Право на участие в распределении прибыли

⇐ ПредыдущаяСтр 4 из 5Следующая ⇒

Одним из основных прав участников хозяйственных обществ является право на участие в распределении прибыли, полученной за определенный период деятельности общества.

Для осуществления участниками своего права на участие в распределении прибыли недостаточно, чтобы общество получило прибыль по результатам своей деятельности, необходимо также принятие соответствующего решения общим собранием (ст. 42 Закона об АО, ст. 28 Закона об ООО). В акционерных обществах общее собрание принимает решение о выплате дивидендов на основании рекомендации совета директоров об их размере. Размер дивиденда не может быть больше рекомендованного советом директоров (п. 3 ст. 42 Закона об АО).

Если решение о выплате дивидендов не принято, общество не вправе выплачивать дивиденды, а акционеры, соответственно, не могут требовать этих выплат. Таким образом, обществом не гарантируется выплата дивидендов по обыкновенным акциям; выплата дивидендов не является обязанностью общества даже при наличии достаточного размера чистой прибыли. Общество с ограниченной ответственностью также не обязано распределять прибыль между участниками. Только после принятия общим собранием акционеров (участников) решения о распределении части чистой прибыли между участниками у них возникает обязательственное право требования части чистой прибыли, приходящейся на принадлежащие им акции (доли участия).

В литературе существует точка зрения, что для обеспечения прав инвесторов в Законе должна быть предусмотрена императивная обязанность для хозяйственных обществ выплачивать дивиденды в установленном размере*(22). С нашей точки зрения, решение о выплате дивидендов является внутренним делом корпорации, и сами акционеры должны определить приоритеты в расходовании средств прибыли. В частности, если акционеры будут заинтересованы в реинвестировании прибыли и, соответственно, повышении капитализации акций, а законодательством будет императивно установлено требование о распределении части полученной прибыли, то такое регулирование может только способствовать сокрытию прибыли. Представляется, что установление императивной обязанности выплачивать дивиденды возможно только для определенной категории акционерных обществ, например, с государственным участием, с участием институциональных инвесторов. 12 ноября 2012 г. было подписано распоряжение Правительства РФ N 2083-р*(23) о порядке направления части прибыли компаний на выплату дивидендов " в целях совершенствования управления находящимися в федеральной собственности акциями акционерных обществ и формирования доходов федерального бюджета". Распоряжение предписывает " направление на выплату дивидендов не менее 25% чистой прибыли акционерного общества, если иное не установлено актами правительства".

Дивидендом является часть чистой прибыли акционерного общества, подлежащая распределению между акционерами, приходящаяся на одну обыкновенную или привилегированную акцию. Дивиденды могут быть объявлены только по размещенным акциям*(24). Решение о периодичности выплаты дивидендов может приниматься ежеквартально, раз в полгода или раз в год.

Законом об АО определяется форма выплаты дивидендов: дивиденды выплачиваются деньгами, а в случаях, предусмотренных уставом акционерного общества, - иным имуществом (ст. 42 Закона об АО). Несмотря на то, что Законом об ООО не предусмотрена возможность выплаты прибыли имуществом общества, представляется, что общество с ограниченной ответственностью может принять решение о выплате подлежащей распределению прибыли участникам имуществом общества.

Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются из чистой прибыли общества. Дивиденды могут выплачиваться из нераспределенной чистой прибыли как текущего года, так и прошлых лет. Такой вывод можно сделать в связи с внесением изменений в п. 2 ст. 42 Закона об АО Федеральным законом от 6 апреля 2004 г. N 17-ФЗ*(25), который исключил из указанной статьи положение, что дивиденды выплачиваются из чистой прибыли общества за текущий год. Дивиденды по привилегированным акциям определенных типов также могут выплачиваться за счет ранее сформированных специальных фондов общества (п. 2 ст. 42 Закона об АО).

Решение о выплате дивидендов принимается общим собранием акционеров по акциям каждой категории (типа) в соответствии с рекомендацией совета директоров. Выплаты дивидендов по привилегированным акциям имеют свои особенности (ст. 32 Закона об АО). Порядок исчисления дивиденда по привилегированным акциям может быть заранее определен уставом общества. Если данные положения в уставе отсутствуют, то права акционеров, владеющих привилегированными акциями в отношении получения ими дивидендов общества, становятся аналогичными правам на получение дивидендов акционеров - владельцев обыкновенных акций. Размер дивиденда определяется в твердой сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций.

Законом установлены специальные последствия непринятия решения о выплате дивидендов по привилегированным акциям, размер дивидендов по которым определен уставом акционерного общества. Эти последствия заключаются в наделении владельцев таких акций правом голоса на общих собраниях акционеров начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием акционеров, на котором не было принято решение о выплате дивидендов, или было принято решение о неполной выплате дивидендов (п. 5 ст. 32 Закона об АО).

Особый порядок также устанавливается для кумулятивных привилегированных акций. Кумулятивные привилегированные акции - это привилегированные акции определенного типа, размер дивидендов по которым определен в уставе, в отношении которых уставом общества установлено, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд накапливается и выплачивается впоследствии. Владельцы привилегированных кумулятивных акций (абзац 3 п. 2 ст. 32 Закона об АО) также приобретают право голоса на общем собрании. Право голоса возникает у них начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием акционеров, на котором должно было быть принято решение о выплате по привилегированным кумулятивным акциям в полном размере накопленных дивидендов, если такое решение не было принято или было принято решение о неполной выплате дивидендов (абзац 2 п. 5 ст. 32 Закона об АО).

Интересным представляется аспект о " переходе" права на выплату дивиденда в связи с отчуждением акций. В соответствии с абзацем 2 п. 4 ст. 42 Закона об АО составляется список лиц, имеющих право на получение дивидендов. Указанный список составляется на дату составления списка лиц, имеющих право участвовать в общем собрании акционеров, на котором принимается решение о выплате соответствующих дивидендов. В связи с этим возможна ситуация, когда акционер, внесенный в список лиц, имеющих право на получение дивиденда, уже продал принадлежащие ему акции до момента принятия решения о выплате дивидендов. В этом случае право на получение дивидендов все же сохраняется за продавцом акций, несмотря на то, что он перестал быть субъектом корпоративного отношения к моменту выплаты дивиденда. То есть, приобретая акции после составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, приобретатель должен знать, что эти акции не принесут ему дивидендов, объявленных на первом после приобретения акций общем собрании акционеров.

Особенностью обществ с ограниченной ответственностью является то, что участники ООО могут в уставе общества предусмотреть непропорциональный порядок распределения прибыли между участниками общества (п. 2 ст. 28 Закона об ООО).

В законодательстве предусмотрены ограничения на выплату дивидендов (распределение прибыли между участниками).

Ограничения, связанные с участием в распределении прибыли хозяйственного общества, можно разделить на две группы: ограничения на принятие решения о выплате дивидендов (прибыли); ограничение на выплату дивидендов (прибыли) - п. 3 ст. 102 ГК РФ, ст. 43 Закона об АО, ст. 29 Закона об ООО.

Как акционерное общество, так и общество с ограниченной ответственностью не вправе принимать решение о выплате дивидендов до полной оплаты всего уставного капитала, если на момент принятия такого решения общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с законодательством РФ о несостоятельности (банкротстве). Приведенный в ст. 29 Закона об ООО и ст. 43 Закона об АО перечень ограничений на принятие решения о распределении прибыли между участниками, выплате дивидендов не является исчерпывающим.

Основания для запрета на фактическое распределение прибыли содержатся в п. 2 ст. 29 Закона об ООО, п. 4 ст. 43 Закона об АО. Так, ООО не вправе выплачивать участникам общества прибыль, решение о распределении которой между участниками общества принято:

- если на момент выплаты общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с федеральным законом о несостоятельности (банкротстве);

- если указанные признаки появятся у общества в результате выплаты;

- если на момент выплаты стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала и резервного фонда, и в отношении акционерных обществ превышения над номинальной стоимостью определенной уставом общества ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций или станет меньше их размера в результате выплаты.

Данный перечень также не является исчерпывающим. После прекращения действия указанных ограничений хозяйственное общество обязано выплатить участникам прибыль, решение о распределении которой было принято.

⇐ Предыдущая 1 2 345 Следующая ⇒