Тема 23. Основы внешнеэкономической политики государства

1. Внешняя торговля и торговая политика

2. Платежный баланс

3. Валютный курс и его регулирование

4. Монетарная и фискальная политика в открытой экономике

5. Особенности российской государственной внешнеэкономической политики

Внешнеторговая политика

В предыдущей теме говорилось о том, что любая страна за счет рациональной специализации производства может получить экономический эффект от участия в мировой торговле. Этот факт признается всеми современными течениями экономической теории. Однако в вопросе о том, какой должна быть организация внешней торговли, чтобы национальная экономика получала наибольшую выгоду, существуют серьезные разногласия.

Классическая буржуазная политэкономия выступала за свободу внешней торговли, против протекционизма. Той же позиции придерживается и подавляющая часть современных неоконсерваторов, прежде всего – современная неоклассика. Есть и многочисленные сторонники протекционизма.

Фактически же в абсолютном большинстве государств мира, в том числе – во всех промышленно развитых странах, в тех или иных формах имеет место государственное регулирование внешней торговли. Оно идет по двум направлениям: регулирование импорта и регулирование экспорта.

Целью государственного регулирования внешней торговли в самом общем виде является поддержка (защита) национального производства в конкуренции с иностранными производителями. Его обычно называют протекционизмом (от слова «протекция» – покровительство).

Из всего разнообразия способов регулирования внешней торговли государством можно выделить два основных:

а) налогообложение (или, напротив, субсидирование, дотирование) ввозимых или вывозимых товаров,

б) количественные ограничения на ввоз или вывоз товаров.

Неоклассическая теория приводит аргументы, призванные доказать, что государственное вмешательство во внешнюю торговлю наносит национальной экономике, как правило, экономический ущерб. Остановимся подробнее на доводах неоклассиков.

1) Неоклассическая трактовка последствий налогообложения импорта.

Рассматривается ситуация на внутреннем рынке какого-либо товара до и после введения налога на его импорт. См. рис. 1.

Предполагается, что в условиях свободной торговли, до введения налога, товар продавался на внутреннем рынке по цене, совпадающей с ценой мирового рынка (Р_М). Объем продаж товара на внутреннем рынке был равен Q₁, причем он обеспечивался национальным производством в размере Q, и импортом – на величину (Q₁ – Q).

Налог на импорт вводится в том случае, когда цена мирового рынка ниже цены равновесия на внутреннем рынке товара. Введение налога на импорт товара приводит к повышению его цены на величину ставки налога Т (ставка налога – это величина налога в расчете на единицу товара), т.е. до уровня Р_М + Т. В результате объем продаж товара на внутреннем рынке сокращается с Q₁ до Q₁΄, объем его импорта – с (Q₁ – Q) до (Q₁΄ – Q΄ ), но зато возрастает объем национального производства товара с Q до Q΄.

При этом у субъектов экономики образуются потери и дополнительные выгоды. В соответствии с неоклассической теорией, потребители товара несут потери, размер которых равен площади фигуры, расположенной между горизонтальными линиями Р_М + Т и Р_М и ограниченной слева осью ординат (0Р), справа – кривой спроса (D). Эта площадь, как видно из графика, складывается из площади четырех фигур и равняется a + b + c + d.

Национальные же производители получают дополнительные выгоды, размер которых равен площади a. Государство получает дополнительные налоги на сумму, равную площади с.

В итоге объем дополнительных выгод производителей и государства меньше суммарных потерь потребителей: a + c < a + b + c + d, и чистые потери общества от введения налога на импорт составляют (b + d). Причем, как видно из рис. 1, чем выше ставка налога, тем больше чистые потери.

2) Неоклассическая трактовка последствий налогообложения экспорта.

Аналогичные рассуждения используются неоклассиками для доказательства неэффективности использования налогов на экспорт товаров. Рассматривается ситуация аналогичная той, которая предполагалась в случае с налогообложением импорта. Она иллюстрируется графически. См. рис. 2.

Налог на экспорт вводится в том случае, когда цена равновесия на внутреннем рынке ниже цены мирового рынка. До введения налога на экспорт, в условиях свободной торговли внутренняя цена товара устанавливается на уровне цены мирового рынка. При этом объем производства товара равен Q₁, объем потребления внутри страны – Q, объем экспорта –(Q₁ – Q).

После введения налога на экспорт доход от продажи единицы товара у производителя сокращается на величину ставки налога Т. Для предприятий это равносильно тому, как если бы они продавали товар не по цене Р_М, а по цене Р_М – Т. В результате объем национального производства товара сокращается до величины Q₁΄, объем экспорта – до величины (Q₁΄ – Q΄ ), а внутрен
нее потребление товара возрастает до объема Q΄.

В этом случае дополнительные выгоды образуются у потребителей, они равны сумме площадей (а + а₁); государство получает дополнительные налоги в объеме, количественно совпадающем с площадью с. Но производители несут потери, величина которых равняется сумме площадей: (a + а₁ + b + c + d) и превышает сумму выигрышей потребителей и государства (а + а₁ + с). Чистые потери общества в данном случае составят (b + d).

Таким образом, с точки зрения неоклассики, и налогообложение экспорта экономически невыгодно для страны в целом.

3) Неоклассическая трактовка последствий субсидирования экспорта (замещения импорта).

Субсидирование в той или ной форме экспорта или замещения импорта предпринимается в целях повышения конкурентоспособности национального производства. Его последствия иллюстрируются на рис. 3.

До введения субсидии товар продавался по цене мирового рынка (Р_М) в объеме Q. Установление субсидии на каждую единицу товара в размере d для предприятий равнозначно по своему действию повышению цены мирового рынка на ту же величину, т.е. до уровня Р_М + d. В результате объем экспорта (замещения импорта) возрастает до Q₁. При этом у национальных производителей образуется выигрыш, равный площади а. Но затраты государства на выплату субсидий составят величину, соответствующую площади а + b. Иначе говоря, чистые издержки государства будут равны площади b.

 

Аналогично обосновывается неэффективность государственных дотаций по импорту товаров.

4) Неоклассическая трактовка последствий количественного ограничения импорта.

Количественное ограничение импорта товара используется, когда цена мирового рынка ниже цены равновесия на внутреннем рынке товара. Последствия такого метода государственного регулирования внешней торговли в неоклассике анализируется способом, аналогичным примененному в рассмотренных выше случаях. См. рис. 4.

В условиях свободной торговли, до введения ограничений на импорт товара, цена на внутреннем рынке товара совпадала с его ценой на мировом рынке (Р_М). Объем продаж товара на внутреннем рынке был равен Q₁, причем национальное производство давало Q, импорт составлял (Q₁ – Q).

Введение количественного ограничения на импорт в размере импортной квоты, равной (Q₁΄ – Q΄ ), приводит к росту его цены до уровня Р₁. При этом национальное производство товара расширяется до величины Q΄.

Согласно неоклассики, в этом случае потери потребителей товара составят сумму площадей (a + b + c + d), а выигрыш национальных производителей – площадь a. Государство не получит дополнительных налогов, но у импортеров товара возникнет дополнительный доход, образующийся за счет разности цен внутреннего и мирового рынков, равный площади c.
Если импортерами являются национальные компании, то этот выигрыш остается в стране, а если иностранные компании, то уходит из страны.

Здесь, как и в предыдущих случаях потери превосходят выигрыши на величину, не меньшую суммы площадей (b + d); т.е. и такой метод регулирования внешней торговли не выгоден, с точки зрения неоклассики, для общества в целом. Кроме того, неэффективность такого способа регулирования внешней торговли, по мнению неоклассиков, заключается и в том, что при его использовании национальные производители полностью отгораживают от иностранной конкуренции, поскольку цена внутреннего рынка товара и объем продажи на нем не зависят от изменения цены товара на мировом рынке. (Изменение последней влияет только на доходы импортеров).

5) Неоклассическая трактовка последствий количественного ограничения экспорта.

Количественное ограничение экспорта применяется, когда цена равновесия на внутреннем рынке ниже цены мирового рынка и необходимо увеличить предложение и понизить цену товара на внутри страны. Неоклассическая трактовка последствий такого метода графически изображена на рис. 5.

До введения ограничений экспорта, в условиях свободной торговли внутренняя цена товара устанавливается на уровне цены мирового рынка, объем производства равен Q₁, объем потребления внутри страны – Q, объем экспорта –(Q₁ – Q).

После введения экспортной квоты, равной (Q₁΄ – Q΄ ), производство товара сокращается до величины Q₁΄, а его потребление внутри страны возрастает до Q΄, цена товара на внутреннем рынке понижается до Р₁ при том, что на мировом рынке она остается равной Р_М.

В итоге выигрыш потребителей товара определяется площадью (а + а₁). Но производители несут потери, величина которых равняется сумме площадей: (a + а₁ + b + d) (доход от экспорта, равный площади с, у них сохраняется), что превышает сумму выигрышей потребителей на величину площади (b + d). Это означает неэффективность количественного ограничения экспорта товара.

Таким образом, с точки зрения неоклассики, вмешательство государства во внешнюю торговлю ведет к чистым потерям для общества.

Неоклассика разработала и подход к оценке выигрыша, который получают страны, ранее не связанные товарообменом, к торговле между собой. Он строится на следующей модели.

Рассматриваются рынки некоторого товара в двух странах (например, в стране А и стране В) до введения торговли между ними. См. рис. 6. Для того, чтобы цены в этих странах были сопоставимы, они измеряются в меновой стоимости товара, т.е. в количестве других товаров, которое можно обменять на единицу данного товара.

Левый график отражает ситуацию на рынке товара в стране А. До введения торговли со страной В равновесие на рынке товара отображалось точкой пересечения кривых спроса (D_A) и предложения была равен (S_A), т.е. объем продаж был равен Q_A, а цена товара – Р_А. Соответственно в стране В эти показатели были равны Q_В и Р_В. Причем в стране В меновая стоимость товара (цена) была ниже, чем в стране А.

После введения между этими странами свободной торговли данным товаром производителям страны В становится выгоднее продавать его в стране А. Это вызывает вывоз товара в страну А, что, с одной стороны, приводит к расширению его предложения в стране А и снижению уровня цены в ней, а, с другой, – к сокращению предложения и повышению уровня цены товара в стране В. Равновесие в вывозе товара из В в А достигается, когда внутренние цены на рынках этих стран уравниваются. Иначе говоря, образуется цена Р_М – аналог цены мирового рынка, по которой товар будет продаваться в обеих странах.

В этом случае потребители страны А получат выигрыш, величина которого равняется сумме площадей: a + b + c, но производители страны А понесут потери, объем которых выражается площадью a. Таким образом, страна А получит чистый выигрыш, равный b + c.

В стране В, напротив, потери понесут потребители товара вследствие повышения цены, их потери составят сумму площадей d + e, а производители получат выигрыш, равный сумме площадей d + e + f. В итоге страна В будет иметь чистый выигрыш в размере площади f.

Таким образом, обе страны от перехода к торговле между ними получат чистый выигрыш.

Отношение этих выигрышей будет равно отношению площадей . Если предположить, что сопоставляемые площади имеют формы, близкие к треугольникам, то у них будут одинаковые основания (это – объем вывоза-ввоза товара), но разные высоты, определяемые величиной изменения цен при введении торговли между странами. Поэтому отношение выигрышей от введения торговли будет примерно равно отношению изменений цен товара, т.е.: .

Иначе говоря, больший выигрыш получает страна, в которой цена изменилась на большую величину.

Вместе с тем неоклассическая теория признает необходимость государственного регулирования внешней торговли, например, в следующих случаях:

- иностранные предприятия проводят политику демпинга, – т.е. продают товары по заниженным ценам с целью вытеснения конкурентов и овладения рынком, – или применяют иные меры недобросовестной конкуренции;

- государственная поддержка необходима для защиты отраслей, обладающих значительным положительным внешним эффектом (например, науки, подготовки кадров);

- государственное регулирование необходимо для интернализации отрицательных внешних эффектов (например, для создания барьеров, препятствующих размещению на территории страны экологически вредного производства);

- страна обладает определенной монопольной властью на мировом рынке товара, т.е. как покупатель или как продавец товара в состоянии воздействовать на уровень цен мирового рынка и объемы продаж на нем (в этом случае выигрыш страны от участия в мировой торговле может быть увеличен с помощью налогообложения импорта или экспорта);

- у государства нет иных источников финансирования бюджета, кроме налогообложения импорта (экспорта) (применимо для слаборазвитых стран с монокультурной экономикой).

Несмотря на всю математическую строгость своих рассуждений, неоклассическая теория, тем не менее, принимает в расчет только кратковременные последствия государственного регулирования внешней торговли и не учитывает долговременные. Ею не учитывается, в частности, что меры государственного регулирования внешней торговли могут обеспечить в длительном периоде:

- Расширение производства не только в данной отрасли, но и во всех смежных отраслях национальной экономики. (Это достигается мерами, повышающими конкурентоспособность национальной продукции или ограничивающими объем импорта.)

- Поддержание издержек производства на сравнительно низком уровне, а значит, положительно сказаться на конкурентоспособности национального производства. (Ограничение экспорта сырьевых ресурсов, налогообложение их экспорта.)

- Временную защиту ряда отраслей национальной экономики от внешней конкуренции с целью их последующей модернизации и достижения конкурентоспособности. (Ограничение, налогообложение импорта.)

- Повышение занятости населения, увеличение объемов выпуска продукции, доходов бюджета.

- Защиту от иностранной конкуренции отраслей, жизненно важных для национальной безопасности страны (например, оборонной промышленности, сельского хозяйства).

На практике в большинстве стран мира государство проводит активную внешнеторговую политику, применяя самые разнообразные методы и средства регулирования импорта и экспорта.

Для регулирования импорта применяются:

- та­рифные и нетарифные барьеры;

- меры ценовой и неценовой защи­ты внутреннего рынка;

- средства прямого и скрытого протекцио­низма.

Для регулирования экспорта используются:

- средства экспортного контроля;

- средства стимулирования экспорта, в том числе: средства ценового и неценового стимулирования; средства прямого и скрытого субсидирования, меры скрытого, ор­ганизационно-технические средства содействия экспорту.

Степень государственного регулирования внешней торговли в настоящее время оценивается определенными показателями. Так, по критериям МВФ, внешнеторговый режим считается ограничительным, если количест­венные ограничения (квоты, лицензии, запреты) применяются в отношении более 10% импорта; или если средневзвешенные ставки пошлин национального таможенно­го тарифа превышают 25%. Открытым считается внешнеторговый режим, при котором количественные ограничения применяются в отношении менее 10% импорта, а средневзвешенные ставки пошлин не превосходят 25%.

По оценке МВФ, из 187 стран - членов МВФ 54 имеют от­крытый внешнеторговый режим, 84 занимают промежуточное положение, а 48 стран имеют ограничительный режим[174].

Промышленно развитые страны характеризуются относительно высокой степе­нью открытости внешнеторговых режимов, хотя проводимая ими внешнеторговая политика имеет существенные национальные особенности, в каждой из них в той или иной форме применяются протекционистские методы.

ВстранахЦентральной и Восточной Европы с переходной экономикой, несмотря на значительные различия в применяемых внешнеторговых режимах, в целом несколько выше уровень протекционистской защиты сельского хозяйства и ряда отраслей промышленности.

Внешнеторговые режимы стран СНГ отличаются большим разнообразием: либеральный режим характерен для Киргизии, Армении, Грузии и Молдавии. Жестко ограничительный режим применяется в Беларуси, Узбекистане, Туркменистане и Таджикистане. Промежуточное положение занимают Россия, Украина, Азербайджан и Казахстан[175].

Еще более разнообразной является внешнеторговая политика развивающихся государств. Внешнеторговый режим большинства социалистических стран можно охарактеризовать как промежуточный.

Основной тенденцией развития мировой торговли является постепенная либерализация внешнеторговых режимов, в ходе которой сокращается круг регулируемых товаров и ставки внешнеторговых тарифов. В то же время этот процесс носит противоречивый характер. Происходит активизация выборочного применения протекционистских мер в отношении определенных стран и видов товаров. Сокращение торговых барьеров в рамках региональных интеграционных группировок нередко сопровождается их повышением в отношении третьих стран.

При проведении внешнеторговой политики государство должно учитывать изменения на мировом рынке. Последние в обобщенном виде оцениваются специальным показателем условий внешней торговли, который рассчитывается как отношение темпов роста цен экспортируемых и импортируемых товаров.

Если показатель условий торговли увеличивается, то это означает, что цены экспортируемых товаров в целом растут быстрее цен импортируемых товаров, поэтому страна имеет возможность приобретать на каждую единицу вывозимых товаров большее количество товаров на мировом рынке. И наоборот, при снижении указанного показателя для ввоза единицы иностранных товаров требуется продать большее количество национальных.

Вместе с тем повышение показателя условий торговли нельзя однозначно расценивать как благоприятное для экономики страны, поскольку оно может вести к снижению конкурентоспособности национальной продукции на мировом рынке, а, следовательно, к сокращению чистого экспорта со всеми вытекающими отсюда последствиями. Аналогичным образом не следует рассматривать снижение показателя условий торговли как однозначно неблагоприятное для экономики страны.

Развитие внешней торговли ведет к определенным изменениям в соотношении доходов субъектов национальной экономики.

В краткосрочном периоде растут доходы тех, чьи ресурсы используются в развивающихся экспортно производящих отраслях. Доходы же собственников ресурсов, используемых в конкурирующих с растущим импортом отраслях, как правило, снижаются.

В долгосрочном периоде происходит постепенное перераспределение ресурсов в отрасли, успешно расширяющие экспорт, что приводит к некоторому выравниванию доходов. Однако при этом в силу различий в органическом строении капитала между отраслями может иметь место рост безработицы, или, напротив, возникновение и нарастание дефицита трудовых ресурсов определенных профессионально-квалификационных групп.

Платежный баланс

Платежный баланс – это систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами страны и нерезидентами, – или внешнеэкономических отношений страны, – за определенный период времени.

К экономическим сделкам относятся: передача прав собственности на товар или актив, оказание платной услуги.

Платежный баланс отражает:

- движение товаров и услуг между резидентами и нерезидентами,

- движение валюты между резидентами и нерезидентами.

По форме платежный баланс представляет собой систему счетов, в которых фиксируются внешнеэкономические сделки, причем каждая сделка отражается в этой систем дважды.

Все счета делятся на два крупных раздела:

I. Счет текущих операций.

II. Счет операций с капиталом и финансовых операций.

В свою очередь, эти разделы также состоят из ряда агрегированных подразделов. Так, в счет текущих операций входят:

I.1. Счет товаров и услуг, которых состоит из счета товаров и счета услуг.

I.2. Счет доходов, включающий счета: оплаты труда и доходов от инвестиций.

I.3. Счет текущих трансфертов, в том числе – государственного сектора и других секторов.

Счет операций с капиталом и финансовых операций (или счет финансовых потоков, счет движения капитала) состоит из:

II.1. Счета операций с капиталом.

II.2. Финансового счета, включающего счета:

- прямых инвестиций,

- портфельных инвестиций,

- других инвестиций,

- официальных резервов.

В каждом счете имеются две колонки: дебет и кредит, что делает платежный баланс на бухгалтерский баланс предприятия.

В колонке «кредит» статей счета текущих операций указывается стоимость экспортированных товаров и услуг; а статей счета финансовых потоков – уменьшение международных активов или рост международных обязательств страны.

В колонке «дебет» статей счета текущих операций заносится стоимость импортированных товаров и услуг, а статей счета финансовых потоков – увеличение международных активов страны или сокращение ее международных обязательств.

Двойная запись результатов каждой внешнеэкономической сделки заключается в том, что сумма этой сделки фиксируется одновременно в двух счетах, но в одном счете – по колонке «кредит», а в другом – по колонке «дебет».

Примеры.

1) Если российское предприятие продает украинскому газ на сумму 200 тыс. долл., то эта сумма в российском платежном балансе будет отражена в счете товаров в колонке «кредит» и в финансовом счете – в колонке «дебет». В украинском же платежном балансе эта сумма будет записана противоположным образом: в счете товаров – «дебет», а в финансовом счете – в колонке «кредит».

2) Украинские рабочие получили заработную плату на территории России от российских предприятий в размере 500 тыс. руб. Эта сумма в платежном балансе России будет зафиксирована в счете доходов (раздел счета текущих операций) по колонке «дебет» и в финансовом счете – по колонке «кредит». А в платежном балансе Украины она будет записана в счете доходов по колонке «кредит», в финансовом счете – по колонке «дебет».

Для анализа состояния внешнеэкономических отношений страны подводятся отдельные балансы по укрупненным счетам платежного баланса. При этом сумма колонки кредит идет со знаком «плюс», а колонки «дебет» – со знаком «минус».

Выделяются:

1) Торговый баланс страны (или сальдо торгового баланса) – разность между экспортом и импортом товаров.

2) Баланс внешней торговли услугами – разность между экспортом и импортом услуг.

3) Баланс внешней торговли товарами и услугами – сумма первых двух балансов.

4) Чистые факторные доходы – сальдо по счету доходов, разность между доходами резидентов, полученными от нерезидентов, и доходами нерезидентов, полученными от резидентов.

5) Чистые текущие трансферты – сальдо по счету текущих трансфертов, разность между трансфертами нерезидентов в страну и резидентов за рубеж.

6) Сумма перечисленных пяти балансов образует сальдо счета текущих операций. В экономической теории эта величина еще называется чистым экспортом (Х_n). Если она меньше нуля, то говорят о дефиците баланса текущих операций, если больше нуля – об избытке этого баланса.

Дефицит счета текущих операций означает, что приток валюты в страну от этих операций меньше оттока. Дефицит покрывается за счет займов у нерезидентов или продажи нерезидентам части активов, т.е. вызывает сокращение чистых зарубежных активов и отражается в виде положительного сальдо по счету движения капитала.

Чистые зарубежные активы – это разность между зарубежными активами, которыми владеют резиденты, и национальными активами, которым владеют нерезиденты.

Избыток сальдо баланса счета текущих операций, напротив, означает увеличение размеров чистых зарубежных активов.

7) Сальдо счета движения капитала и финансовых операций, без включения баланса официальных резервов, или баланс движения капитала.

Этот баланс показывает чистые поступления иностранной валюты от сделок с активами, кредитования. Если его величина положительна, то имеет место чистый приток капитала, в противном случае, когда она отрицательна, – чистый отток капитала.

8) Баланс официальных расчетов – сумма балансов текущих операций и движения капитала (т.е. величин, указанных в пп.6) и 7)). Это – сальдо всего платежного баланса, без включения изменения официальных резервов.

Иногда эту величину и называют величиной сальдо платежного баланса, хотя в действительности сальдо платежного баланса с учетом изменения официальных резервов всегда равняется нулю, поскольку все внешнеэкономические операции учитываются дважды, один раз – со знаком «плюс», другой – со знаком «минус».

Если баланс официальных расчетов отрицателен, то говорят о дефиците платежного баланса, а при его положительном значении – об избытке платежного баланса. При дефиците платежного баланса происходит сокращение официальных резервов, а при его избытке – их накопление.

9) Изменение официальных резервов сводит платежный баланс в целом с нулевым сальдо. Положительное значение этой величины означает нарастание внешней задолженности, сокращение официальных резервов; а отрицательное значение – противоположные явления.

В табл. 1 приведены данные по укрупненным статьям платежного баланса РФ за 2005 г. Из нее видно, что платежный баланс в 2005 г. имел положительное сальдо, – за счет значительного положительного сальдо торгового баланса, обеспечившего избыток баланса счета текущих операций в целом на сумму 82, 4 млрд. долл. Эти 82, 4 млрд. долл. ушли за рубеж в объеме примерно 10, 9 млрд. долл. (сальдо счета движения капитала) и осели в официальных резервах в размере около 61, 5 млрд. долл. А также на сумму почти 12 млрд. долл. были использованы способами, не отраженными в платежном балансе (сумма чистых ошибок и пропусков).

В экономической теории в целях анализа внешнеэкономических отношений в «чистом виде» используются математические модели, построенные на определенных допущениях и упрощениях.

Таблица 1. Платежный баланс Российской Федерации за 2005 год
(укрупненные счета) (млн. долл. США)

1. Счет текущих операций	84 249
Торговый баланс	118 266
Экспорт	243 569
Импорт	-125 303
Баланс услуг	-14 695
Экспорт	24 566
Импорт	-39 261
Баланс оплаты труда	-1 869
Баланс инвестиционных доходов	-16 290
Баланс текущих трансфертов	-1 163
2. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами	-10 910
Счет операций с капиталом (капитальные трансферты)	-12 137
Финансовый счет (кроме резервных активов)	1 226
Обязательства ( «+» – рост, «-» – снижение)	54 999
Активы, кроме резервных («+» – снижение, «-» – рост)	-53 773
3. Чистые ошибки и пропуски	-11 878
4. Изменение валютных резервов («+» – снижение, «-» – рост)	-61 461

Источник: www.gks.ru

Одной из таких моделей является модель взаимосвязи счетов платежного баланса. В ней предполагается, что курс национальной валюты свободно колеблется под воздействием спроса и предложения на валютном рынке, не регулируется государством. При таком допущении для равновесия платежного баланса не требуется изменения официальных резервов, оно достигается автоматически за счет колебаний курса национальной валюты.

Воспользуемся следующими обозначениями: Y – валовой внутренний продукт, C – потребительские расходы населения, G – государственные расходы, S_n = Y – C – G – величина национальных сбережений, I – внутренние инвестиции, X_n – чистый экспорт.

В этом случае между макроэкономическими показателями будут выполняться соотношения: S_n = Y – C – G = (С + I + G + X_n) – C – G = I + X_n.

Или: (I – S_n)+ X_n = 0.

Данная формула выражает уравнение платежного баланса. Величина I – S_n характеризует сальдо счета движения капитала и финансовых операций. Если она положительна, то это означает, что приток капитала превышает его отток, чистый экспорт капитала отрицателен. В этом случае сальдо счета текущих операций отрицательно.

И, наоборот, когда она принимает отрицательное значение, имеет место чистый отток капитала, т.е. чистый экспорт капитала положителен. В таком случае имеет место избыток счета текущих операций.

Уравнение платежного баланса можно записать и по-другому:

X_n = ХК_n, где ХК_n = S_n – I – чистый экспорт капитала.

Иначе говоря, в предположенных условиях, т.е в условиях свободного колебания курса национальной валюты, чистый экспорт капитала равняется чистому экспорту товаров.

Если же государство регулирует курс национальной валюты, удерживая его в определенных рамках, то для обеспечения платежного баланса становится необходимым использование официальных резервов. Дефицит платежного баланса требует продажи их части, а избыток, напротив, – пополнения путем покупки валюты.

В этом случае уравнение платежного баланса будет иметь вид:

X_n = ХК_n + Δ R, где Δ R – изменение величины официальных резервов.

Рост мировой экономики вызывает увеличение спроса на резервную валюту и ее накопление за пределами страны-эмитента валюты. Следствием этого, как правило, является дефицит платежного баланса страны-эмитента. Так, в настоящее время главной резервной валютой в мировой экономике, как уже говорилось, служит доллар. Только локализованные долларовые резервы в мире за последние 6 лет увеличились примерно на 1 трлн. долл. Поэтому неслучайно, что в последние годы платежный баланс США имеет весьма значительный дефицит, исчисляемый сотнями миллиардов долларов ежегодно.

Так, например, дефицит счета текущих операций США увеличился с 79, 0 млрд. долл. в 1990 г. до 668, 0 млрд. долл. в 2004 гг. В результате наблюдается значительный и растущий приток капитала в США и сокращение официальных резервов. Например, в 2004 г. чистый приток капитала в США составил 189, 9 млрд. долл., а официальные резервы сократились на 394, 7 млрд. долл. (при неучтенном движении валюты на сумму 85, 1 млрд. долл.)[176].

Иным является положение стран, валюта которых не относится к резервным. Хронический дефицит платежного баланса этих стран, – если он образуется, – ведет к постоянному сокращению официальных резервов, вызывает обесценение национальной валюты и развитие процессов инфляции. Поэтому для поддержания курса национальной валюты в условиях расширения внешнеэкономических отношений этим странам приходится сохранять и наращивать резервы иностранной валюты.

Вместе с тем государство может оказывать влияние на состояние платежного баланса с помощью мер фискальной и монетарной политики.

Так, например, проведение стимулирующей фискальной политики (рост государственных расходов, сокращение налогов) вызывает уменьшение размера национальных сбережений, что видно из формулы: S_n = Y – C – G. В результате уменьшается чистый экспорт капитала, равный разности: ХК_n = S_n – I. А это, в свою очередь, приводит к сокращению сальдо счета текущих операций, т.е. величины X_n, т.е. к росту дефицита (уменьшению избытка) платежного баланса.

Противоположным образом влияет на состояние платежного баланса сдерживающая фискальная политика (сокращение государственных расходов, увеличение налогов). Она приводит к нарастанию избытка (уменьшению дефицита) платежного баланса.

Осуществляемый центральным банком страны монетарный импульс (т.е. увеличение денежной массы в обращении) вызывает снижение уровня ставки процента и отток капитала из страны, т.е. рост дефицита (сокращение избытка) платежного баланса. Напротив, жесткая денежная политика, повышающая ставку процента, ведет к расширению притока капитала в страну и увеличению избытка (уменьшению дефицита) платежного баланса.

В условиях развивающихся процессов глобализации на состояние платежного баланса страны все большее влияние оказывает общая ситуация в мировой экономике, прежде всего такие ее параметры, как уровень ставки процента на главных фондовых рынках мира, конъюнктура и уровень цен на мировых рынках экспортных и импортных товаров.

Среди экономистов-теоретиков существуют серьезные разногласия в трактовке государственной политики в отношении платежного баланса. Выделяются следующие основные позиции:

⇐ Предыдущая69707172737475767778Следующая ⇒

Поделиться: