Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
Исходная информация для расчета потребности в оборотном капитале
┌ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┬ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┬ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┐ │ Номер │ Показатели │ номер шага │ │ строки│ ├ ─ ─ ─ ┬ ─ ─ ─ ┬ ─ ─ ─ ─ ─ ┤ │ │ │ 0 │ 1 │ ... │ ├ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┬ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ┤ │ │ Структура оборотного капитала│ Нормы* (в днях) │ │ │ │ ├ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ┤ │ │ Активы │ │ │ │ │ ├ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ┤ │ 1 │ Сырье, материалы, комплектую-│ Страховой запас; │ │ │ │ │ │ щие и др.** │ Периодичность поста-│ │ │ │ │ │ │ вок │ │ │ │ ├ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ┤ │ 2 │ Незавершенное производство │ Цикл производства │ │ │ │ ├ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ┤ │ 3 │ Готовая продукция │ Периодичность отг-│ │ │ │ │ │ │ рузки │ │ │ │ ├ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ┤ │ 4 │ Дебиторская задолженность │ Задержка платежей │ │ │ │ ├ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ┤ │ 5 │ Авансы поставщикам за услуги │ Срок предоплаты; │ │ │ │ │ │ │ Доля цены, оплачива-│ │ │ │ │ │ │ емая предварительно │ │ │ │ ├ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ┤ │ 6 │ Резерв денежных средств │ Покрытие потребности│ │ │ │ ├ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ┤ │ │ Пассивы │ │ │ │ │ │ │ (расчеты с кредиторами) │ │ │ │ │ ├ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ┤ │ 7 │ Расчеты за товары, работы и│ Задержка платежей │ │ │ │ │ │ услуги │ │ │ │ │ ├ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ┤ │ 8 │ Авансовые платежи (предопла-│ Срок предоплаты; │ │ │ │ │ │ та) │ Доля платежей, опла-│ │ │ │ │ │ │ чиваемая предвари-│ │ │ │ │ │ │ тельно │ │ │ │ ├ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ┤ │ 9 │ Расчеты по оплате труда │ Периодичность выплат│ │ │ │ ├ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ┤ │ 10 │ Расчеты с бюджетом и внебюд-│ Периодичность выплат│ │ │ │ │ │ жетными фондами │ │ │ │ │ ├ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ┤ │ 11 │ Погашение и обслуживание зай-│ Периодичность выплат│ │ │ │ │ │ мов, арендные (лизинговые)│ │ │ │ │ │ │ платежи │ │ │ │ │ └ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┴ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┴ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┴ ─ ─ ─ ┴ ─ ─ ─ ┴ ─ ─ ─ ─ ─ ┘ Примечания: * Нормы могут быть различными для различных шагов расчета. ** Запасы комплектующих и материалов рассчитываются по группам в зависимости от величины запасов и норм хранения.
Следует иметь в виду, что указанные в таблице нормы могут быть взаимосвязанными. Например, часть оборотных активов на создание запасов комплектующих может быть учтена по строке 5 " авансы поставщикам за услуги", строка 3 " готовая продукция" и строка 4 " дебиторская задолженность" также могут оказаться связанными между собой (хотя, как показано ниже, неидентичными). Оборотный капитал двояко влияет на эффективность и реализуемость ИП. Во-первых, положительный прирост оборотного капитала на каждом шаге является элементом денежного оттока (отрицательный - притока) от инвестиционной деятельности и поэтому влияет как на эффективность, так и на реализуемость проекта (или на потребность в финансировании). Во-вторых, прирост некоторых элементов оборотного капитала, относящихся к данному шагу расчета (запасы сырья, материалов и комплектующих, запасы готовой продукции, дебиторская задолженность, предоплата, кредиторская задолженность), происходит не одновременно с другими поступлениями и затратами, что влияет на эффективность за счет изменения дисконтирующего множителя и изменения цен (инфляция, сезонные цены и т.д.). В случаях, когда это влияние оказывается заметным, его необходимо учитывать. Стандартный бухгалтерский расчет учитывает только первый вид влияния (на потребность в финансировании). Для расчета эффективности необходимо учитывать оба вида влияния. Специалист, рассчитывающий инвестиционный проект, должен обосновать выбор исходных данных для расчета потребностей в оборотном капитале и определить, какие из его составляющих необходимо учитывать в данном проекте, а какие не играют роли и потому могут быть опущены.
П7.3. Формулы для расчета потребностей в оборотном капитале
Расчет потребностей в оборотном капитале для каждого шага расчетного периода производится по следующим формулам (для упрощения номер шага в них опущен).
Оборотные активы по статьям
1) " Сырье, материалы, комплектующие и др.":
ЗМ q А = ─ ─ ─ ─ x (d + ─ ─ ─ ), (П7.1) 1 PI 2
где ЗМ - затраты на материалы данного вида на данном шаге; PI - продолжительность шага в днях; d - величина страхового запаса в днях (стр.1 табл.П7.1); q - периодичность поставок в днях (стр.1 табл.П7.1).
2) " Незавершенное производство":
Ц пр А = З x ─ ─ ─ ─ ─, (П7.2) 2 пр PI
где З - сумма прямых затрат (прямые материальные затраты + затраты пр на оплату труда основного и вспомогательного производственного персонала с начислениями) на шаге; Ц - продолжительность производственного цикла в днях (стр.2 пр табл.П7.1).
3). " Готовая продукция" по формуле:
r o А = В x ─ ─ ─ ─ ─ ─, (П7.3) 3 о 2 x PI
где B - выручка без НДС на шаге; о r - периодичность отгрузки в днях (стр.3 табл.П.7.1). о
4). " Дебиторская задолженность" (другое употребительное название: " Счета к получению" ) по формуле:
r пл А = ВЫП x ─ ─ ─ ─ ─, (П7.4) 4 PI
где ВЫП* - выручка на шаге, включающая НДС в составе выручки или (и) экспортные тарифы; другие налоги, начисляемые на выручку**; r - величина задержки платежей в днях (стр.4 табл.П7.1). пл
5) " Авансы поставщикам за услуги" по формуле:
C гамма А = x У x p x ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─, (П7.5) 5 ст гамма (PI)(n)
где У - стоимость услуг сторонних организаций (поставщиков) на ст шаге; р - доля предоплаты поставщикам (стр.5 табл.П7.1); гамма С - срок предоплаты услуг в днях (стр.5 П7.1). гамма
6) " Резерв денежных средств" по формуле:
s А = З x ─ ─ ─ ─ ─, (П7.6) 6 пс PI
где З - затраты на производство и сбыт за исключением прямых пс материальных затрат на шаге n; s - покрытие потребности в денежных средствах в днях (стр.6 табл.П7.1).
Оборотные пассивы по статьям
1) " Расчеты за товары, работы и услуги" (другое употребительное название: " Кредиторская задолженность" ):
ОП П = РАС x ─ ─ ─ ─, (П7.7) 1 PI
где РАС - прямые материальные затраты + величина отложенных выплат сторонним организациям; ОП - отсрочка платежей в днях*** (стр.7 табл.П7.1).
2) " Авансовые платежи (предоплата)" определяются по формуле:
С п П = ВЫР x p x ─ ─ ─ ─, (П7.8) 2 пр PI
где ВЫР - выручка, остающаяся у предприятия на шаге (после уплаты НДС, акцизов и импортных сборов); p - доля предоплаты: процент от выручки в долях (стр.8 табл.П7.1); пр С - срок предоплаты за реализуемую продукцию в днях (стр.8 п табл.П7.1).
3) " Расчеты по оплате труда" определяются по формуле:
П = ЗП x ─ ─ ─ ─ ─ ─, (П.7.9) 3 k x PI
где ЗП - общая зарплата за шаг расчета; k - периодичность выплат: число выплат зарплаты в месяц.
4). " Расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами" представляют собой сумму пассивов по статьям: начисления на зарплату; выплаты по НДС, вносимому в бюджет; выплаты по налогу на прибыль; выплаты по прочим налогам (сборам).
По каждому из налогов (сборов, начислений) соответствующая величина оборотных пассивов (ПН_i) определяется по формуле:
ПВ ПН = ВН x ─ ─ ─ ─ ─ ─, (П7.10) i 2 x PI
где ВН - величина налога (сбора), относящаяся к данному шагу; ПВ - периодичность выплат этого налога (сбора) в днях.
Общая величина оборотных пассивов по статье " расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами" определяется суммированием рассчитанных значений по всем видам налогов (сборов, начислений).
5) Расчеты по кредитам, займам, аренде и лизингу", являются суммой оборотных пассивов по каждому кредиту (займу, арендному договору, договору лизинга). Эта строка определяется только при расчете с учетом схемы финансирования. Оборотные пассивы П_к по каждому кредиту (займу, арендному договору, договору лизинга) определяются по формуле:
ПВ к П = ПР x ─ ─ ─ ─ ─ ─, (п.7.11) к к 2 x PI
где ПР - величина процентной выплаты по кредиту (займу), арендного к или лизингового платежа на шаге; ПВ - периодичность этой выплаты в днях. к
Общая величина оборотных пассивов по новой строке " расчеты по кредитам, займам, аренде и лизингу" определяется суммированием рассчитанных значений по всем кредитам (займам, арендным или лизинговым договорам).
П7.4. Особенности расчетов потребности в оборотном капитале
П7.4.1. Общественная эффективность
При определении общественной эффективности не играет роли перераспределение средств между предприятием, поставщиками, потребителями продукции и другими экономическими агентами в пределах народного хозяйства. Поэтому при определении потребностей в оборотном капитале: - влияние оборотных пассивов вообще не учитывается; - при расчете оборотных активов учитывается потребность в средствах только для оплаты: запасов сырья, материалов и комплектующих. Расчет ведется по формуле (П7.1); незавершенной продукции. Расчет ведется по формуле (П7.2) с использованием заработной платы, принятой для расчета экономической эффективности; готовой продукции (в соответствии с формулой (П7.3) с использованием заработной платы, принятой для расчета экономической эффективности); резерва денежных средств. Расчет ведется по формуле (П.7.6) с использованием заработной платы, принятой для расчета экономической эффективности. Результаты расчета представляются в виде табл.П7.3.
Таблица П7.3
┌ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┬ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┬ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┐ │ Номер │ Структура оборотных средств │ номер шага расчета (n)│ │ строки│ для расчета общественной эффективности ├ ─ ─ ─ ─ ─ ┬ ─ ─ ─ ─ ─ ┬ ─ ─ ─ ─ ─ ┬ ─ ─ ─ ─ ┤ │ │ │ 1 │ 2 │ ... │ N │ ├ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ─ ┼ ─ ─ ─ ─ ┤ │ │ Активы │ │ │ │ │ │ 1 │ Сырье, материалы, комплектующие и др. │ │ │ │ │ │ 2 │ Незавершенное производство │ │ │ │ │ │ 3 │ Готовая продукция │ │ │ │ │ │ 4 │ Резерв денежных средств │ │ │ │ │ │ 5 │ Итого оборотный капитал (сумма строк 1+4)│ │ │ │ │ │ 6 │ Прирост оборотного капитала │ │ │ │ │ └ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┴ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┴ ─ ─ ─ ─ ─ ┴ ─ ─ ─ ─ ─ ┴ ─ ─ ─ ─ ─ ┴ ─ ─ ─ ─ ┘
Популярное:
|
Последнее изменение этой страницы: 2016-04-11; Просмотров: 566; Нарушение авторского права страницы