Глава 3. Влияние спекуляций на экономику

Экономические преимущества спекуляций

 

Как уже говорилось выше, спекулятивная деятельность несет положительное воздействие на экономику. Например, повышает ликвидность рынка. Но есть и другие положительные последствия:

·   Устойчивое потребление.

Спекуляции обычно включают в себя большее количество рисков, нежели простые инвестиции.

Спекулянт Виктор Нидерхофлер в своей статье " Спекулянт, как герой" описывает:

" Рассмотрим некоторые из принципов, которые объясняют причины недостач и излишков, и роль спекулянтов. Когда урожай слишком мал, чтобы удовлетворить потребление по его нормальному уровню, вступают спекулянты, надежде получить прибыль от дефицита. Их покупки поднимают цену, тем самым сохраняя запасы питания на дольшее время. Производители, поощряемые высокой ценой, стараются сократить дефицит за счет выращивания большего количества продовольствия, или импорта. С другой стороны, когда цена выше, чем планируемая цена в будущем, спекулянты начинают сбывать накопившееся у них продовольствие. Это снижает цены, стимулирует потребление и экспорта, а также помогает уменьшить излишек".

·   Рыночная ликвидность.

Как уже говорилось во первой главе, спекулятивная деятельность повышает ликвидность рынка.

Если бы на рынке участвовали только производители и потребители, то между ценой спроса и предложения возник бы большой разрыв. Любой новый участник, пожелавший войти на рынок, вынужден был бы принять условия такого неликвидного рынка, или даже столкнулся с отсутствием партнера для купли-продажи.

В силу того, что спекулянты играют на разнице в ценах спроса и предложения, они уравновешивают рынок.

·   Принятие рисков.

Одной из основных функций спекулянтов является принятие на себя рисков на рынке. Например, некий фермер решил выращивать кукурузу на неразработанных землях. Но в то же время он опасается, что цены на кукурузу упадут ко времени урожая. Тогда он решает продать свой урожай спекулянту по фиксированной цене. Таким образом он хеджирует свой риск и теперь заинтересован в продаже выращивании урожая. То есть спекулянты смогут повысить уровень производства, взяв на себя риски.

Экономические недостатки спекуляции

 

Не смотря на все те плюсы, что несут за собой спекуляции, они так же и отрицательно влияют на экономики стран мира.

·   Дисбаланс.

Спекулянты вносят определенный дисбаланс на рынки, когда покупают или продают в одно и то же время. Это приводит к внезапным трендам в том или ином направлении, что может не дать инвесторам войти в рынок по привлекательной цене.

·   Влияние на цены.

Стремление спекулятивного капитала максимизировать свой интерес от операций на рынке может привести к существенному удалению цен от фундаментального равновесного уровня. Это, в свою очередь, может привести и к разбалансировке процессов производства-потребления, что влечет за собой крайне негативные последствия для целых стран и регионов.

·   Экономические пузыри.

Так называемые экономические пузыри (или спекулятивные пузыри) - одна из крупнейших угроз, что несут за собой спекуляции. Такой пузырь возникает, когда цена на актив превосходит его внутреннюю стоимость с большим отрывом. Спекулятивные пузыри характеризуются быстрым расширением рынка, когда первоначальный рост цен на актив привлекает новых покупателей и вызывает рост инфляции. Создание пузыря сопровождается стремительным коллапсом экономики. Спекулятивные пузыри по существу - социальная эпидемия, которая определяется структурой рынка.

В 1936 Джон Кейнс написал: " Спекулянты не нанесут вреда, если предприятия находятся в устойчивой позиции. Но ситуация становится серьезной, когда предприятие становится пузырьком в круговороте спекуляции".

Государственное регулирование

 

Урон, который наносят спекулянты экономике не остался незамеченным государствами. Правительства всего мира стараются разработать эффективные меры по борьбе со спекулянтами, стараясь сократить или совсем избавиться от " вредных" последствий. Такие меры предпринимаются после возникновения кризиса, как например, Бабл Акт 1720 года, принятый британским правительством в ответ на возникновение спекулятивного пузыря в экономике, который запрещал функционирование любых акционерных обществ на территории Великобритании. Этот закон действовал вплоть до 1825 года.

·   Защита продовольствия.

Некоторые государства запретили продажу земельных участков иностранным предприятиям, дабы убедиться, что население не будет нуждаться в продовольствии, тогда как другие государства зависят от международных продовольственных программ.

·   Меры регулирования.

Базовой моделью законодательного урегулирования спекуляций является внедрение ограничений. Достаточно ограничить три показателя для достижения оптимального уровня спекуляций в стране: объем (масштабы) сделок в спекулятивных целях; ежедневные отклонения цен по контрактам; ввод новых контрактов в обращение на бирже. Так функционируют многие западные биржи.

Заключение

 

В заключение хотелось бы сделать некоторые выводы.

Спекулянт есть лицо, покупающее активы на рынке с целью перепродать эти активы по более высокой цене. Спекулянт не заинтересован во владении наличным товаром, его главной целью являются правильное прогнозирование изменения цен и извлечение выгод из этого. Спекулянт покупает актив, когда предвидит последующее повышение цен, и продает его, когда предвидит снижение цен на актив.

Рынки деривативов предоставляют спекулянтам привлекательную возможность заключении прибыльных сделок. Операции по форвардам, фьючерсам и опционам могут быть намного более прибыльными нежели простые спот-операции купли-продажи.

Существование спекулянтов крайне необходимо для функционирования рынков. Они увеличивают ликвидность рынков товаров и услуг, устанавливают баланс между ценами спроса и предложения, а также хеджируют риски.

Но с другой стороны, их существование ставит экономику любой страны под угрозу. Неконтролируемая спекулятивная деятельность в стране может привести экономику государства к кризису, дав почву для роста экономического пузыря за счет дисбаланса в ценах. Следовательно, спекуляции должны некоторым образом контролироваться (сдерживаться) государствами.

Список литературы

Научная литература на русском языке:

1. С. Ожегов. Толковый словарь русского языка. - " Оникс. Мир и образование", 2008.

2. Боди Зви, Мертон Робертс. Финансы. Учебное пособие - М: " Вильямс", 2007.

3. В.Ф. Паульман. О спекуляции. Статья на Lib.ru: " Современная литература". - 2011.

4. Ник Лисон, Эдвард Уитли. Как я обанкротил " Бэрингз”. Признания трейдера-мошенника. - М.: ООО " Кейс", 2011.

5. И.А. Мусский.100 великих афер. - " Вече", 2012.

6. Агустин Сильвани. Переиграть дилера на рынке FOREX. Взгляд инсайдера. - М.: Альпина Паблишер, 2012.

Научная литература на иностранных языках:

7. M. C. Thomsett. Winning with Futures - AMACOM, 2009.

8. J. Bittman. Trading Options as a Professional - MGH, 2008.

9. Barbara Hollander. Booms, Bubbles, and Busts. - Heinemann-Raintree, 2011.

10. Robert J. Shiller. Bubbles without Markets - Project Syndicate, 2012.

11. J. M. Keyns. The General Theory of Employment, Interest and Money - Palgrave Macmillan, 1936.

12. B. Steiner. Foreign exchange and money markets. - BH, 2002.

13. J. C. Hull. Options. Futures and other derivatives.8th edition. - Essex. " Pearson", 2012

14. Периодические издания:

15. Victor Niederhoffer. The Speculator as Hero February. - 10.1989, The Wall Street Journal, 1989.

16. Ron Harris, 'The Bubble Act: Its Passage and Its Effects on Business Organization' The Journal of Economic History, Vol.54, No.3. - Sep., 1994.

17. Marcela Valente. " Curbing foreign ownership of farmland." - IPS, 22 May 2011.

Интернет-источники:

18. Д. Неведимов. Религия Денег или Лекарство от Рыночной Экономики. - 2003.

19. http: //m. forbes.ru/article. php? id=64306 - Алексей Моисеев. России пора перестать быть страной валютных спекулянтов.

⇐ Предыдущая123

Поделиться: