Прогнозирование кредитоспособности заемщика.

В условиях выдачи долгосрочных кредитов, банк, для собственной безопасности, осуществляет прогнозную оценку кредитоспособности заемщика по следующим направлениям:

· анализ прогнозных финансовых потоков

·   рассмотрение показателей прибыльности и финансовых результатов

Анализ прогнозных финансовых потоков предприятия-заемщика проводится на основе текущего и планового отчетов о движении денежных средств и запрашиваемых расшифровок к данным отчетам. Проведение такого анализа целесообразно по той причине, что получение доходов и момент поступления денежных средств на счет предприятия не всегда совпадают, также не все расходы могут быть облечены в денежную форму. В то же время выплата процентов и погашение основного долга практически всегда означают реальное перечисление денежных средств.[16] Анализ финансовых потоков предприятия-заемщика проводится на основе исследования прогнозного баланса движения денежных средств (табл. 3.3).

 

Таблица 3.3 Прогнозный баланс движения денежных средств

Показатели	3 кв. кред. Договора (тыс.руб.)	4 кв.кред. договора (тыс.руб.)
1	2	3
1. Остаток денежных средств на начало квартала.	4207	4157
2. Финансовые поступления (по видам поступлений).	192347	205758
3. Расходы денежных средств (по видам расходов).	182281	196846
4. Уровень финансового профицита/дефицита (2-3).	10066	8912
5. Остаток денежных средств на конец квартала (1+4).	14273	13069
6. Сумма процентов к выплате.	1800	1800
7. Чистый остаток денежных средств (5-6).	12473	11269

 

Заметим, что в целом за два квартала заемщик в состоянии погасить текущие процентные платежи. И отрицательных результатов не получается, в связи с чем, следовало бы предусмотреть начало процентных выплат с 4 квартала с капитализацией начисленного за 3 квартал процента. Поэтому выплата процентов будет производиться в соответствии с намеченным планом.

При выдаче средне- и долгосрочных кредитов актуальность поддержания текущей платежеспособности заемщика сохраняется. Однако приоритетным становится рассмотрение показателей прибыльности и финансовых результатов, которые в долгосрочной перспективе определяют возможности клиента по погашению кредитной задолженности.

Долгосрочные кредиты, как правило, выдаются на производственные цели, по ним может предусматриваться значительная отсрочка начала процентных выплат или их капитализация, поэтому первостепенным является вопрос: насколько эффективно будут использоваться кредитные ресурсы с учетом сложившихся тенденций финансовых результатов предприятия-заемщика. Некоторые банки требуют также копии контрактов (договоров) на мероприятие, под которое запрашивается кредит, с адресами конкретных возможных покупателей. Важной составляющей кредитоспособности предприятия является качество управления предприятием. Рассматриваются такие элементы как наличие кредитной истории, эффективность контроля за деятельностью организации, факторы ценообразования и др. Некачественное или сомнительное управление существенно снижает кредитоспособность предприятия-заемщика. [12] Анализ начинается с построения динамического отчета о финансовых результатах, примерный упрощенный вариант которого приведен в табл. 3.4.

 

Таблица 3.4 Динамический отчет о финансовых результатах и их использовании.

Показатели	2 пол. 2009г. (тыс.руб)	1 пол.2010г. (тыс.руб)
1	2	3
1. Объем продаж (без НДС и акцизов)	382931	414802
2. Производственные издержки(переменные расходы)	305538	328595
3. Операционные издержки (постоянные расходы)	54841	55371
4. Прибыль до налогообложения (1-2-3)	22552	30836
5. Налог на прибыль	5429	6712
6. Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (4-5)	17123	24124

 

При изучении цифр динамического отчета о финансовых результатах можно сделать вывод о целесообразности и условиях выдачи кредита. Можно наблюдать, что никаких существенных тенденций в финансовых результатах заемщика не наблюдается (чистая прибыль колеблется в диапазоне 17-24тыс. руб. в квартал). Видно, что ЗАО " Хлебозавод №24" на протяжении 6 месяцев планомерно проводит сбытовую политику - наблюдается постоянный рост объема продаж. Несмотря на то, что производственные и операционные издержки возрастают (на 23057 тыс.руб и на 530 тыс.руб. соответственно), можно ожидать продолжение курса на дальнейший рост объемов производства и продаж традиционных видов продукции. Следовательно, если запрашиваемый целевой кредит предназначен для наращивания производства, то возможна большая эффективность кредитования программ модернизации и ввода в строй производственных линий по выпуску принципиально новых видов продукции.

На основе последних данных квартальной отчетности (приложение 6), моделируется изменение финансовых результатов заемщика при условии успешной реализации проекта. Схематично это можно изобразить, как показано в табл.3.5.

 

Таблица 3.5 Изменение финансовых результатов после осуществления проекта

Показатели	Текущее состояние (2 полуг.), тыс.руб.	Прогноз по результатам реализации проекта, тыс.руб	Темп роста, %
1	2	3	4
1. Объем продаж (без НДС и акцизов)	382931	390000	101, 85
2. Производственные издержки (переменные расходы)	305538	299000	97, 86
3. Операционные издержки (постоянные расходы)	54841	54841	100
4. Балансовая прибыль (1-2-3)	22552	36159	160, 34
5. Налог на прибыль	5429	7000	128, 94
6. Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (4-5)	17123	29159	170, 29

 

Заметим, что предполагаемое использование кредитных ресурсов (по-видимому, финансирование программы модернизации) является эффективным - чистая прибыль вследствие снижения производственных расходов повысилась на 70%. Однако банку, по большому счету, безразлично повышение производственной эффективности заемщика, ему важно, чтобы вследствие данного улучшения финансовых результатов заемщик смог своевременно вернуть выданный кредит с процентами по нему. Источником погашения процентов является чистая прибыль заемщика. В этой связи рассчитывается соотношение текущих процентных выплат и источника их финансирования (чистой прибыли).

Данный расчет производится, как по текущим результатам финансовой деятельности заемщика, так и по прогнозу после реализации проекта, так как период освоения инвестиций бывает достаточно продолжительным, а выплата процентных платежей может начинаться до момента окончательного осуществления проекта (см. табл. 3.6).

 

Таблица 3.6 Расчет соотношение текущих процентных выплат и источника их финансирования

Показатели	До освоения проекта	После освоения проекта
1. Чистая прибыль (тыс.руб.)	17123	29159
2. Процентные платежи (в кв.) (тыс.руб.)	2500	2500
3. Величина соотношения (2/1)	14, 6	8, 57

 

До освоения проекта величина соотношения больше 1, что означает превышение текущих процентных выплат над величиной источников их покрытия. Можно ли из этого делать вывод о нецелесообразности кредитного финансирования проекта? Конечно же, нет. Анализ кредитоспособности является не только пассивным срезом хозяйственной деятельности, он инициирует соответствующие методы решения возникающих в результате исследования проблем.

В данном случае, вероятно, будет предложен метод частичной капитализации процентов, при котором часть процентных платежей будет погашаться одновременно с суммой основного долга в конце действия кредитного договора.

Отметим, что чистая прибыль является основным, но не единственным источником погашения долгосрочных кредитов. У заемщика есть ряд других долгосрочных обязательств (уставный капитал, прочие долгосрочные обязательства, накопленная прибыль), которые также должны приниматься в рассмотрение при анализе его долгосрочной платежеспособности. Иногда изменение этих источников финансирования напрямую связано с реализацией проекта (например, дополнительная эмиссия акций). Одним из важных показателей здесь является коэффициент автономии (независимости), где доля собственных средств в валюте баланса предприятия. Величина коэффициента показывает маржу безопасности при погашении долгосрочных кредитов. Полезно моделировать динамику данного коэффициента при условии получения кредита.

В результате прогнозной оценки кредитоспособности ЗАО " Хлебозавод №24" можно сделать вывод, что в случае выдачи долгосрочного кредита, у предприятия есть все возможности для погашения возникших обязательств, без ущерба производству.

Заключение

Целью проведения работы являлось проведение оценки кредитоспособности предприятия ЗАО " Хлебозавод", на основе теоретических подходов к анализу финансовой устойчивости.

Для достижения поставленной цели мы решили ряд задач поставленных во введении. Перейдем непосредственно к рассмотрению результатов каждой задачи исследования.

Первая задача исследования заключалась в рассмотрении теоретических аспектов оценки платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

Мы выяснили, что платежеспособность - это способность предприятия своевременно рассчитываться по своим долговым внешним и внутренним обязательствам за счет достаточного наличия ликвидных активов. А под кредитоспособностью предприятия понимается способность и готовность заемщика возвратить кредит в соответствии с условиями кредитного соглашения. Главной целью оценки кредитоспособности предприятия является оценка перспектив устойчивости его финансового положения на срок пользования кредитом. Главное отличие кредитоспособности от платежеспособности заключается в том, что кредитоспособность понятие более широкое, включающее в себя не только критерии финансового благополучия предприятия, но и его имидж в деловых кругах, способность эффективно использовать заемные средства и готовность (желание) своевременно возвратить заемные средства.

Вторая задача исследования заключалась в общей организационно-экономической характеристике ЗАО " Хлебозавод №24" и проведении анализа его финансового состояния. Мы выяснили, что объект исследования ЗАО " Хлебозавод №24" производит широкий ассортимент хлебобулочных и кондитерских изделий. Данное предприятие реализует свою продукцию не только в г.Москва, но и в ближайшие регионы. Для производства высококачественной продукции предприятию необходимо более технологическое оборудование, в связи с чем, требуется дополнительное привлечение денежных средств (кредита банка).

Проведенное исследование платежеспособности и финансовой устойчивости этого предприятия показало, что в структуре активов анализируемого предприятия на внеоборотные активы приходится 25, 3% совокупных активов, а на долю оборотного капитала приходится 74, 7%. Оборотные активы в основном состоит из дебиторской задолженности, а запасы занимают очень незначительную его часть. В структуре пассивов 55, 7% занимает собственный капитал, а 44, 3% заемный капитал (в том числе 40, 2% - краткосрочные обязательства и 4, 1% - долгосрочные).

В качестве " плюсов" имущественного положения ЗАО " Хлебозавод №24" можно отметить следующее:

Ø Произошло увеличение совокупных активов на 9, 6%, что говорит о расширении масштабов деятельности предприятия и о повышении его деловой активности.

Ø Произошло фактическое увеличение основных фондов на 16, 2% за счет внедрения новых объектов основных средств.

Ø Значительное увеличение нераспределенной прибыли на 65, 7% существенно повысило долю собственного капитала и финансовую устойчивость предприятия.

Ø Собственный капитал занимает 55, 7% от итога баланса что говорит о стабильной зависимости предприятия от заемных источников финансирования.

В качестве " минуса" отметим:

Наличие 52, 4% доли краткосрочной дебиторской задолженность в структуре баланса в случае ее несвоевременного возврата может привести к переводу этой задолженности в раздел долгосрочных обязательств, что отрицательно отразится на погашении кредиторской задолженности.

Анализ платежеспособности показал, что предприятие является платежеспособным. Рост показателя абсолютной ликвидности в 2009г. до 0, 29 свидетельствует о том, что ЗАО " Хлебозавод №24" могло погасить 29 % текущих краткосрочных обязательств за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. А показатель критической ликвидности свидетельствует о возможности немедленного погашения предприятием кредиторской задолженности в размере 242%. Кроме того, предприятие имеет достаточную обеспеченность собственными оборотными средствами - 46%.

В ходе оценки кредитоспособности ЗАО " Хлебозавод №24" мы выяснили, что кредитоспособность организации складывается из ряда показателей финансового состояния, из показателей качественного анализа заемщика.

По данным анализа мы определили стабильную зависимость предприятия от заемного капитала, финансовую устойчивость, высокую обеспеченность собственными оборотными средствами и степень покрытия долгов собственным капиталом. Кроме того, предприятие является прибыльным. Прогноз выполнения клиентом условий договора о кредите на основе " Порядка предоставления кредитов юридическим лицам Московским Индустриальным Банком" показал, что данное предприятие следует отнести к группе заемщиков, которые выполняют условия договора.

Основными направлениями такого хорошего финансового положения предприятия стала стимулирующая работа с дебиторской задолженностью, своевременная оплата услуг поставщиков и подрядчиков, рентабельность основной деятельности.

Качественный анализ выявил следующие положительные стороны предприятия как заемщика: большой опыт работы на рынке производства хлебобулочных и кондитерских изделий; положительная и долговременная (с 2004 года) кредитная история; расширение производственных помещений для обеспечения залога под кредит банка. Наличие перечисленных положительных сторон повышает кредитоспособность ЗАО " Хлебозавод №24".

Оценка кредитоспособности предприятия по методике ОАО " МИнБ" показала, что рассматриваемое предприятие относится к категории " хорошие", а это означает, что кредитование данного предприятия не связано с повышенным риском для банка.

В связи с вышеизложенным, можно рекомендовать Банку продолжить дальнейшее сотрудничество с ЗАО " Хлебозавод №24" на условиях, устраивающих обе стороны.

Таким образом, проведя исследование можно дать следующие рекомендации:

для поддержания финансового положения предприятия необходимо разрабатывать и придерживаться политики сокращения и эффективного управления дебиторской и кредиторской задолженностью, удержания рентабельности его основной деятельности на высоком уровне. Для этого можно предложить сократить дебиторскую задолженность, стимулируя оплаты заказчиков способом применения скидок с цены реализации. Своевременно образовывать резерв по сомнительным долгам и осуществить комплекс мер, направленных на укрепление расчетно-платежной дисциплины: минимизацию временных интервалов между моментами завершения работ, отгрузки продукции, предъявления платежных документов. А в случае возникновения просроченной дебиторской задолженности можно установить санкции за несвоевременную оплату - штрафы и пени. Тогда вырученные средства можно будет направить на сокращение кредиторской задолженности.

для поддержания уровня кредитоспособности ЗАО " Хлебозавод №24", помимо перечисленных мероприятий можно еще рекомендовать придерживаться разработки комплексной стратегии управления финансами, которая обязательно должна в себя включить направления по повышению рентабельности производства (это и рационализация ценовой политики, сокращение издержек, экономия ресурсов) и по управлению дебиторской задолженностью (организация работы с должниками, предоставление скидок за предоплату, организация претензионной работы с прогнозируемой просроченной дебиторской задолженностью).

- систематический контроль за состоянием запасов с использованием современных методов управления запасами;

вложить часть неиспользуемых денежных средств в краткосрочные финансовые вложения (в виде депозитов) и получить дополнительно прибыль.

- для стабилизации платежеспособности предприятия можно рекомендовать составление ежемесячного платежного календаря. В результате чего произойдет синхронизация входящих и исходящих денежных потоков.

- совершенствование финансовой деятельности, в частности, осмотрительная политика по выбору источников финансирования.

Кроме того, можно предложить принять участие в выполнении городского заказа поставок продовольственных товаров на предприятия для организации питания образовательных учреждений г. Москвы (школы, интернаты). Данная мера может существенно увеличить выручку предприятия и соответственно его прибыль от продажи.

Также в целях повышения собственной кредитоспособности, предприятие должно заботиться о своем благоприятном имидже в деловых кругах и формировать положительную кредитную историю.

Таким образом, в ходе выполнения выпускной квалификационной работы все задачи, сформулированные во введении, были решены и предложены меры для поддержания стабильного финансового состояния предприятия.

Список литературы

 

1. Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ (ред.от 27.07.10) - СПС " Консультант плюс"

2. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 28.12.2010) " Об акционерных обществах" - СПС " Консультант плюс"

3. Федеральный закон от 21.11.1996 N 129-ФЗ (ред. от 28.09.2010) " О бухгалтерском учете" - СПС " Консультант плюс"

4. Приказ Минфина РФ от 09.12.1998 N 60н (ред. от 30.12.1999) " Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету " Учетная политика организации" ПБУ 1/98"

5. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010) " Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету " Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99)"

6. Приказ Минфина РФ от 02.07.2010 N 66н " О формах бухгалтерской отчетности организаций"

.   Приказ Минфина РФ от 22.07.2003 N 67н (ред. от 08.11.2010) " О формах бухгалтерской отчетности организаций"

8. Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. №16 " Об утверждении " Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций"

. " Положение о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности" (утв. ЦБ РФ 26.03.2004 N 254-П (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.07.2010)

10. " Порядок предоставления кредитов юридическим лицам Московским Индустриальным Банком его филиалами" №354 от 17.04.2007 г.(с изм.и доп.от 23.06.2009)

.   Баканов М.И. " Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование": Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2009, 424 с.

12. Беляков А.В. Банковские риски: проблемы учета, управления и регулирования (3-е изд). Управленческая методическая разработка. - М.: " БДЦ-пресс", 2009. - 254 с.

. Васильева Л.С., Петровская М.В. " Финансовый анализ" - М: КНОРУС, 2007г.816 с.

14. Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий): учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2007, 608 с.

15. Грачев В. Оценка платежеспособности предприятия за период // Финансовый менеджмент. - 2008. - № 6. - 144 с.

16. Давыдов Р.А. Управление кредитными рисками и методы их оценки при кредитовании // " Банковское кредитование". - 2007. - №2, с.21

. Ефимова О.В. Финансовый анализ, М.: Бухгалтерский учет, 2007, 502c.

18. Казьмин А. Банковская система и Сбербанк России: новые вызовы и импульсы роста / Деньги и кредит. - 2006. - № 10. - 120 с.

19. Квалификационный экзамен // " Финансовая газета. Региональный выпуск". - 2006. - №29. - С. 15

. Либерман И.А. " Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности": Уч.пособие, 3-е изд. - М,: изд-во РОИР, 2006г., 159с.

21. Лиференко Г.Н. " Финансовый анализ предприятия": уч.пос. - М,: изд-во " Экзамен", 2007г., 160с.

.   Норд К.В. Обзор зарубежных моделей анализа кредитоспособности заемщика // " Внедрение МСФО в кредитной организации". - 2008. - №4, с.27

23. Остапенко В.В. Финансы предприятий: Учеб. пособие / В.В. Остапенко. -3-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л, 2007. -338 с.

. Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2007., 320 с.

25. Почекутов М.П. Оценка реальной ликвидности активов предприятия // Финансовый менеджмент. - 2009. - №4, с.7

26. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. -3-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2006. - 425 с.

27. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. / Г.В. Савицкая. - 10-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2005. - 640 с.

28. Сальников К. Кредитоспособность и платежеспособность - есть ли разница? // " Банковское дело в Москве". - 2009. - №8, с.32

29. Седова Е.И. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности. Оценка структуры имущества предприятия и источников его формирования // " Консультант бухгалтера". - 2008. - №11, с.21

30. Ткачук М.И., Киреева Е.Ф. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие / М.И. Ткачук. Е.Ф. Киреева. - 2-е изд., стереотип. - Мн.: Книжный Дом; Экоперспектива, 2005. - 537 с.

31. Финансовый менеджмент: учебник / кол. авторов; под ред. проф. Е.И. Шохина. - М.: КНОРУС, 2008. - 480 с.

32. Финансы и кредит: Учебн. пособие / под ред. проф. А.М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 450 с.

. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 2-е изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2005. -638 с.

. Шеремет А.Д. " Анализ и диагностика финаносво-хозяйственной деятельности предприятия; Уч. - М,: ИНФРА-М, 2009г., 367 с.

35. Шеремет А.Д. " Комплексный анализ хозяйственной деятельности": Уч. - М,: ИНФРА-М, 2008г. 416с.

36. < http: //www.minfin.ru>

.   < http: //www.buh.ru>

.   < http: //gaap.ru>

.   http: //hedging.ru < http: //www.hedging.ru>

.   < http: //egartech.ru>

⇐ Предыдущая1234567

Поделиться: