Предпринимательский риск: сущность, виды и методы оценки

⇐ ПредыдущаяСтр 9 из 11Следующая ⇒

Риск – это неопределенность, угроза, вероятность потери предпринимателем части своих ресурсов, не полное получение доходов или появление дополнительных расходов в результате финансово – хозяйственной деятельности.

Предпринимательский риск (бизнес–риск) – (BR) – это риск, обусловленный характером бизнеса. К основным видам предпринимательского риска относят:

-производственный риск – это риск, обусловленный производственными факторами;

-коммерческий риск (маркетинговый риск) – это риск, обусловленный неопределенностью спроса;

-проектный риск – это риск, обусловленный инвестиционными факторами;

-финансовый риск – это риск, обусловленный соотношением собственного капитала и заемного капитала, различают:

- кредитный риск – это опасность потери денежных средств в результате не возврата суммы кредита и процентов по нему;

- процентный риск – это опасность потери денежных средств вследствие превышения процентов по привлекаемым источникам над процентами по размещаемым средствам;

- валютный риск – это опасность потери денежных средств вследствие изменения курса валют.

Методы анализа риска:

1. Статистический - изучается статистика потерь и прибыли, имевших место на данном или аналогичном производстве; устанавливается величина и частота получения такого или иного результата; составляется наиболее вероятный прогноз на будущее (вариация, дисперсия, стандартные отклонения)

2. Анализ целесообразности затрат ориентирован на установление потенциальных зон риска. Перерасход затрат может быть вызван следующими факторами: первоначальная недооценка стоимости; изменение границ проектирования; различие в производстве; увеличение первоначальной стоимости.

3. Метод экспертных оценок основан на анкетировании специалистов, экспертов. Анкеты затем статистически обрабатываются в пользу того или иного решения поставленной задачи.

4. Метод использования аналогов – это отыскание и использование сходства, подобия явлений, предметов, то есть анализ на основе сопоставления с другими более или менее аналогичными объектами.

5. Метод анализа чувствительности - изменение и зависимость результата от изменения факторов, влияющих на него. Данный метод называется анализ «что будет, если …».

Вопросы и задания для самоконтроля

1.Сущность инвестиционной деятельности.

2.Цель и задачи анализа инвестиционной деятельности.

3.Рассмотрите методы, основанные на дисконтированных оценках.

4.Какие существуют методы оценки эффективности инвестиций?

5.Раскройте содержание базовых понятий согласно законодательству РФ.

6.Раскройте содержание базовых понятий согласно МСФО

7.Информационная база анализа инвестиционной деятельности.

8.Назовите общие подходы в организации и методике проведения анализа.

9.Какова система показателей анализа инвестиционных проектов?

10.Перечислите частные и обобщающие показатели анализа инвестиций.

ГЛАВА 8. Финансовое состояние коммерческой организации и методы анализа

Значение, функции и роль бухгалтерского баланса (ББ)

В условиях формирования новых социально-экономических отношений бухгалтерская (финансовая) отчетность становится основным источником и элементом информационного обеспечения финансового анализа организации.

Бухгалтерский баланс организации:

основная отчетная и аналитическая форма;
наиболее информативен для финансового анализа;
служит индикатором (основой) для оценки финансового состояния.

Бухгалтерский баланс - система показателей, характеризующих деятельность организации, состояние ее средств и их источников на определенную дату в единой денежной оценке.

Бухгалтерский баланс, сформированный исходя из концепции наращения финансового капитала, дает четкое представление:

· с одной стороны - о характере поставщиков финансовых ресурсов организации (капитал и обязательства);

· с другой стороны - о направлении и характере вложений предоставленного капитала в экономические ресурсы компании (активы).

Отраслевая принадлежность, тип предприятия, условия функционирования влияют на распределение активов, обязательств и собственного капитала.

В рыночной экономике балансовое уравнение имеет вид: Активы = Капитал + Обязательства

Итоги по активу и пассиву баланса называются валютой баланса, которая отражает соответствие размеров экономических ресурсов (активов – внеоборотных и оборотных) организации объему финансовых ресурсов (пассивов - собственных и заемных).

В соответствии с требованиями международных стандартов бухгалтерский баланс должен составляться таким образом, чтобы была видна:

· структура капитала для получения информации о финансовых источниках формирования активов(аспект финансирования);

· структура имущества для получения информации о ликвидности организации (аспект инвестирования);

· структура капитала и имущества во взаимосвязи для получения информации о платежеспособности организации.

Анализ бухгалтерского баланса может проводиться следующими способами:

· непосредственно по бухгалтерскому балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

· на основе сравнительного аналитического баланса путем уплотнения (агрегирования) однородных по составу элементов балансовых статей;

· с учетом корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Преобразование бухгалтерского баланса для финансового анализа.

Анализ непосредственно по балансу – дело довольно трудоемкое и неэффективное. Один из разработчиков теории балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния организации при помощи сравнительного аналитического баланса, который получают из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики с учетом рекомендаций по его преобразованию.

Рекомендации: уменьшить сумму краткосрочных обязательств на величину Доходов будущих периодов и на эту же сумму необходимо увеличить собственный капитал.

В форме Бухгалтерского баланса сквозная нумерация (всего 5 разделов):

Активы

I р А - Внеоборотные Активы – ВА

II р А - Оборотные Активы - ОА (ТА)

(I+II)рА - Активы баланса или Валюта Баланса

Активы отражают хозяйственные средства (экономические ресурсы) по составу и размещению, то есть имущество организации и все то, чем она владеет.

. Пассивы

III р П - Капитал и резервы -СК

IV р П -Долгосрочные обязательства - ДО

V р П - Краткосрочные обязательства -КО (ТО)

(III+IV+V)р П -Пассивы Баланса - Итог Баланса по пассиву.

Пассивы отражают источники средств (финансовые ресурсы): собственные и заемные (привлеченные) в виде долгосрочных и краткосрочных кредитов, займов, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств.

Анализ бухгалтерского баланса – внешний анализ финансового состояния организации, который определяет ее место и положение в группе однородных субъектов.

Анализ состава, структуры, динамики активов и оценка их использования

Активы (имущество) организации характеризуют хозяйственные средства (экономические ресурсы) по их составу (видам) и направлениям вложения (размещения). В соответствие с международной терминологией учета активы - это экономические ресурсы, которые должны приносить экономическую выгоду.

Для формирования имущества предприятие может использовать как собственный, так и заемный капитал. Актив бухгалтерского баланса анализируется на основе сравнительного аналитического баланса и финансовых коэффициентов:

1. Анализируется состав имущества (виды хозяйственных средств):

· внеоборотные активы (основной капитал, долгосрочные активы, иммобилизованные средства) – I р.

· оборотные активы (оборотный капитал, оборотные средства, текущие активы, мобильные средства)- II р.

2. Анализируется структура активов - доля каждого элемента в активах. В структуре имущества отражается специфика деятельности каждой организации. Изменение в структуре имущества в сторону увеличения удельного веса оборотных средств является положительным сдвигом в структуре активов с финансовой точки зрения, т.к. имущество может быть более мобильным, если не ухудшается «качество» оборотных активов (необходимо проанализировать, за счет чего увеличилась их доля).

3. Анализируются изменения в абсолютных и относительных величинах. Показатели рассматриваются в динамике и отмечается за счет каких средств изменилась общая стоимость активов: если темп роста оборотных активов больше, чем внеоборотных средств, то это может свидетельствовать об ускорении оборачиваемости всех активов. Поэтому, чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска (например, неликвиды), тем меньше финансовая устойчивость организации.

4. Показателями оценки активов могут быть:

· сумма средств, находящаяся в распоряжении организации;

· коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств;

· коэффициенты фондоотдачи и оборачиваемости активов;

· коэффициент рентабельности активов и их составляющих.

Анализ состава, структуры, динамики пассивов (источников формирования средств, финансовых ресурсов)

Поступление, приобретение и создание имущества осуществляется за счет собственных и заемных средств. Одним из главных показателей, характеризующих финансовую устойчивость, становится величина собственного капитала, который включает различные по экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов.

Пассив бухгалтерского баланса анализируется на основе сравнительного аналитического баланса и финансовых коэффициентов:

1. Анализируется состав источников (финансовых ресурсов)

· капитал и резервы (СК) – III р.

· долгосрочные обязательства (ДО)– IV р.

· краткосрочные обязательства (КО)– V р..

2. Анализируется структура источников.

Оптимальным вариантом формирования финансов считается соотношение: СК ³ 60%, ЗК £ 40%., но структура источников зависит от структуры активов.

3. Анализируются изменения в абсолютных и относительных величинах, то есть показатели рассматриваются в динамике и отмечается за счет каких источников (собственного капитала или заемного) изменилась их общая величина.

4. Расчёт финансовых коэффициентов: автономии (независимости, собственности), финансовой устойчивости; соотношения заемных и собственных средств (леверидж, финансовый рычаг); обеспеченности собственными оборотными средствами; маневренности собственного капитала.

Анализ коэффициентов проводится в динамике, с рекомендуемыми и нормативными, с показателями конкурентов и среднеотраслевыми.

⇐ Предыдущая 2 3 4 5 6 7 8910 11 Следующая ⇒