жизни иначе. Измените структуру мыслей, и опыт изменится автоматически.

 

Вы должны использовать все идеи и подходы, которые вам известны. Вы должны прочувствовать, опробовать, понять среду, в которой они действуют с наибольшим успехом. В этом основная идея интуитивного подхода к трейдингу.

 

Глава 2

Теория базисных точек

 

Ключевым моментом в торговой теории Джесси Ливермора являлись базисные точки.

«Я делал деньги всегда, когда мне хватало терпения воздержаться от торгов и дождаться момента, который я называю базисной точкой рынка. Почему? Потому что я вступал в игру в психологически важное время – в самом начале движения».

Что такое базисная точка?

 

Секторы акций и их лидеры

 

 

Правил управления капиталом

 

Джесси Ливермор сформулировал 5 основных правил управления капиталом.

♦ Первое, главное правило управления капиталом касалось управления размером позиции.

«Неправильно и опасно входить в полную позицию целиком по одной цене». При этом Ливермор считал, что никогда нельзя усредняться при движении цены против вас, т. е. покупать акции при снижении по более низким ценам. В то же время он считал вполне приемлемым подход, когда вы покупаете акции при движении вверх по все более высоким ценам, т. е. строите пирамиду вверх.

В первую очередь вы должны решить, сколькими акциями желаете торговать. Например, если в итоге вы хотите приобрести 1 тыс. акций, поступайте примерно таким образом.

Начните с покупки 200 акций на базисной точке – и, если цена пойдет вверх, покупайте дополнительные 200 акций недалеко от базисной точки. Если рост продолжается, покупайте еще 200 акций. Потом посмотрите, как реагирует цена. Если она продолжает расти или корректируется и затем растет, вы можете смело приобретать последние 400 акций.

Очень важно, что каждая дополнительная покупка должна пройти по более высокой цене. Те же правила применимы и для коротких продаж, каждый последующий шорт должен быть ниже предыдущего.

 

«Тот факт, что каждая сделка показывает прибыль, есть яркое доказательство, твердое свидетельство правоты ваших основных суждений».

 

Ваша прибыль растет, значит, все правильно – акция движется в правильном направлении – и это все, что вам требовалось доказать. И наоборот, если вы начнете терять деньги, то очень скоро будете выброшены из рынка и быстро поймете, что ваши суждения были ошибочны.

Самое трудное для спекулянтов – это каждый раз все дороже платить за следующую позицию. Это психологически сложно, поскольку платить больше в каждой сделке противоречит человеческой природе. Люди хотят покупать на дне и продавать на вершине.

Ливермор считал, что наиболее правильным способом формирования позиции является покупка основной ее части на инициирующей базисной точке, увеличение ее в базисной точке продолжения и покупка последней части при формировании на большом объеме нового максимума. Ливермор также считал неразумным строить пирамиду, если акция находится еще далеко от базисной точки.

Спекулянт может выбрать иные пропорции для приобретения акций: например, купить 30 % в качестве пробной позиции, 30 % – во вторую очередь и 40 % – в качестве последнего приобретения. Каждый трейдер выбирает пропорции, которые работают для него наилучшим образом.

♦ Второе правило управления капиталом Джесси Ливермора – это правило 10 %.

Оно пришло из тех давних времен, когда Ливермор делал ставки в подпольных брокерских конторах и существовала опасность полного уничтожения счета из‑за недостатка маржи. Это правило устанавливает максимальный убыток от счета в одной сделке. Он не должен превышать 10 %. Такая просадка счета является достаточной причиной для того, чтобы выйти из сделки.

Кроме того, Ливермор очень часто продавал акции, не дожидаясь срабатывания стоп‑ордеров. Он делал это в тех случаях, когда видел, что акция ведет себя вопреки сценарию, возникшему в его голове еще в момент покупки этой акции.

♦ Третье правило управления капиталом – вы не должны быть в рынке постоянно.

Желание быть всегда в игре является одним из опаснейших врагов спекулянта. Есть времена, когда ваши деньги должны бездействовать. Если вы упустили хорошую сделку, подождите некоторое время, и появится еще один шанс. Терпение, терпение, терпение – главная заповедь трейдера.

♦ Четвертое правило управления капиталом – сокращайте убыток, дайте прибыли расти.

Если не происходит ничего негативного и акция движется в нужном направлении, значит, все в порядке – пускай продолжает движение! Пока акция движется правильно – не спешите брать прибыль. Имейте смелость придерживаться вашего мнения – оставайтесь в позиции!

И наоборот. Если вы купили акцию и она пошла против вас, то немедленно ее продавайте. У вас нет времени и возможности выяснять, почему она пошла в неправильном направлении, – факт в том, что она идет против вас, и это достаточная причина для опытного спекулянта, чтобы закрыть сделку.

♦ Пятое правило управления капиталом – обязательно выводите часть прибыли.

Ливермор рекомендовал обязательно выводить часть прибыли из рынка и либо класть ее на счет в банке, либо просто держать в резерве.

 

Эмоциональный контроль

 

Главные враги спекулянта орудуют изнутри.

Дж. Ливермор

 

«Свойственные всем слабости становятся фатальными для успеха в спекулятивной торговле. Причем обычно это те самые слабости, которые делают человека желанным в дружеском общении, или же те, от которых человек старается особенно тщательно защититься во всех других своих делах и которые далеко не так опасны, как торговля на фондовой или на товарной бирже…

Главные враги спекулянта орудуют изнутри. Человек по природе склонен к чувствам надежды и страха. Когда в ходе спекулятивной игры рынок вдруг идет против тебя, ты каждый день надеешься, что этот день – последний, и теряешь при этом больше, чем если бы не прислушивался к голосу надежды, к этому верному союзнику всех первопроходцев и строителей империй – и больших и малых. А когда рынок идет так, как нужно тебе, ты начинаешь страшиться, что уже следующий день унесет с собой все твои прибыли, и ты выходишь из игры, – слишком рано выходишь. Страх мешает тебе зарабатывать столько, сколько следовало бы. Удачливый торговец должен сражаться с этими врожденными и неистребимыми инстинктами. Он должен добиться того, чтобы эти естественные импульсы работали противоестественным образом. Где обычные люди надеются, он должен страшиться, где они страшатся, он должен надеяться. Он должен страшиться того, что небольшие потери могут многократно возрасти, и надеяться на то, что прибыль обернется гигантской прибылью. Играть на бирже так, как это делает средний человек, абсолютно неверно.

Надежда – это важная техника выживания человеческой расы. Но надежда, как и ее рыночные братья – невежество, жадность и страх, – всегда искажают причину»[6].

Джесси Ливермор сформулировал некоторые правила, касающиеся психологии и эмоционального контроля. Практически все они сохранили актуальность до настоящего дня.

Ливермор пишет о тех заблуждениях, которые в той или иной степени есть в каждом из нас и которые представляют величайшую опасность для инвестора или спекулянта. Любой из нас имеет желание принять участие и получить выигрыш в каждой сделке. Однако сделки следует совершать только в такие моменты, когда рынок созрел для движения в выгодном для вас направлении. Только безрассудный человек рассчитывает на то, что деньги можно зарабатывать каждый день и каждую неделю. Если не защититься от этой столь естественной для человека тяги делать ставку в каждой игре, это может привести к катастрофе.

Биржевику совсем недостаточно следить за тем, как ведет себя рынок в тех или иных условиях, он должен научиться читать себя самого столь же грамотно, как и ленту биржевого телеграфа. Он обязан изучать собственные реакции на определенные импульсы и возможности, создаваемые рынком, так же, как он изучает графики движения цен или финансовые отчеты компаний.

Один из основных запретов Джесси Ливермора, касающийся биржевой торговли, состоит в том, что спекулятивным предприятиям нельзя превращаться в инвестиционные.

Не становитесь «инвестором поневоле». Он считал спекуляции гораздо более безопасным бизнесом по сравнению с инвестированием. Все акции рано или поздно теряют свою стоимость, а инвесторы, в отличие от спекулянтов, не контролируют в полной мере свои вложения и теряют на этом гигантские суммы.

И еще один момент: безрассудно совершать вторую сделку, если в первой вы получили убыток. Никогда не усредняйте потери.

Джесси Ливермор особо подчеркивал, что каждый, кто хочет добиться успеха в биржевых спекуляциях, должен рассматривать спекуляцию как бизнес и относиться к ней соответственно, а не как к азартной игре.

 

 

Глава 3

Экспансия волатильности

 

Вы не хотите застрять в грязи суетливого, бестрендового рынка – он вытрясет либо душу из вас, либо деньги из вашего кошелька. В любом случае вы теряете. Если не деньги, то время. Поэтому необходимо, чтобы вы знали, когда рынок приготовился и готов рвануть.

Л. Вильямс

 

Ларри Вильямс отмечает, что до середины 80‑х годов едва ли кто‑нибудь понимал, как работают рынки. Речь идет о том, что вызывает тренд, как он начинается и как он заканчивается. В выявлении свойств ценовой структуры не хватало, пожалуй, самого важного элемента.

Ларри Вильямс первым сумел объяснить, как возникают тренды. Вот что он пишет:

 

«Тренды приводятся в движение тем, что я называю «взрывами ценовой активности». В двух словах, если цена в течение одного часа, дня, недели, месяца (выберите свои временные рамки для идентификации тренда) продвигается вверх или вниз взрывным образом, рынок продолжит двигаться в том же направлении, пока не произойдет такой же или больший по силе взрывной ход в противоположном направлении»[7].

 

Такое поведение рынка стали называть экспансией волатильности или «прорывом волатильности». Речь идет о том, что смена тренда происходит именно взрывным образом, т. е. сопровождается резким увеличением волатильности. Это очень важный момент, поскольку он указывает нам на направление поиска: мы должны искать моменты резкого изменения цен.

Для этой цели Ларри Вильямс предложил использовать значения дневных диапазонов – разницу между минимумом и максимумом дня. Эта величина показывает, насколько волатильным был рынок каждый день. Именно тогда, когда эта волатильность существенно увеличивается относительно недавних показателей, происходит изменение тренда. Таким образом, увеличение дневного диапазона на значительную величину является сигналом изменения в текущем направлении рынка.

Дальше возникает два вопроса. Первый: что понимать под взрывным движением, т. е. какой величины должно быть движение вверх или вниз? И второй вопрос: от какой точки измерять эту экспансию цены?

На второй вопрос Ларри Вильямс отвечает так:

«Мой вывод: лучшей точкой для прибавления или вычитания значения экспансии волатильности является открытие следующего дня. Я всегда торговал по этой технике, ориентируясь на открытие. Но, готовясь к написанию этой книги[8], я предварительно провел вышеописанные тесты, чтобы убедиться, что мое суждение верно, и был рад убедиться, что факты соответствуют моему интуитивному заключению». (Это чуть ли не единственный случай, когда Ларри Вильямс применяет слово «интуитивный».)

Что касается величины движения, то она будет зависеть от рынка, от используемого временного интервала, но в любом случае она должна каким‑то образом быть связана с величиной торгового диапазона.

Метод прорыва волатильности является наиболее эффективным способом определения момента зарождения тренда. В дальнейшем многие трейдеры развили эту концепцию и разработали собственные методы и приемы.

 

Рыночных цикла

 

По мнению Ларри Вильямса, никаких устойчивых циклов, связанных со временем, на рынке не существует, поскольку в любой момент может произойти какое‑то событие, которое прекратит текущий цикл и создаст новый. Зато, пишет Ларри Вильямс, существует три цикла, которые можно обнаружить в любой временной структуре, на любом рынке и которые не связаны со временем. Вот они:

1. Цикл чередования малого/большого диапазона.

2. Цикл скользящих закрытий внутри диапазонов.

3. Цикл закрытий, противоположных открытиям.

Первый цикл – малого/большого диапазона – это циклическое изменение амплитуды колебаний рынка то же, что и растяжение/сжатие лент Боллинджера, или модель NR7 (известная ценовая модель, которая прогнозирует возникновение сильного движения на 7‑й день после шести дней консолидации).

