Его взаимосвязь с другими науками

 

В начале двадцатого века какого-либо систематизированного изложения предмета современного финансового менеджмента не существовало. Отдельные элементы управления финансами предприятия, входящие в раздел современного финансового менеджмента, развивались в рамках бухгалтерского учета.

Как самостоятельное научное направление финансовый менеджмент сформировался в начале 60-х годов двадцатого века. Рассмотрим две группы предпосылок его формирования.

1 группа. Формирование современной (неоклассической) теории финансов. Согласно данной теории экономическая мощь государства и устойчивость его финансово системы определяется экономической мощью частного сектора, а именно финансов крупных корпораций; вмешательство государства в деятельность частного сектора целесообразно минимизируется; основными доступными источниками финансирования деятельности корпораций являются их прибыль и рынки капиталов; интеграция рынка ведет к интеграции финансовых систем различных стран.

В рамках этой теории был разработан ряд фундаментальных концепций и моделей, которые легли в основу финансового менеджмента:

1. Модель оценки стоимости финансового актива Дж. Уильямса, которая заложила основы фундаментального подхода к оценке стоимости ценных бумаг.

2. Современная теория портфеля Г. Марковица, которая используется для принятия решения в области инвестирования в финансовые активы с использованием математического аппарата; носали теоретический характер.

3. Однофакторная модель У. Шарпа – представляет собой упрощенный вариант модели Марковица. У Шарп упростил математический аппарат модели, что расширило сферу ее практического применения.

4. Модель оценки доходности финансовых активов (модель САРМ), разработанная У. Шарпом, Дж. Линтнером и Дж. Моссином, которая увязала систематический риск и доходность портфеля.

5. Теория структуры капитала Ф. Модильяни и М. Миллера , которая позволила оценить стоимость капитала предприятия.

2 группа. Развитие и интернационализация рынков капитала; процессы концентрации производства, усиление значения финансовых ресурсов как основного вида ресурсов.

1) и 2) группа предпосылок привели к необходимости теоретического осмысления роли финансов на уровне хозяйствующего субъекта и развитию современной теории финансов предприятия.

Усиление значимости прикладного аспекта науки о финансах предприятия, в свою очередь, привело к формированию самостоятельного научного и практического направления – финансового менеджмента.

Развитие финансового менеджмента в России

В дореволюционной России понятия финансового менеджмента не существовало. Однако отмечалось развитие двух научных направлений направления, входящих в современную структуру финансового менеджмента:

1) финансовые вычисления (коммерческая арифметика);

2) анализ баланса (балансоведение).

Коммерческая арифметика начала развиваться в начале 50-х годов девятнадцатого века, ее развитие связано с открытием в России коммерческих училищ. В ее курс входили: техника процентных вычислений, техника вексельных вычислений (дисконтирование), техника вычисления по финансовым операциям (долговременные и кратковременные ссуды). Большой вклад в развитие этой науки внесли труды российского математика, финансиста и бухгалтера Н.С. Лунского.

В советское время балансовые и финансовые вычисления были трансформированы в науку " Анализ хозяйственной деятельности". Роль финансовых вычислений была занижена. Анализ все более отдалялся от бухгалтерского учета, превращался из финансового в технико-экономический, суть которого состояла в реализации схемы " план-факт". Приоритетность финансового анализа перед хозяйственным была признана многими учеными уже после распада СССР.

Осуществление реформ в нашей стране в конце 90-х годов двадцатого века, внедрение новых форм ценных бумаг, трансформация бухгалтерского учета сделали актуальным управление финансовыми ресурсами субъектами хозяйствования как основным видом ресурсов. Это привело к развитию финансового менеджмента в России.

Именно в рамках современной теории финансов сформулированы многие базовые концепции финансового менеджмента, объясняются методология управления финансами экономического субъекта, характеризуются отдельные категории науки управления финансами, разрабатываются специальные приемы, методы финансового управления, дается их обоснование.

ТЕМА 2. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ, ИНСТРУМЕНТЫ

И МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

1. Предмет и метод финансового менеджмента как науки. Основные категории финансового менеджмента. Финансовые инструменты.

2. Финансовый менеджмент как особый вид практической деятельности. Приемы, методы и модели финансового менеджмента.

3. Обеспечивающие подсистемы финансового менеджмента.

4. Базовые концепции финансового менеджмента.

 

Предмет и метод финансового менеджмента как науки.

Основные категории финансового менеджмента.

Финансовые инструменты

 

Финансовый менеджмент является с одной стороны самостоятельным научным направлением, а с другой – сугубо практической деятельностью. В системе экономических наук он представляет собой специфическую часть дисциплины " менеджмент" и обладает многими особенностями этой науки. В то же время эта дисциплина имеет управленческие и финансовые аспекты, присущие ряду прикладных наук (финансы предприятия, рынок ценных бумаг, бухгалтерский учет).

Финансовый менеджмент взаимосвязан со многими науками. Как самостоятельное направление он сформировался в рамках современной теории финансов путем дополнения ее базовых разделов аналитическими разделами бухгалтерского учета и понятийным аппаратом теории управления.

Финансовый менеджмент как наука имеет собственный предмет изучения, категориальный аппарат и методы исследования.

Предметом финансового менеджмента являются финансовые отношения субъектов хозяйствования, финансовые ресурсы и их потоки.

Метод финансового менеджмента включает следующие элементы:

1) система категорий;

2) научный инструментарий;

3) система базовых концепций;

4) принципы управления финансовой деятельностью хозяйствующих субъектов.

Категории финансового менеджмента – наиболее общие ключевые понятия данной науки. У ним относятся такие понятия, как фактор, модель, ставка, процент, дисконт, финансовый инструмент, риск, леверидж, денежный поток и другие.

Научный инструментарий – совокупность общенаучных и конкретнонаучных способов управления финансовой деятельностью хозяйствующих субъектов. В научный инструментарий включаются приемы, способы и модели финансового управления, разработанные различными учеными и специалистами в области финансового менеджмента.

Базовые концепции представляют собой теоретические построения, которые служат методологической основой для описания логики принятия финансовых решений. К ним относятся такие концепции, как концепция временной стоимости денег; концепция денежного потока; концепция компромисса между риском и доходностью; концепция стоимости капитала; концепция эффективности рынка; концепция альтернативных затрат; концепция агентских отношений; концепция ассиметричности информации.

Принципы финансового менеджмента представляют собой руководящие положения, основные правила и установки для осуществления управления финансовой деятельностью хозяйствующих субъектов. В числе основных принципов управления финансами компаний выделяют интегрированность с общей системой управления компанией; комплексный характер принимаемых решений в области управления финансами; высокий динамизм управления; вариантность подходов к разработке отдельных финансовых решений; ориентированность на стратегические цели управления компанией.

Рассмотрим ключевые элементы метода финансового менеджмента более подробно.

⇐ Предыдущая12345678910Следующая ⇒

Поделиться: