Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия. Стр 1 из 3Следующая ⇒ Введение.   Оценка финансового состояния фирмы будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса фирмы, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов, это дает возможность оценить, в какой степени она готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько фирма независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом отношении. Финансовая устойчивость фирмы — это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.  Анализ финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно фирма управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития фирмы, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности фирмы и отсутствию у нее средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты фирмы излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Анализ финансовой устойчивости исходит из основном формулы баланса, которая устанавливает сбалансированность показателей актива и пассива баланса.     Теоретическая часть. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия.       Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее ее постоянную платежеспособность. Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования. Некоторые организации используют в бизнесе источники заемных средств, однако чрезмерное использование заемных средств, считается рискованным. Чтобы оценить риски, связанные с финансированием деятельности предприятия с помощью привлеченных источников и средств, нужно произвести расчет показателя финансовой устойчивости. Практически у всех предприятий существуют два источника финансирования деятельности: собственные и привлеченные.     Собственные источники финансирования деятельности – это суммы, которые предприятию не нужно отдавать кредиторам. Привлеченные источники средств – это суммы, которые характеризуются четко определенным сроком существования – до момента, когда нужно будет погашать кредиторскую задолженность, или возвращать существующий кредит.     Сопоставлением объема собственных источников с объемом привлеченных источников определяется финансовая устойчивость предприятия или степень его зависимости от привлеченных источников финансирования. Финансовая устойчивость определяется при расчете соотношения собственных и заемных средств. Если предприятие хочет иметь в своем обороте заемные средства, оно должно обеспечить достаточно высокий уровень платежеспособности, при котором кредиторы предоставляют ему эти заемные средства.     Целью анализа финансового состояния предприятия являются повышение эффективности его работы на основе системного изучения деятельности и обобщения ее результатов. Значение финансовой устойчивости. Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: - положение предприятия на товарном рынке; - производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции; - его потенциал в деловом сотрудничестве; - степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; - наличие неплатежеспособных дебиторов; - эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п. Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее, - внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой. 1.Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов. Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны. 2.Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами). 3. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Анализ устойчивости финансового состояния предприятия на ту ил иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия. Платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера. Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Характеризует степень обеспеченности СОС предприятия, необходимую для финансовой устойчивости. Этот коэффициент должен быть больше 0, 1. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами. Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. Коэффициент маневренности собственного капитала Оптимальное значение 0.5. Показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние. Индекс постоянного актива. Показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. Коэффициент износа. Показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств (чем дольше, тем больше К или может быть ускоренная амортизация). 7. Коэффициент реальной стоимости имущества (Крси): Показывает, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства (норма 0, 5). 8. Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала)     Означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост Ка означает рост финансовой независимости. Практическая часть Таблица 1 СИСТЕМАТИЗИРОВАННЫЕ ГРУППЫ АГРЕГИРОВАННОГО БАЛАНСА   Актив Пассив Имущество Источники имущества 1.1. Иммобилизованные активы 1.1 Собственный капитал 1.2. Мобильные, оборотные активы, в т. ч.: 1.2. Заемный капитал, в т. ч.: 1.2.1. Запасы без товаров отгруженных, долгосрочная дебиторская задолженность 1.2.1. Долгосрочные обязательства 1.2.2. Краткосрочная дебиторская задолженность, товары отгруженные, активные краткосрочные займы (предоставленные организациям) 1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы 1.2.3. Денежные средства и ценные бумаги 1.2.3. Кредиторская задолженность Таблица 2 АНАЛИТИЧЕСКАЯ ГРУППИРОВКА И АНАЛИЗ СТАТЕЙ АКТИВА БАЛАНСА   Актив баланса	На начало периода		На конец периода		Темп роста, %
тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1. Имущество — всего	140	100	168	100	28	120
1.1. Иммобилизованные активы	-	0	41	24, 4047	41	-
1.2. Оборотные активы	140	100	127	75, 5952	-13	90, 71428571
1.2.1. Запасы без товаров, отгруженных и долгосрочная дебиторская задолженность	-	0	20	11, 9047	20	-
1.2.2. Краткосрочная дебиторская задолженность, товары отгруженные, краткосрочные предоставленные организациям (активные) займы	133	95	97	57, 73809	-36	72, 9323
1.2.3. Денежные средства	7	5	10	5, 9523	3	142, 8571

 

Признаками общей положительной оценки динамики и структуры баланса являются:

· рост собственного капитала;

· отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

· соответствие (равновесие) размеров дебиторской и кредиторской задолженностей;

отсутствие в балансе убытков, просроченной задолженности банкам, бюджету, приведенных в приложениях к бухгалтерскому балансу (раздел 1; 2 и в справке к разделу 2 формы № 5).

По данным табл. 2 видно, что в целом имущество предприятия увеличилось в конце отчетного периода на 41 тыс. руб. При этом повышение стоимости активов наблюдается по иммобилизованным активам и денежным средствам. Темп роста всего имущества следует сравнить с изменением объема продаж по данным отчета о прибылях и убытках (табл. 4). Если темп роста объема продаж опережает темп роста имущества, результат такого изменения характеризуется положительно.

 

Таблица 3 АНАЛИТИЧЕСКАЯ ГРУППИРОВКА И АНАЛИЗ СТАТЕЙ ПАССИВА БАЛАНСА

Пассив баланса

На начало периода

На конец периода

Темп

роста, %

тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу 1. Источники имущества — всего 139 100 168 100 29 120, 8633 1.1. Собственный капитал -201 -144, 6043 -459 -273, 2142 41 - 1.2. Заемный капитал 341 -354, 7487 627 373, 2142 286 183, 871 1.2.1. Долгосрочные обязательства - 0 - 0 20 - 1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы 341 245, 3237 306 182, 1428 -35 89, 7360 1.2.3. Кредиторская задолженность - 0 321 191, 0714 321 -

 

Имеющее место повышение размеров капитала при снижении товарооборота свидетельствует о том, что увеличение стоимости активов не способствует улучшению результатов работы организации.

В составе всего имущества мы видим повышение удельных весов иммобилизованных активов с 0 до 24, 4047% при общем уменьшении доли оборотных активов в сравнении с данными на начало периода (табл. 2). Такие изменения, очевидно, снижают мобильность структуры капитала предприятия, уменьшая ликвидность его баланса.

Снижение удельного веса дебиторской задолженности (табл. 2) свидетельствует об относительном уменьшении предоставляемого предприятием кредита. Этот факт отражает сокращение сроков оплаты отгруженных предприятием товаров, снижение размеров денежных средств, отвлеченных из оборота дебиторами. Однако при уменьшении суммы проданных товаров сокращение задолженности очевидно связано со снижением объемов реализации. Уменьшение объемов продаж само по себе сокращает размеры оплаты за проданный товар и соответственно размер задолженности за него дебиторов. Поэтому в данной ситуации недостаточно оснований для положительной оценки факта снижения дебиторской задолженности, так как снижение задолженности предприятию, вероятно, не связано с более рациональным проведением расчетов за проданный товар, а вызвано уменьшением объемов реализации товаров, что отрицательно влияет на финансовый результат.

 

 

Таблица 4 ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (выдержки из отчета)

 

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года
II. Прочие доходы и расходы
Прочие операционные доходы	90	-	-
Прочие операционные расходы	100	-14	-8
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки (050+060–070+080+090–100+120–130))	140	-258	-211
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	-258	-211

 

 

При общем снижении доли оборотных средств на предприятии также наблюдается увеличение удельного веса денежных средств в составе оборотного капитала с 5 до 5, 9523 % в сравнении с началом периода.

Увеличение удельного веса денежных средств характеризует повышение мобильности активов и, следовательно, степени платежеспособности предприятия по текущим обязательствам. Но с другой стороны, свободные денежные суммы могли бы быть вложены в оборот предприятия для повышения объемов производства и реализации и тем самым — увеличения объема продаж.

Росту доли денежных средств, очевидно, способствовало снижение доли дебиторской задолженности. Однако у предприятия, наряду с увеличением денежных средств, возросла и доля кредиторской задолженности с 0 до 191, 0714% (табл. 3). То есть увеличение свободных средств не направлено на погашение расчетов с кредиторами и не использовано в обороте, что говорит о недостаточно рациональном их использовании. В этом случае свободный остаток денежных средств следует сравнить с нормативом операционного остатка и страховым запасом денежных средств, устанавливаемых на предприятии и определяемых по специальной методике. В случае превышения норм по остаткам деньги нужно активнее использовать в обороте или в расчетах. При этом следует проверять сроки погашения кредиторской задолженности для обеспечения своевременности расчетов.

Далее оценивают пассив баланса (табл. 3). Здесь наблюдается абсолютное увеличение каждой из статей баланса. Относительные показатели отражают рост удельного веса собственного капитала с 144, 6043% до 273, 2142% при снижении заемного с 354, 7487% до 373, 2142%. Такое изменение повышает платежеспособность, независимость предприятия от заемных источников. Из сказанного также следует, что увеличение имущества произошло в большей степени за счет собственных средств.

Рост кредиторской задолженности говорит об увеличении полученных предприятием кредитов за купленный товар либо росте других статей кредиторской задолженности. Если за отсрочку платежа поставщику по договору не требуется уплата процентов, предприятию выгодно иметь такие кредиты, как беспроцентный заем. Размеры таких кредитов должны ограничиваться возможностями их своевременного погашения в соответствии с договорами.

Краткосрочная дебиторская задолженность значительно превышает размеры кредиторской задолженности в отчетном и базисном периоде (табл. 2 и 3), что повышает возможности расчетов с кредиторами в течение периода поступления средств от дебиторов.

Вместе с тем, если превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к утрате платежеспособности, то обратное соотношение характеризует чрезмерное отвлечение средств в долги дебиторов, что и происходит с данным предприятием. В то же время в рассматриваемой ситуации снижение удельного веса дебиторской задолженности отмечает положительную тенденцию.

 

Таблица 5 Горизонтальный анализ баланса

 

Показатели	№ строки	начало года		конец года		отклонение в %
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
АКТИВ
1.Внеоборотные активы
Основные средства	120	-	-	41	-	-
Итого по разделу 1	190	-	-	41	-	-
2.Оборотные активы
Запасы, в том числе:	210	-	-	20	-	-
сырье и другие аналогичные ценности	211	-	-	4	-	-
расходы будущих периодов	216	-	-	17	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), в том числе:	240	133	100	97	72, 93	-27, 07
покупатели и заказчики	241	8	100	90	1125	1025
Денежные средства	260	7	100	10	142, 86	42, 86
Итого по разделу 2	290	140	100	127	90, 71	-9, 29
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	140	100	168	120	20
ПАССИВ
3. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	10	100	10	100	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	-211	100	-469	222, 27	122, 27
Итого по разделу 3	490	-201	100	-459	228, 35	128, 35
4.Долгосрочные обязательства		-	-	-	-	-
Итого по разделу 4	590	-	-	-	-	-
5.Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	341	100	306	89, 73	10, 27
Кредиторская задолженность, в том числе:	620	-	-	321	-	-
поставщики и подрядчики	621	-	-	36	-	-
задолженность перед персоналом организации	622	-	-	73	-	-
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	-	-	-	-	-
задолженность по налогам и сборам	624	-	-	212	-	-
Итого по разделу 5	690	341	100	627	183, 87	83, 87
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	700	139	100	168	120, 86	20, 86

 

Вертикальный анализ баланса заключается в расчете удельного веса статей баланса в общем итоге баланса и оценки его изменений.

Ценность вертикального анализа в том, что он использует относительные показатели, которые не подвержены влиянию инфляции.

 

Таблица 6 Вертикальный анализ баланса

 

Показатели	№ строки	на начало года	на конец года
АКТИВ
1.Внеоборотные активы
Основные средства	120	-	24, 4048
Итого по разделу 1	190	-	24, 4048
2.Оборотные активы
Запасы, в том числе:	210	-	11, 9047
сырье и другие аналогичные ценности	211	-	2, 3809
расходы будущих периодов	216	-	10, 119
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), в том числе:	240	95	57, 7381
покупатели и заказчики	241	5, 71	53, 5714
Денежные средства	260	5	5, 9523
Итого по разделу 2	290	100	75, 195
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	100	100
ПАССИВ
3. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	7, 1942	5, 9524
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	-151, 7985	-279, 166
Итого по разделу 3	490	-144, 6043	-273, 2143
4.Долгосрочные обязательства
Итого по разделу 4	590	-	-
5.Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	245, 3237	182, 1428
Кредиторская задолженность, в том числе:	620	-	191, 0714
поставщики и подрядчики	621	-	21, 4285
задолженность перед персоналом организации	622	-	43, 4523
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	-	-
задолженность по налогам и сборам	624	-	126, 1904
Итого по разделу 5	690	245, 3237	373, 2143
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	700	100	100

 

 

Введение.

 

Оценка финансового состояния фирмы будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса фирмы, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов, это дает возможность оценить, в какой степени она готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько фирма независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом отношении.

Финансовая устойчивость фирмы — это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы. 

Анализ финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно фирма управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития фирмы, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности фирмы и отсутствию у нее средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты фирмы излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Анализ финансовой устойчивости исходит из основном формулы баланса, которая устанавливает сбалансированность показателей актива и пассива баланса.

 

 

Теоретическая часть.

Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия.

 

    Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее ее постоянную платежеспособность. Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования. Некоторые организации используют в бизнесе источники заемных средств, однако чрезмерное использование заемных средств, считается рискованным. Чтобы оценить риски, связанные с финансированием деятельности предприятия с помощью привлеченных источников и средств, нужно произвести расчет показателя финансовой устойчивости. Практически у всех предприятий существуют два источника финансирования деятельности: собственные и привлеченные.

    Собственные источники финансирования деятельности – это суммы, которые предприятию не нужно отдавать кредиторам. Привлеченные источники средств – это суммы, которые характеризуются четко определенным сроком существования – до момента, когда нужно будет погашать кредиторскую задолженность, или возвращать существующий кредит.

    Сопоставлением объема собственных источников с объемом привлеченных источников определяется финансовая устойчивость предприятия или степень его зависимости от привлеченных источников финансирования. Финансовая устойчивость определяется при расчете соотношения собственных и заемных средств. Если предприятие хочет иметь в своем обороте заемные средства, оно должно обеспечить достаточно высокий уровень платежеспособности, при котором кредиторы предоставляют ему эти заемные средства.

    Целью анализа финансового состояния предприятия являются повышение эффективности его работы на основе системного изучения деятельности и обобщения ее результатов.

123Следующая ⇒

Поделиться: