Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
ТЕКУЩИЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОТРЕБНОСТИ
Финансирование текущих финансовых нужд предприятия - финансирование потребности в собственных оборотных средствах в пределах совокупного норматива плюс дополнительное финансирование потребности в оборотных средствах. Это финансирование дополнительной финансовой потребности может осуществляться путем денежного авансирования стоимости в сверхнормативные запасы, а также в покрытие ненормируемых текущих финансовых потребностей предприятия, связанных с мобилизацией денежных средств и нахождением их части в расчетах. В качестве источника дополнительного финансирования текущих потребностей могут рассматриваться долгосрочные банковские кредиты и займы предприятия. 1. Чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства) ЧОК = СС + ДО – ВОА ↓ ↓ ↓ III П II П I A ВОА – внеоборотные активы (ВНА) Текущие финансовые потребности ТФП = Запасы + ДЗ – КЗ ТФП оказывают непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия, так как характеризуют его потребность в краткосрочном кредите. ТФП% = ВР – выручка. ТФП% показывает дефицит оборотных средств предприятия. На текущие финансовые потребности оказывают влияние следующие факторы: 1) Длительность производственного и сбытового цикла 2) Темп роста объемов производства и объемов продаж 3) Сезонность производства и реализации продукции 4) Рыночная конъюнктура 5) Величина маржинального дохода 6) Инфляция. При определении потребности в краткосрочном кредите руководствуются следующими критериями: 1. Если ЧОК (СОС) > ТФП, то у предприятия отсутствует потребность в краткосрочном финансировании 2. Если ЧОК (СОС) < ТФП, то у предприятия образуется дефицит ДС и ему необходим кредит на сумму разницы между ТФП и ЧОК. Существуют следующие способы покрытия ТФП: 1) Краткосрочный кредит 2) Спонтанное финансирование (предоставление скидок постоянным покупателям за сокращение сроков расчета) 3) Факторинг (покупка ДЗ) Выбор способа будет зависеть от специфики деятельности предприятия, от характера деловых связей с поставщиками и покупателями и от квалификации персонала финансовой службы. В любом случае, основная задача по управлению оборотными средствами сводится к сокращению периода оборачиваемости запасов и ДЗ и увеличению периода оборачиваемости КЗ в разумных пределах. Выбор политики управления оборотным капиталом включает в себя следующие этапы: I. Определение факторов, влияющих на величину оборотного капитала II. Определение плановой потребности в оборотных средствах III. Выбор политики управления текущими активами и текущими пассивами IV. Разработка мероприятий по ускорению оборачиваемости оборотных средств и повышению уровня их доходности. ФИНАНСОВЫЙ ЦИКЛ И ЕГО РОЛЬ В УПРАВЛЕНИИ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ Расчет финансового цикла Управление денежными средствами включает расчет финансового цикла. Финансовый цикл или цикл обращения денежной наличности - это время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Покажем на схеме основные этапы обращения денежных средств. . Финансовый цикл – время, в течении которого ДС отвлечены из оборота. Финансовый цикл включает в себя: - инвестирование ДС в сырье, материалы, полуфабрикаты и комплектующие изделия, и другие активы для производства продукции - реализацию продукции, оказание услуг и выполнение работ - получение выручки от реализации продукции, оказание услуг, выполнения работ. Финансовый цикл – период времени от вложения ДС в виде оплаты сырья до получения ДС в виде оплаты готовой продукции. Производственный цикл – период времени, в течении которого предприятие выполняет определенные работы в рамках одного кругооборота средств (от покупки сырья до продажи готовой продукции). Операционный цикл – период времени от первой до последней операции в течении одного кругооборота средств. ПЦ начинается с момента поступления сырья и материалов из склада предприятия, заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов. ФЦ начинается с момента оплаты поставщикам купленного сырья и материалов (момент погашения кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателя за отгруженную продукцию (в момент погашения ДЗ). Финансирование издержек производится не только в начале ПЦ, но и в процессе изготовления продукции. Поэтому длительность ФЦ (период оборота текущих активов), как и периоды оборота отдельных видов оборотных средств, по своей природе являются усредненными параметрами. Этапы обращения денежных средств Логика схемы заключается в следующем: операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены (заморожены) в запасы и дебиторскую задолженность. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл меньше операционного цикла на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового цикла в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого замедления оборачиваемости (т.е роста периода обращения) кредиторской задолженности. Т с индексами- продолжительность в днях Т фин. цикла = Т опер. цикла – Т обращ. кз Т опер. цикла = Т обращ. производ. запасов + Т обращ. дз Т обращ. производ. запасов = (ср. производ. запасы/ затраты на производ)*Т Т- длина периода, по которому рассчитываются средние показатели(360, 180, 90, 30 дней) Т обращ. дз = (ср. дз/ выручка от реализации в кредит)*Т Т обращ. кз = (ср. кз/ затраты на производство продукции)*Т Информационное обеспечение расчетов берется из бухгалтерской отчетности. Таким образом, сокращение финансового цикла позволяет сократить потребность в денежных ресурсах. |
Последнее изменение этой страницы: 2017-03-14; Просмотров: 1330; Нарушение авторского права страницы