Сущность финансов предприятия и принципы их организации

Сущность финансов предприятия и принципы их организации

ФП могут быть определены как денежные отношения связанные с формированием и распределением денежных доходов и накоплений у предприятия и их использования на выполнение обязательств перед финансово-банковской системой и на финансирование затрат по расширенному воспроизводству, социальному обслуживанию и материальному стимулированию персонала предприятия.

ФП составляют следующие виды денежных отношений:

1. Связанных с формированием первичных доходов, образования и использования уставного фонда, фонда развития предприятия и других.

2. Возникающих между предприятиями, если эти отношения носят распределительный характер, а не обслуживают обмен (штрафы, инвестиции, ц/б).

3. Складывающихся у предприятия со страховыми органами; денежные потоки от нас и к нам.

4. Образующихся у предприятия с банками.

5. Возникающих у предприятий с государством по поводу образования бюджетных и внебюджетных фондов.

6. Складывающиеся у предприятий с вышестоящими управленческими структурами.

Финансы выполняют две функции: распределительную и контрольную, которые образуются через такие категории как: себестоимость, цена, выручка, доход, прибыль, оборотные средства, амортизационные отчисления и т.д.

Распределительная существует, как внутренне присущее выручке от реализации свойство нести в себе меру распределения полученного денежного результата на возмещение денежных средств производства, создание фонда социальной сферы, пополнение бюджетов, а также на обновление и расширение производства, оплату труда, социальное развитие предприятия.

Контрольная выражается через объективное существование самих показателей затрат, цены, выручки, прибыли и т.д., которые отражают реальное положение дел и позволяют воздействовать на эффективность финансово-хозяйственной деятельности (ФХД).

В соответствии с содержанием коммерческого расчета, в рамках которого существует предприятие принципы организации финансов выражаются в следующем: 1. финансовая независимость и самостоятельность; 2. экономическая ответственность за результаты ФХД; 3. экономическое стимулирование высоких экономических результатов; 4. равноправность отношений предприятия с банками, государством, страховыми органами.

Финансовый механизм предприятия представляет собой систему организации, планирования, использования финансовых ресурсов. В его состав входят финансовые инструменты, финансовые методы и приемы обеспечивающие подсистемы – правовая, нормативная, кадровая, информационная, техническая, программная.

Под финансовыми инструментами понимается денежные средства, кредитные инструменты (кратко и долгосрочные заимствования денежных средств), способы участия в капитале (акции, паи).

Торговля финансовыми инструментами осуществляется на финансовом рынке: валютном, рынке золота, рынке капитала. Предприятия связаны с рынком капитала непрерывно циркулирующими денежными потоками.

Основные финансовые методы (Ковалев): анализ, планирование, прогнозирование, налогообложение, кредитование, страхование, система расчетов, система финансовых санкций, методы начисления износа, залоговые операции, лизинг, факторинг, ипотека.

16.Финансовые ресурсы предприятия, источники их формирования и направление использования.

К финансовым ресурсам принято относить денежные средства и их эквиваленты, а также дебиторскую задолженность, запасы (в финансовом смысле).

Определяют внутренние и внешние источники финансирования:

Внутренние:

1.Собственные средства предприятия: чистая прибыль и амортизационные отчисления.

2.Приравненные к собственным средствам: а). Устойчивые пассивы (задолженность предприятия по оплате труда и связанные с ней отчисления во внебюджетные фонды, платежи в бюджет); б). Начисления в фонд потребления, доходы будущих периодов, резервы по сомнительным долгам.

Внешние:

1.Привлеченные средства: 1.Кредиторская задолженность поставщикам (счета к оплате); 2. Мобилизуемые на рынке капиталов, путем выпуска ц/б; 3. Банковские кредиты.

2.Поступающие в порядке перераспределения: 1. Централизованные капитальные вложения их бюджетов различных уровней; 2. Страховое возмещение; 3. Инвестиции из внебюджетных фондов; 4. % и дивиденды по ц/б других предприятий и государства.

Финансовые ресурсы используются по следующим направлениям: платежи в органы финансово-банковской системы; реинвестирование (вложение в обновление и расширение производства); инвестирование в ц/б других предприятий; образование денежных фондов поощрительного и социального фонда и выплаты % по дивидендам, ц/б самого предприятия.

ФР находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме в виде остатков на р/c предприятия. Фирма стремится распределять и использовать свои ФР по видам деятельности и по времени таким образом, чтобы с одной стороны обеспечить финансовую устойчивость, а с другой – стабильный рост.

17.Производственный рычаг: понятие и характер действия. СВОР. ЗФП. Порог рентабельности

Производственный (операционный) рычаг (леверидж) хар-ет степень чувствительности прибыли к изменению объема производства и реализации.

Затраты по степени их зависимости от изменения объема производства делятся на переменные (связанные с количеством произведенной продукции) и постоянные (расходы периода - управление, аренда, амортизация).

Такое деление позволяет: Установить момент окупаемости затрат и объем требующихся для этого продаж; Определить запас финансовой прочности и ряд других этических и финансовых параметров; Установить чувствительность прибыли от продаж к изменениям количества продаваемых изделий, цены изделия, переменных и постоянных затрат.

Эффект воздействия ОР выражается в том, что поскольку в составе затрат существуют постоянные – то всякое изменение выручки порождает еще большее изменение прибыли.

Валовая маржа – ключевой показатель операционного анализа – это вклад на покрытие постоянных затрат и создание прибыли. ВМ = Вр-ПеремЗатр=010-020. Взаимодействие операционного рычага: сила его воздействия

СВОР = (% изменения прибыли от реализации)/(% изменения выручки от реализации); прирост выручки в неизменных ценах.

СВОР = (Валовая маржа)/(Прибыль от продаж);

Показывает на сколько % изменяется прибыли при изменении выручки на 1%. Характеристикой высоты ОР является точка безубыточности (порог рентабельности).

Порог рентабельности = (Постоянные затраты)/(Цена 1 единицы - переменные затраты на 1 единицу) = (Постоянные затраты)/(Валовая маржа 1 единицы); Это такой объем при котором уже не имеет убытков, но еще не получает прибыли (точка безубыточности, мертвая точка, точка перехода) – в шт.

Точка безубыточности (бесприбыльный оборот БПО) = (Постоянные затраты)/(Валовая маржа 1 единицы/цена 1 единицы); - в руб.

нарисовать катинку

Нвм (норма валовой маржи) = ВМ/Выручка = ВМ_ед/Цена_ед;

ЗФП (запас финансовой прочности) = (Вр - БПО)/Вр*100%;

ЗФП = 1 / СВОР

Чем больше сила воздействия ОР, тем больше предпринимательский риск - риск непокрытия всех текущих затрат выручкой. То есть риск неполучения прибыли от реализации. ОР можно охарактеризовать как возможность влиять на прибыль путем изменения объема реализации и структуры текущих затрат.

Совокупное воздействие ОР и ФР (СВОФР).

DOFL = DOL * DFL.

СВОФР = СВОР * СВФР. DЧП = СВОФР * DВР, т.е. допустим что при росте ВР на 10%, и СВОФР = 8, ЧП вырастет на 80%.

Формула для прогнозирования ЧП на 1 акцию: ЧП акц.план. = ЧП акц.отч. + (СВОФР * ЧП акц.отч * (DВРплан / 100)) = ЧП акц.отч. * (1 + СВОР * СВФР * (DВР план. / 100)).

Позволяет сбалансировать риски: при увеличении СВОР следует снижать СВФР, и наоборот.

Нормирование материалов.

Норматив собственных ОбС на материалы определяется как произведение стоимости однодневного расхода и нормы оборотных средств в днях. Средняя норма оборотных средств на материалы в днях исчисляется в целом как средневзвешенная от норм запаса оборотных средств по отдельным видам материалов.

В норму оборотных средств в днях включается время: нахождения материала в пути от оплаты счета до прибытия; приемки, разгрузки, сортировки, складирования и лабораторного анализа; подготовки к производству (сушка и пр.); пребывания в виде текущего складского запаса; пребывания в виде гарантийного (страхового) запаса.

Расчет времени производится в соответствии с отраслевыми инструкциями с учетом конкретных условий данного предприятия.

Допустим, что плановый расход в соответствующем квартале составил по материалу А – 10 млрд. руб. (интервал между поставками – 37, 2 дн.), материалу Б – 2 млрд. руб. (9 дн.), материалу В – 6 млрд. руб (53 дн.). Тогда средневзвешенная норма оборотных средств в целом по всем материалам составит [(10х37, 2дн.) + (2х9дн.)+(6х53)дн.]/18 = 39 дней.

Однодневный расход материалов равен: 18 млрд. руб./90 = 200 млн. руб.

Норматив собственных оборотных средств определяется по вышеприведенной формуле: 200 млн. х 39 = 7, 80 млрд. руб.

Нормирование НЗП

Для расчета нормативов собственных ОбС на НЗП необходимо определить норму ОбС на производство товарной продукции. Норма ОбС определяется исходя из длительности производственного цикла и коэффициента нарастания затрат.

Длительность производственного цикла включает время: а) непосредственного процесса обработки (технологический запас); б) пролеживания обрабатываемых изделий у рабочих мест (транспортныйзапас); в) пребывания обрабатываемых изделий между отдельными операциями и отдельными цехами вследствие различия ритмов работы оборудования и пр. (оборотный запас); г) пребывания изделий при массовом производстве в виде запаса на случай перебоев (страховой запас).

Для определения нормы ОбС по НЗП, кроме данных о продолжительности производственного цикла, необходимо знать степень готовности изделий. Ее отражает так называемый коэффициент нарастания затрат. На предприятиях, где затраты на обработку осуществляются равномерно, коэффициент нарастания затрат определяется по формуле Кн=(a + 0, 5b)/(a + b), где Кн – коэффициент нарастания затрат; a – затраты, производимые единовременно в начале процесса производства; b – последующие затраты до окончания производства изделий.

Общая формула расчета норматива ОбС на НЗП (Ннп) такова: Ннп = (С/Т)*tц*Кн, где C – затраты на производство валовой продукции, Т – продолжительность периода (квартал, полугодие и т. д. ), tц – средняя продолжительность производственного цикла, Kн – коэффициент нарастания затрат в НЗП.

Расчет Н средств по РБП.

Нрбп = РБПн + РБП план – РБП списанные на затраты в плановом году.

Н по запчастям = % от стоимости оборудования.

Плановый норматив по оборотным средствам рассчитывается путем суммирования всех частных нормативовнормативов

Финансовая устойчивость.

Характеризуется структурой источников финансирования, показывающей степень зависимости предприятия от внешних кредиторов. Рассчитывается коэффициенты соотношения собственных и заемных средств. Поскольку источники финансирования различны ценой, доступностью, степенью риска, то для предприятия важно иметь оптимальную структуру капитала, минимизирующую средневзвешенную стоимость капитала фирмы.

К. финансовой независимости = собственный капитал / активы; 0, 5 – 0, 6.

К. маневренности капитала = собственные оборотные средства / собственный капитал (0, 2; 0, 5).

К. соотношения привлеченного и собственного капитала = привлеченный капитал / собственный капитал (менее 0, 7); на 1 руб. своих денег - менее 70 коп. заемных.

Владелец предприятия (акционер) предпочитает рост доли заемного капитала, при финансировании фирмы, т.к. это создает возможности наращивания нормы прибыли на собственников, в силу действия эффекта финансового левериджа.

Напротив, кредиторы (и поставщики) предпочитают предприятия с высокой долей собственного капитала, т.к. это снижает их риск – риск неплатежей по кредитам.

Оценка деловой активности.

С позиции кругооборота средств деятельность каждого предприятия представляет собой непрерывное трансформирование одних видов активов в другие (Д – Т – Д’). Эффект текущей деятельности характеризуется показатели оборачиваемости отдельных видов активов.

К. оборачиваемости активов = выручка от реализации / активы.

К. оборачиваемости текущих активов = выручка / оборотные активы.

К. оборачиваемости запасов = себестоимость реализованной продукции / запасы.

К. оборачиваемости ДЗ = выручка от реализации / ДЗ.

Период оборота запасов = = 360 / К. оборачиваемости запасов.

Период оборота ДЗ = 360 / К. оборачиваемости ДЗ.

Длительность операционного цикла = пер. оборач. запасов + пер. оборач. ДЗ.

Период оборота КЗ = (КЗ / себестоимость реализованной продукции) * 360.

Длительность финансового цикла = длит. операц. цикла – период оборота КЗ.

Сокращение длительности финансового цикла свидетельствует о более эффективном управлении оборотным капиталом. Достигается сокращением периода старения (пролеживания) запасов, периода инкассации ДЗ, с одной стороны, и увеличением периода КЗ, с другой стороны.

Сущность финансов предприятия и принципы их организации

ФП составляют следующие виды денежных отношений:

3. Складывающихся у предприятия со страховыми органами; денежные потоки от нас и к нам.

4. Образующихся у предприятия с банками.

5. Возникающих у предприятий с государством по поводу образования бюджетных и внебюджетных фондов.

6. Складывающиеся у предприятий с вышестоящими управленческими структурами.

16.Финансовые ресурсы предприятия, источники их формирования и направление использования.

Последнее изменение этой страницы: 2016-04-11; Просмотров: 531; Нарушение авторского права страницы