Особенности аналитического процесса и приемы анализа финансового состояния организации в условиях антикризисного управления

антикризисный финансовый баланс оздоровление

Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа от 14 мая 2004 года №81/126/65 утверждены Правила по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности.

Анализ финансового состояния - обязательная составляющая финансового менеджмента любой компании (имеются в виду компании, которые планируют прожить долго). Чтобы успешно двигаться дальше, организации необходимо знать, почему ее состояние ухудшилось (если такое случилось) и как исправить положение (какие рычаги задействовать наиболее эффективно). В большинстве случаев финансовый анализ превращается в статистический и представляет собой расчет бесконечного числа показателей. Разговоры о финансовом анализе сводятся, как правило, к нюансам расчетов того или иного коэффициента.

Без понимания основных закономерностей в экономике организации бесконечный строй показателей превращается в нагромождение цифр. И наоборот четкое знание этих взаимосвязей позволяет проводить качественную диагностику организации и строить эффективное управление на оснований минимума показателей.

Все несчастные организации несчастливы одинаково. Немного перефразируя классика, можно сказать, что все финансовые неприятности организаций одинаковы. Следует отметить три основные проблемы в финансовом состоянии компании:

. Дефицит денежных средств. Низкая платежеспособность. На практике это означает, что у организации в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств для того, чтобы своевременно расплачиваться по своим обязательствам (появление «финансовых дыр»). О низкой платежеспособности свидетельствуют также сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом, кредиторами, угрожающий рост привлекаемых кредитов. О возможных проблемах с погашением обязательств говорит снижение коэффициентов ликвидности.

. Недостаточное удовлетворение интересов собственника. Эту проблему чаще всего называют «низкая рентабельность собственного капитала». На практике это означает, что собственник получает доходы, неадекватно малые своим вложениям. Следствием такой ситуации может быть и недовольство менеджментом организации, и появление желания выйти из предприятия. О снижающейся отдаче на вложенный в компанию капитал свидетельствует снижение показателей рентабельности.

З. Снижение финансовой независимости, или низкая финансовая устойчивость. На практике низкая финансовая устойчивость грозит возможными проблемами в погашении обязательств в будущем, другими словами - зависимостью компании от кредиторов, потерей самостоятельности. О растущей зависимости компании от кредиторов придется задуматься при снижении коэффициентов автономии (финансовой коэффициентов независимости).

Распространенный штамп финансового анализа - поиск причин изменения показателя в его расчетной формуле. Самым многострадальным в этом плане является коэффициент общей ликвидности. Суть коэффициента общей ликвидности - оценить потенциальную способность организации расплачиваться по текущим обязательствам за счет имеющихся оборотных активов. Текущие обязательства организации - это задолженность перед поставщиками за материалы (кредиторская задолженность), налоги и заработная плата которую необходимо выплатить в установленный законом срок (налоги и зарплата выплачиваются не ежедневно, в установленные сроки, поэтому возникают «временные» долги перед бюджетом и персоналом), а также полученные от покупателей авансы, привлеченные краткосрочные кредиты. Оборотные активы - это приобретенные сырье и материалы, находящаяся в процессе изготовления продукция (незавершенная продукция), хранящаяся на складе и ожидающая отгрузки готовая продукция, а также задолженность покупателей за отгруженную продукцию (дебиторская задолженность) [1 с. 5].

Важным показателем в определении финансового положения организации является платежеспособность предприятия.

Платежеспособность означает наличие у организации финансовых возможностей для регулярного и своевременного погашения своих долговых обязательств и одновременного продолжения бесперебойной деятельности.

Для улучшения платежеспособности организации рекомендуется отказаться от авансов покупателей, платить кредиторам как можно скорее и даже стараться платить зарплату и налоги чаще, чем это требуется (все это относится к рекомендации сократить обязательства). Совет наращивать оборотные активы означает закупать запасы на много лет вперед, затоваривать склад готовой продукции, позволять покупателям вообще не платить по счетам, стараться выплачивать как можно большие авансы поставщикам.

Изменение платежеспособности определяется совокупностью экономических условий - объемами, структурой и эффективностью применяемых условий, техническим, технологическим оснащением, ценами и затратами, качеством и конкурентоспособностью производимой продукции.

В соответствии с современными теоретическими представлениями, сущность финансового оздоровления состоит в создании условий сокращения чрезмерной задолженности организации, подрывающей их устойчивое финансовое положение и платежеспособность.

Устранение внешних причин низкой платежеспособности связано с осуществлением мер в финансово - кредитной сфере и проведения мероприятий по финансовому оздоровлению внутри организации.

Снижение коэффициента ликвидности наводит на мысль, что возможности организации по погашению обязательств начинают снижаться. Логично обеспокоиться этим вопросом, найти причины ухудшения ситуации и варианты ее исправления.

Одна из причин сокращения коэффициента общей ликвидности состоит в том, что компания может перебрать с капитальными вложениями - строительством цехов, приобретением оборудования, приобретением других компаний, то есть осуществить приобретения, которые ей сейчас не по карману (карманом в этом случае является опять же прибыль) Капитальные затраты, превышающие прибыль компании, потребуют привлечения дополнительных заемных средств. Опережающий рост заемных средств приведет к снижению показателей ликвидности.

С финансированием затрат на приобретение основных фондов связана еще одна причина снижения коэффициентов ликвидности. Правила финансового менеджмента просты и логичны: долгосрочные кредиты должны привлекаться на финансирование капитальных затрат, краткосрочные - на финансирование оборотного капитала. Можно сказать и по-другому: для сохранения приемлемой ликвидности величина капитальных затрат не должна превышать сумму заработанной за период прибыли и привлеченного за период долгосрочного кредитования.

Покажем снижение коэффициента общей ликвидности на рисунке 1.

Анализ показателей рентабельности и финансовой независимости аналогичен. Коэффициент рентабельности всего капитала - отношение заработанной за период чистой прибыли к итогу Баланса говорит о способности организации зарабатывать дополнительные деньги, наращивать свой капитал. Логично, что приращение капитала зависит от того, насколько много мы зарабатываем и насколько быстро получаем заработанное. Говоря языком финансового анализа, рентабельность компании определяется прибыльностью деятельности и оборачиваемостью активов. Зависимость рентабельности от величины получаемой прибыли очевидна. Чем дольше исходное сырье хранится на складе до запуска в производство, чем длиннее цикл изготовления продукции, чем дольше готовая продукция хранится на складе, чем дольше покупатели не оплачивают счета за отгруженную продукцию, тем дольше нам придется ждать получения заработанного (окончания цепочки Деньги - Товар - Деньги новые).

Таким образом, в большинстве случаев причиной снижения коэффициента ликвидности является то, что организация мало заработала - получила недостаточно прибыли, или, еще хуже, убыток - потратило на текущую деятельность больше, чем смогла заработать.

Рисунок 1 - Снижение коэффициента общей ликвидности

 

Если рыночная ситуация такова, что спрос на продукцию организации ограничен и расширение рынка сбыта в ближайшее время не прогнозируется, можно говорить о необходимости выпуска новых видов продукции либо о сокращении производственных фондов. Выпуск нового вида продукции, пользующегося спросом на рынке, позволит увеличить объемы реализации, но потребует вложения средств в приобретение нового оборудования, «ноу-хау», и придется задуматься о допустимой величине капитальных затрат, которые не приведут к ухудшению состояния компании. Сокращение масштабов производственных фондов позволит увеличить прибыль за счет сокращения постоянных затрат (сокращения затрат на содержание и ремонт оборудования, зданий, сооружений). Возможно, что продвижение продукции организации организовано блестяще и она заняла максимально возможную долю рынка, а прибыль все равно невысока. Причиной этого могут быть высокие затраты.

Излишний запас готовой продукции на складе, большой объем незавершенного производства и запасов могут быть показателями того, что производственные планы компании формируются без ориентира на объемы продаж: закупили и произвели продукции больше, чем смогли продать, связав денежные средства в оборотных активах. Приведя планы производства продукции в соответствие с объемами реализации, можно избежать закупки излишних запасов и затоваривания склада готовой продукции. Следовательно, сократив оборотные активы, можно улучшить состояние предприятия; необходимо помнить, что обеспечивая бесперебойные поставки исходного сырья и комплектующих и не позволяя срывов в технологической цепочке, мы способствуем улучшению финансовых показателей компании.

«Головная боль» чуть ли не каждой организации - большая дебиторская задолженность. Как правило, именно в ней и «задерживаются» деньги наиболее долго. Усилия по выбиванию средств из дебиторов не останутся для организации незамеченными [10, с. 57].

Как выяснилось, улучшить состояние компании можно, стараясь зарабатывать больше либо более разумно распоряжаться заработанным. Однако «зарабатывать» и «распоряжаться заработанным» - вещи неравнозначные.

Зарабатывая мало, организация может покупать как можно меньше запасов, правдами и неправдами заставлять покупателей платить без отсрочек, не отходя от кассы, продукцию продавать буквально с колес, не оставляя ни единицы готовой продукции на складе. Но этот колодец оптимизации состояния организации не бездонный: нельзя сократить запасы ниже минимально необходимых, нельзя сделать цикл изготовления изделия меньшим, чем этого требует технология производства, можно заставить покупателя оплачивать продукцию день в день, но не более того. То есть возможность сокращения оборотных активов компании закончится рано или поздно.

