Финансовые операции с использованием WEBMONEY

Исходные данные и задания

 

С использованием Internet необходимо:

1. Зарегистрироваться в системе WebMoney[‡]

2. Создать кошельки (в том числе, в белорусских рублях).**

3. Пополнить белорусский кошелек. Эту часть делает староста и описанием процедуры делится со студентами группы

4. Провести обмен белорусских рублей на доллары (староста часть белорусских рублей меняет на электронной бирже на доллары, фиксирует операцию и копиями экрана делится со студентами группы). Эта операция в курсовой работе будет у всех одинаковой.

5. Получить WM (от старосты или от другого студента (студентки) группы)

6. Перечислить WM (кому-либо в группе). В примечании обязательно указать фамилию и группу отправителя денег и фамилию и группу получателя

7. Сформировать счет на оплату. Счет выставить на небольшую сумму кому-либо в группе. В разделе «Описание покупки» указать свою фамилию, группу, фамилию плательщика и назначение платежа, например, «Прошу заплатить мне за мое хорошее отношение к тебе»

8. Получить счет и оплатить его

9. Сформировать сообщение. Сообщение отправить Ивашутину А.Л. (WM ID 199150317494) примерно с таким текстом: «Я, ФИО (группа _______), зарегистрировался (лась) на WM, усиленно готовлюсь к экзамену (зачету) по финансовому менеджменту»

10. Получить сообщение

11. Купить в Internet за электронные деньги что-либо дешевое в пределах 5 центов. Например, на www.plati.ru необходимо отсортировать товары в порядке возрастания цены и сделать покупку

 

 

Методические рекомендации по выполнению заданий

 

Задания выполняются с учетом семинара по WebMoney и презентации по этой теме (см. сайт www.osnbisn.ru или раздел «Дополнительный методический материал» учебно-методического комплекса).

ФОРМИРОВАНИЕ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Использование финансового рычага для повышения рентабельности

 

Исходные данные и задания

 

Основная информация по фирме приведена в табл. 3.1.

 

Таблица 3.1 – Исходные данные

Показатель	Обозначение (расчет)	Ед.изм.	Значение
Временной период расчета		год
Валюта		млн руб.
Собственный капитал предприятия	СК	млн руб.	400, 00
Заемный капитал предприятия (обязательства)	ЗК	млн руб.	200, 00
Всего капитал предприятия (собственный капитал и обязательства)	К	млн руб.	600, 00
Рентабельность (доходность) активов (всего капитала) на основе прибыли до выплаты налогов	R	%	15, 00
коэф.	0, 1500
Общая налоговая ставка	t	%	30, 00
коэф.	0, 3000
Рентабельность (доходность) активов (всего капитала) на основе прибыли после выплаты налогов	R–t = R∙ (1–t)	%	10, 5000
коэф.	0, 1050
Ставка платежей по задолженности	r	%	13, 00
коэф.	0, 1300

 

1. Рассчитать эффект финансового рычага разными методами при таких данных.

2. Проанализировать зависимость между рентабельностью собственного капитала и долей заемного капитала:

R_ск=f (ЗК/(СК+ЗК))

Расчеты сделать минимум для пяти вариантов соотношения между собственным и заемным капиталом. Общую сумму активов предприятия и их рентабельность не менять. Дать графическую интерпретацию этой зависимости.

3. Обсуждаются варианты наращивания активов предприятия за счет заемных средств. Но при этом из-за увеличения доли заемных средств и повышения финансового риска банк повысит процент по задолженности. Информация по обсуждаемым вариантам следующая:

ЗК₁=200 млн.руб. r₁=13%

ЗК₂=300 млн.руб. r₂=13, 5%

ЗК₃=400 млн.руб. r₃=14%

ЗК₄=500 млн.руб. r₄=14, 5%

Проанализировать предлагаемые варианты структуры собственного капитала и обязательств и выбрать лучший с точки зрения собственников предприятия, т.е. рентабельности собственного капитала. Заполнить таблицу для четырех вариантов со следующими данными:

дифференциал финансового рычага, %;

плечо финансового рычага;

эффект финансового рычага, %;

рентабельность собственного капитала, %.

 

Методические рекомендации по выполнению заданий

При выполнении заданий можно воспользоваться компьютерной программой finlev.xls (см. сайт www.osnbisn.ru или раздел «Практикум» учебно-методического комплекса).

Задание 1

Рассчитывается эффект финансового рычага разными методами. Результаты заносятся в табл. 3.2.

 

Таблица 3.2 – Расчет эффекта финансового рычага

Показатель	Формула расчета	Ед. изм.	Значение
Базовый метод
Балансовая прибыль, создаваемая собственным капиталом	ПбСК=CK·R	млн.руб./ год	60, 00
Выплачиваемые налоги от прибыли, создаваемой собственным капиталом	TaxСК=ПбСК·t	млн.руб./ год	18, 00
Чистая прибыль, создаваемая собственным капиталом	ПчСК=ПбСК–TaxСК	млн.руб./ год	42, 00
Балансовая прибыль, создаваемая заемным капиталом	ПбЗК=ЗК·R	млн.руб./ год	30, 00
Выплачиваемые проценты за использование заемного капитала	%=ЗК·r	млн.руб./ год	26, 00
Выплачиваемые налоги от прибыли, создаваемой заемным капиталом	TaxЗК=(ПбЗК–%)·t	млн.руб./ год	1, 20
Чистая прибыль, создаваемая заемным капиталом	ПчЗК=ПбЗК–%–TaxЗК	млн.руб./ год	2, 80
Суммарная чистая прибыль	ПчS=ПчСК+ПчЗК	млн.руб./ год	44, 80
Рентабельность собственного капитала	RСК=ПчS/CК	%	11, 20
коэф.	0, 1120
Эффект финансового рычага (прирост рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемного капитала)	ЭФР=RСК–R–t	%	0, 70
Формальный метод
Рентабельность собственного капитала	Rск=R–t+ +(ЗК/СК)· · (R–r)·(1–t))	%	11, 20
коэф.	0, 1120
Эффект финансового рычага	ЭФР= =(ЗК/СК)· · (R–r)·(1–t)	%	0, 70
коэф.	0, 0070
Метод через дифференциал и плечо
Дифференциал финансового рычага	ДФР=(R–r)(1–t)	%	1, 40
Плечо финансового рычага	ПФР=ЗК/СК		0, 5000
Эффект финансового рычага	ЭФР=ДФР·ПФР	%	0, 70
коэф.	0, 0070

Задание 2

Для пяти вариантов соотношения между собственным и заемным капиталом рассчитывается эффект финансового рычага и рентабельность собственного капитала. Результаты заносятся в табл. 3.3. Строится график R_ск = f(ЗК/(СК+ЗК)). Анализируются причины изменения рентабельности собственного капитала.

Задание 3

Для четырех вариантов увеличения активов рассчитывается дифференциал финансового рычага, плечо финансового рычага, эффект финансового рычага, рентабельность собственного капитала. Результаты заносятся в табл. 3.4 и выбирается лучший вариант с точки зрения собственников предприятия.

Строится график R_ск=f (ЗК).

 

Таблица 3.3 – Влияние соотношения между собственным и заемным капиталом на рентабельность

Вариант соотно­шения	Заемный капитал, млн.руб.	Собст­венный капитал, млн.руб.	Капитал (активы) всего, млн.руб.	Доля за­емного капитала в общем капитале	Эффект финансового рычага, %	Рентабель­ность собственного капитала, %
ЗК	СК	К	ЗК/К	ЭФР	RСК

 

Таблица 3.4 – Оптимизация структуры капитала

Вариант увеличе­ния капитала	Заемный капитал, млн. руб.	Собст­венный капитал, млн. руб.	Капитал (активы) всего, млн. руб.	Ставка платежей по задол­женности	Дифферен­циал фи­нансового рычага, %	Плечо фи­нансо­вого рычага	Эффект фи­нансо­вого рычага, %	Рентабель­ность собст­венного капитала, %
ЗК	СК	К	r	ДФР	ПФР	ЭФР	RСК

Дополнительные задания

1. На сколько процентов должен увеличиться заемный капитал, чтобы рентабельность собственного капитала повысилась на 2 %?

2. На сколько процентов должен измениться собственный капитал, чтобы рентабельность капитала изменилась на 2 %?

3. Разработать консервативную, умеренную и агрессивную политики финансирования краткосрочных (оборотных) активов.

У предприятия из–за нестабильности спроса на продукцию оборотные средства ежемесячно случайным образом меняются. Минимальный объем краткосрочных (оборотных) активов КА_min = 3 млн.руб. Максимальный объем краткосрочных (оборотных) активов КА_max = 5 млн.руб. Колебания в указанном диапазоне принять произвольно.

У предприятия есть также долгосрочные активы ДА = 4 млн.руб. Краткосрочные активы могут финансироваться за счет собственного капитала (СК), краткосрочных двухмесячных кредитов (ЗК_к), «долгосрочных» годовых кредитов (ЗК_д).

Разработать в месячном режиме (на два года) консервативную, умеренную и агрессивную политики финансирования краткосрочных средств. Заполнить таблицу на 24 месяца с расчетом следующих показателей:

а) активы (ДА, КА, всего активы);

б) кредитование (получение и возврат краткосрочных кредитов, получение и возврат долгосрочных кредитов);

в) собственный капитал и обязательства (СК, ЗК_к, ЗК_д).

4. Спрогнозировать денежные потоки предприятия для трех этапов деятельности:

а) формирование краткосрочных (оборотных) активов (5 недель);

б) «стандартный» режим работы (20 недель);

в) вывод краткосрочных (оборотных) оборотных активов (10 недель).

Предприятие планирует работать с недельной выручкой 1000?. Товары еженедельно закупаются на 770? (наценка 30 %).

Формирование производственных запасов планируется завершить за 5 недель. Запасов должно хватать на 10 недель работы.

С 6–й по 20–ю неделю планируется стандартный режим работы (закупка – продажа – получение прибыли).

С 21–й по 30–ю неделю предприятие продолжает работать, но закупка товаров не проводится (вывод краткосрочных активов).

Начиная с 6–й недели выплачивается зарплата сотрудникам и осуществляются прочие платежи в объеме 150? /неделя.

Рассчитать минимально необходимую величину уставного капитала, которую необходимо сформировать при старте бизнеса («базовая» неделя).

Заполнить таблицу для 31–й недели (с учетом базовой) с указанием следующей информации:

Оттоки денежных средств:

а) формирование производственных запасов;

б) еженедельная закупка товаров;

в) выплата зарплаты и прочие платежи

Притоки денежных средств (выручка).

Недельная прибыль.

Собственный капитал и обязательства:

а) уставный капитал;

б) нераспределенная прибыль;

в) всего собственный капитал и обязательства.

Активы:

а) денежные средства;

б) производственные запасы;

в) всего активы.

 

⇐ Предыдущая12345678910Следующая ⇒

Поделиться: