Организационная структура фондовой биржи

 

Фондовая биржа относится к числу закрытых бирж. Это означает, что торговать на ней ценными бумагами могут только ее члены. Фондовая биржа — это некоммерческая организация, поэтому в ее деятельности заинтересованы те, кто профессионально занимается ценными бумагами. Именно поэтому в законодательстве определяется, что членами фондовой биржи любые профессиональные участники рынка ценных бумаг. Коммерческие банки, как правило, самые активные члены биржи. Хотя следует отметить, что не во всех странах коммерческим банкам разрешено заниматься биржевой деятельностью или, напротив, на них делается основная ставка. Например, в 1993 г. 79% акций Франкфуртской фондовой биржи принадлежали отечественным коммерческим банкам и 10% — зарубежным банкам.

Членами фондовых бирж являются, как правило, юридические лица. В зарубежной практике можно выделить разное отношение к категории членов фондовой биржи. В одних странах предпочтение отдается физическим лицам (США), в других — юридическим (Япония, Канада), в третьих (их большинство) — не делается различия между физическими и юридическими лицами.

     В большинстве государств в деятельности бирж разрешается принимать участие иностранным физическим и юридическим лицам, удовлетворяющим предъявляемым требованиям. В то же время в отдельных странах (в Канаде и во Франции) иностранные лица не могут быть членами биржи или их участие в уставном фонде бирж ограничивается.       

  Требования, предъявляемые к членам биржи, устанавливаются как законодательством, так и самими биржами. При этом обычно в законах устанавливаются лишь общие требования к членству на бирже, а внутрибиржевые нормативные документы предъявляют дополнительные требования. Например, биржа может определить необходимость содержания в уставах организаций, претендующих на членство, статей, декларирующих право проведения операций с ценными бумагами, а также обязательность наличия квалификационных аттестатов у физических лиц, представляющих их на бирже. Биржа дает возможность своим членам:

§ участвовать в общих собраниях биржи и управлении ее делами;

§ избирать и быть избранными в органы управления и контроля;

§ пользоваться имуществом биржи, имеющейся информацией и любыми услугами, которые она оказывает;

§ торговать в зале биржи как от своего имени и за свой счет (исполняя функции дилера), так и от имени и за счет клиента (исполнять функции брокера):

§ участвовать в разделе и получении оставшегося после ликвидации биржи имущества.

         

     Вместе с тем биржа определяет и обязанности членов биржи.

Они должны:

§ соблюдать устав биржи и другие внутрибиржевые нормативные документы;

§ вносить вклады и дополнительные взносы в порядке, размере и способами, предусмотренными уставом и нормативными документами;

§ оказывать бирже содействие в осуществлении ее деятельности.

 

Чтобы фондовая биржа могла выполнять поставленные перед ней задачи, она должна иметь эффективную организационную структуру, которая могла бы обеспечить не только более низкие издержки, связанные с торговлей ценными бумагами, но и ликвидность рынка, достаточное число продавцов и покупателей, возможность получения участниками торгов необходимой и точной информации как о прошлых ценах и объемах заключенных сделок, так и текущих ценах продавца и покупателя, представленных объемах и видах ценных бумаг. Организационная структура биржи должна также обеспечить доверие к ней со стороны ее членов, т. е. она должна иметь демократически избранные органы управления.

Поэтому биржа рассматривается как саморегулируемая организация, действующая на принципах биржевого самоуправления. Это проявляется в том, что в рамках действующего законодательства биржа сама принимает решение об организации своего управления, что находит отражение в ее уставе.

В соответствии с законодательными документами фондовые биржи создаются в форме некоммерческого партнерства. Поэтому ее органы управления делятся на общественную и стационарную структуры.

Общественная структура может быть представлена в виде следующей схемы:

 

 

Общественная структура

                  

 

 

Общее собрание членов биржи является ее высшим законодательным органом управления. Собрания членов биржи бывают годовыми, созываемыми в обязательном порядке раз в год с интервалом между ними не более 15 месяцев, и чрезвычайными (внеочередными). Последние созываются биржевым комитетом (советом), ревизионной комиссией или членами биржи, обладающими не менее 10% голосов.

Согласно ныне действующего законодательства к исключительной компетенции общего собрания относятся:

§ осуществление общего руководства биржей и биржевой торговлей;

§ определение целей и задач биржи, стратегии ее развития;

§ утверждение и внесение изменений во внутрибиржевые нормативные документы;

§ формирование выборных органов;

§ рассмотрение и утверждение бюджета биржи, годового баланса,

§ счета прибылей и убытков, распределение прибыли;

§ прием новых членов биржи;

§ утверждение сметы расходов на содержание комитета (совета) и персонала биржи, в том числе определение условий оплаты труда должностных лиц биржи, ее филиалов и представительств;

§ принятие решения о прекращении деятельности биржи, назначение ликвидационной комиссии, утверждение ликвидационного баланса.

      Так как собрание членов биржи собирается один раз в год, для оперативного управления биржей выбирается биржевой совет. Он является контрольно-распорядительным органом текущего управления биржей и решает все вопросы ее деятельности, кроме тех, которые могут решаться только на общем собрании членов биржи. Как правило, на биржевой совет возлагаются:

§ заслушивание и оценка отчетов правления;

§ внесение изменений в правила торговли на бирже;

§ подготовка решений общего собрания членов биржи;

§ установление размеров всех взносов, выплат, денежных и комиссионных сборов;

§ подготовка решения о приеме или исключении членов биржи;

§ руководство биржевыми торгами;

§ распоряжение имуществом биржи;

§ наем и увольнение персонала биржи и т.д. Из состава совета формируется правление, которое осуществляет оперативное руководство биржей и представляет ее интересы в организациях и учреждениях.

Порядок действия биржевого совета и правления определяется уставом и может иметь различия на разных биржах.

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью биржи осуществляет ревизионная комиссия, которая избирается общим собранием членов биржи одновременно с биржевым советом.

 Ревизионная комиссия вправе оценить правомочность решений, принимаемых органами управления биржи. К общему собранию членов биржи ревизионная комиссия проводит документальную проверку финансово-хозяйственной деятельности биржи (сплошную или выборочную), ее торговых, расчетных, валютных и других операций. Кроме того, ревизионная комиссия проверяет:

§ финансово-хозяйственную деятельность биржи, состояние ее счетов и достоверность бухгалтерской документации;

§ постановку и правильность оперативного, бухгалтерского и статистического учета и отчетности;

§ выполнение установленных смет, нормативов и лимитов;

§ своевременность и правильность платежей в бюджет;

§ своевременность и правильность отчислений и выплат;

§ соблюдение биржей и ее органами законодательных актов и инструкций, а также решений общих собраний членов биржи;

§ состояние кассы и фондов биржи.

     Ревизионная комиссия ведет проверки по:

§ поручению общего собрания членов биржи:

§ собственной инициативе;

§ требованию биржевого комитета и участников биржи, обладающих в совокупности более 10% голосов.

Ревизии проводятся не реже одного раза в год. Члены ревизионной комиссии вправе требовать от должностных лиц биржи представления всех необходимых документов и личных объяснений.

Результаты проверок направляются общему собранию членов биржи. При отсутствии аудиторов ревизионная комиссия составляет заключение по годовым отчетам и балансам, на основании которого общее собрание членов биржи может его утверждать. Члены ревизионной комиссии обязаны потребовать созыва чрезвычайного собрания членов биржи, если возникла серьезная угроза интересам биржи.

     Стационарная структура фондовой биржи может быть представлена следующей схемой:

 

 

 

         

 

 

Стационарная структура биржи необходима для ведения хозяйственной биржевой деятельности. От того, как осуществляют свою работу подразделения, составляющие стационарную структуру, во многом зависит эффективность работы биржи.     

Стационарная структура делится на исполнительные (функциональные) подразделения и специализированные.

Исполнительные (функциональные) подразделения — это аппарат биржи, который готовит и проводит биржевой торг.

Включают следующие отделы:

 отдел регистрации обеспечивает регистрацию биржевых посредников, ведение учета реквизитов и кадрового состава биржевых посредников, осуществляет выдачу паролей биржевым посредникам, аккредитацию брокеров, выдачу биржевых пропусков и контроль за правильностью данной информации в биржевой базе данных. Отдел регистрации также в праве лишить нарушителя правил торговли аккредитации на бирже;

 экономическая служба - расчетный центр Проводит взаимные расчеты между биржевыми посредниками и биржей;

 биржевой информационный канал круглосуточно принимает информацию от биржевых посредников и их клиентов, готовит ее к предстоящим торгам и круглосуточно отвечает на запросы брокеров по информации, выставленной на предстоящие торги;

 информационно-вычислительный центр осуществляет техническое обслуживание компьютерной техники и акустической системы биржевого зала и программное обеспечение биржевой базы данных;

 отдел биржевой информации занимается распространением биржевой информации, обеспечивает брокеров информацией по предстоящим торгам и по результатам прошедших торгов, информацией о товарных рынках и рыночной конъюнктуре. Биржа бесплатно или за соответствующую плату обеспечивает участников торгов информацией о биржевых товарах, выставленных на торги, информацией о сделках предшествующих торгов, о котировке биржевых цен, о товарных рынках и рыночной конъюнктуре биржевых товаров и другой имеющейся у нее информации;

 маклерский отдел проводит торги, регистрирует сделки и оформляет результаты торгов. Биржевой маклер, ведущий торги, обязан оповещать участников торгов о начале и окончании торгов, о причине прерывания или задержки торгов;

 фьючерсный отдел регистрирует биржевых посредников и брокеров, участвующих во фьючерсных торгах, подготавливает и оформляет результаты фьючерсных торгов;

 аналитический отдел разрабатывает методы анализа биржевой деятельности, собирает и обрабатывает аналитическую биржевую информа­цию, занимается подготовкой аналитических материалов для средств массовой информации;

 служба безопасности осуществляет соблюдение пропускного режима биржи, поддерживает порядок в помещениях биржи и обеспечивает сохранность имущества в помещениях биржи. За распространение в биржевом зале ложных слухов, которые могут привести к изменению конъюнктуры или подрыву репутации брокеров и биржи, за публичное оскорбление служащих биржи или подрыв репутации биржи служба безопасности удаляет виновных из биржевого зала.

 

Специализированные органы - это комиссии биржи и ее коммерческие организации. Среди комиссий наиболее значительными являются котировальная и арбитражная.

Котировальная комиссия необходима для того, чтобы организовать учет различных видов цен (спроса и предложения, договорных, высших и низших, начальных и заключительных) при заключении биржевых сделок. На основе обобщения таких цен определяются котировальные (справочные) цены, которые публикуются в биржевых бюллетенях и рассматриваются в качестве биржевого справочника.

Биржевой бюллетень является каталогом обработки многочисленных сведений не только по уже совершенным, т.е. заключенным, сделкам, но и по товарам, предлагавшимся к торгам, а также по заявкам о спросе, в том числе и при внебиржевых операциях. Обязанностью котировальной комиссии является наблюдение за своевременным представлением участниками торгового процесса достаточно полных и объективных сведений. Она так же должна устанавливать базу биржевого бюллетеня, т.е. список котируемых товаров с указанием типичного объема товарной партии. Котировальная комиссия поставляет в информационно-справочный отдел биржи данные о ценах и тенденциях их движения так же, как и по тем товарам, которые не вошли в официально опубликованную котировку. Совместно с арбитражной комиссией она устанавливает цены при возникновении спорных вопросов.

