Понятие и виды финансового кризиса

 

Финансовый кризис — это глубокое расстройство государственной финансовой системы, сопровождаемое инфляцией, неустойчивостью курсов ценных бумаг, проявляющееся в резком несоответствии доходов бюджета их расходам, нестабильности и падении валютного курса национальной денежной единицы, взаимных неплатежах экономических субъектов, несоответствии денежной массы в обращении требованиям закона денежного обращения^[1].

Так как антикризисное управление затрагивает не всю экономику в целом, а отдельный ее субъект, то есть конкретное предприятие, то кризис следует рассматривать с микроэкономической точки зрения. В данном контексте «кризис» означает процесс, ставящий под угрозу существование предприятия, то есть кризис – это переломный этап в функционировании любой системы, на котором она подвергается воздействию извне или изнутри, требующему от нее качественно нового реагирования. Основная особенность кризиса заключается в угрозе разрушения системы^[2].

Кризисы можно классифицировать по различным критериям.

Возможно использовать следующую классификацию:

Стратегическое развитие предприятия. Здесь может идти речь о кризисе роста, стагнации или упадка.

Стадии жизненного цикла предприятия. В этом смысле возможно разделение на кризис основания, роста и старости.

Причины кризисов. Здесь возможно грубое разделение причин на экзогенные и эндогенные.

Агрегированное состояние. Различают латентный и острый кризисы.

Угроза целям предприятия. Обязательными предпосылками нормального состояния предприятия является:

а) поддержание платежеспособности

б) исключение обременения предприятия долгами, т.е. превышения пассивов над активами.

В организации производства принято выделять три основные цели деятельности предприятия в следующей последовательности^[3]:

1) производственная;

2) экономическая;

3) финансовая.

Соответственно данной можно предложить аналогичную классификацию кризисов на предприятии. Она основана на выводе, что при отклонении или недостижении какой-либо указанной цели предприятие отклоняется от стабильной траектории движения и теряет равновесное состояние, попадая в кризисную зону.

В область неплатежеспособности предприятие может попасть вследствие возникновения производственного, экономического или финансового кризиса.

Производственный кризис характеризуется в основном неэффективностью производственного процесса, который определяется:

• устаревшим и неиспользуемым оборудованием;

• несовершенными технологиями, которые невозможно изменить вследствие немобильности и негибкости устаревшего оборудования.

Кроме низкой технической и технологической оснащенности производственного процесса причинами производственного кризиса могут выступать неэффективность маркетинговой политики предприятия в изучении потребительского спроса, а также перебои в снабжении и продвижении товара на рынок сбыта.

Основным признаком наступления производственного кризиса является снижение конкурентоспособности производимой продукции, уменьшение объемов продаж, рост неоправданных издержек производства.

Следующей стадией развития кризисной ситуации является экономический кризис. Он характеризуется замедлением роста выручки, отсутствием прибыли, неэффективностью производственной и финансовой деятельности предприятия. Этот кризис наступает при низком уровне рентабельности производства и характеризуется ростом убытков от производственной и внереализационной деятельности.

Признаками наступления экономического кризиса являются:

• низкий уровень рентабельности производственной деятельности предприятия;

• падения объемов реализации и производства продукции;

• отрицательный финансовый результат (убыток) от производственной деятельности предприятия.

Причинами возникновения экономического кризиса являются, как уже отмечалось, производственный кризис, а также рост издержек вследствие неэффективного управления затратами, снабжением неоправданно дорогими материалами, сырьем и комплектующими.

Финансовый кризис характеризуется неплатежеспособностью предприятия в связи с дефицитом денежных средств, вследствие чего возникает разбалансировка активов и пассивов баланса, которая определяется с помощью коэффициента текущей ликвидности.

Признаками финансового кризиса являются:

• опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с ростом ликвидных оборотных средств, т.е. низкая ликвидность баланса;

• отрицательный показатель собственного оборотного капитала;

• отрицательный денежный поток. Причины возникновения финансового кризиса:

• растущий невозврат платежей за отгруженную продукцию, когда предприятие работает с ненадежными партнерами или не свободно в выборе покупателя;

• предприятие имеет большой запас сырья, материалов и готовой продукции, которые отвлекают из оборота денежные средства;

• предприятие осуществляет неэффективные долгосрочные финансовые вложения, которые также являются отвлечением средств из оборота.

В общих словах - основной причиной возникновения финансового кризиса является неэффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностью, а также формирование оборотного капитала предприятия.

В таблице 1.1 сведены области хозяйственной системы (ресурсы и процессы), влияющие на возникновение каждого вида кризисов.

 

Таблица 1.1 – Области возникновения причин кризисной ситуации

Область возникновения причин кризисной ситуации	Вид кризиса
	Производственный	Экономический		Финансовый
Ресурсы предприятия
Технические ресурсы	*	*
Трудовые ресурсы	*	*		*
Информационные ресурсы	*	*		*
Финансовые ресурсы				*
Производственно-коммерческие процессы
Производство	*	*
Снабжение и логистика	*	*
Маркетинг	*	*	*
Инвестирование			*
Финансирование			*
Организационный процесс	*	*	*

 

Глубина кризисного состояния и продолжительность периода, в течение которого оно наступает, зависит:

• от соотношения количества и силы исходных экономических явлений;

• от числа и степени влияния факторов внешней и внутренней среды;

• от интенсивности процесса возникновения промежуточных экономических явлений;

• от соотношения и силы промежуточных явлений по каждому фактору состояния предприятия;

• от значимости каждого фактора состояния конкретно для данного предприятия и данной отрасли экономики.

Суть механизма возникновения кризисного состояния на предприятии определяет закономерность, что каждое последующее экономическое явление в цепочке, образуемой тем или иным каналом связи, дает, как правило, сигнал большей силы и той же направленности, что и предыдущие. Тем не менее такая простая зависимость вряд ли отражает существенно более сложные и противоречивые процессы, происходящие в реальной жизни.

Поэтому необходимо постоянное слежение за цепочкой, инициированной тем или иным исходным экономическим явлением, что позволит своевременно обнаружить характер воздействия исходного явления на завершающее.

Основным фактором, определяющим глубину кризиса, является уровень возникновения причин кризисной ситуации, т.е. с какого вида заработал механизм возникновения такой ситуации (рис. 1.1) Самый глубокий и сложно преодолимый кризис возникает на производственно-технологическом уровне, а затем порождает экономический и финансовый кризис.

Рисунок 1.1 – Глубина кризисного состояния

 

Средним по глубине является кризис, начавшийся со стадии экономического кризиса и приведшего к финансовому.

Сравнительно более легко преодолим и незначителен финансовый кризис, который возникает вследствие временных затруднений и нехватки финансовых ресурсов.

⇐ Предыдущая1234Следующая ⇒

Поделиться: