Исследование финансового положения предприятия Стр 1 из 4Следующая ⇒ Исследование финансового положения предприятия Анализ финансового положения предприятия «Хлебозавод»   Анализ финансового состояния предприятия будет проведен на примере бухгалтерской отчетности предприятия «Хлебозавод» г. Несвиж, расположенного по адресу 222603 Минская область г. Несвиж ул. Садовая д. 9. По состоянию на 1 января 2009 года списочная численность работников хлебозавода составляет 88 человек, из которых: 69 рабочих и 19 служащих. Основным направлением деятельности завода является производство хлебобулочных изделий: хлеба формовые развесом 0, 6–0, 9 кг., хлеба подовые заварные развесом 0, 7–0, 8 кг., булочные и сдобные изделия разного развеса от 0, 1 до 0, 5 кг., и кондитерские: пирожные, кексы, пряники, коврижки, рулеты, сладости мучные. В 2008 году было произведено 84 наименования хлебобулочных и 31 наименование кондитерских изделий. Количество и ассортимент выпускаемой заводом продукции устанавливается заказами торговых организаций. Завозятся хлебобулочные и кондитерские изделия согласно графиков в соответствии с площадью и размещением магазинов, их реализационной возможностью. Доля поставок в другие районы составила 8, 9% в общем объеме реализации продукции. Для улучшения финансового состояния предприятия и более полного использования производственных мощностей, постоянно проводится работа по расширению и обновлению ассортимента выпускаемой продукции. Исходной информацией для проведения анализа является финансовая отчетность хлебозавода за 2006–2008 гг. – бухгалтерские балансы и отчеты о прибылях и убытках. На их основе составляем сводный бухгалтерский баланс за 2006–2008 гг. (см. табл. 1.1) и сводный отчет о прибылях и убытках за этот период (см. табл. 1.2).   Таблица 1.1. Сводный бухгалтерский баланс предприятия «Хлебозавод» Актив Код строки начало 2006 конец 2006 начало 2007 конец 2007 начало 2008 конец 2008 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ               Основные средства:               первоначальная стоимость 101 1643 2089 2338 2338 2338 2830 амортизация 102 733 829 936 936 936 1078 остаточная стоимость 110 910 1260 1260 1402 1402 1752 Нематериальные активы:               первоначальная стоимость 111             амортизация 112             остаточная стоимость 120             Доходные вложения в материальные ценности:               первоначальная стоимость 121             амортизация 122             остаточная стоимость 130             Вложения во внеоборотные активы 140 4 44 44 263 263 15 В том числе: незавершенное строительство 141             Прочие внеоборотные активы 150             ИТОГО по разделу I 190 914 1304 1304 1665 1665 1767 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ               Запасы и затраты 210 146 158 158 212 212 301 В том числе: сырье, материалы и другие аналогичные активы 211 146 150 150 206 206 296 животные на выращивании и откорме 212             затраты в незавершенном производстве и полуфабрикаты 213             расходы на реализацию 214             готовая продукция и товары для реализации 215   1 1 1 1 1 товары отгруженные 216   7 7       выполненные этапы по незавершенным работам 217             расходы будущих периодов 218       5 5 4 прочие запасы и затраты 219             Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам 220 11 18 18 30 30 15 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230             В том числе: покупателей и заказчиков 231             прочая дебиторская задолженность 232             Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 187 310 310 321 321 362 В том числе: покупателей и заказчиков 241 187 300 300 301 301 322 поставщиков и подрядчиков 242       18 18 13 по налогам и сборам 243           7 по расчетам с персоналом 244             разных дебиторов 245           20 прочая дебиторская задолженность 249   10 10 2 2   Расчеты с учредителями 250             В том числе: по вкладам в уставный фонд 251             прочие 252             Денежные средства 260 25 24 24 49 49 131 В том числе: денежные средства на депозитных счетах 261             Финансовые вложения 270 6 6 6 6 6 6 Прочие оборотные активы 280             ИТОГО по разделу II 290 382 516 516 618 618 815 БАЛАНС (190 + 290) 300 1296 1820 1820 2283 2283 2582   Пассив Код строки начало 2006 конец 2006 начало 2007 конец 2007 начало 2008 конец 2008 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ               Уставный фонд 410 10 10 10 10 10 10 Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (учредителей) 411             Резервный фонд 420 21 28 28 34 34 41 В том числе: резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством 421             резервные фонды, образованные в соответствии с учредительными документами 422 21 28 28 34 34 41 Добавочный фонд 430 847 1237 1237 1661 1661 2003 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 440             Нераспределенная (неиспользованная) прибыль (непокрытый убыток) 450 223 227 227 14 14 47 Целевое финансирование 460 22 37 37 238 238 47 Доходы будущих периодов 470   -4 -4       ИТОГО по разделу III 490 1123 1535 1535 1957 1957 2139 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА               Долгосрочные кредиты и займы 510 22 60 60 58 58 95 Прочие долгосрочные обязательства 520             ИТОГО по разделу IV 590 22 60 60 58 58 95 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА               Краткосрочные кредиты и займы 610 50 81 81 60 60 100 Кредиторская задолженность 620 101 144 144 207 207 247 В том числе: перед поставщиками и подрядчиками 621 58 90 90 138 138 174 перед покупателями и заказчиками 622       2 2 4 по расчетам с персоналом по оплате труда 623 22 29 29 30 30 43 по прочим расчетам с персоналом 624             по налогам и сборам 625 20 19 19 26 26 24 по социальному страхованию и обеспечению 626 4 3 3 3 3 2 по лизинговым платежам 627             перед прочими кредиторами 628       8 8   Задолженность перед участниками (учредителями) 630       1 1 1 В том числе: по выплате доходов, дивидендов 631             прочая задолженность 632       1 1 1 Резервы предстоящих расходов 640 -3           Прочие краткосрочные обязательства 650             ИТОГО по разделу V 690 151 225 225 268 268 348 БАЛАНС (490 + 590 + 690) 700 1296 1820 1820 2283 2283 2582 Из строки 620:               долгосрочная кредиторская задолженность 701             краткосрочная кредиторская задолженность 702 101 144 144 207 207 247   Таблица 1.2. Сводный отчет о прибылях и убытках за 2006–2008 гг Наименование показателей Код строки За 2006 год За 2005 год За 2007 год За 2006 год За 2008 год За 2007 год I. ДОХОДЫ И РАСХОДЫ ПО ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг	010	3695	3527	4291	3695	5096	4291
Налоги и сборы, включаемые в выручку от реализации товаров, продукции, работ, услуг	011	442	453	514	442	564	514
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов, включаемых в выручку) (010 – 011)	020	3253	3074	3777	3253	4532	3777
Справочно: из строки 010 сумма государственной поддержки (субсидий) на покрытие разницы в ценах и тарифах	021
Себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг	030	2865	2665	3325	2865	3894	3325
Валовая прибыль (020 – 021 – 030)	040	388	409	452	388	638	452
Управленческие расходы	050
Расходы на реализацию	060	196	194	256	196	361	256
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (020 – 030 – 050 – 060)	070	192	215	196	192	277	196
II. ОПЕРАЦИОННЫЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ
Операционные доходы	080					45
Налоги и сборы, включаемые в операционные доходы	081
Операционные доходы (за вычетом налогов и сборов, включаемых в операционные доходы) (080 – 081)	090					45
В том числе: проценты к получению	091
доходы от участия в создании (учредительстве) других организаций	092
доходы от операций с активами	093
прочие операционные доходы	099					45
Операционные расходы	100					44
В том числе: проценты к уплате	101
расходы от операций с активами	102
прочие операционные расходы	109
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) от операционных доходов и расходов (090 – 100)	120					1
III. ВНЕРЕАЛИЗАЦИОННЫЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ
Внереализационные доходы	130
Налоги и сборы, включаемые во внереализационные доходы	131
Внереализационные доходы (за вычетом налогов и сборов, включаемых во внереализационные доходы) (130 – 131)	140
Внереализационные расходы	150					3
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) от внереализа-ционных доходов и расходов (140 – 150)	160					-3
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) (+/-070 +/ – 120 +/ – 160)	200	192	215	196	192	275	196
Расходы, не учитываемые при налогообложении	210
Доходы, не учитываемые при налогообложении	220
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) до налогообложения (+/-200 + 210 – 220)	240	192	215	196	192	275	196
Налог на прибыль	250	39	45	43	39	60	43
Прочие налоги, сборы из прибыли	260	27	28	29	27	38	29
Прочие расходы и платежи из прибыли	270			7		9	7
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) (200 – 250 – 260 – 270)	300	126	142	117	126	168	117
Справочно (из строки 300): сумма предоставленной льготы по налогу на прибыль	310
Прибыль (убыток) на акцию	320
Количество прибыльных организаций / сумма прибыли	330
Количество убыточных организаций / сумма убытка	340

 

Пассивы

 

 

 

 

 

 

 

 

Капитал и резервы

1123

86, 65

2139

82, 84

1016

-3, 81

190, 47

 

Долгосрочные обязательства

22

1, 70

95

3, 68

73

1, 98

431, 82

 

Краткосрочные обязательства

151

11, 65

348

13, 48

197

1, 83

230, 46

Итого:

1296

100, 00

2582

100, 00

1286

0, 00

199, 23

 

При анализе активов предприятия в первую очередь изучим изменения в их составе и структуре. Из таблицы видно, что за отчетный период структура активов предприятия несколько изменилась: уменьшилась доля внеоборотных активов на 2, 09%, а оборотных соответственно увеличилась на 2, 09%.

Горизонтальный анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за отчетный период возросла на 1286 млн. руб., или на 99, 23%. Абсолютный прирост внеоборотных активов составил 853 млн. руб., или на 93, 33%, что отражает активную инвестиционную политику предприятия. Проводится модернизация производственных мощностей, введена в эксплуатацию новая печь и аппарат упаковки хлеба. Темп роста оборотных активов значительно выше – на 113, 35%. Несмотря на абсолютное увеличение всех составляющих оборотных активов, удельный вес их, кроме, денежных средств, изменился незначительно. Значительно увеличился удельный вес денежных средств с 1, 93% на начало периода до 5, 07% на конец периода. Анализ динамики за период исследования показывает, что увеличение произошло за счет накопления средств на расчетном счете. Удельный вес доли запасов материалов и готовой продукции изменился незначительно (на 0, 24%). Однако настораживает резкий рост запасов в 2008 году на 41% с 212 млн. руб. до 301 млн. руб. Это показывает, что на редприятии появилась тенденция связывания оборотных активов в запасах. Причины этого требуют дополнительных исследований, так как это может быть связано не только с ростом потенциала предприятия, но и с стремлением за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы от обесценивания, или с нерационально избранной хозяйственной стратегией.

Хотя доля дебиторской задолженности не возросла, анализ динамики по годам показывает, что предприятию не удается ликвидировать резкий скачок 2006 года, когда задолженность выросла на 61% с 187 млн. руб. до 362 млн. руб. Необходимо провести дополнительный детальный анализ дебиторской задолженности на предмет «невозвратных» сумм.

В 2006–2008 гг. нет роста краткосрочных финансовых вложений, что свидетельствует о том, что все свободные ресурсы предприятие вкладывает в производство и увеличение средств на расчетном счете.

Анализ пассива баланса предприятия показал, что собственный капитал и резервы выросли в абсолютном выражении с 1123 до 2139 млн. руб., т.е. увеличилась на 90, 47%, но их доля в валюте баланса уменьшилась с 86, 7% на начало периода до 82, 8% на конец. Это связано с увеличением заимствований предприятия. Доля обязательств в валюте баланса увеличилась. Долгосрочные обязательства на 1, 98%: с 22 млн. руб. в 2006 году до 95 млн. руб. в 2008 году. Краткосрочные на 1, 83%: с 151 млн. руб. в 2006 году до 348 млн. руб. в 2008 году. Увеличение, в первую очередь, связано с проведением предприятием реконструкции производства. Хотя доля обязательств и увеличивается, их удельный вес в пассиве баланса не велик: 17, 16%.

Рассмотрим сводный отчет о прибылях и убытках за 2006–2008 гг. Из таблицы 1.2. виден постоянный рост нетто-объема продаж. Так прирост по годам составил: 168, 596, 805 млн. руб. Издержки производства и реализации составили: 3061, 3521, 4255 млн. руб., в том числе пропорциональные расходы составили соответственно: 88, 1%; 88, 4%; 86, 1%. За исследуемый период суммарные издержки выросли на 1194 млн. руб. Прибыль от реализации увеличилась с 192 млн. руб. в 2006 году до 277 млн. руб. в 2008 году и за отчетный период выросла на 85 млн. руб. Несмотря на увеличение прибыли, издержки на реализацию продукции составляют от 51% до 57% балансовой прибыли за исследуемый период. Данный факт говорит о недостаточной продуманности сбытовой политики предприятия.

Показатель

Год

Год

Год

LTA (основной капитал), млн. руб.

1304

1665

1767

I (запасы), млн. руб.

164

176

316

E (источник собственных средств), млн. руб.

1535

1958

2140

LTL (долгосрочные кредиты и заемные ср-ва) млн. руб.

60

58

95

Условие устойчивости

164< 291

176< 351

316< 418

 

Выполнение неравенств говорит о том, что на протяжении исследуемого периода собственного капитала и долгосрочных обязательств достаточно для покрытия основного и оборотного капитала, что свидетельствует об устойчивости финансового состояния предприятия.

Осуществим классификацию типов финансовой устойчивости исследуемого предприятия (см. табл. 1.5).

 

Таблица 1.5. Классификация типов финансовой устойчивости предприятия «Хлебозавод»

Устойчивость	Текущая	В краткосрочной перспективе	В долгосрочной перспективе
Год
Абсолютная	30 ≥ 144	30 ≥ 225	30 ≥ 285
Нормальная	340 ≥ 144	340 ≥ 225	340 ≥ 285
Предкризисная	497 ≥ 144	497 ≥ 225	497 ≥ 285
Кризисная	497 ≤ 144	497 ≤ 225	497 ≤ 285
Год
Абсолютная	55 ≥ 207	55 ≥ 267	55 ≥ 325
Нормальная	376 ≥ 207	376 ≥ 267	376 ≥ 325
Предкризисная	552 ≥ 207	552 ≥ 267	552 ≥ 325
Кризисная	552 ≤ 207	552 ≤ 267	552 ≤ 325
Год
Абсолютная	137 ≥ 247	137 ≥ 347	137 ≥ 442
Нормальная	499 ≥ 247	499 ≥ 347	499 ≥ 442
Предкризисная	815 ≥ 247	815 ≥ 347	815 ≥ 442
Кризисная	815 ≤ 247	815 ≤ 347	815 ≤ 442

 

Перечеркнем условия, которые не выполняются и условия выполнение которых не анализируем так как выполнилось предыдущее условие. Из оставшихся не зачеркнутых данных таблицы следует, что финансовую устойчивость можно охарактеризовать как нормальную, т.е. сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых поступлений в большей степени соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.

Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса – возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, т.е. это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения:

· группа А₁ включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения;

· группа А₂ включает быстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев, НДС по приобретенным ценностям, задолженность учредителей по взносам в уставной фонд со срокам погашения более 12 месяцев после отчетной даты;

· группа А₃ – это медленно реализуемые активы: производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, расходы будущих периодов текущего характера, для трансформации которых на денежную наличность понадобится значительно большой срок;

· группа А₄ – это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев.

 

Таблица 1.6. Группировка активов по степени ликвидности млн. руб.

Вид актива

Г

Г.

Денежные средства

25

131

Краткосрочные финансовые вложения

6

6

Итого по группе 1

31

137

Товары отгруженные

7

0

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев

187

362

НДС по приобретенным ценностям

11

15

Расчеты с учредителями по зносам в уставной фонд (со срокам погашения до 12 месяцев после отчетной даты)

0

0

Итого по группе 2

205

377

Расходы будущих периодов краткосрочного характера

0

4

Предоплата поставщикам и подрядчикам

 

 

Производственные запасы

146

296

Незавершенное производство

0

0

Животные на выращивании и откорме

0

0

Готовая продукция

0

1

Итого по группе 3

146

301

Внеоборотные активы

914

1767

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем чере 12 месяцев

 

 

Расчеты с учредителями по зносам в уставной фонд (со срокам погашения более 12 месяцев после отчетной даты)

 

 

Итого по группе 4

914

1767

Баланс

1296

2582

 

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия;

· П₁ – наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течении текущего месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

· П₂ – краткосрочные обязательства со сроком погашения до одного года;

· П₃ – долгосрочные обязательства;

· П₄ – постоянные пассивы. Собственный(акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Таблица 1.7. Группировка обязательств по срочности погашения млн. руб.

Вид пассива	Г.	Г.
Кредиторская задолженность	104	247
Задолженность перед учредителями	0	1
Итого по группе 1	104	248
Краткосрочные кредиты и займы	50	100
Итого по группе 2	50	100
Долгосрочные обязательства	22	95
Итого по группе 3	22	95
Капиталл и резервы	1123	2139
Резерв предстоящих расходов	-3	0
Итого по группе 4	1120	2139
Баланс	1296	2582

 

Принято считать баланс абсолютно ликвидным, если:

А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П₄.

Из результатов таблиц 1.6. и 1.7. получим:

· 137 < 248, т.е. А₁ < П₁. Предприятие не способно за счет собственных денежных средств погасить текущую кредиторскую задолженность;

· 377 > 100, т.е. А₂ > П₂ и 301 > 95, т.е. А₃ > П₃. Выполнение двух следующих ограничений указывает на то, что предприятие способно расплатиться по платежам ближайшей и удаленной перспективы при условии своевременных расчетов с дебиторами и возможности использования ликвидных активов для этих целей;

· 1767 < 2139, т.е. А₄ < П₄. Собственного капитала достаточно для покрытия труднореализуемых активов.

Как видно из данных, баланс исследуемого предприятия не является абсолютно ликвидным. Да и не целесообразно иметь в резерве такой большой запас денежной наличности, который позволил бы немедленно погасить сумму текущей кредиторской задолженности (в нашем случае 248 млн. руб.). Ведь данную задолженность нужно возвращать не сразу, а по мере наступления обязательств к погашению. А за это время будут новые поступления денежных средств. Главное – сбалансировать положительный и отрицательный денежные потоки.

2006

2007

2008

Коэффициент реального капитала в активах

0, 779

0, 707

0, 795

Коэффициент оборотных активов в реальном капитале

0, 364

0, 383

0, 397

Коэффициент собственного капитала на рубль собственных оборотных средств

5, 275

5, 591

4, 580

Коэффициент маневренности собственных средств

0, 182

0, 174

0, 209

Запас финансовой прочности, %

49, 485

43, 363

43, 417

 

Коэффициент мобильности показывает, что в наиболее мобильные активы вложено более 20% собственных средств. Рост значения коэффициента говорит об успешной работе предприятия. Запас финансовой прочности говорит о том, что при наступлении неблагоприятных условий предприятие может сократить объем производства и продаж на 43% до наступления точки безубыточности.

Показатели рентабельности

 

Об интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности. Данные показатели отражают как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления хозяйственной деятельности, имеющимися активами и вложенным собственным капиталом. Эффективность работы менеджеров определяется соотношением прибыли, определяемой различными способами, с суммой средств используемых для получения этой прибыли.

В зависимости от того, с чьих позиций оценивается деятельность предприятия, существуют разные подходы к расчету показателей рентабельности капитала.

С позиции всех заинтересованных лиц (государства, собственников и кредиторов) оценка использования совокупных ресурсов производится на основе показателя общей рентабельности совокупного капитала (R_общ), который определяется отношением общей суммы прибыли до выплаты налогов и процентов по кредитам к средней сумме совокупных активов за отчетный период.

 

Rобщ =	Операционная прибыль
	(Активы на начало года +Активы на конец года)/2

 

R_общ2006=0, 123, R_общ2007=0, 095, R_общ2008=0, 113

Данный показатель рентабельности показывает сколько прибыли зарабатывает предприятие на рубль совокупного капитала, вложенного в его активы. Характеризует доходность всех активов, независимо от источника их формирования.

Рентабельность оборотного капитала (R_ок) показывает способность предприятия получать прибыль от осуществления основной деятельности и рассчитывается по следующей формуле:

 

Rок =	Операционная прибыль
	(Оборотные средства на начало года +Оборотные средства на конец года)/2

 

R_ок2006=0, 123, R_общ2007=0, 095, R_общ2008=0, 113

Рентабельность активов (R_ак) рассчитывается как отношение чистой прибыли от всех видов деятельности к общей сумме активов по балансу:

 

Rак =	Чистая прибыль
	(Активы на начало года +Активы на конец года)/2

 

R_ак2006=0, 08, R_ак2007=0, 057, R_ак2008=0, 069

Рентабельность собственного капитала (R_ск) характеризует эффективность использования только собственных источников финансирования:

 

Rск =	Чистая прибыль
	(СК на начало года +СК на конец года)/2

 

R_ск2006=0, 094, R_ск2007=0, 067, R_ск2008=0, 082

1234Следующая ⇒

Поделиться: