Тема 18. Инновационная деятельность.

При рассмотрении темы необходимо изучить следующие вопросы:

Основные понятия инновационной деятельности. Инновационная деятельность в НГК в России и за рубежом. Показатели инновационной деятельности предприятия. Методы оценки инвестиционных проектов в НГК. Инновационная деятельность по освоению месторождений на шельфе Арктики

 

Инновации как экономическая категория является одним из основных понятий современной экономической науки. Наиболее полное развитие основные положения инновационной теории получили в трудах австрийского ученого Й. А. Шумпетера. Он впервые ввел в широкий оборот понятие инновации, подразумевая под ним любые изменения, связанные с внедрением новых решений в технике, технологии, организации производства, открытием новых рынков и источников сырья.

Нефтегазовый комплекс (НГК) составляет ключевой сектор в экономике страны, обеспечивающий наибольший вклад в национальный экономический рост. В нефтегазовом бизнесе роль инноваций постоянно усиливается. Это эффективное средство конкурентной борьбы, так как способствует созданию новых потребностей, снижению себестоимости продукции, притоку инвестиций, расширению рыночного пространства, увеличению рыночной доли.

Инновационная деятельность позволяет улучшать показатели по различным направлениям производственно-коммерческой деятельности. В частности, это:

Ø Геолого-разведочные работы (ГРР) – повышение эффективности ГРР за счет разработки и применения новых методов поиска и разведки нефтегазовых объектов (геологических, геохимических, аналитических, геофизических), обеспечивающих прирост запасов нефти и газа.

Ø Строительство скважин –увеличение проектных дебитов, сокращение удельных затрат в результате разработки и применения новых технологий, оборудования, различных составов (реагентов) и пр., используемых при строительстве скважин.

Ø Совершенствование разработки нефтяных и газовых месторождений, повышение нефтеотдачи пластов. Ключевыми показателями этого направления являются максимальное увеличение проектных коэффициентов извлечения нефти (КИН), повышение интенсивности выработки запасов (кратности), увеличение дебитов скважин.

Ø Технология добычи, транспортировки и подготовки нефти и газа. Инновационная деятельность в этом направлении должна быть направлена на улучшение основных показателей: себестоимости, дополнительной добычи, повышения экологической безопасности промысловых объектов.

Ø Переработка нефти и газа. Маркетинг и сбыт. Здесь важна глубина переработки углеводородов, увеличение доли выхода светлых нефтепродуктов, активный переход на производство продукции нефтехимии, практическая реализация исследований в газохимии, снижение себестоимости.

Активная инновационная деятельность рассматривается в настоящее время как кардинальный способ достижения высоких темпов развития и поддержания конкурентного уровня предприятий НГК.

             Инновационная деятельность в НГК за рубежом и в России.

В экономически развитых странах (США, Канада, Япония, страны ЕС) топливно-энергетический комплекс является сектором национальной экономики, доля государственного участия в управлении которым традиционно значительна. Более того, решения по развитию этого комплекса зачастую являются в большей степени политическими, чем экономическими. Нефтегазовый комплекс является часто инструментом давления (например, давление США на Евросоюз по запрету строительства газопровода «Северный поток – 2» с целью расширения продаж собственного сланцевого сжиженного газа, который гораздо дороже российского трубопроводного газа).

Зарубежные нефтегазовые компании уделяют научно-техническому развитию большое внимание. В основном научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР), проводимые к нефтегазовых компаниях, сосредоточены на разведке и разработке нефтяных и газовых месторождений, на создании новых технологий для выпуска высококачественной продукции в нефтегазопереработке, нефтехимии и химической промышленности. Так, ведутся работы по моделированию месторождений и характеристик продуктивных пластов, используемых для планирования объемов добычи нефти с апробацией на месторождениях. Значительные усилия направлены на совершенствование технологии бурения при одновременном сокращении вредного воздействия на окружающую среду.

В области нефтепереработки исследования направлены на улучшение качества основных видов нефтепродуктов, особенно моторных топлив и масел.

В поисках альтернативных источников энергии ведутся исследования, имеющие целью освоение технологии производства жидкого синтетического топлива. Результатом этих исследований может стать технология конверсии газа, которая предполагает решить будущие глобальные энергетические потребности путем создания коммерческих рынков сбыта для запасов газа, расположенных в отдаленных местах и недоступного для обычных видов транспорта. Это позволит в перспективе отказаться от строительства дорогостоящих магистральных газопроводов большого диаметра и мощных компрессорных станций, заменяя их на продуктопроводы малого диаметра и энергоэкономные насосные станции, снижая тем самым на порядок транспортные расходы.

Генеральным заказчиком НИОКР в России по реализации общеотраслевых программ нефтегазового комплекса является Министерство энергетики РФ, в ведении которого находятся денежные средства, поступающие во внебюджетный фонд НИОКР.

Кроме этого, каждая нефтяная компания, имея ограниченные средства для проведения НИОКР, проводит свои фирменные научные исследования и разработки.

В последние годы научно-технический потенциал НГК получил развитие за счет создания венчурных фондов организаций. Для малого предпринимательства установлены определенные налоговые льготы, разработаны схемы предоставления льготных кредитов, созданы специальные фонды поддержки малого бизнеса, в том числе и в инновационной сфере.

Инновационный процесс развивается активно с развитием инвестиционного бизнеса. Инвестиции – это долгосрочные денежные или материальные вложения в инновации предприятий для получения доходов, прибыли либо другой выгоды. Эффективность инноваций оценивается, как принято в мировой практике, методом оценки эффективности инвестиционных проектов.

Главными принципами эффективности инвестиционного проекта являются:

Ø рассмотрение проекта на протяжении его жизненного цикла;

Ø моделирование денежного потока, связанного с реализацией проекта;

Ø учет фактора времени.

Чаще всего расчетный период (жизненный цикл) инвестиционного проекта обосновывается:

- исчерпыванием запасов углерода;

- износом основной (определяющей) части основных фондов;

- прекращением (уменьшением) потребностей рынка в производимой продукции.

Учет фактора времени для достижения сопоставимости разновременных денежных средств осуществляется с помощью операции дисконтирования денежных величин.

Дисконтированием денежного потока называется приведение его интервальных (годовых) денежных значений сальдо к их ценности на определенный момент времени, который называется моментом приведения. В качестве момента приведения (при оценке нефтегазовых проектов) чаще всего выбирается начало первого года расчетного периода.

Основным экономическим показателем, используемом при дисконтировании, является норма дисконта (Е_н), которая выражается в долях единицы или в процентах в год.

Норма дисконта, используемая при оценке коммерческой эффективности, отражает годовой процент, получаемый на вложенный капитал, ниже которого потенциальный инвестор (инвесторы) считает финан­сирование инвестиционного проекта неприемлемым. Каждый хозяйствующий субъект индивидуально оценивает норму дохода на вложенный капитал с учетом возможностей альтернативного использования капитала, своего финансового состояния и сопутствующих рисков.

Дисконтирование элементов денежного потока, соответствующих году t_i осуществляется путем умножения его значения на коэффициент дисконтирования (а_t), рассчитываемый по формуле:

где Е_н - норма дисконта; t_i — текущий год расчетного периода.

Основными показателями при оценке коммерческой эффективно­сти инвестиционного проекта являются:

чистый дисконтированный доход;

внутренняя норма доходности;

потребность в дополнительном финансировании;

индексы доходности;

срок окупаемости.

Важнейшим показателем эффективности инвестиционного проекта является чистый дисконтированный доход  (ЧДД, NPV, Net Present Value ). Он соответствует величине накопленного дисконтированного денежного потока и определяется как алгебраическая сумма дисконтированных значений годовых сальдо за расчетный период.

В проектах разработки нефтегазовых месторождений расчет ЧДД

 

i; 3_npj - эксплуатационные затраты (производственные) в году i без амор­тизационных отчислений и налогов, включаемых в состав себестоимости добываемой продукции; Н. - налоговые выплаты в году i.

Чистый дисконтированный доход - это приведенная к начальному моменту проекта величина дохода, который ожидается после возмещения вложенного капитала и получения годового процента, равного выбранной инвестором норме дисконта.

Если величина ЧДД положительна, инвестиционный проект считается эффективным, что свидетельствует о целесообразности финансирования и реализации проекта.

При выборе наиболее эффективного варианта проекта (из альтернативных) предпочтение отдается варианту, который характеризуется наиболее высоким значением ЧДД.

Другим важным показателем эффективности инвестиционного проекта является внутренняя норма доходности (рентабельности) (ВИД, ВНР, IRR Internal Rate of Return). Значение этого показателя соответствует годовому проценту, который ожидается получить на капитал, вложенный в реализацию проекта. В наиболее распространенных случаях (денежный поток характеризуется одним инвестиционным циклом) – это значение переменной нормы дисконта, при котором чистый дисконтированный доход обращается в ноль. Определение ВИД производится на основе решения следующего уравнения:

Для решения такого уравнения используются итерационные методы или специальные программы.

С рядом допущений считается, что величина ВИД соответствует годовой процентной ставке кредита для полного финансирования инве­стиционного проекта, при котором предприятие-заемщик в состоянии расплатиться с кредитором, но его прибыль оказывается равной нулю.

Для оценки эффективности инвестиционного проекта ВИД сопо­ставляется с нормой дисконта. Если значение ВНД больше величины нормы дисконта, ЧДД положителен и инвестиционный проект эффективен. Если значение ВНД меньше величины нормы дисконта, ЧДД отрицателен, а инвестиционный проект неэффективен.

Сроком окупаемости - период, в течение которого накопленный денежный поток из отрицательного становится положительным. Срок окупаемости может рассчитываться с учетом дисконтирования и без учёта дисконтирования.

Потребность в дополнительном финансировании ~ максималь­ное значение абсолютной величины накопленного отрицательного дис­контированного денежного потока. Эта величина показывает минималь­ный дисконтированный объем финансирования проекта, необходимый для его финансовой реализуемости. Этот показатель иногда называют ка­питалом риска.

Индекс доходности (ИД) дисконтированных затрат - отношение суммы дисконтированных денежных притоков к сумме дисконтиро­ванных денежных оттоков.

Расчет индекса доходности дисконтированных затрат (R) производится по следующей формуле:

где Э_i - эксплуатационные затраты в году i с учетом амортизационных отчислений и налогов, включаемых в состав себестоимости добываемой продукции; Н*_i - налоги, в году i, не включаемые в состав себестоимости добываемой продукции.

Индекс прибыльности (ИП) характеризуют «отдачу проекта» на вложенные в него денежные средства. Индекс прибыльности измеряется отношением ЧДД к капитальным вложениям. Экономической смысл - ко­личество денежных единиц, получаемых на каждую вложенную денеж­ную единицу за расчетный период реализации проекта

Индекс прибыльности - отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности.

Пример расчёта инвестиционного проекта представлен в табл. 7.1.

Таблица 7. 1. Расчёт эффективности инвестиционного проекта, млрд.руб

 

Показатели / Голы	0	1	2	3	4	5	6	7	Итого
1. Капитальные вло­жения	8	10							18
2. Добыча, млн.т.			5	5	5	5	5	4	29
3. Выручка			30	30	30	30	30	24	174
4. НДПИ			7, 5	7, 5	7, 5	7, 5	7, 5	6	44
5. Издержки			15	15	15	15	15	12	87
6. Амортизация			3	3	3	3	3	3	18
7. Баланс.прибыль (3-4-5-6)			4, 5	4, 5	4, 5	4, 5	4, 5	3, 0	26
8. Налог на прибыль			0, 9	0, 9	0, 9	0.9	0, 9	0, 6	5, 1
9. Чистая прибыль (6-7)			4	4	4	4	4	2	20
10. Денежный поток ДП (8+5-1)	-8	-10	7	7	7	7	7	5	20
11 Накопленный ДП	-8	-18	-11	-5	2	8	15	20
12. Коэф. лисконти-ров. 10 % (знамена­тель)	1	1, 1	1, 21	1, 33	1, 46	1, 61	1, 77	2, 14
13. Дисконтирован­ный ДП, ЧДД(10/12)	-8	-9	5, 8	5, 2	4, 8	4, 3	4	2.3	9.4
14, Накопленный ДДП	-8	-17	-11.2	-6	-1, 2	3, 1	7, 1	9.4
15. Накоплен, поло­жительный ДП (10)	0	0	7	13	20	26	33	38
16. Накоплен, отри­цательный ДП (10)	8	18	18	18	18	18	18	18
17 Текущий индекс лоходности (15/16)	0	0	0, 37	0, 73	1, 10	1, 47	1.83	2, 13
18. Коэф дисконтиров. 23, 4%(знаме-натель)	1	1, 234	1, 52	1, 88	2, 32	2, 86	3, 53	4, 36
19. ДДП (10/18)	-8	-8	4	4	3	2	2	1	0
ВНР	23, 4%

Дополнительный материал по стратегии развития и планирования в отраслях НГК следует изучить самостоятельно Л1 (с.282-294), Л2 (370-393), Л4, Л5 (383-425), Л7

Задания для практических работ.

⇐ Предыдущая45678910111213Следующая ⇒

Поделиться: