Анализ движения денежных потоков

⇐ ПредыдущаяСтр 8 из 9Следующая ⇒

ЦЕЛИ. Основная цель анализа заключается в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств и определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью организации.ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ.● Главным документом для анализа денежных потоков является Отчет о движении денежных средств (форма № 4), составленный на базе прямого метода.● Для изучения потока денежных средств косвенным методом необходимо подготовить отдельный аналитический отчет. Исходными данными для его разработки являются; бухгалтерский баланс (форма № 1); Отчет о прибылях и убытках (форма № 2); Приложение к балансу (форма № 5); Главная книга; журналы-ордера; справки бухгалтерии и др.ОЦЕНКА СТРУКТУРЫ ПО ВИДАМ ДЕЯТ-ТИ.Такая дифференциация денежных потоков позволяет более эффективно управлять движением денежных средств и оптимизировать источники их привлечения и направления их использования.При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности — основной (текущей или операционной), инвестиционной, финансовой.Потоки денежных средств, относящиеся к ОСНОВНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ представляют собой поступления и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение основных производственно-коммерческих функций. Эти денежные потоки должны являться основными источниками денежных средств организации, так как основная деятельность является основным источником прибыли.
Притоками здесь будут являться денежная выручка от реализации продукции в текущем периоде, погашение дебиторской задолженности, поступления от продажи бартера, авансы, полученные от покупателей, целевое финансирование и поступления и пр. Оттоками являются платежи по счетам поставщиков и подрядчиков, выплата заработной платы, отчисления в бюджет и внебюджетные фонды, уплата процентов за кредит, отчисления на социальную сферу, погашение краткосрочных кредитов и займов, включая оплату % и пр. При анализе денежных потоков, связанных с основной деятельностью, главными направлениями анализа являются качество поступлений, управление оборотными активами и управление текущими обязательствами1. При анализе качества поступлений денежных средств интерес представляют поступления, происходящие на постоянной основе. На повторение, чрезвычайных поступлений нельзя рассчитывать в будущем, и они могут исказить информацию. Если отчет показывает прирост оборотных активов (расходование наличности), аналитик должен выяснить, пропорционален ли этот рост увеличению выручки или такой рост говорит о недостатках управления или изменения стратегии фирмы. При анализе текущих обязательств важно выяснить, является ли изменение реакцией на изменения объемов продаж или связано с изменениями политики в области коммерческого кредита. Денежные потоки, связанные с ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ, представляют собой поступление и использование денежных средств, связанных с приобретением, продажей основных средств, прочих долгосрочных активов, доходы от инвестиций. Притоками являются средства от продажи основных средств, нематериальных активов, дивиденды, доходы от долгосрочных финансовых вложений, возврат долгосрочных финансовых вложений. Оттоками являются приобретение основных средств, нематериальных активов, капитальные вложения, другие долгосрочные вложения.
При благоприятной для предприятия экономической ситуации оно стремится к расширению и модернизации производства. Поэтому инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств. При анализе денежных потоков, связанных с инвестиционной деятельностью, аналитику необходимо рассматривать изменения долгосрочных активов с точки зрения их влияния на потоки денежных средств в будущем. Например, отказ от замены оборудования может повлечь за собой дополнительные затраты, компенсирующие ухудшение оборудования.. Денежные потоки, связанные с ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ, включают поступления денежных средств в результате получения кредитов и получение средств от собственников, а также оттоки, связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам и возврат собственникам их средств и прибыли (в форме дивидендов или иной форме). Она призвана увеличивать денежные средства. Анализ финансовых потоков включает изучение дивидендной политики (достаточно ли средств остается для операционной и инвестиционной деятельности), выяснение, способна ли компания погасить долгосрочные задолженность, оценку изменения левереджа компании. На стабильно работающих предприятиях денежные потоки, генерируемые текущей деятельностью, могут быть направлены в инвестиционную и финансовую деятельность. Например, на приобретение капитальных активов, на погашение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, выплату дивидендов и т. д. На многих предприятиях РФ текущая деятельность часто поддерживается за счет инвестиционной и финансовой деятельности, что обеспечивает их выживание в неустойчивой экономической среде. Например, не выделяются средства на финансирование капитальных вложений, на достройку объектов, числящихся в составе незавершенного строительства.

ПРЯМОЙ И КОСВЕННЫЙ МЕТОДЫ АНАЛИЗА.
КРОСВЕННЫЙ МЕТОД предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими его корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денежных средств по соответствующим счетам. Следовательно, косвенный метод основан на анализе движения денежных средств по видам деятельности, так как показывает, где конкретно овеществлена прибыль предприятия или куда вложены «живые деньги»
Преимущество косвенного метода при использовании в оперативном управлении денежными потоками состоит в том, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. С его помощью можно выявить наиболее проблемные места в деятельности предприятия (скопления иммобилизованных денежных средств) и разработать пути выхода из критической ситуации.

Недостатки метода; 1) высокая трудоемкость при составлении аналитического отчета внешним пользователем; 2) необходимость привлечения внутренних данных бухгалтерского учета (главная книга); 3) применение целесообразно только при использовании табличных процессоров.
Косвенный метод позволяет получить данные о чистом денежном потоке за отчетный период, при этом используются данные ф№1, ф№2 и ф№5 «Приложения к ББ»

Чистый денежный поток (ЧДП) рассчитывается по видам хозяйственной деятельности (опреционной, инвестиционной, финансовой) и в целом по организации.
Â ЧДП по операц-й деят-ти = чистая прибыль за период + ∑ амотиз-х отчислений ОС + амортизация НМА + изменение дебит-й задолженности + изменение величины запасов ТМЦ, входящих в состав оборотных активов + изменение кредиторской задолженности + изменение резервного и др-х страховых фондов.( по этой формуле рассчитать не можем т.к. нет ф№5)

Â ЧДП по инвестицион-й деят-ти = ст-ть реализованный и выбывших ОС + ст-ть реализованных и выбывших НМА + ст-ть реализуемых долгосрочных финансовых инструментов + ст-ть повторной реализации ранее выкупленных собственных акций организации + ∑ дивид-в получаемых организацией по долгосрочным финансовым инструментам инвестиционного финансового портфеля – ст-ть приобретенных ОС – стоимость прироста незавершенного капитального строительства – ст-ть приобретенных НМА – ст-ть приобретения фин-х инструментов инвестиционного портфеля организации – ст-ть выкупленных собственных акций организации ( по этой формуле рассчитать не можем т.к. нет ф№5)

Другими словами ЧДП по инвестицион-й деят-ти =

∑ реализации отдельных видов внеоборотных активов и ∑ их приобретения в отчетном периоде.

Â ЧДП по фанасовой дечт-ти = величина дополнительно привлеченного из внешних источников и собственного капитала + величина дополнительно привлеч-х кредитов и займов + величина дополнит привлеч-х краткосрочн кред и займов + ∑ ср-в поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования – величина погашения основного долга по долгосрочным кредитам и займам – величина погашений основного долга по краткосрочным кредитам и займам – величина дивидендов, выплаченным собственникам и вложенным в собственный капитал.

(данные по этой формуле тоже берутся из ф№5)

ЧДП по фин деят-ти = величина финансовых ресурсов привлеченных из внешних ист-в - ∑ основного долга и дивидендов выплаченных собственникам организации.

Â Затем рассчитывается общий чистый денежный поток по организации = ЧДП по операц даят-ти + ЧДП по инвестиц-й деят-ти + ЧДП по фин деят-ти.

ПРЯМОЙ МЕТОД основан на движении денежных средств по счетам организации. Исходный элемент — выручка от реализации товаров (продукции, работ и услуг). Он позволяет рассчитать валовый и чистый денежные потоки. Он отражает весь объем поступлений и расходов ден ср-в в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по орг-ии в целом.(различия в расчетах ден-х потоков прямым и косвенным методом относится только к операционной деятельности).При использовании прямого метода расчета по операционной деятельности, ЧДП по операц-й деят-ти = ден ср-ва полученные от реализации продукции + прочие поступления ден ср-в в процессе операционной деятельности – величина денежных средств выплаченных за приобретением сырья, мат-в, полуфабр-в у поставщиков – з/пл, выплаченная оперативному персоналу – з/пл адм-упр персоналу – налоговые платежи, перечисленные в бюджет - налоговые платежи, перечисленные во внебюджетные фонды – прочие выплаты ден ср-в в процессе операционной деятельности.

А ЧДП по инвестиц-й и фин деят-ти рассчитываются т.ж как и при использовании косвенного метода.

Достоинства метода заключаются в том, что он позволяет: 1) показывать основные источники притока и направления оттока денежных средств; 2) делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам; 3) устанавливать взаимосвязь между объемом реализации продукции и денежной выручкой за отчетный период; 4) идентифицировать статьи, формирующие наибольший приток и отток денежных средств; 5) использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков; 6) контролировать все поступления и направления расходования денежных средств, так как денежный поток непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (главной книгой, журналами-ордерами и иными документами).В долгосрочной перспективе прямой метод расчета позволяет оценить ликвидность и платежеспособность организации. Недостатком данного метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств.
При проведении аналитической работы оба метода (прямой и косвенный) дополняют друг друга и дают реальное представление о движении потока денежных средств на предприятии за расчетный период

⇐ Предыдущая 1 2 3 4 5 6 789 Следующая ⇒