«Цикл продолжает повторять себя из года в год; за малыми диапазонами следуют большие диапазоны, за большими диапазонами следуют малые диапазоны. Это как часовой механизм, и в нем основной ключ к прибыльной краткосрочной торговле».

Этот цикл очень важен для спекулянта, поскольку укажет ему на самый выгодный момент для открытия позиции, предшествующий взрыву волатильности. Незнание этого правила вводит в заблуждение несведущую публику, и она бросается на акцию, привлеченная сильным движением, как раз перед тем, как рынок перейдет в боковой диапазон. В то время как действовать нужно наоборот: найти рынок, отличающийся высокой волатильностью, но уже долгое время находящийся в вялом состоянии, и наблюдать за ним, выжидая подходящего момента, когда он выйдет из состояния спячки.

 

Рис. 3.1. Ленты Боллинджера помогают выявить цикл малых/больших диапазонов. На рисунке цифрами 1, 3, 5 отмечены малые диапазоны; 2, 4, 6 – большие диапазоны

 

Второй цикл, на который нам указывает Ларри Вильямс, – это цикл смещения цены закрытия внутри дневного диапазона. Когда формируется минимум рынка, цена закрытия находится очень близко к дневному минимуму. Затем начинается рост, и по мере этого роста цена постепенно сдвигается внутри дневного диапазона в сторону максимума. Особенно заметно это становится в середине тренда. По мере приближения окончания тренда рынок закрывается один или несколько раз прямо на максимуме дня, и вслед за этим следует разворот (рис. 3.2).

 

Рис. 3.2. Закрытие вблизи максимума или минимума дня часто сигнализирует о близком изменении тренда. Хотя рынок на следующий день очень часто продолжает движение вверх, но закрывается, как правило, ниже. Рынок либо разворачивается, либо переходит в боковик. Мы также видим, что по мере продвижения тренда вверх в дни роста рынок закрывается каждый раз все выше внутри дневного диапазона

 

Что касается упомянутого третьего цикла, то этим Ларри Вильямс хочет подчеркнуть: в большинство дней рынок будет открываться на одном конце диапазона, а закрываться– на другом конце, образуя таким образом День тренда.

 

Значение цены открытия

 

В теории Ларри Вильямса цена открытия является наиболее важной ценой дня.

 

Рис. 3.3. Почти все крупнодиапазонные торговые дни имеют цену открытия близко к одному из краев диапазона

 

Во‑первых, цена открытия выступает в качестве точки, от которой идет отсчет экспансии волатильности. То есть мы количественно выясняем, когда произошел прорыв волатильности.

Другой, еще более важный момент состоит в том, что если мы идентифицируем какой‑то день в качестве Дня тренда, который, как известно, открывается на одном конце торгового диапазона, а закрывается на другом конце, то один из экстремумов этого дня не должен находиться далеко от цены открытия (см. рис. 3.3).

Это означает, что если мы хотим покупать в расчете на день с большим диапазоном, то рынок в такие дни очень редко проторговывается намного ниже цены открытия, а следовательно, мы не должны искать возможность покупки существенно ниже этой цены. Если цена сильно проваливается относительно открытия, то вероятность большого движения вверх значительно снижается.

То же самое касается и дней с большим диапазоном, когда мы собирается продавать. Цена в такие дни не должна уходить далеко вверх относительно цены открытия. Если это произошло, то вероятность успешного шорта значительно снижается.

Это очень важное правило для трейдеров, которые при торговле делают ставку на дни с большими диапазонами.

 

Концепция GSV

 

Очень полезной для интуитивного трейдера идеей является концепция GSV из книги Ларри Вильямса «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли».

GSV (greatest swing value) означает «величина наибольшего колебания».

GSV равна разности между ценой открытия и минимальной ценой дня при закрытии рынка вверх или разности между максимумом дня и ценой открытия при закрытии рынка вниз. Таким образом, GSV показывает нам потенциал стороны, проигравшей сражение внутри дня, поэтому Ларри Вильямс называет это колебание «провальным» колебанием.

Эта идея возникла у Ларри Вильямса в тот момент, когда он искал подходящую величину для измерения экспансии для определения взрыва волатильности.

Если рынок сумел превысить среднюю GSV за несколько дней на какую‑то определенную величину, то это нам говорит о том, что расстановка сил на рынке меняется (рис. 3.6). Таким образом, эта величина позволяет нам рано обнаружить потенциальные развороты и перспективы возникновения Дня тренда. Модель торговли можно улучшить, как пишет Ларри Вильмс, если использовать концепцию GSV с учетом дня недели или месяца или других дополнительных подтверждающих условий.

 

Рис. 3.6. 3 июня 2009 года продажное колебание GSV‑, т. е. расстояние от цены открытия до минимума, значительно превышало GSV– предшествующих дней. Это должно было стать сигналом возможного существенного разворота вниз, что в дальнейшем и произошло. 23 июня мы уже имели противоположный сигнал: GSV+ намного больше GSV+ последних четырех дней, что свидетельствовало о высокой вероятности разворота вверх

 

Эту концепцию можно использовать еще несколькими выгодными способами – например, для вхождения в рынок в тот день, когда мы ждем возобновления тренда после утреннего отката на величину, примерно равную 70‑100 % среднего GSV за последние несколько дней. При этом стоп можно разместить на расстоянии 120–150 % GSV. Если рынок сумеет настолько продвинуться против тренда, что активирует стоп, это говорит нам о том, что условия на рынке изменились и вход был ошибочным. Аналогично концепцию GSV можно использовать и для определения момента закрытия позиции.

 

GSV показывает нам потенциальную область, где может развернуться текущий цикл покупок/продаж.

 

Концепцию GSV можно использовать не только для «провальных», но и для «успешных» колебаний. Например, для контр‑трендовой игры внутри дня. Но, конечно, возможность такой игры должна быть подтверждена другими сильными торговыми сигналами, например межрыночной корреляцией или объемами. Использовать концепцию GSV для контр‑трендовой игры можно только во время продолжительного боковика либо очень слабо выраженного тренда.

Концепцию GSV также можно накладывать на другие методы входа. Смысл в том, что она не связана непосредственно с самой ценой, а отражает действующие циклы спроса/ предложения.

 

В моем представлении существование этого явления связано с действиями крупных игроков, прежде всего маркетмейкеров, которые некоторым образом для себя определяют, что цена внутри дня уже достаточно далеко продвинулась в определенном направлении и можно пробовать толкнуть ее в противоположную сторону.

 

 

Отчеты СОТ

 

В 2007 году в издательстве «Альпина Бизнес Букс» вышла книга Ларри Вильямса «Секреты торговли на фьючерсном рынке. Действуйте вместе с инсайдерами», приоткрывшая нам еще один из секретов выдающегося трейдера. Это – отчеты по сделкам трейдеров COT (COT – Commitments of Traders), еженедельно публикуемые Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). Немногие из инвесторов и трейдеров даже в Америке, пишет Ларри Вильямс, знают об этой важной информации, которая каждую неделю выставляется в свободном доступе в Интернете.

В чем же ценность этих отчетов? Они показывают, какие позиции на рынке занимают наиболее информированные, наиболее профессиональные участники рынка, Чьи действия столь критичны для рынка, что федеральный закон США требует от них еженедельной отчетности об их крупных покупках и продажах. Если они не отчитаются, то столкнутся с крупными штрафами или отправятся в тюрьму.

Правительственный орган, которым в данном случае является CFTC, собирает информацию о контрактах, по которым ежедневно отчитываются трейдеры каждой категории почти на 75 рынках, и еженедельно публикует ее под названием «Отчет по сделкам трейдеров» (COT – Commitments of Traders) в Интернете на сайте www.cftc.gov.

На каких же рынках помогает торговать этот инструмент? Это фьючерсы, торгуемые на Чикагской товарной бирже и Чикагской торговой бирже: на сырьевые и сельскохозяйственные товары, на американские казначейские облигации, на все основные валютные пары, на все основные американские фондовые индексы, а также на некоторые зарубежные фондовые индексы.

Отчеты СОТ показывают структуру открытых позиций каждый вторник по тем рынкам, на которых 20 или более трейдеров держат позиции, равные установленным комиссией уровням контрактной отчетности или превышающие их. Как правило, комиссия устанавливает уровни отчетности таким образом, чтобы в целом позиции, по которым трейдеры отчитываются перед комиссией, составляли примерно 70–90 % суммарных открытых позиций по любому заданному контракту. Это очень важно: таким образом большинство позиций, открытых участниками рынка, попадают в эту статистику.

Отчеты СОТ разделяют позиции на подотчетные и неподотчетные и приводят дополнительную информацию по подотчетным позициям. Все подотчетные позиции по какому‑либо товару классифицируются как коммерческие, если трейдер использует фьючерсные контракты по данному товару для хеджирования, или некоммерческие. Как определено правилами комиссии, торгующее лицо обычно получает статус коммерческого после подачи в Комиссию заявления о том, что оно на коммерческой основе занимается деловой деятельностью, хеджируемой с помощью фьючерсных или опционных рынков.

Позиции, занимаемые коммерческими трейдерами – хеджерами и операторами, особо значимы для прогнозирования будущего поведения цен, так как те имеют доступ к рынкам торговых сделок с реальным товаром, каждый день покупают и продают на этих рынках и лучше других ощущают реальные цены рынка. Они действуют с позиции умных денег. Книга Ларри Вильямса учит, как на основе сухих цифр отчетов можно предвидеть действия и намерения этих суперигроков.

Отчеты СОТ – это чрезвычайно важный инструмент, который в определенные моменты времени реально показывает наиболее вероятное направление движение цен, при этом будучи совершенно не связанным с самими ценами. Это очень полезная информация для тех, кто занимается позиционным трейдингом, т. е. открывает позиции с перспективой на недели или месяцы.

 

О психологии торговли

 

Ларри Вильямс формулирует свое самое важное правило следующим образом:

 

«Я верю, что моя текущая сделка будет убыточной, очень убыточной.

 

Это может звучать весьма негативно для всех вас, думающих позитивно, но позитивное мышление может убедить вас, что вы выиграете, покупая или продавая слишком много контрактов и чрезмерно задерживая закрытие позиций.

Если ваша система веры говорит, что текущая позиция будет выигрышной, а потом это оказывается не так, то потребность вашего разума укрепить эту веру буквально вынудит вас дать зеленый свет потерям, заставит держаться за проигрышные позиции, т. е. делать то, что никакой успешный трейдер никогда не сделает».

 

Николай Николаевич Луданов

Интуитивный трейдинг

 

 

Текст предоставлен правообладателем http://www.litres.ru/pages/biblio_book/?art=425762

«Интуитивный трейдинг. »: Питер; СПб.;

ISBN 978‑5‑49807‑096‑4

Аннотация

 

Об интуиции в среде трейдеров говорят чаще всего с иронией или даже с некоторым сарказмом. Тем не менее роль интуиции велика, а некоторым великим трейдерам действительно были свойственны внезапные озарения. В их числе и Джесси Ливермор, который по праву может считаться наиболее выдающимся трейдером ХХ века.

Автор книги считает, что интуитивный трейдинг тоже может быть системной торговлей. Интуитивный метод торговли состоит в умении подмечать закономерности и в создании собственной системы понимания поведения рынка. Методы интуитивного трейдинга позволяют определять наиболее вероятные сценарии поведения рынка, находить оптимальные точки входа и выхода, получать обширную и разнообразную информацию о процессах, происходящих на рынке. Озарение, а с ним чаще всего ассоциируют слово «интуиция», не возникает просто так из ничего. Оно отражает накопленный опыт, притом не просто опыт, а опыт правильно упорядоченный. В осознанном структурировании опыта состоит главная идея интуитивного трейдинга. Автор описывает торговую систему интуитивного трейдера, многие важные закономерности в поведении рынка, а также рассматривает вопросы риск‑менеджмента и психологии торговли. Оригинальный метод биржевой торговли, разработанный автором, позволяет эффективно торговать и зарабатывать деньги на финансовых рынках.

Книга предназначена для инвесторов, желающих совершенствовать свой личный арсенал торговых приемов, а также для читателей, интересующихся вопросами биржевой торговли.

 

12345678910Следующая ⇒

Поделиться: