Тема 2.» Кризис организации: его виды, фазы и последствия»

Стр 1 из 3Следующая ⇒

Тема1 ». Циклическое развитие экономики- имманентный фактор развития рыночной экономики.

1. Понятие цикла. Сущность, причины, виды циклов, фазы.

2. Антициклическое регулирование. Монетаристские и фискальные методы регулирования.

3.Роль государства в антициклическом регулировании.

Тема 4. Банкротство организации: его виды, цели, последствия.

1.Виды банкротства

2. Положительные и отрицательные стороны банкротства.

3.Стадии банкротства

1в .В понятии банкротства в практике выделяют следующие его виды.

1. Реальное банкротство организации, которое характеризуется
неспособностью предприятия восстановить свою платежеспособность в силу реальных потерь собственного и заемного капитала.
Высокий уровень потерь капитала, наличие большого объема долгов
не позволяют такой организации вести нормально производственно-
хозяйственную деятельность, вследствие чего она объявляется банкротом юридически. В этом случае может проводиться конкурсное
производство (ликвидация организации) или реорганизация юридического лица исходя из анализа конкретного состояния активов
и пассивов организации.

2. Временное, условное банкротство организации, характеризуется существенной просрочкой ее кредиторской задолженности,
а также большим размером дебиторской задолженности, затовариванием готовой продукции, в то же время сумма активов организации превосходит объем ее долгов. Такой вид банкротства организации при антикризисном управлении путем использования санациии эффективных мер финансового оздоровления не приводит к ликвидации организации. В условиях проведения арбитражных процедур финансового оздоровления и внешнего управления появляется реальная возможность восстановить платежеспособность организации, переориентировать производство с учетом требований рынка и обеспечить в последующем ее нормальное функционирование
на рынке.

3. Преднамеренное (умышленное) банкротство, которое характеризуется преднамеренным созданием руководителями и собствен-

никами организации состояния ее неплатежеспособности, нанесением ей экономического вреда (хищение средств организации разными способами) в личных интересах и в интересах иных лиц. Выявленные арбитражными управляющими факты преднамеренного банкротства передаются в суд для привлечения виновных к уголовному преследованию.

4. Фиктивное банкротство — это ложное объявление организацией о своей неплатежеспособности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки платежей по своим финансовым обязательствам либо получения скидки с долгов, либо для передачи готовой продукции, не пользующейся спросом на рынке для погашения долгов. Виновные в ложном объявлении организации неплатежеспособной, в утаивании активов для погашения кредиторской задолженности преследуются в уголовном порядке по представлению арбитражных управляющих.

2 в.Положительными сторонами проведения процедур банкротства являются возможности:

1.закрытия организации должника (больной организации)
и возвращения долгов кредиторам цивилизованным способом через суд;

2.начала нового бизнеса;

3.замены некомпетентных руководителей, временных собственников организации на профессиональных руководителей, передачи бизнеса в более надежные руки собственников;

4.очищения активов организации, восстановления ее финансовой устойчивости и реструктуризации с целью выхода на
эффективный бизнес;

5.передачи бизнеса организации от государства в частные руки,
и наоборот.

В то же время банкротство организации (его ликвидация) имеет и н егативные последствия, поскольку затрагивает права и интересы большого круга юридических и физических лиц (работников организаций, партнеров организации, кредиторов и т. д.) и несет в себе другие социальные издержки.

Поэтому в странах с развитой рыночной экономикой, как правило, предусматривается комплекс мер по восстановлению платежеспособности фирмы-должника, а ее банкротство (ликвидация) или сокращение бизнеса рассматривается как крайне нежелательная мера.

К негативным сторонам банкротства относятся:

1.потеря кредиторами части своего капитала;

2.возможность вызвать последующие банкротства — так назы
ваемый эффект домино;

3.ухудшение материального положения работников предприятия из-за длительной задержки им заработной платы, пособий и т. д.;

4.сокращение рабочих мест, возникновение социальной напряженности, и как результат - снижение платежеспособности
населения;

5.сужение потребительского рынка;

возможность криминального передела собственности организации и разворовывания имущества, в том числе организаций
со значительной долей государственной и муниципальной
собственности

3 в .. Рассмотрим стадии банкротства более подробно.

I стадия . Зарождение финансовой неустойчивости, появление негативных явлений в хозяйственной деятельности предприятия.

На этой стадии происходит скрытое снижение цены

Уменьшаются доходы, растут убытки. Руководство прибегает к косметическим мерам: продолжает выплачивать высокие дивиденды), увеличивает заемный капитал, продает часть активов, чтобы снять подозрения у кредиторов, что делает положение предприятия еще хуже..

Эту стадию иногда называют скрытой формой начала банкротства. Здесь начинается незаметное снижение «цены» предприятия под влиянием различных внешних и внутренних факторов.

II стадия. Возникновение финансовой неустойчивости (начальная стадия финансовой неустойчивости).

III, IVстадии. Устойчивая (длительная) и хроническая финансовая неустойчивость.

Разница между второй и третьей стадией заключается в том, что на третьей стадии происходит дальнейшее ухудшение показателей работы

предприятия, резкое изменение статей актива и пассива баланса, ухудшение финансовых результатов. Особую опасность может вызывать:

1.резкое уменьшение денежных средств на счетах;

2.увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение
выручки также говорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);

3.разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженностей;

4.увеличение кредиторской задолженности (или резкое снижение ее при наличии денег на счетах также говорит о снижении объемов деятельности);

5.снижение объемов продаж

6.трудности с наличностью;

7.задержки в выплате заработной платы работникам;

7.задержки с погашением обязательств (просроченная задолженность);

8рост убытков;

9.конфликты на предприятиях, увольнение руководящего
состава.

V стадия. Банкротство организации.

Организация не может своевременно оплачивать долги как в полном объеме, так и частично, и банкротство становится юридически очевидным.

Банкротство проявляется как несогласованность денежных потоков (притока и оттока денег).

Тема 5. Принципы

Антикризисного финансового управления организацией

1. Принципы антикризисного управления

2.. Диагностики финансового состояния организации

3.Этапы и меры возможной стабилизации финансового состояния организации

1.С позиций финансового менеджмента возможное наступление банкротства представляет собой кризисное состояние предприятия, при котором оно неспособно финансировать свою хозяйственную деятельность.

Система антикризисного финансового управления базируется на определенных принципах.

1. Постоянная готовность к возможному нарушению финансового равновесия организации.

2.Ранняя диагностика кризисных явлений в финансовой деятельности организации.

Показатели деятельности должника,

Тема1 ». Циклическое развитие экономики- имманентный фактор развития рыночной экономики.

1. Понятие цикла. Сущность, причины, виды циклов, фазы.

2. Антициклическое регулирование. Монетаристские и фискальные методы регулирования.

3.Роль государства в антициклическом регулировании.

Тема 2.» Кризис организации: его виды, фазы и последствия»

1. Понятие кризиса организации. Классификация кризисов организации.

2.Фазы кризиса организации

3.Внешние и внутренние причины кризиса организации

Кризис - обострение внутрипроизводственных и социально-экономических отношений, а также отношений организации с внешнеэкономической средой.

Кризисные ситуации могут возникать на любой стадии деятельности организации как в период становления и развития, так и в период стабилизации и расширения производства и, наконец, при начале спада и т. п.

Кризисные ситуации прежде всего выражаются в колебаниях объема

производства и сбыта продукции, роста кредиторской задолженности поставщикам, банкам, налоговым органам, в дефиците оборотных средств и т. п., так как именно эти причины служат предпосылкой появления состояния неплатежеспособности организации.

До банкротства организации проходят ряд стадий состояния от эпизодической (временной) неспособности выполнять в полном объеме и своевременно свои обязательства до длительной, от длительной до хронической неспособности, от хронической до кризисного и безнадежного состояния, т. е. полного финансового банкротства.

Рассматривая различные виды кризисов организаций, больше всего уделяют внимание финансовому кризису организаций. Финансы, финансовые потоки — это как кровь у живого организма, обеспечивающая жизнедеятельность всех органов.

Применительно к организации кризисы можно классифициро вать следующим образом:

♦ технологический (производственный), при возникновении
которого устаревшее оборудование и технология не позволяют выпускать качественную, конкурентоспособную продукцию, что приводит организацию к финансовым потерям;

♦ социальный (социально-управленческий), возникает в результате появления между работниками или их группами конфликтов, в том числе между рабочими и администрацией, управленческих конфликтов в аппарате управления и т. п.Указанные конфликты ведут к принятию неэффективных решений и к потерям времени на самом производстве;

♦ финансовый, возникающий в результате нерационального использования собственного капитала и заемных средств, не
эффективного использования полученной прибыли, что влечет за собой опять же финансовые проблемы организации;

♦ организационный — возникает в результате несовершенства
производственной структуры управления и структуры аппарата управления в организации, неэффективного распределения обязанностей, прав, полномочий и ответственности
между уровнями управления, подразделениями аппарата и
внутри между исполнителями;

♦ информационный, являющийся следствием ситуации, в которой получаемая информация не отражает изменений, происходящих на рынке, недостаточно достоверно отражает положение дел в самой организации. Все это вызывает возникновение и увеличение различных видов потерь;

♦ кризис взаимодействия между собственниками организации
или с властью, противоречия в их интересах, что не позволяет
проводить эффективную политику и в результате приносит
существенные потери организации.

В конечном итоге эти кризисы, как правило, отражаются на финансах организации и между собой достаточно тесно связаны.

2. Рассмотрим фазы возможного развития и преодоления кризисов в организации I фаза — спад (снижение показателей, характеризующих результаты
финансово-хозяйственной деятельности) из-за внешних факторов рынка.

II фаза — дальнейшее ухудшение результатов деятельности под
влиянием внутренних причин в организации (без ухудшения внешних условий на рынке).

III фаза — депрессия — приспособление организации к новым
условиям хозяйствования на более низком уровне доходов (при условии принятия первоочередных антикризисных мер).

IV фаза — восстановление финансового равновесия, оживление
производства — восстановление производства и реализации продукции до предкризисного уровня.

V фаза — рост производства, ускорение экономического развития организации, увеличение объемов продаж и реализации в крат
косрочной перспективе.

VI фаза — поддержание нового экономического уровня развития
предприятия, его устойчивости в длительной перспективе, созда
ние условий для самофинансирования.

Кризисы могут вызывать « цепную реакцию», развиваясь от одной фазы к другой.

Опасность возникновения кризиса в организации существует всегда, поэтому необходимо осуществлять анализ и на его основе постоянный контроль с целью распознавания, прогнозирования и предупреждения кризисных ситуаций.

3. Кризис организации - это результат негативного влияния разнообразных внешних и внутренних факторов развития организации в рыночных условиях.

К факторам внешней среды можно отнести такие группы факторов, как:

1. Общеэкономические, которые определяют влияние состояния экономики страны (или даже мира) на организацию( мы их называем- макроэкономическими факторами)- они могут развиваться под влиянием мировых кризисов.

2. Факторы адекватного механизма государственного регулирования кризисных явлений как в экономике в целом, так и на уровне отдельных отраслей и организаций.( Это те самые методы ( фискальные и монетаристские), которые обозначены в первой лекции.

3. Рыночные (влияние факторов отраслевого рынка, которые, впрочем, также зависят от состояния экономики в целом ).

4. Прочие.

К факторам внутренней среды развития( или упадка) организации можно отнести:

1. Операционные (производственные и управленческие).

2. Финансовые (результат финансовой политики).

3. Инвестиционные, связанные с неэффективной инвестиционной политикой организации.

4. Прочие

Внутренними причинами возникновения кризиса в организации могут быть возникшие диспропорции и нарушения равновесия между:

отдельными группами собственных и заемных средств и их
размещением в основные и оборотные средства;

объемом производства и объемом реализованной продукции;

объемом реализации продукции и денежной составляющей
выручки;

доходами и объемами краткосрочных займов;

качеством продукции и ее ценой на рынке;

ценой продукции и затратами на ее производство;

уровнем технического оснащения анализируемого предприятия и его конкурентов;

дебиторской и кредиторской задолженностями;

объемами инвестиций и доходами по ним и т. п..

В России государственные службы, призванные заниматься антикризисным регулированием должны выполнять следующие основные функции:

проводить анализ финансового состояния организаций, имеющих признаки несостоятельности, подготавливать рекомендации по их устранению;

формировать положения и критерии оценки платежеспособности организаций;

учитывать неплатежеспособные организации;

выступать представителем собственника государственного
предприятия, участвовать в проведении процедур банкротства
организаций, предусмотренных законом;

анализировать деятельность арбитражных управляющих и
рассматривать жалобы на их действия;

проводить анализ деятельности саморегулируемых организаций арбитражных управляющих.

Тема 3. Платежеспособность организации

.1.Источники капитала организации и их размещение. Понятие платежеспособности.

2. Обязательства организации (внешние и внутренние).Понятие неплатежеспособности организации и ее последствия.

3.Классификация причин неплатежеспособности.

1.Финансовое состояние организации характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Это характеристика финансовой пла тежеспособности организации, выполнения ею обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами

Собственный капитал и заемные средства (обязательства) образуют всю совокупность источников капитала, или, по финансово-бухгалтерской терминологии, — пассивы.

Источники капитала размещаются во внеоборотных и оборотных активах организации.

Внеоборотные активы — основные средства (здания, оборудование, сооружения), образующие базу, на которой организуется и осуществляется процесс производства продукции (услуг), реализация которой позволит получить прибыль.

К внеоборотным активам относятся также долговременные финансовые вложения в уставные капиталы других организаций, которые должны приносить прибыль, вложения в незавершенное строительство объектов, эксплуатация которых в будущем будет приносить прибыль, вложения в материальные ценности и др.

Оборотные активы, включают в себя:

♦ средства в производстве - капитал, размещенный в запасах,
незавершенном производстве, в готовой продукции на складе, кото
рая еще не реализована и, следовательно, не принесла прибыли, и дру
гих затратах; это средства, которые затрачены для получения прибы
ли как части выручки при продаже готовой продукции;

♦ средства в расчетах — это вложения, которые временно размещены вне производства и, таким образом, не участвуют в производстве с
целью получения прибыли. По отношению к производству — это отвлеченные средства. Это стоимость отгруженной, но неоплаченной
продукции или услуг или выданные организацией авансовые платежи
без фактического получения продукции или услуг. По финансово-бухгалтерской терминологии — это дебиторская задолженность. Сюда от
носятся также авансы, выданные кому-либо, различного рода ссуды
работникам, краткосрочные финансовые вложения и, наконец, средства на расчетном счете в банке и в кассе организации.

Для того чтобы исследовать устойчивость организации, надо рассмотреть в укрупненных блоках финансовую модель деятельности предприятия (рис. 2.1).

Капитал организации формируется из собственного и заемного, который вкладывается во внеоборотные активы, в том числе основные средства и оборотные активы, а если возникают излишки (свободные средства), то организация может преобразовать их через производство в дополнительную готовую продукцию или услуги или в ценные бума-

ги, купив их на фондовом рынке, и таким образом получить дополнительную финансовую выручку или доход.

Перетекание финансовых потоков к поставщикам может прерываться через кредиторскую задолженность, точно так же, как и дебиторская задолженность может замедлять возврат поступающих в оборот денег. Процесс преобразования закупленного сырья в конечный продукт предполагает расход денежных средств на оплату труда, аренду, коммунальные платежи, страхование, налоги.

Рис. 2.1. Финансовые потоки предприятия

Состояние финансов организации может быть зафиксировано на определенную дату. Такая одновременная фиксация активов и пассивов осуществляется в бухгалтерском балансе организации. Основное правило бухгалтерского учета: размещаемый в активах капитал по сумме равен своим источникам.

Таблица 2.1 Укрупненная схема бухгалтерского баланса организации

Вложения капитала (активы) Источники капитала (пассивы)

В основные средства (внеоборотные активы) Собственный капитал

В оборотные средства (оборотные активы), в т. ч.: средства в производстве; средства в расчетах Заемный капитал, в т. ч.: - средства в расчетах; - убытки (отрицательный капитал)

Всего активов Всего пассивов

Превышение суммы собственного капитала организации над стоимостью его основных средств составляет величину собственного оборотного капитала. Если собственный оборотный капитал отсутствует, то это значит, что оборотные средства организации полностью формируются за счет заемных источников. Отрицательная разница межу суммой собственного капитала организации и стоимостью его основных средств свидетельствует о том, что и основные средства организации приобретены в кредит.

По источникам приобретения оборотные средства организации могут быть разделены на собственный оборотный капитал и заемные средства в обороте. Принято считать, что наибольшую устойчивость с позиций платежеспособности имеет организация, у которой доля собственного оборотного капитала в сумме оборотных средств составляет 60% и более.

2.Обязательства предприятия могут быть подразделены на следующие условные группы: внешние и внутренние.

К внешним обязательствам относятся:

1. Обязательства перед фискальной системой. Это обязательства по
налогам, штрафам и пени перед бюджетами, платежам в Пенсионный
фонд России, в фонды социального страхования, т. е. те обязательства, по которым необходимо платить в установленном порядке,
независимо от воли предприятия.

2. Обязательства перед финансово-кредитной системой, т. е. обязательства перед банками, финансовыми компаниями в случае, если
предприятие взяло ссуду или заем в денежной форме или в виде ценных бумаг на основе кредитного договора.

3. Обязательства перед кредиторами за энергоресурсы, поставленные ими товары или услуги. Это обязательства перед другими пред
приятиями или предпринимателями, которые возникают в результате
договора поставки или оказания услуг и др.

Внутренние обязательства включают в себя обязательства перед акционерами и работниками предприятия. В эту группу входят обязательства по оплате труда, выплате премий, дивидендов и т. д.

Предприятие, которое из режима своевременного исполнения обязательства переходит в кризисную зону ненадежного исполнения, исполнения со сбоями и срывами, вплоть до безнадежного состояния, становится как партнер неплатежеспособным, или несостоятельным.

3. Классификация причин неплатежеспособности организации

А. Внешние причины.

1. Общеэкономические :

— рост инфляции (выше 3—4%);

— ухудшение платежеспособности населения, снижение уровня
реальных доходов населения;

— нестабильность валютного рынка;

— рост безработицы;

— замедление платежного (денежного) оборота у организации и, как
следствие, недостаток денежных средств на их счетах;

— увеличение числа организаций с кризисными финансовыми явлениями (в том числе клиентов — потребителей продукции).

2. Государственные :

— неплатежеспособность федеральных, муниципальных органов по
своим заказам и обязательствам;

— нестабильность налоговой системы (ставки акцизов, налогов),
таможенных правил (ставки пошлин);

— повышение цен на энергоресурсы, транспорт и т. д.;

— политическая нестабильность и нерешительность действий правительства;

— бюрократический рэкет;

— отсутствие эффективного механизма исполнения решений арбитражных судов, особенно в части обращения взыскания на
имущество должника (тем более если должник находится в другой республике или крае). Неудовлетворительная работа судебных приставов, их коррумпированность.

3. Рыночные :

— усиление конкурентной борьбы за рынок продукции и услуг;

— отсутствие государственной поддержки отечественных производителей товаров и услуг;

— снижение спроса на продукцию из-за увеличения на рынке то
варов-субститутов (заменителей), дешевых товаров из ближнего
и дальнего зарубежья или из-за более качественных товаров конкурентов;

- наличие очень большого количества посредников, в том числе
мошенников;

- финансовые кризисы и банкротство кредитных организаций;

- высокая стоимость кредитных ресурсов;

- снижение активности и нестабильность фондового рынка;

- наличие беспредела в проверках со стороны налоговой инспекции и других регламентирующих органов.

4. Прочие:

- негативные демографические тенденции;

- стихийные бедствия, техногенные катастрофы;

- криминогенные ситуации;

- ограбление (денежное, информационное) организаций, убийство, похищение руководителей.

Конкретные пути выхода организации из кризисного финансового состояния зависят от причин ее несостоятельности, прежде всего от внутренних причин. Рассмотрим их более подробно.

Б. Внутрифирменные причины.

1. Операционные ( производственные):

- низкий уровень использования основных фондов, простои оборудования;

- высокий уровень физического и морального износа основных
фондов (оборудования);

- устаревшая технология производства продукции, оказания услуг;

- высокий размер страховых и сезонных запасов;

- несоответствие продукции, услуг потребительским запросам;

- недостаточно диверсифицированный ассортимент продукции;

- низкая активность по разработке новой продукции и услуг;

- низкое качество продукции и услуг;

- использование некачественных материалов и комплектующих
для изготовления продукции;

- отсутствие входного контроля качества и контроля на выходе
продукции;

- высокие цены на сырье, материалы, комплектующие;

- высокая себестоимость изготовления продукции и оказания услуг;

- неэффективная структура текущих затрат (высокая доля постоянных издержек);

- перерасход ресурсов, материалов, наличие брака;

- высокие производственные затраты ресурсов и труда;

- неэффективный маркетинг по поиску поставщиков;

- неэффективный маркетинг по продвижению продукции и услуг
на рынок (неэффективная реклама имиджа продукции);

— неэффективная организация процессов управления;

— дублирование и неэффективное выполнение функций управления;

— отсутствие действенного контроля за выполнением управленческих решений;

— наличие управленческих конфликтов;

— нерациональная организация складского хозяйства и хранения
материально-технических ресурсов;

— нарушения трудовой дисциплины;

— нерациональная организация труда работников;

— нерациональная кооперация (внешняя и внутренняя) при производстве продукции;

— высокий уровень накладных расходов, непрофильных расходов,
транспортных расходов;

— превышение численности работников над необходимым их количеством;

— недостаточный объем выпуска продукции и оказания услуг;

— затоваривание продукции и невостребованность услуг;

— отсутствие ресурсосберегающих технологий;

— отсутствие надежной развернутой сети сбыта;

— низкий уровень денежной составляющей в выручке;

— несвоевременное поступление материалов, комплектующих;

— несвоевременный ремонт и обновление оборудования;

— неудовлетворительная организация учета;

— снижение объема продаж;

— снижение объема выручки;

— низкий уровень использования производственных и вспомогательных площадей;

— недостаточный объем запасов материальных ресурсов;

— высокий размер коммунальных расходов.
2. Финансовые:

— неэффективная структура активов (низкая их ликвидность);

— высокая доля заемного капитала;

— высокая доля краткосрочных источников заемного капитала и
их малоэффективное использование;

— низкая рентабельность производства (наличие убытков);

— малоэффективное использование кредитных ресурсов;

— высокая плата за использование кредитных ресурсов;

— неэффективная долгосрочная и краткосрочная финансовая политика (ее отсутствие);

— высокая доля и рост общей дебиторской задолженности;

— неэффективная организация процессов управления;

— дублирование и неэффективное выполнение функций управления;

— отсутствие действенного контроля за выполнением управленческих решений;

— наличие управленческих конфликтов;

— нерациональная организация складского хозяйства и хранения
материально-технических ресурсов;

— нарушения трудовой дисциплины;

— нерациональная организация труда работников;

— нерациональная кооперация (внешняя и внутренняя) при производстве продукции;

— высокий уровень накладных расходов, непрофильных расходов,
транспортных расходов;

— превышение численности работников над необходимым их количеством;

— недостаточный объем выпуска продукции и оказания услуг;

— затоваривание продукции и невостребованность услуг;

— отсутствие ресурсосберегающих технологий;

— отсутствие надежной развернутой сети сбыта;

— низкий уровень денежной составляющей в выручке;

— несвоевременное поступление материалов, комплектующих;

— несвоевременный ремонт и обновление оборудования;

— неудовлетворительная организация учета;

— снижение объема продаж;

— снижение объема выручки;

— низкий уровень использования производственных и вспомогательных площадей;

— недостаточный объем запасов материальных ресурсов;

высокий размер коммунальных расходов.
3. Прочие:

- отсутствие или недостаток необходимой квалификации у персонала (рабочих и ИТР);

- пользование недостоверной экономической информацией;

- утечка конфиденциальной информации из организации;

- отсутствие статистической информации для проведения маркетинга;

- подчинение бухгалтерского учета целям налогообложения, что
ухудшает качество информации, используемой для анализа.

По результатам финансового анализа деятельности кризисной организации следует выделить из приведенного перечня причин те, которые можно устранить или уменьшить их влияние исходя из специфики организации, учитывая ее внутренние возможности и возможности в системе ее взаимодействия с внешней средой

12 3 Следующая ⇒