Рынок капитала. Капитал и процент

Большой вклад в развитие научных представлений о капитале и проценте внесли Бём-Баверк, Виксель, Шумпетер, Вальраа, Кларк и Фишер. Понятие капитала прежде всего связывают с его способностью приносить доход.

1. Капитал – это определенная сумма благ в виде материальных, денежных и интеллектуальных средств, используемых в качестве ресурса в дальнейшей предпринимательской деятельности.

2. Капиталом называются все активы (средства) фирмы, в том числе и финансовые (денежный капитал).

3. Капитал подразделяется на реальный (физический, производственный), который в свою очередь делится на основной и оборотный; денежный (или финансовый); товарный.

4. Человеческий капитал – приобретенные знания, навыки, энергия. Процентная ставка рассматривается с трех точек зрения:

как проблема капитала; распределения доходов; кредитной системы.

В экономической литературе процентная ставка трактуется по-разному:

Во – первых, она определяется нормой прибыли производственного капитала (Р´ ={D/K}100%), то есть речь идет о предельной эффективности капитала, которая определяется как отношение между ожидаемым (приносимым) доходом и капиталом, то есть доход, приносимый дополнительной единицей капитала.

Во – вторых, процентная ставка может выступать как доход на финансовые активы фирм и населения. В этом случае процент – это цена, которую банк или другой заемщик должен заплатить собственнику капитала за определенный промежуток времени, то есть процент является платой за использование чужого капитала. Процент формируется на финансовых рынках. Торговля использованием заемных средств ведется на различных финансовых рынках, и, поскольку таких рынков много, то существует целая система процентных ставок (рис.69).

 

Рис. 69

Денежный рынок. Спрос на деньги – потребность в денежных средствах. Спрос вытекает из двух функций денег: быть средством обращения и средством обращения богатства (рис.70).

В первом случае речь идет о спросе на деньги для покупок и для сделок – это трансакционный (оперативный) спрос. Он зависит от общего денежного дохода населения и от номинального ВНП; от времени между его получением и расходованием (от скорости обращения денег).

Во втором случае речь идет о спросе на деньги как средства приобретения финансовых активов (облигаций, акций).

Это спекулятивный спрос.

 

Рис.70

 

Предложение денег – денежная масса в обращении, то есть совокупность платежных средств (в наличной и безналичной форме), обращающихся в стране в данный момент времени. Для характеристики делового предложения принимаются различные обобщающие показатели, называемые денежными агрегатами. Но существуют различные классификации этих агрегатов (3 или 4 вида).

М₀- банкноты + монеты + остатки денег в кассах предприятия.

М₁- М₀ + средства на р/с + депозиты в КБ + средства населения.

М₂- М₁ + срочные депозиты населения в сберегательных банках.

М₃- М₂ + депозитные сертификаты + государственные ЦБ.

Под влиянием спроса и предложения определяется уровень процентной ставки (рыночной) (рис.71).

 

 

 

 

 

Рис. 71

 

Ставка банковского процента зависит:

1. От спроса на деньги, который определяется предпочтениями ликвидности (т.е. желанием индивида держать ресурсы в виде денег), а процент выступает вознаграждением за расставание с ликвидностью. Предпочтения ликвидности могут иметь:

а) трансакционный мотив – потребность в деньгах для покупок, сделок;

б) мотив предосторожности – возможность иметь свободные деньги в будущем;

в) спекулятивный момент - желание иметь резерв, чтобы использовать рыночную конъюнктуру.

2. Предложения денег, которое определяется банковской политикой ЦБ (min ресурсов, операции на открытом рынке, учетная ставка и эмиссия).

3. Предпочтения во времени («воздержание» - «ожидание»), воздержание от потребления. С целью увеличения сбережений для получения дохода в будущем.

4. Производительности капитала (предельной эффективности р´ ) и соотношения ее с процентной ставкой; (р´ > r или р´ < r).

5. Риска.

6. Налогообложения (уменьшится величина дохода);

7. Размера ссуды и сроков;

8. Ограничения условий конкуренции на денежном рынке.

Процентная ставка может быть номинальной, это ставка, выраженная в деньгах по текущему курсу, и реальной, это ставка с поправкой на инфляцию.

Функции процентной ставки:

- Способствует рациональному использованию капитала, направляется капитал туда, где р´ выше.

- Стимулирует сбережения.

 

⇐ Предыдущая14151617181920212223Следующая ⇒

Поделиться:

Популярное:

1. E) для факторов - капитал и земля
2. II. Ресурсы и собственный капитал кредитных организаций
3. III.РЫНОК ОСНОВНОГО КАПИТАЛА И ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БЮДЖЕТ ФИРМЫ
4. Акционерное общество (АО) – коммерческая организация, образованная одним или несколькими лицами, с уставным капиталом, разделенным на доли, права на которые удостоверяются ценными бумагами – акциями.
5. Амортизация основного капитала. Норма амортизации.
6. Анализ финансового состояния ООО «Советский рынок»
7. АНАЛИЗ ФОРМЫ № 4 «ОТЧЕТ О СОБСТВЕННОМ КАПИТАЛЕ»
8. Б. Дисконтирование как идеология долговременных капиталовложений на рынке
9. Банковский капитал и его экономическая роль.
10. Банковский процент - одна из наиболее развитых в России форм ссудного процента. Он возникает в том случае, когда одним из субъектов кредитных отношений выступает банк.
11. Билет 42 Российский рынок слияний и поглощений
12. Билет № 5. Рынок в системе общественного производства: природа и функции.