Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология
Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии


ТЕКУЩИЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОТРЕБНОСТИ



Финансирование текущих финансовых нужд предприятия - финансирование потребности в собственных оборотных средствах в пределах совокупного норматива плюс дополнительное финансирование потребности в оборотных средствах. Это финансирование дополнительной финансовой потребности может осуществляться путем денежного авансирования стоимости в сверхнормативные запасы, а также в покрытие ненормируемых текущих финансовых потребностей предприятия, связанных с мобилизацией денежных средств и нахождением их части в расчетах. В качестве источника дополнительного финансирования текущих потребностей могут рассматриваться долгосрочные банковские кредиты и займы предприятия.

1. Чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства)

ЧОК = СС + ДО – ВОА

↓ ↓ ↓

III П II П I A

ВОА – внеоборотные активы (ВНА)

Текущие финансовые потребности

ТФП = Запасы + ДЗ – КЗ

ТФП оказывают непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия, так как характеризуют его потребность в краткосрочном кредите.

ТФП% =

ВР – выручка.

ТФП% показывает дефицит оборотных средств предприятия.

На текущие финансовые потребности оказывают влияние следующие факторы:

1) Длительность производственного и сбытового цикла

2) Темп роста объемов производства и объемов продаж

3) Сезонность производства и реализации продукции

4) Рыночная конъюнктура

5) Величина маржинального дохода

6) Инфляция.

При определении потребности в краткосрочном кредите руководствуются следующими критериями:

1. Если ЧОК (СОС) > ТФП,

то у предприятия отсутствует потребность в краткосрочном финансировании

2. Если ЧОК (СОС) < ТФП,

то у предприятия образуется дефицит ДС и ему необходим кредит на сумму разницы между ТФП и ЧОК.

Существуют следующие способы покрытия ТФП:

1) Краткосрочный кредит

2) Спонтанное финансирование

(предоставление скидок постоянным покупателям за сокращение сроков расчета)

3) Факторинг (покупка ДЗ)

Выбор способа будет зависеть от специфики деятельности предприятия, от характера деловых связей с поставщиками и покупателями и от квалификации персонала финансовой службы.

В любом случае, основная задача по управлению оборотными средствами сводится к сокращению периода оборачиваемости запасов и ДЗ и увеличению периода оборачиваемости КЗ в разумных пределах.

Выбор политики управления оборотным капиталом включает в себя следующие этапы:

I. Определение факторов, влияющих на величину оборотного капитала

II. Определение плановой потребности в оборотных средствах

III. Выбор политики управления текущими активами и текущими пассивами

IV. Разработка мероприятий по ускорению оборачиваемости оборотных средств и повышению уровня их доходности.

ФИНАНСОВЫЙ ЦИКЛ И ЕГО РОЛЬ В УПРАВЛЕНИИ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ

Расчет финансового цикла

Управление денежными средствами включает расчет финансового цикла. Финансовый цикл или цикл обращения денежной наличности - это время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Покажем на схеме основные этапы обращения денежных средств.

. Финансовый цикл – время, в течении которого ДС отвлечены из оборота. Финансовый цикл включает в себя: - инвестирование ДС в сырье, материалы, полуфабрикаты и комплектующие изделия, и другие активы для производства продукции

- реализацию продукции, оказание услуг и выполнение работ

- получение выручки от реализации продукции, оказание услуг, выполнения работ.

Финансовый цикл – период времени от вложения ДС в виде оплаты сырья до получения ДС в виде оплаты готовой продукции. Производственный цикл – период времени, в течении которого предприятие выполняет определенные работы в рамках одного кругооборота средств (от покупки сырья до продажи готовой продукции). Операционный цикл – период времени от первой до последней операции в течении одного кругооборота средств. ПЦ начинается с момента поступления сырья и материалов из склада предприятия, заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов. ФЦ начинается с момента оплаты поставщикам купленного сырья и материалов (момент погашения кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателя за отгруженную продукцию (в момент погашения ДЗ). Финансирование издержек производится не только в начале ПЦ, но и в процессе изготовления продукции. Поэтому длительность ФЦ (период оборота текущих активов), как и периоды оборота отдельных видов оборотных средств, по своей природе являются усредненными параметрами.

Этапы обращения денежных средств

Логика схемы заключается в следующем: операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены (заморожены) в запасы и дебиторскую задолженность. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл меньше операционного цикла на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового цикла в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого замедления оборачиваемости (т.е роста периода обращения) кредиторской задолженности.

Т с индексами- продолжительность в днях

Т фин. цикла = Т опер. цикла – Т обращ. кз

Т опер. цикла = Т обращ. производ. запасов + Т обращ. дз

Т обращ. производ. запасов = (ср. производ. запасы/ затраты на производ)*Т

Т- длина периода, по которому рассчитываются средние показатели(360, 180, 90, 30 дней)

Т обращ. дз = (ср. дз/ выручка от реализации в кредит)*Т

Т обращ. кз = (ср. кз/ затраты на производство продукции)*Т

Информационное обеспечение расчетов берется из бухгалтерской отчетности. Таким образом, сокращение финансового цикла позволяет сократить потребность в денежных ресурсах.


Поделиться:



Последнее изменение этой страницы: 2017-03-14; Просмотров: 1316; Нарушение авторского права страницы


lektsia.com 2007 - 2024 год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! (0.018 с.)
Главная | Случайная страница | Обратная связь