Платежеспособность предприятия

Финансовое состояние предприятия с позиций краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, которые характеризуют способность предприятия своевременно и в полном объеме производить расчеты по краткосрочным обязательствам. Краткосрочные обязательства предприятия могут погашаться различными способами. Обеспечением этой задолженности могут выступать любые активы предприятия, в том числе внеоборотные. Однако нельзя считать нормальной ситуацию, когда для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, предприятие вынуждено продать часть основных средств. Поэтому при оценке ликвидности и платежеспособности предприятия принято сопоставлять краткосрочные обязательства (пассивы) с оборотными активами.

Следует различать понятия: «ликвидность активов», «степень ликвидности активов», «ликвидность баланса», «ликвидность предприятия», «платежеспособность предприятия».

Ликвидность активов — способность отдельных видов активов предприятия трансформироваться в денежные средства.

( Денежные средства — абсолютно ликвидный актив. )

Степень ликвидности активов — время, в течение которого конкретный вид активов может быть превращен (трансформирован) в денежные средства. Чем короче этот период, тем более ликвидным считается актив.

Ликвидность баланса — степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность предприятия — это наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Основным признаком ликвидности предприятия является превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние с позиции ликвидности.

Платежеспособность предприятия — способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства денежными средствами и их эквивалентами при наступлении сроков платежа. То есть основные признаки платежеспособности предприятия: наличие в достаточном объеме денежных средств и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Следует иметь в виду, что платежеспособность предприятия зависит от его ликвидности и ликвидности активов. Однако ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью. Стабильно функционирующие предприятия имеют сложившуюся структуру активов и пассивов, резкие изменения которой очень редки. Поэтому показатели ликвидности баланса предприятия изменяются обычно в предсказуемых границах. Платежеспособность предприятия может быть весьма изменчива в зависимости от сочетания совокупности внутренних и внешних факторов на конкретную дату. Платежеспособность формирует благоприятный имидж предприятия, поддерживает его конкурентоспособность, так как связана с эффективностью управления активами и капиталом.

Оценка платежеспособности предприятия базируется на изучении ликвидности баланса.Для этого следует сгруппировать статьи актива баланса в зависимости от скорости их превращения в денежные (платежные) средства, по степени ликвидности, а статьи пассива — по степени срочности платежей.

Выделяют четыре группы статей актива:

А₁ — наиболее ликвидные активы: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

А₂ — быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность с небольшими сроками платежа (кроме просроченной и сомнительной), прочие оборотные средства;

А₃ — медленно реализуемые активы: запасы материальных ценностей, дебиторская задолженность с длительными сроками платежа;

А₄ — труднореализуемые активы: все внеоборотные активы. В пассиве баланса также выделяют четыре группы статей:

П₁ — наиболее срочные обязательства: вся текущая кредиторская задолженность, просроченные кредиты;

П₂ — краткосрочные обязательства: кредиты и займы, за исключением просроченных;

П₃ — долгосрочные обязательства (раздел IV баланса);

П₄ — постоянные пассивы: собственный капитал предприятия (раздел III баланса).

Эти группировки показаны в таблице 10.6, которая составлена по данным баланса предприятия (таблица 10.1).

Таблица 10.6 — Группировка статей баланса предприятия для оценки ликвидности

млн руб.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года
А1	9, 8	11, 2	П1	26, 0	26, 1
А2	24, 6	30, 0	П2	25, 6	28, 8
А3	93, 8	94, 9	П3	56, 0	52, 5
А4	146, 7	156, 8	П4	167, 3	185, 5
Баланс	274, 9	292, 9	Баланс	274, 9	292, 9

Баланс предприятия признается безусловно ликвидным при следующих условиях:

А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П₄.

Выполнение первых трех неравенств в данной системе влечет за собой выполнение четвертого неравенства. Поэтому важно сопоставить данные первых трех групп по активу и пассиву.

В рассматриваемом примере не выполняется первое условие, т. е. сумма наиболее срочных обязательств не покрывается наиболее ликвидными активами, имеет место платежный недостаток; на начало года 16, 2 млн руб. (26, 0 – 9, 8), на конец — 14, 9 млн руб. (26, 1 – 11, 2).

Общая сумма срочных и краткосрочных обязательств (П₁ + П₂) составила на конец года 54, 9 млн руб. (26, 1 + 28, 8), а сумма наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов (А₁ + А₂) меньше — 41, 2 млн руб. (11, 2 + 30, 0). Платежный недостаток 13, 7 млн руб. означает слабую текущую платежеспособность организации на конец года.

Вместе с тем предприятие обладает необходимым потенциалом для повышения своей платежеспособности, о чем свидетельствует наличие производственных запасов, дебиторской задолженности (А₃), которые позволяют при необходимости погасить не только долгосрочные, но и краткосрочные обязательства (П₂ + П₃).

Для оценки ликвидности широко используют относительные показатели, характеризующие качество структуры бухгалтерского баланса. Эти показатели называются коэффициентами ликвидности:

• коэффициент абсолютной ликвидности — отношение наиболее ликвидных активов (А₁) к сумме срочных и краткосрочных обязательств (П₁ + П₂). Это наиболее «жесткий» коэффициент, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости немедленно погашена за счет денежных средств;

• коэффициент промежуточной ликвидности — отношение наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов (А₁ + А₂) к сумме срочных и краткосрочных обязательств (П₁ + П₂). Этот коэффициент показывает возможную степень покрытия краткосрочных обязательств при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами;

• коэффициент текущей ликвидности — отношение всей суммы оборотных средств (А₁ + А₂ + А₃) к сумме срочных и краткосрочных обязательств (П₁ + П₂). Коэффициент отражает способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет всех оборотных активов.

В таблице 10.7 приведены рассчитанные на основе данных таблицы 10.6 коэффициенты ликвидности на начало и конец отчетного года, а также рекомендуемые нормальные значения этих коэффициентов.

Таблица 10.7 — Коэффициенты ликвидности баланса предприятия в отчетном году

Коэффициент	Нормальные значения	На начало года	На конец года	Измене- ние за год (+, – )
Абсолютная ликвидность	> 0, 2	0, 19	0, 21	+ 0, 02
Промежуточная ликвидность	> 0, 8	0, 67	0, 72	+ 0, 05
Текущая ликвидность	> 2	2, 48	2, 48	–

Данные таблицы 10.7 подтверждают ранее сделанные выводы о платежеспособности организации. Положительным является повышение всех коэффициентов абсолютной и промежуточной ликвидности, приближение их к нормальному значению, а также высокие коэффициенты текущей ликвидности.

Важной задачей является разработка перспективных мер по повышению платежеспособности предприятия, к которым относятся:

• улучшение работы сбытовых служб, обеспечивающих отгрузку готовой продукции;

• укрепление платежной дисциплины;

• совершенствование нормирования отдельных элементов оборотных средств;

• совершенствование оперативного управления платежеспособностью предприятия на основе синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков по периодам года.

Платежеспособность предприятия во многом зависит от его деловой активности.

⇐ Предыдущая14151617181920212223Следующая ⇒

Поделиться:

Популярное:

1. EP 3302 Экономика предприятия
2. Анализ деловой активности предприятия
3. Анализ дивидендной политики предприятия
4. Анализ запаса финансовой устойчивости (зоны безубыточности) предприятия
5. Анализ использования производственной мощности предприятия
6. Анализ наличия, состава и динамики источников формирования капитала предприятия
7. Анализ обеспеченности предприятия материальными ресурсами
8. Анализ обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами
9. Анализ платежеспособности и ликвидности строительного предприятия.
10. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
11. Анализ платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности баланса
12. Анализ производственной программы предприятия