Управление дебиторской задолженностью т денежными активами предприятия.

Причины роста дебиторской задолженности:

1. Неосмотрительная кредитная политика фирмы и неудачный выбор партнера.

2. Наступление неплатежеспособности и банкротства некоторых потребителей.

3. Высокие темпы наращивания продаж.

4. Трудности в реализации продукции

Затраты на предоставление отсрочки платежа: процентные потери, потеря покупательной способности, затраты на оценку кредитоспособности клиента, дополнительные управленческие расходы, безнадежная дебиторская задолженность, возможность предоставления скидок с цены за быструю оплату, возможные потери на обмене курса.

Затраты в случаи не предоставления отсрочки платежа: потеря престижа перед клиентом, неудобство и снижение безналичных расчетов.

Практические аспекты управления дебиторской задолженностью:

1. Разработка стратегии

2. Оценить и отслеживать кредитоспособность дебитора

3. Эффективное управление дебиторской задолженностью.

4. Продумать политику безвозвратной задолженности.

5. Предоставлять скидки.

6. Управлять риском, связанным с изменением обменных курсов;

7. Использовать при анализе коэффициенты.

Модель Бау-Моля предполагает формирование денежных активов на предстоящий период в след. размерах:

DA =√ (2Р*О/CP)

DA – минимальный остаток денежный средств.

Р – средняя сумма расхода денежных средств на одну операцию (краткоср. фин. вложениями)

О- общий расход денежных активов в предстоящем периоде.

СР – ставка процента по краткосрочным фин. вложениям в рассматр. периоде.

Затраты связанные с хранением денежных средств:

- Потеря процентного дохода

- Потеря покупательной способности

- Потеря на обменном курсе валют.

Издержки связанные с дефицитом наличных денежных средств:

- Потеря престижа перед поставщиком

- упущенная возможность

- Предоставление скидок

- Использование заемных средств.

Практические аспекты:

-разработка стратегии,

-планирование денежного потока

- разумное использование овердрафта ( называют кредитование банком расчётного счёта клиента для оплаты им расчётных документов при недостаточности или отсутствии на расчётном счёте клиента-заемщика денежных средств).

- выгодно использовать краткосроч. избыток денежных средств.

- сокращать время трансакции для улучшение денежных потоков.

- управление валютным риском.

Овердра́ фт (англ. overdraft — сверх планируемого, перерасход) — кредитование банком расчётного счёта клиента для оплаты им расчётных документов при недостаточности или отсутствии на расчётном счёте клиента-заемщика денежных средств. В этом случае банк списывает средства со счета клиента в полном объеме, то есть автоматически предоставляет клиенту кредит на сумму, превышающую остаток средств.

 

Финансовые риски

Любая предпринимательская деятельность в условиях рыночной экономики сопряжена с определенным предпринимательским риском. В практике финансового анализа под предпринимательским риском понимают вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления деятельности. Основные виды рисков:

- производственный риск — риск, обусловленный чисто производственными факторами: брак в производстве, невыполнение производственной программы, аварии и т.п. Причины его возникновения: возможное снижение объемов производства, рост материальных затрат, недовольство работников, ошибки менеджеров.

- коммерческий (маркетинговый) риск — риск, обусловленный неопределенностью спроса: непродажа товара или упущенная выгода от отсутствия товара при наличии спроса на него возникает в процессе реализации товаров и услуг или их приобретения. Причины его возникновения: снижение объема реализации продукции, повышение закупочной цены материальных ресурсов, непредвиденное снижение объема закупок, повышение издержек обращения, экономические колебания и изменения вкуса клиентов, действия конкурентов;

- финансовый риск — опасность потери денежных средств организации при осуществлении операций на финансовом рынке и при управлении собственными и заемными средствами с целью оптимального их соотношения.Причины его возникновения: зависимость от кредиторов, одновременное размещение больших средств в одном проекте. В составе финансовых рисков различают:

Риск финансовой устойчивости – риски, возникающие в процессе управления финн ресурсами предприятия и обеспечения его устйчивого финн положения. Он делится на:

А) риск ликвидности -риск возникающий в процессе деят-ти предприятия и характеризубщий стоимость активов оперативно обращаться в наличность для выполнения финн обязательств. Это риск, кот связан с послествиями возможных потерь: -невозможностью активов быстро меняться в наличность: - при реализации финн активов из-за изменения оценки их качества и потреб оценки.

Б)Риск деловой активности – он связан с эффективностью использования средств и оптимальными темпами развития.

В) Риск структуры капитала – риск потерь от возможного измнения в структуре капитала, т.е.в соотношении собст и заемных средств.

Г) риск рентабельности – риск изменения доходности хоз деятельности.

- кредитный риск — опасность потери денежных средств организации в результате невозврата суммы кредита и процентов по нему;

- процентный риск — опасность потери денежных средств организации вследствие превышения процентов по привлекаемым источникам над процентами по размещаемым средствам;

- валютный риск — опасность потери денежных средств организации вследствие изменения курсов валют;

- риск упущенной выгоды — опасность потери денежных средств организации в результате наступления косвенного ущерба от событий. Например, при продаже товаров в кредит невыполнение условий оплаты их стоимости в срок ведет к росту дебиторской задолженности. Иммобилизация средств организации в дебиторскую задолженность может быть оценена размером упущенной выгоды, т.е. размером неполученного дохода вследствие более выгодного размещения этих средств. Исходя из классификации факторов, определяющих финансовые риски, принято выделять систематический и несистематический (специальные) риски.

Налоговый – опасность потерь в связи с изменением налогового зак-ва.

Инвестиц – риск, связ с вложениями капитала.

Систематический риск обусловлен действием многообразных, общих для всех хозяйствующих субъектов, факторов. Это — снижение деловой активности, инфляция, изменение банковских процентов, налоговых и таможенных ставок, введение ограничений на хозяйственные операции и т.п. Они характерны для всех видов инвестиций и определяются состоянием рынка в целом.

Несистематический риск обусловлен действием факторов, полностью зависящих от деятельности самого хозяйствующего субъекта. Это — потеря рынков сбыта товаров, вследствие ухудшения их качества, неэффективной ценовой политики, низкого уровня маркетингового анализа, а также снижение доходности продаж и рентабельности капитала, снижение ликвидности активов и баланса, рост дебиторской задолженности.

Уровень систематического риска относительно одинаков для различных хозяйствующих субъектов, уровень несистематического риска сильно колеблется даже у организаций, сопоставимых по масштабу, сфере деятельности и другим общим признакам.

Иммобилизация - использование оборотных средств не по их целевому назначению.

 

 

37. Виды и содержание бюджетов предприятия.

Бюджет организации — календарный план доходов и расходов организации, сформулированный для принятия решений, планирования и контроля в процессе управления деятельностью компании. Бюджет организации составляется в натуральном и/или денежном выражении и определяет потребность компании в ресурсах, необходимых для получения прогнозируемых доходов.

Существует два основных вида бюджета:

Операционный бюджет включает в себя бюджет доходов и расходов, базой для разработки которого являются следующие бюджеты: бюджет производства, бюджет продажи продукции, прочих доходов, затрат на материалы и энергию, бюджет оплаты труда, амортизационных отчислений, общехозяйственных и общепроизводственных расходов, бюджет расходов по налогам (в зависимости от налога может включаться в общехозяйственные расходы).

Финансовый бюджет состоит из трёх финансовых документов:

прогноз отчёта о прибылях и убытках

прогноз отчёта о движении денежных средств

прогноз бухгалтерского баланса

К двум основным, " идеологически" отличным типам бюджета следует отнести бюджеты, построенные по принципу " снизу вверх" и " сверху вниз".

Первый вариант предусматривает сбор и фильтрацию бюджетной информации от исполнителей к руководителям нижнего уровня и далее к руководству компании. При таком подходе много сил и времени, как правило, уходит на согласование бюджетов отдельных структурных единиц. Кроме того, довольно часто представленные " снизу" показатели сильно изменяются руководителями в процессе утверждения бюджета, что в случае необоснованности решения или недостаточной аргументации может вызвать негативную реакцию подчиненных. В дальнейшем такая ситуация нередко ведет к снижению доверия и внимания к бюджетному процессу со стороны менеджеров нижнего уровня, что выражается в небрежно подготовленных данных или сознательном завышении цифр в первоначальных версиях бюджета.

Второй подход требует от руководства компании четкого понимания основных особенностей организации и способности сформировать реалистичный прогноз хотя бы на рассматриваемый период. Бюджетирование " сверху вниз" обеспечивает согласованность бюджетов отдельных подразделений и позволяет задавать контрольные показатели по продажам, расходам и т.п. для оценки эффективности работы центров ответственности.

Есть еще несколько вариантов классификации бюджетов:

Долгосрочные и краткосрочные бюджеты. Долгосрочные (от полугода до 1 года) и краткосрочные (неделя, 10 дней, месяц, квартал). При этом долгосрочные бюджеты являются первичными по отношению к краткосрочным, потому что именно на их основе составляется краткосрочный бюджет.

Постатейные бюджеты — предусматривают жесткое ограничение суммы по каждой статье расходов, без возможности переноса в другую статью

Бюджеты с временным периодом — на конец периода по бюджету остаток средств не переносится на следующий период.

Гибкие и статичные бюджеты

В наиболее часто используемом в России статичном типе бюджета цифры находятся вне зависимости от объемов производства и т.п., в то время как при составлении гибкого бюджета расходы ставятся в зависимость от некоего параметра, как правило, характеризующего объем производства или продаж.

Преемственные бюджеты и бюджеты с нулевым уровнем. Бюджет с нулевым уровнем - это бюджет, который каждый раз составляется заново, " с нуля". В противоположность ему, у преемственного бюджета есть нечто вроде шаблона, в который при очередном бюджетировании лишь вносятся коррективы, отражающие текущие изменения по сравнению с устоявшимся процессом.

 

 

⇐ Предыдущая12345

Поделиться: