Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
Анализ финансовых коэффициентов
Все коэффициенты финансового анализа делим на четыре большие группы показателей. 1. Ликвидность (краткосрочная платежеспособность). 2. Финансовая устойчивость (долгосрочная платежеспособность). 3. Рентабельность (финансовая эффективность). 4. Деловая активность (нефинансовая эффективность). Ниже дана характеристика основных коэффициентов ликвидности: - коэффициент текущей ликвидности используется преимущественно инвесторами в оценке ликвидности предприятия; - коэффициент абсолютной ликвидности интересен для поставщиков. Он показывает способности предприятия расплатиться с контрагентами-поставщиками. - коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается кредиторами для оценки быстрой платежеспособности предприятия при выдаче займов. В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов ликвидности и их нормативные значения.
Перейдем к рассмотрению трех основных коэффициентов финансовой устойчивости: - коэффициент автономии (финансовой независимости) используется финансовыми аналитиками для собственной диагностики своего предприятия на финансовую устойчивость, а также арбитражными управляющими; - коэффициент капитализации важен для инвесторов, которые анализируют его для оценки инвестиций в ту или иную компанию. Более предпочтительной для инвестиций будет компания с большим коэффициентом капитализации. Слишком высокие значения коэффициента не слишком хорошо для инвестора, так как снижается прибыльность предприятия и тем самым доход вкладчика. Помимо этого, коэффициент рассчитывается кредиторами, чем значение ниже, тем предпочтительнее предоставление кредита; - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами используется арбитражными управляющими. Данный коэффициент также можно отнести и к группе показателей ликвидности. В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов финансовой устойчивости и их нормативные значения.
Переходим к рассмотрению трех самых важных коэффициентов рентабельности. Эти коэффициенты показывают эффективность управления денежными средствами на предприятии. -Коэффициент рентабельности активов (ROA) используется финансовыми аналитиками для диагностики эффективности предприятия с точки зрения доходности. Коэффициент показывает финансовую отдачу от использования активов предприятия. -Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) представляет интерес для собственников бизнеса и инвесторов. Он показывает, как эффективно были использованы вложенные (инвестированные) в предприятие деньги. -Коэффициент рентабельности продаж (ROS) используется руководителем отдела продаж, инвесторами и собственником предприятия. Коэффициент показывает эффективность реализации основной продукции предприятия, плюс позволяет определить долю себестоимости в продажах. Необходимо отметить, что важно не то, сколько продукции продало предприятие, а то, сколько чистой прибыли оно заработало чистых денег с этих продаж. В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов рентабельности и их нормативные значения.
Переходим к рассмотрению трех самых важных коэффициента деловой активности (оборачиваемости). Отличие этой группы коэффициентов от группы коэффициентов Рентабельности заключается в том, что они показывают нефинансовую эффективность деятельности предприятия. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности используется генеральным директором, коммерческим директором, руководителем отдела продаж, менеджерами по продажам, финансовым директором и финансовыми менеджерами. Коэффициент показывает, как эффективно построено взаимодействие между нашим предприятием и нашими контрагентами. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности используется в первую очередь для определения путей повышения ликвидности предприятия и интересен для собственников и кредиторов предприятия. Он показывает, сколько раз в отчетном периоде (как правило, это год, но может быть и месяц, квартал) предприятие погасило свои долги перед кредиторами. Коэффициент оборачиваемости запасов может использоваться коммерческим директором, руководителем отдела продаж и менеджерами по продажам. Он определяет эффективность управления запасами на предприятии. В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов деловой активности и их нормативные значения. В формуле расчета есть небольшой момент. Данные в знаменателе, как правило, берутся средними, т.е. складывается значение показателя на начало отчетного периода с конечным и делится на 2. Поэтому в формулах везде в знаменателе стоит 0,5.
Вопросы и задания для повторения и самопроверки 1.Перечислите основные источники информации, используемые оценщиком. 2. Чем объясняется необходимость анализа внешней информации? 3. Какая информация относится к макроэкономической? 4. Что в себя включает внутренняя информация? 5. Перечислите цели финансового анализа при оценке бизнеса. 6. По каким направлениям проводятся корректировки финансовой документации при проведении оценки бизнеса? 7. Зачем, на ваш взгляд, необходима систематизация информации? 8. Как показатели коэффициента финансовой устойчивости могут повлиять на решение инвестора? 9. Всегда ли высокие показатели являются положительными для предприятия? Обоснуйте свой ответ.
Темы рефератов 1. Программные продукты, используемые в стоимостной оценке. 2. Особенности оценки собственного капитала фирм с высоким рычагом. 3. Роль Интернета в оценке бизнеса. 4. Современные информационные системы поддержки принятия решений. Тесты 1. По данным аналитического баланса и отчета о прибылях и убытках, тыс. руб., определить коэффициент оборачиваемости запасов:
А)106,5 Б)3,38 В)7,01 Г)0,35 2. Какой коэффициент в соответствии с нормативом должен быть больше 2: А) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Б) коэффициент оборачиваемости запасов В) коэффициент текущей ликвидности Г) коэффициент абсолютной ликвидности 3. Какой из перечисленных коэффициентов относятся к группе коэффициентов, показывающих эффективность управления денежными средствами на предприятии: А) коэффициенты ликвидности Б) коэффициенты рентабельности В) коэффициент оборачиваемости запасов Г) коэффициенты финансовой устойчивости 4. Коэффициент быстрой ликвидности показывает … А) какие средства могут быть использованы, если срок погашения всех или некоторых текущих обязательств наступит немедленно; Б)эффективность использования текущих активов; В)какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно; Г)сколько рублей текущих активов предприятия приходится на 1 руб. текущих обязательств; 5. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает.. А)какие средства могут быть использованы, если срок погашения всех или некоторых текущих обязательств наступит немедленно; Б)эффективность использования текущих активов; В)какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно; Г)сколько рублей текущих активов предприятия приходится на 1 руб. текущих обязательств; |
Последнее изменение этой страницы: 2019-06-09; Просмотров: 369; Нарушение авторского права страницы