Но не все так печально. Вечный двигатель для финансового развития компании существует - это прибыль. Прибыль, получаемая из периода в период, постоянно создает топливо для дальнейшей работы организация. По-этому построение долгосрочных финансовых прогнозов всегда должно ориентироваться на повышение прибыли - максимизацию результатов деятельности. Возможности оптимизации состояния компании за счет более рационального распоряжения результатами деятельности рано или поздно исчерпают себя.

Для эффективного управления необходимо точно оценивать сложившуюся ситуацию и выбирать возможные и наиболее эффективные комбинации решений. Для этого необходимо пройти три основных шага.

. Оценка текущего состояния компании и его изменения по сравнению с предыдущим периодом. Снижение коэффициентов может сигнализировать о том, что положение организация ослабевает, рост - что положение становится более устойчивым. Задачей этого шага является не только анализ динамики показателей, но и определение допустимого уровня снижения коэффициентов. На финансирование капитальных затрат, помимо заработанной прибыли и привлеченных долгосрочных кредитов (если получится их привлечь), могут использоваться краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность, что может привести к снижению показателей ликвидности и финансовой устойчивости. Такие действия могут быть оправданы - короткие сроки строительства позволят «Не упустить сложившуюся рыночную ситуацию».

. Определение причин, которые привели к изменению финансового положения организация. Необходимо установить не только причины проблем, но и причины успехов. При этом важно определить, в какой области лежат эти причины - результаты деятельности или использование результатов; какие действия предприятия или изменения внешней среды привели к ним (неграмотное планирование объемов производства и работа на склад; повышение цен поставщиками).

. Разработка программы действий на будущее. Комбинации решений могут быт весьма разнообразны и изменяться из периода к периоду. В периоды спада прибыльности (например, сезонного падения спроса) особенно значимыми становится контроль управления оборотным капиталом (объемы закупаемых до запасов, своевременность поставок комплектующих, точность планируемых объемов производства и отсутствие затоваривания склада) и определение допустимой величины капитальных вложений. Сокращение оборотных активов может создать дополнительный резерв средств для финансирования капитальных вложений - например, за счет закупки меньшего объема запасов (конечно, с соблюдением объема, необходимого для бесперебойного производства) или получения быстрее, чем обычно, средств от дебиторов-покупателей.

Разные авторы предлагают разные методики и приемы финансового анализа.

Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

экспресс - анализ финансового состояния;

детализированный анализ финансового состояния.

В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста. Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный анализ, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности [14, с. 32].

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм, проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом состоянии хозяйствующего субъекта.

Третий этап - основной в экспресс - анализе, его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ производится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

Экспресс - анализ может завершиться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового состояния.

Целью детализированного анализа финансового состояния является более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа, при этом степень детализации зависит от желания аналитика. В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности организации:

предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования;

- характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;

выявление «больных» статей отчетности.

Анализ непосредственно по балансу - дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетов и показателей не позволяет выделить главные тенденции о финансовом состоянии организации.

Сравнительный аналитический баланс можно читать из исходного баланса путем уплотнения остальных статей и дополнения его показателями структурной динамики.

Аналитический баланс, на наш взгляд, полезен. Он сводит воедино и систематизирует те результаты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом.

Следующий аналитической процедурой является вертикальный анализ - иное представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым за их сопоставление в динамике.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитически таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополнятся относительными темпами роста. Степень агрегирования показателей выявляет аналитик. Как правило, берут базисные показатели роста за ряд лет (смежных периодов), что поможет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения.

Аналогично может быть выполнен горизонтальный анализ других форм бухгалтерской отчетности.

Горизонтальный и вертикальный анализы дополняют один другого. Поэтому на практике строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской системы, так и динамику отдельных ее показателей.

Трендовый анализ - часть перспективного анализа, необходим в управлении для финансового менеджмента. Строится график возможного роста организации.

Определяется среднегодовой темп прироста, рассчитывается прогнозное значение показателей, самый простой способ финансового прогнозирования. Сейчас на уровне отдельной организации отчетным периодом времени является месяц или квартал.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать часть важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Исследование изменения структуры активов организации позволяет получить важную информацию. Так, увеличение доли оборотных средств в имуществе может свидетельствовать о:

формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

сворачивании производственной базы;

искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и так далее.

При анализе первого раздела актива баланса следует обратить внимание на тенденции изменения такого его элемента, как незавершенное строительство, поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений организации.

Учитывая, что удельный вес основных средств может изменяться и вследствие воздействия внешних факторов (например, порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных фондов в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно высокими темпами), необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период.

Подробный анализ эффективности использования нематериальных активов очень важен для руководства организации. Однако поданным бухгалтерского баланса он не может быть проведен. Для него требуется информация из формы №5 и внутренняя учетная информация.

Эффективность хозяйственной деятельности организации определяется в конечном итоге финансовым состоянием. Именно в показателях финансового состояния отражается уровень использования капитала и рабочей силы.

Сущность методики анализа показателей состоит в определении величины каждого из них, выявлении и изменении факторов их изменения, резервов улучшения финансового состояния. Приведем пример расчетов, необходимых нам показателей [1, с. 5].

Коэффициент текущей ликвидности (К1) определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов за вычетом расходов будущих периодов к краткосрочным обязательствам организации, за исключением доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей (формула 1):

 

К₁ = II А / V П - строка 640, (1)

 

где II А - итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290); П - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) определяется как отношение разности собственного капитала, включая фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей, и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов (формула 2):

 

К₂ = (III П + строка 640 - I А) / II А, (2)

 

где III П - итог раздела III пассива бухгалтерского баланса (строка 490); А - итог раздела I актива бухгалтерского баланса (строка 190); А - итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290).

 

Основанием для признания устойчиво неплатежеспособного организации потенциальным банкротом являются наличие одного из следующих критериев:

коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3);

коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4).

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств предприятия, за исключением фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей к общей стоимости имущества (активов) (формула 3):

К₃ = IV П + (V П - строка 640) / ВБ,  (3)

 

где IV П - итог раздела IV пассива бухгалтерского баланса (строка 590); П - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690);

ВБ - валюта бухгалтерского баланса (строка 300 или 700).

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитываться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов.

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4) рассчитывается отношением просроченных финансовых обязательств предприятия (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости имущества (активов) (формула 4):

 

К₄ = (КП + ДП) / ВБ, (4)

 

где КП - краткосрочная просроченная кредиторская задолженность (приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5), разделы VI и VII, графа 6, сумма строк 150, 175 (заполняется организациями самостоятельно при наличии краткосрочной просроченной кредиторской задолженности по кредитам и займам);

ДП - долгосрочная просроченная кредиторская задолженность (приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5), разделы VI и VII, графа 6, сумма строк 140, 165 (заполняется организациями самостоятельно при наличии долгосрочной просроченной кредиторской задолженности по кредитам и займам);

ВБ - валюта бухгалтерского баланса (строка 300 или 700).

Исследование структуры пассива бухгалтерского баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости организации. Такой причиной может быть нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности.

Увеличение доли собственных средств способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств организации и снижения краткосрочной кредиторской задолженности.

Скорость оборота оборотных активов организации является одной из качественных характеристик проводимой финансовой политики.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к среднемесячной стоимости оборотных фондов (формула 5):

 

, (5)

 

Наличие в составе активов организации нематериальных активов косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как оно вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.

Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений организации, необходимо дополнительно изучить портфель инвестиционных ценных бумаг организации и дать оценку их ликвидности, а также эффективности отвлечения средств организации на данные вложения.

Необходимым элементом анализа является исследование результатов финансовой деятельности и направлений использования полученной прибыли.

Для осуществления мониторинга и оперативного анализа платежеспособности предприятия, кроме вышеуказанных коэффициентов рассчитываются еще и такие показатели, как:

коэффициент финансовой независимости (Кфн) (формула 6):

 

Кфн = строка 490 / строка 700, (6)

 

В величину собственного капитала включают помимо итога III раздела пассива баланса (строка 390), фонды потребления (строка 550) и резерв предстоящих платежей (строка 560).

Чем больше доля источников собственных средств в общей стоимости имущества предприятия, тем устойчивее его финансовое состояние. Снижение его уровня свидетельствует о повышении уровня финансового риска. Нормативное его значение можно определить по балансу каждого предприятия умножением удельного веса внеоборотных активов на 0, 75, оборотных активов - на 0, 5 и суммированием полученных результатов;

общая рентабельность производственного капитала (Р_общ) (формула 7):

 

 (7)

 

Данный показатель характеризует эффективность использования капитала, обслуживающего процесс снабжения, производства и реализации продукции;

в) отдача основных производственных средств (Отд) (формула 8):

 

 (8)

Средняя стоимость основных производственных средств определяется суммированием ½ средств на начало и конец отчетного периода, наличия их на начало остальных месяцев и делением полученной суммы на число месяцев отчетного периода.

Таким образом, можно сделать вывод, что механизм диагностики финансового состояния организации в системе антикризисного управления организацией состоит из анализа ликвидности баланса, который позволяет оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Так, исследование факторов финансовой устойчивости вызывает необходимость внутреннего анализа запасов и затрат, а уточнение оценки ликвидности баланса производится с помощью внутреннего анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности.

 

⇐ Предыдущая1234567Следующая ⇒

Поделиться: