Финансовые риски и их оценка
Для успешной деятельности организации необходим учет фактора риска. В отечественной литературе принято выделять производственный, коммерческий и финансовый риски. Применительно к последним и применяет финансовый менеджер различные управленческие подходы.
Таблица 6.1
Различные точки зрения на понятие «финансовый риск»
Автор
| Определение
| Ковалев В.В.
| Финансовый риск - риск, обусловленный структурой источников средств
| Серегин Е.Г.
| Финансовый риск – это риск, возникающий при проведении финансовых операций
| Балабанов И.Т.
| Финансовые риски – это спекулятивные риски, предполагающие возможность получения как положительного, так и отрицательного результата. К особенностям финансового риска относится вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами
| Лапуста М.Г., Шашукова Л.Г.
| Финансовый риск – риск, возникающий при осуществлении финансового предпринимательства или финансовых сделок, исходя из того, что в финансовом предпринимательстве в роли товара выступают либо валюта, либо ценные бумаги, либо денежные средства. К финансовому риску относятся валютный риск, кредитный риск, инвестиционный риск.
| Стоянова Е.С.
| Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е. денежных средств). Финансовые риски подразделяются на два вида:
-риски, связанные с покупательной способностью денег,
- риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).
|
Рис.7.1. Подходы к управлению рисками с точки зрения своевременности
принятия решений и минимизации потерь
Таблица 6.2
Подходы к управлению рисками с точки зрения своевременности
Принятия решений и минимизации потерь
Подходы к управлению рисками с точки зрения своевременности принятия решений и минимизации потерь
| Активный
| Предусматривает максимальное использование менеджером средств управления рисками для минимизации их последствий. При этом подходе все хозяйственные операции осуществляются после проведения мероприятий по предупреждению возможных финансовых потерь.
| Адаптивный
| Основан на учете в процессе управления сложившихся условий хозяйствования, а само управление рисками осуществляется в ходе проведения хозяйственных операций.
| Консервативный
| Управляющие воздействия на финансовые риски начинаются после наступления рискового события, когда предприятием уже получен ущерб. В этом случае целью управления является локализация ущерба в рамках какой-либо одной финансовой операции или одного подразделения.
|
Таблица 6.3
Описание должности риск-менеджера
Выявление и оценка всех корпоративных рисков
| Оценка вероятности убытка вследствие этих рисков
| Выбор оптимального метода защиты от убытков
| Работа со страховыми агентами, брокерами, консультантами, представителями страховых компаний
| Руководство программой предотвращения убытков, включая планирование с целью минимизации убытков от ожидаемых кризисов
| Руководство программой предотвращения убытков, включая планирование с целью минимизации убытков от ожидаемых кризисов
| Ведение надлежащей отчетности по всем аспектам страхового администрирования
| Постоянная оценка и учет всех изменений в деятельности компании
| Отслеживание новых методов в области управления рисками
| Проведение периодических аудиторских проверок программы управления рисками, чтобы удостовериться, что все риски выявлены и покрыты
|
Таблица 6.4
Классификация финансовых рисков
Критерий классификации
| Виды финансовых рисков
| По проявлению во времени
| 1Постоянный финансовый риск
2Временный финансовый риск
| По уровню финансовых потерь
| 1Допустимый финансовый риск
2Критический финансовый риск
3Катастрофический риск
| По комплексности исследования
| 1Простой финансовый риск
2Сложный финансовый риск
| По характеризуемому объекту
| 1Риск отдельной финансовой операции
2Риск различных видов финансовой деятельности
3Риск финансовой деятельности предприятия в целом
| По совокупности исследуемых инструментов
| 1Индивидуальный финансовый риск
2Портфельный финансовый риск
| По источникам возникновения
| 1Внешний финансовый риск
2Внутренний финансовый риск
| По возможности страхования
| 1Страхуемый финансовый риск
2Нестрахуемый финансовый риск
| Таблица 6.5
Методы управления рисками
Метод
| Содержание
| Уклонение
| • Отказ от реализации проектов с повышенным уровнем риска
• Отказ от осуществления отдельных финансовых операций
• Отказ от использования заемного капитала в больших объемах
• Отказ от использования денежных средств в краткосрочных финансовых вложениях и т.д.
| Передача риска
| • Передача риска путем страхования
• С использованием договора поручительства
• Путем заключения договора факторинга
• Путем заключения биржевых сделок и т.п.
| Распределение
| • Диверсификация портфеля ценных бумаг
• Диверсификация депозитного портфеля
• Диверсификация валютного портфеля и т.п.
| Лимитирование
| • Разработка внутренних нормативов
| Локализация
| • Создание венчурных предприятий
• Создание специальных структурных подразделений для выполнения рискованных проектов
| Компенсация
| • Создание системы резервов
• Привлечение внешних ресурсов и т.п.
|
Таблица 6.6
|