|
Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
|
|
Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
Анализ финансового состояния ООО «Архстудия-Дом»
Оценка структуры баланса ООО «Архстудия-Дом» Для целей дальнейшего анализа представим бухгалтерский баланс исследуемого предприятия в агрегированном виде. Таблица 4 Агрегированный баланс ООО «Архстудия-Дом» за исследуемый период (тыс. руб.) Актив |
01.01.2007 |
01.01.2008 |
01.01.2009 | Отклонения | ||||||
| абсол. | % | |||||||||
| 2008 к 2007 | 2009 к 2008 | 2008 к 2007 | 2009 к 2008 | |||||||
| 1 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | |||
| Постоянные Активы | 7231 | 7053 | 81176 | -178 | 74123 | -2, 46 | 1050, 94 | |||
| Дебиторская задолженность | - | 801 | 2157 | - | 1356 | - | 169, 29 | |||
| Запасы | - | 441 | 3883 | - | 3442 | - | 780, 50 | |||
| Прочие текущие Активы | 227 | - | - | - | - | - | - | |||
| Денежные средства и прочие, приравненные к ним активы | 5 | 384 | 3957 | 379 | 3573 | 7580, 00 | 930, 47 | |||
| Итого Активов | 11511 | 11302 | 11273 | -209 | -29 | -1, 82 | -0, 26 | |||
| Пассив | 0 | 0 | - | - | ||||||
| Собственные средства | 2102 | 2737 | 6349 | 635 | 3612 | 30, 21 | 131, 97 | |||
| Краткосрочные займы и кредиты | - | - | - | - | - | - | - | |||
| Краткосрочные обязательства | - | 2455 | 13824 | - | 11369 | - | 463, 10 | |||
| Прочие текущие обязательства | - | - | - | - | - | - | - | |||
| Долгосрочные заемные средства | 1400 | 400 | - | -1000 | - | -71, 43 | - | |||
| Итого Пассивов | 11511 | 11302 | 11273 | -209 | -29 | -1, 82 | -0, 26 | |||
По данным таблицы 4 можно наблюдать, что больше года с момента образования хозяйственная деятельность практически не велась. На наш взгляд это объясняется тем, что уставный капитал был слишком мал, что бы стать источником финансирования бизнеса такого масштаба, а ООО " ЛенГражданПроект" как один из учредителей текущим финансированием ООО «Архстудия-Дом» не занимался. И только после заключения дилерского соглашения с ПК Арт-Дизайн данное предприятие в полной мере развернуло свою работу.
Два года активной работы дают нам возможность сделать выводы об итогах и перспективах данного бизнеса:
· Наблюдается активный рост общих масштабов бизнеса (валюта баланса увеличилась с 3-х до 20 миллионов). Наиболее активно предприятие развивало бизнес именно в 2008 году;
· Резкий рост Запасов объясняется тем, что предприятие имеет так называемые «запасы на складе»: то есть это не только картриджи, бумага и моющие средства, кроме этого имеется некоторый запас нематериальных активов в виде дизайнерских идей, предназначенных для продажи и использования в собственном проектном процессе. (Резервный запас и Демонстрационные образцы на 1.01.09 имелись в наличии в количестве 120 штук, из них 7 видов иностранных марок готовых проектов кабинетов и рекреаций);
· Резкий рост и Дебиторской задолженности объясняется специфической маркетинговой политикой фирмы: предоставление скидок, отсрочек, продажа в кредит без посредничества банка (по состоянию на 1.01.09 у предприятия имелась непогашенная дебиторская задолженность по 12 ранее проданным партиям проектов). На наш взгляд это весьма рисковая политика, которая может повлиять на финансовую устойчивость и ликвидность (это мы и собираемся выяснить позже);
· Рост величины внеоборотных активов объясняется формированием основных фондов предприятия, в составе которых имеется в настоящее время и объекты недвижимости (земля, строения);
· Рост собственного капитала произошел за счет появления в составе позиции «Нераспределенная прибыль»;
· Положительной тенденцией можно было бы назвать снижение долгосрочной задолженности (предприятие расплатилось по первоначальной инвестиции полностью), однако резкий рост кредиторской задолженности позволяет нам предполагать, что с ликвидностью у предприятия должны быть проблемы. А сам размер краткосрочной задолженности объясняется тем, что предприятие получает типовые элементы дизайна из головного проектного института и отделочные материалы в основном «под реализацию», то есть на условиях коммерческого кредита с поставщиками. Основной кредитор по условию договора о дилерских услугах является ПК «Арт-Дизайн».
Таблица 5
Анализ структуры активов баланса ООО «Архстудия-Дом» за исследуемый период (в % к итогу)
| Наименование статей | 01.01.2007 | 01.01.2008 | 01.01.2009 | Отклонения | |||
| абсол. | абсол. | % | % | ||||
| 2008 к 2007 | 2009 к 2008 | 2008 к 2007 | 2009 к 2008 | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Актив |
|
|
| ||||
| Текущие активы |
|
|
| ||||
| Денежные средства | 0, 14 | 6, 87 | 19, 62 | 6, 73 | 12, 75 | 4807, 14 | 185, 59 |
| Дебиторская задолженность | - | 14, 32 | 10, 69 | - | -3, 63 | - | -25, 35 |
| покупатели и заказчики | - | - | - | - | - | - | - |
| Запасы | - | 7, 89 | 19, 25 | - | 11, 36 | - | 143, 98 |
| в т. ч. готовая продукция | - | 7, 10 | 17, 82 | - | 10, 72 | - | 150, 99 |
| материалы | - | 0, 79 | 1, 43 | - | 0, 64 | - | 81, 01 |
| НДС | 6, 48 | - | - | - | - | - | - |
| Итого текущих активов | 6, 62 | 29, 08 | 49, 56 | 22, 46 | 20, 48 | 339, 27 | 70, 43 |
| основные средства | 93, 38 | 70, 92 | 50, 44 | -22, 46 | -20, 48 | -24, 05 | -28, 88 |
| Итого постоянных активов | 93, 38 | 70, 92 | 50, 44 | -22, 46 | -20, 48 | -24, 05 | -28, 88 |
| Итого активов |
100, 00 |
100, 00 |
100, 00 | 0 | 0 | - | - |
| Пассив |
|
|
| 0 | 0 | - | - |
| Кредиторская задолженность | - | 43, 90 | 68, 53 | - | 24, 63 | - | 56, 10 |
| поставщикам и подрядчикам | - | 38, 23 | 53, 74 | - | 15, 51 | - | 40, 57 |
| персоналу предприятия | - | - | 0, 21 | - | - | - | - |
| перед бюджетом | - | - | 0, 28 | - | - | - | - |
| прочие кредиторы | - | 5, 67 | 14, 30 | - | 8, 63 | - | 152, 20 |
| Прочие текущие пассивы | - | - | - | - | - | - | - |
| Итого текущие обязательства | - | 43, 90 | 68, 53 | - | 24, 63 | - | 56, 10 |
| Долгосрочные обязательства |
|
|
| 0 | 0 | - | - |
| долгосрочные кредиты и займы | - | - | - | - | - | - | - |
| прочая долгосрочная кредиторская задолженность | 39, 98 | 7, 15 | - | -32, 83 | - | -82, 12 | - |
| Итого долгосрочных обязательств | 39, 98 | 7, 15 | - | -32, 83 | - | -82, 12 | - |
| Итого заемных средств | 39, 98 | 51, 06 | 68, 53 | 11, 08 | 17, 47 | 27, 71 | 34, 21 |
| Собственные средства |
|
|
| - | - | - | - |
| уставный капитал | 0, 29 | 0, 18 | 0, 05 | -0, 11 | -0, 13 | -37, 93 | -72, 22 |
| добавочный капитал | 59, 74 | 41, 88 | 23, 32 | -17, 86 | -18, 56 | -29, 90 | -44, 32 |
| реинвестированная прибыль | - | 6, 88 | 8, 10 | - | 1, 22 | - | 17, 73 |
| Итого собственных средств | 60, 02 | 48, 94 | 31, 47 | -11, 08 | -17, 47 | -18, 46 | -35, 70 |
| Итого пассивов |
100, 00 |
100, 00 |
100, 00 | 0 | 0 | - | - |
На наш взгляд такая финансовая политика конечно выгодна ООО «Архстудия-Дом», но в любой момент может встать вопрос о том, что ПК «Арт-Дизайн» может стать полноправным владельцем анализируемого предприятия, объявив его банкротом.
Более подробно анализ баланса был произведен при помощи «таблицы покрытия», представленной ниже.
По итогам анализа, проведенного в таблице 5 можно сделать некоторые выводы о динамики структуры показателей баланса исследуемого предприятия:
В активах наблюдается увеличение доли оборотных активов и снижение доли внеоборотных активов.
В пассивной части баланса наблюдается рост заемных средств (краткосрочных) и снижение удельного веса собственных финансовых ресурсов.
Эти данные следует исследовать более углубленно с позиции ликвидности.
Анализ ликвидности и финансовой устойчивости
Анализ ликвидности и платежеспособности
Проведем анализ абсолютных показателей ликвидности при помощи Таблицы покрытия ООО «Архстудия-Дом» за исследуемый период
Таблица 6
Платежеспособность ООО «Архстудия-Дом» за исследуемый период (тыс. руб.)
Группы
Статей
Баланса
01.01.2007
01.01.2008
01.01.2009
Нор
матив
2765
0
2765
52
7049
-6997
3957
13824
-9867
296
0
296
1213
0
1213
2157
0
2157
1219
1400
-181
1432
1400
32
3883
0
3883
7231
2102
-5129
7053
4201
-2852
10176
6349
-3827
11511
3502
-2249
9750
12650
-8604
20173
20173
-7654
5
-1270
-7710
Данные, представленные в таблице 6 и их анализ дают возможность нам увидеть результаты анализа абсолютных показателей ликвидности.
Мы делаем вывод, что ни за один год баланс анализируемого предприятия не был абсолютно ликвидным. Каждый раз только половина показателей отвечали требуемому нормативу.
Таблица 7
Анализ относительных показателей ликвидности ООО «Архстудия-Дом» за исследуемый период
| Наименование показателя | 01.01.2008 | 01.01.2009 | Отклонения | |
| абсол. | % | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Чистый оборотный капитал | -829 | -3827 | -2998 | 361, 64 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (> 0, 02) | 0, 15 | 0, 28 | 0, 13 | 86, 67 |
| Коэффициент уточненной (быстрой) ликвидности (от 0, 8 до 1, 5) | 0, 48 | 0, 44 | -0, 04 | -8, 33 |
| Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) (от 1 до 2) | 0, 66 | 0, 72 | 0, 06 | 9, 09 |
| Коэффициент маневренности чистого оборотного капитала (стрем к повыш.) | -0, 53 | -1, 01 | -0, 48 | 90, 57 |
| Коэффициент общей платежеспособности (> 2) | 0, 00 | 2, 50 | 2, 5 | - |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами (не менее 0, 1) | -0, 76 | -0, 38 | 0, 38 | -50, 00 |
Таблица анализа относительных показателей ликвидности подтверждает тенденции отмеченные при анализе абсолютных показателей.
Можем сделать вывод о проблемах с платежеспособностью и ликвидностью, при чем заметна негативная динамика. Предприятие пока нельзя назвать банкротом, но его политика в области краткосрочных займов под поставки товаров весьма рисковая. Вместе с тем, с точки зрения предпринимательства и маркетинга (на основании проведенных нами дополнительных теоретических исследований и опросов отдельных предпринимателей): такой уровень финансового риска в проектной сфере дело весьма обычное и присуще данной отрасли.
Анализ финансовой устойчивости
Таблица 8
Показатели финансовой устойчивости ООО «Архстудия-Дом» за исследуемый период
Наименование показателя
1.
2102
2737
6349
-1168
-1229
-3827
Чистые активы
Чистые оборотные активы
-1168
-1670
-7710
Источники формирования внеоборотных активов (КФ)
232
-829
-
Общая величина источников формирования запасов и затрат (ВИ)
232
1626
13824
232
1185
9941
232
-1270
-3883
-1168
-1670
-7710
232
-1270
-3883
232
1185
9941
0
0
0
1
0
0
1
1
1
Нормальная независимость
Неустойчивое состояние
Неустойчивое состояние
Коэффициент капитализации (соотношения заемных и собственных средств) не выше 1, 5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами нижняя граница 0, 1 опт. U1> =0, 5
Коэффициент автономии U4> = 0, 4-0, 6
0, 600
0, 489
0, 315
Коэффициент финансовой устойчивости > =0, 6
1, 000
0, 561
0, 315
Коэффициент финансирования > =0, 7 опт.+ 1, 5
1, 501
0, 959
0, 459
0, 110
-0, 303
-0, 603
По результатам расчетов, представленных в данной таблице 10 можно подтвердить наши предварительные выводы о коммерческом риске и ухудшении финансовой устойчивости по причине резкого роста краткосрочной задолженности основному поставщику архитектурного товара. То есть мы видим, что когда предприятие еще «как следует» не работало (2006 год) – оно было финансово-устойчивым, а рост масштабов (2007-2008 гг.) бизнеса привел к финансовому риску.
Вместе с тем, дополнительные теоретические исследования в области финансового менеджмента (автор Ковалев В.В. и др.) навели нас на мысль, что это в целом нормально: то есть имея высокие показатели прибыльности и низкие показатели ликвидности и платежеспособности предприятие работает в соответствии с основными концепциями финансового менеджмента: «или ликвидность или рентабельность». Это говорит, что оно активно работает и риск связан с высокими доходами, а рост задолженностей объясняется тем, что все деньги находятся в обороте и активно эксплуатируются.
Анализ деловой активности
Проведем анализ показателей деловой активности исследуемого предприятия (табл. 11).
Таблица 9
Показатели деловой активности ООО «Архстудия-Дом»
Наименование показателя
01.01.2008
01.01.2009
Отклонения
1.
3, 46
1, 87
7, 08
5, 94
24, 20
17, 49
43, 95
9, 71
7, 89
2, 72
4, 88
3, 70
Коэффициент накопления
44, 00
288, 00
104
193
51
61
15
21
8
37
46
132
-23
-74
Анализ показателей деловой активности показывает, что предприятие неумело управляет своим имуществом, наблюдается снижение показателей оборачиваемости и фондоотдачи, что весьма плохо, увеличиваются сроки погашения задолженности. Это говорит о неумелом управлении оборотными активами и основными фондами, неумение нормировать запасы и затраты, отсутствие методик расчетов по длительности задолженности.
Основной вывод здесь таков: оборотные фонды плохо работают, тормозятся, не дают должной отдачи от оборота.
Это означает, что интенсивность продаж низка и предприятие теряет время даром, что может вскоре отрицательно сказаться и на прибыльности.
Последнее изменение этой страницы: 2020-02-16; Просмотров: 240; Нарушение авторского права страницы