В случае возникновения споров между покупателями, продавцами и брокерами в ходе заключения или исполнения биржевых сделок они могут обращаться в третейский суд - арбитражную комиссию биржи для разрешения этих споров. Она не наделена правом принимать решения, обязательные к исполнению сторонами конфликта. Это своего рода согласительная комиссия. При неудовлетворенности какой-либо из сторон итогами разбирательства в арбитражной комиссии дело передается в судебные инстанции. Среди других комиссий, которые создаются на бирже, также можно выделить:

 комиссию по торговой (деловой) этике, которая выполняет функцию жюри заседателей по внутренним дисциплинарным вопросам биржи.

Основными функциями комиссии являются: контроль за исполнением участниками биржевых торгов, а также сотрудниками, членами и посетителями биржи правил биржевой торговли и других правил, установленных биржей, информирование биржевого комитета об имевших место нарушениях правил и подготовка соответствующих документов; подготовка в необходимых случаях предложений о замене полномочных представителей предприятий и организаций, нарушивших правила биржи; представление консультаций заинтересованным организациям и лицам по вопросам, входящим в компенцию комиссии;

 комиссию по приему новых членов биржи, основными функциями которой являются:

·  рассмотрение заявлений о приеме новых членов биржи;

· анализ хозяйственного и финансового положения предприятий и организаций, изъявивших желание вступить в члены биржи, оценка профессиональных и деловых качеств полномочных представителей новых членов биржи;

·  подготовка предложений и рекомендаций совету директоров о приеме новых членов биржи.

Среди коммерческих организаций, которые могут создаваться биржей или при ее непосредственном участии, можно выделить Расчетную (Клиринговую) палату, биржевые склады, депозитарии и другие подразделения.

Функции Расчетной палаты заключаются в оперативном и точном проведении расчетов по биржевым сделкам, в регулировании и формализации процедуры платежей. На отечественных биржах пока еще нет современных расчетных палат в полном смысле этого слова. Подобным подразделением на российской бирже являются расчетно-финансовые центры, без которых нормальная жизнедеятельность биржи невозможна. На фьючерсных биржах Расчетная палата становится главным гарантом исполнения сделок, так как она осуществляет учет находящейся в залоге маржи и предоставляет кредит контрагентам сделки.

ЧЛЕНСТВО НА KASE

Категория «Р» - право участия в торгах с НЦБ, включенными в официальный список, а также ЦБ МФО и ИГЦБ

Категория «Н» - право участия в торгах с НЦБ, допущенными к обращению в секторе «Нелистинговые ЦБ» и ГПА приватизируемых организаций

Категория «К» - право участия в торгах ГЦБ РК, в том числе ЦБ местных исполнительных органов

Категория «С» - право участия в торгах срочными контрактами

Категория «В» - право участия в торгах иностранными валютами

 

СПИСКИ KASE

ü официальный список

       8 категория " А"

       8 категория " В"

ü сектор " Нелистинговые ценные бумаги"

ü специальная торговая площадка регионального финансового центра города Алматы

                   8 официальный список категория " С"

                   8 сектор " Нелистинговые ценные бумаги"

 

Код категории

№ п/п	Наименование члена KASE
1	Акционерное общество " Брокерская компания " Астана-финанс"	A
2	Товарищество с ограниченной ответственностью " AIM Capital"	A
3	Товарищество с ограниченной ответственностью " Казкоммерц Инвест РФЦА"	A
4	Товарищество с ограниченной ответственностью " AFC Capital"	A
5	Акционерное общество " Дочерняя организация Народного Банка Казахстана " Halyk Capital"	A
6	Товарищество с ограниченной ответственностью " Казкоммерц РФЦА" (дочерняя организация АО " Казкоммерцбанк" )	A
7	Товарищество с ограниченной ответственностью " RESMI Investment House Almaty"	A
8	Дочерняя организация АО " Банк ЦентрКредит" Товарищество с ограниченной ответственностью " BCC Securities"	A
9	Товарищество с ограниченной ответственностью " ABS SECURITIES"	A
10	Товарищество с ограниченной ответственностью " Centras Financial"	A
11	Товарищество с ограниченной ответственностью " VISOR Capital" (ВИЗОР Капитал)	A
12	Товарищество с ограниченной ответственностью " MAG Capital"	A
13	Дочерняя организация акционерного общества " АТФБанк" – Акционерное общество " АТФ Финанс"	A			K	P	H
14	Акционерное общество " REAL-INVEST RFCA"	A
15	Акционерное общество " Ренессанс Капитал Инвестментс Казахстан"	A
16	Товарищество с ограниченной ответственностью " ABN AMRO Securities Kazakhstan"	A
17	Товарищество с ограниченной ответственностью " КАПИТАЛИСТ Секьюритиз"	A
18	Учреждение «Национальный Банк Республики Казахстан»		B		K	P
19	Акционерное общество " Банк ТуранАлем"		B	C	K	P
20	Акционеpное общество " БАНК " КАСПИЙСКИЙ"		B		K	P
21	Акционеpное общество " Международный банк " Алма-Ата"		B
22	Дочерний банк Акционерное общество " HSBC Банк Казахстан"		B		K	P
23	Акционерное общество " Банк Развития Казахстана"		B		K	P
24	Акционерное общество " Казахстанский инновационный коммерческий банк"		B
25	Акционеpное общество " ДЕМИР КАЗАХСТАН БАНК"		B		K	P
26	Акционерное общество Дочерний Банк " Банк Китая в Казахстане"		B
27	Акционерное общество " Ситибанк Казахстан"		B		K	P
28	Акционерное общество " Нурбанк"		B		K	P
29	Акционерное общество " Казкоммерцбанк"		B		K	P
30	Акционерное общество " ДОЧЕРНИЙ БАНК " КАЗАХСТАН-ЗИРААТ ИНТЕРНЕШНЛ БАНК"		B		K	P
31	Акционерное общество " Альянс Банк"		B		K	P
32	Акционерное общество " Народный сберегательный банк Казахстана"		B	C	K	P
33	Дочерняя организация Акционерного общества " Банк Туран Алем" – Акционерное общество " Темiрбанк"		B		K	P
34	Дочерний Банк Акционеpное Общество " Сбербанк России"		B		K	P
35	Акционерное общество " Банк ЦентрКредит"		B		K	P
36	Акционеpное общество " Цеснабанк"		B		K	P
37	Акционерное общество " Delta Bank"		B		K	P
38	Акционерное общество " Дочерний Акционерный Банк " ABN AMRO Банк Казахстан"		B		K	P
39	Акционерное общество " Эксимбанк Казахстан"		B		K	P
40	Акционерное общество " СЕНИМ-БАНК"		B		K	P
41	Акционерное общество Дочерний Банк " Альфа-Банк"		B		K	P
42	Акционерное общество " Евразийский банк"		B		K	P
43	Акционерное общество " АТФБанк"		B		K	P
44	Акционерное общество " Cовместный банк " ЛАРИБА-БАНК"		B		K	P
45	Акционерное общество " Жилищный строительный сберегательный банк Казахстана"		B		K	P
46	Акционерное общество " Казинвестбанк"		B		K	P
47	Акционерное общество " ДБ Секьюритиз (Казахстан)"				K	P	H
48	Акционерное общество " Казкоммерц Секьюритиз" (дочерняя организация АО " Казкоммерцбанк" )				K	P	H
49	Акционерное общество " NOMAD FINANCE"				K	P	H
50	Акционерное общество " Компания " CAIFC"				K	P	H
51	Акционерное общество " Сентрас Секьюритиз"				K	P	H
52	Акционерное общество " Финансовая компания Greenwich Capital Management"				K	P	H
53	Акционерное общество " VISOR Investment Solutions" (ВИЗОР Инвестмент Солюшнз)				K	P	H
54	Акционерное общество " Алматы Инвестмент Менеджмент"				K	P	H
55	Акционерное общество " Информационно-учетный центр"						H
56	Акционерное общество " Дочерняя организация АО " Нурбанк" " MONEY EXPERTS"				K	P	H
57	Акционерное общество " Финансовая компания " REAL-INVEST.kz"				K	P	H
58	Акционерное общество " General Asset management"			C	K	P	H
59	Акционерное общество «Казкоммерц Инвест»				K	P	H
60	Акционерное общество " РБНТ СЕКЬЮРИТИЗ" (" RBNT SECURITIES" )				K	P	H
61	Акционерное общество " Глобал Секьюритиз (Казахстан)"				K	P	H
62	Акционерное общество " BCC Invest" – дочерняя организация АО " Банк ЦентрКредит"				K	P	H
63	Акционерное общество " Организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными активами " Bailyk asset management" (дочерняя организация АО " Евразийский банк" )				K	P
64	Акционерное общество " Финансовая компания " Альянс Капитал"				K	P	H
65	Акционерное общество " Инвестиционный Финансовый Дом " RESMI"			C	K	P	H
66	Акционерное общество " First Investment" (Фест инвестмент)				K	P	H
67	Акционерное общество " Организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными активами " Premier Asset Management"				K	P
68	Акционерное общество " Управляющая компания " Алем"				K	P	H
69	Акционерное общество " Дочерняя организация акционерного общества " Банк ТуранАлем" " ТуранАлем Секьюритис"				K	P	H
70	Акционерное общество " Накопительный пенсионный фонд Народного Банка Казахстана, дочерняя организация АО " Народный Банк Казахстана"				K	P
71	Акционерное общество " Halyk Finance"				K	P	H
72	Акционерное общество " Организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными активами " ЖЕТЫСУ"				K	P
73	Акционерное общество " Организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными активами " GRANTUM Asset Management" (дочерняя организация АО " Казкоммерцбанк" )				K	P
74	Акционерное общество " Накопительный пенсионный фонд " ГНПФ"				K	P
75	Акционерное общество " Казпочта"				K	P	H
76	Акционерное общество " Евразия Капитал" (Дочерняя организация Акционерного общества " Евразийский банк" )				K	P	H
77	Акционерное общество " Управляющая компания " Альфа Траст"				K	P
78	Акционерное общество " Цесна Капитал"				K	P	H
79	Акционерное общество " Первый Брокерский Дом"				K	P	H
80	Акционерное общество " VISOR Capital" (ВИЗОР Капитал)				K	P	H
81	Акционерное общество " Управляющая Компания " Инвестиционные ресурсы"				K	P	H
82	Акционерное общество " Астана-Финанс"				K	P	H
83	Акционерное общество " Управляющая компания " ОРДА Капитал"				K	P
84	Акционерное общество " Алматинский Финансовый Центр"				K	P	H
85	Акционерное общество " Накопительный пенсионный фонд Казахмыс"				K	P
86	Акционерное общество " Prime Financial Solutions"				K	P	H
87	Акционерное общество " Smart Group"				K	P	H
88	Акционерное общество " Asia Broker Services"				K	P	H
89	Акционерное общество " Алиби Секьюритиз"				K	P	H
90	Акционерное общество " Seven Rivers Capital" (" Севен Риверс Капитал" )				K	P	H
91	Акционерное общество " АСЫЛ-ИНВЕСТ"				K	P	H
92	Акционерное общество " Верный Капитал"				K	P	H
93	Акционерное общество " Казахстан Финсервис"				K	P	H
94	Акционерное общество " АЛМЭКС" Эссет Менеджмент"   ⇐ Предыдущая12345Следующая ⇒ Поделиться:

Последнее изменение этой страницы: 2020-02-16; Просмотров: 150; Нарушение авторского права страницы