Факторный анализ темпов роста собственного капитала

Показатели	Т↑ СКi	∆ Т↑ СКi
Темп роста СК за прошлый год	0, 06
Изменение темпа роста СК:
За счет рентабельности продаж	0, 0038	-0, 056
Коэффициента оборачиваемости	0, 00519	0, 0014
Структуры капитала	0, 004	-0, 0012
Отчислений из чистой прибыли	-	-0, 001
Темп роста СК за отчетный год	0, 003	-0, 0568

Вывод: общий (под воздействием всех факторов) темп прироста собственного капитала за анализируемый период (табл. 1.13.) составил –0, 057 %, т.е. спад. Уменьшение темпа прироста собственного капитала произошло за счет: рентабельности продаж (-0, 56 %), коэффициент оборачиваемости (0, 0014 %), отчисления из чистой прибыли (-0, 001 %).

Снижение прироста собственного капитала на 0, 059 % произошло из за изменения его структуры.

 

1.5. Анализ эффективности и интенсивности использования капитала. Оценка деловой активности предприятия.

Зависимость между показателями отдачи капитала и его оборачиваемостью определяется:

П/К=П/В*В/К

Таблица 1.14

Показатели эффективности капитала

показатель	На н. г.	На к. г.
Прибыль, млн. руб.	-90, 2	7, 2
Выручка от реализации продукции, млн. руб.	397	496
Среднегодовая сумма капитала, млн. руб.	1561, 7	1427, 7
Рентабельность капитала, %	-0, 058	0, 005
Рентабельность продаж, %	22, 7	1, 44
Коэффициент оборачиваемости капитала	0, 254	0, 341
Изменение рентабельности капитала, всего	--	0, 063
В том числе: за счет рентабельности продаж		-5, 4
коэффициента оборачиваемости		0, 13

 

99Rk=-90.2/1561.7=0.058      DН, Г, = (1, 44-22, 7)*0, 254=

00Rk ³ 7.2/1427.7=0.005   -5 (0.341-0.254

Доходность инвестированного капитала (ДК):

 

ДК=R*Коб.

Из табл. Видно, что отдача капитала за отчетный год повысилась на 0, 063%, в основном за счет рентабельности продаж (на1%),

Таблица 1.15

Анализ продолжительности оборотного капитала

Вид средств	Средние остатки млн. руб		Сумма выручки, млн.руб.		Продолжительность оборота, дни
	На н.г.	На к.г.	На н.г.	На н.г.	На н.г.	На к.г.	Откл.
Общая сумма капитала	1562	1428	397	496	118	86, 4	-31, 6
В том числе: основного	764	739	397	496	57, 7	44, 6	-13, 1
оборотного	441	472	397	496	33, 3	28, 5	-4, 8
Из него: денежная наличность	36	13	397	496	2, 7	0, 79	-1, 91
дебиторы	344	346	397	496	25, 9	20, 9	-5
запасы	80	107	397	496	6	6, 5	0, 5

 

Продолжительность оборота

Поб=Д/Коб=ДВ/КL, где Д-количество календарных дней.

Поб4=1562*30/397=118

Побк=1428*30/496=86, 4

Согласно табл.1, 15 оборачиваемость капитала по сравнению с прошлым годом ускорилась на 31, 6 дней, в основном за счет увеличения цен на продукцию предприятия (в связи с галопирующей инфляцией) в рассматриваемый период.Также сократилось на 13, 1 дня продолжительность оборота капитала, вложенного в основной капитал (долгосрочные активы) и на 4, 8 дня оборотного капитала.

Этому способствовало значительное уменьшение суммы средств в дебиторской задолженности и в денежной наличности.

.

 

1.6. Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

Под платежеспособностью понимают готовность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность собственными средствами. Различают 3 показателя платежеспособности:

1) коэффициент абсолютной или прочной ликвидности;

2) промежуточный коэффициент покрытия;

3) коэффициент текущей платежеспособности (общий коэффициент покрытия).  

Для их расчета используется одинаковые знаменатели –краткосрочные обязательства, которые составили на начало года, а на конец года

1. К-т абсолютной ликвидности исчисляют отношением суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т. е. Согласно балансу (стр.250+260)/КО.

На нач. анализ периода данный показатель был равен (480+47)/52, 7059=0, 00099, а на конец года (4131+25)/628450 =0, 0066,

КО= Краткосрочные пассивы стр.690- Доходы будущего периодов стр.640

КО н.г.=527059-0=527059=

КО к.г.=632823-4373=628450

…что свидетельствует о невысокой платежеспособности предприятия, т. к. предельные минимальные теоритические значения этого показателя составляют от 0, 2 до 0, 25.

2. Промежуточный коэффициент покрытия определяют как частное от деления совокупной суммы денежных средств, кратких финансовых вложений и ДЗ (215+216+240+250+260)/КО

Теоритическое значение этого показателя признается достаточным на уровне 0, 5 –0, 7. Для предприятия на н. г. составляет (4438+372449+480+47)/527059=0, 702, а на конец (7030+316027+4131+25)/628450=0, 52, что свидетельствует о высокой платежеспособности предприятия в начале года и хорошей в конце.

3. Коэффициент текущей ликвидности или общей коэффициент покрытия исчисляется соотношением всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам (ОА/КО). Нормативное значение данного коэффициента- от 1 до 2. Рассматриваемый показатель, равный на начало отчетного года и на конец не удовлетворяет необходимому минимальному значению. 457204/527059=0, 86 к. 425054/628450=0, 67 Это значит, что даже, если предприятие мобилизует оборотные средства, то не сможет все равно полностью погасить всю текущую задолжность.

При втором подходе под ликвидностью понимается возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства. По степени ликвидности все имущества предприятия можно разделить на 4 группы: 1. первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)

2. легкореализуемые активы (ЛА) (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении года; готовая продукция и товары отгруженные ).

3. среднереализуемые активы (СА)(сырье и материалы) животные на выращивание и откорм, МБП, НЗП, издержки обращения, РБП: ДЗ, платежи по которой ожидаются ³ чем через год после отчетной даты, и прочие запасы и затраты);

4. труднореализуемые или неликвидные активы (НМА, ОС и оборудование к установке, капитальные и долгосрочные финансовые вложения)

1) 480+47=527                       4131+25=4156                 (250+260)

2) 372449+4438+0=376887  316027+7030+0=323057 (215+240+216)

3) (211+212+213+214+230+218+217)

54246+1254+616+0=56116+12245=124477                                                                                                68019+1307+934+0=70260+9350=149870

4) (110+120+140)+130+150 )

3779+518976+19=781606   2222+533621+19+962=746682

Внеоборотные активы нт. 1 раздела.

Ликвидность имущества оценивают по удельному весу имущества каждой группы к общей стоимости имущества.      

Таблица 1.16

Показатели платежеспособности и кредитоспособности предприятия

№ п/п	Показатели	Расчет	Н. г.	К. г.	Откл.
1	Коэффициент ликвидных средств 1 класса	ДС/АБ*	0, 0004	0, 003	-0, 001
2	Коэффициент легкореализуемых активов	ЛА/АБ	0, 27	0, 22	-0, 05
3	Коэффициент среднереализуемых активов	СА/АБ	0, 09	0, 1	0, 01
4	Коэффициент труднореализуемых активов	НА/АБ	0, 56	0, 51	-0, 05
5	Коэффициент абсолютной ликвидности	ДС/КО	0, 0009	0, 006	0, 0051
6	Промежуточный коэффициент покрытия	(ДС+ЛА)/КО	0, 72	0, 52	-0, 2
7	Коэффициент текущей ликвидности	ОА/КО	0, 87	0, 68	-0, 19

АБ* - актив баланса.

на н.г.     на к. г.

                                ДС=  527          4156

                                ЛА=  376 887   323057

                                СА=  124477    149870

                                НА=  781606    746682

                                АБ=   1395452  1460112

                                КО=   524059     628450

                                ОА=   457204    425054

Таким образом, исходя из того, что на конец анализируемого года значение коэффициентов не соответствует нормативным, предприятие не является платежеспособным.

  

 

1.7. Анализ коэффициента финансового левериджа.

Коэффициент финансового левериджа (КФЛ) определяется следующим образом:

КФЛ=ЗК/СК=ЗК/АБ: ОК/АБ: ТА/ОК: СОС/ТА: СК/СОС,

 

Где ОК – основной капитал; ТА – текущие активы.

Таблица 1.17

Исходные данные для расчета финансового левериджа, млн. руб.

Факторы	ЗК	АБ	ОК	ТА	СОС	СК
1998 г.	377005	1728002	1275737	359880	-75257	11350997
1999 г.	527059	1395452	781606	457204	-86787	868393
2000 г.	632823	1460112	746682	425054	-80607	827289
2001 г.	728222	1249249	730582	518667	-209555	521027

СОС98=ТА(3275737)+непокрытые убытки прошлых лет

Общая S краткосрочных долгов (ЗК)=СК-ОК=1350997-1275737=75257

 

Таблица 1.18

Факторный анализ финансового левериджа.

Показатели