Тема 9. Инвестиции и инвестиционная деятельность предприятия

 

Вопросы для повторения

1.Сущность и виды инвестиций.

2. Особенности инвестиционной деятельности предприятия.

3. Инвестиционный проект: понятие, основные разделы.

4. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта.

Методика расчёта основных показателей

 

Для приведения разновременных показателей используется коэффициент дисконтирования (Lt), определяемый по формуле

(9.1)

где t – год, затраты и результаты которого приводятся к начальному периоду (t = 0, 1, 2, …, Т);

Е_н – норма дисконта, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал.

Чистый дисконтированный доход (NPV) определяется по формуле:

, (9.2)

где R_t – стоимостная оценка результатов (сумма денежных поступлений), достигаемых на t-м шаге;

З_t – стоимостная оценка затрат (вложение средств) в периоде t;

(R_t – З_t) – эффект, достигаемый на t-м шаге.

Формула для расчета индекса доходности (РI) имеет вид:

, (9.3)

где – стоимостная оценка текущих затрат на t-ом шаге;

К – сумма дисконтированных инвестиций (К = Кt • Lt).

Внутренняя норма доходности инвестиций (IRR) представляет собой норму дисконта (Квн), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям или чистый дисконтированный доход равен нулю:

(9.4)

Общая формула для расчета срока окупаемости (РР) имеет вид:

(9.5)

Задачи и производственные ситуации

 

Задача 1. Рассчитайте чистый дисконтированный доход по следующим данным, представленным в таблице. Срок реализации инвестиционного проекта 3 года, норма дисконта установлена на уровне 15%.

Таблица – Денежные поступления по проекту

млн. руб.

Год	Приток денежных поступлений	Отток денежных поступлений	Капитальные вложения

 

Задача 2. Рассчитайте чистый дисконтированный доход и норму доходности на основе данных о проекте, представленных в таблице. Срок реализации инвестиционного проекта 5 лет, норма дисконта установлена на уровне 10%.

Таблица – Денежные поступления по проекту

млн. руб.

Год	Приток денежных поступлений	Отток денежных поступлений	Капитальные вложения

1.Инвестиционный проект предполагает объем инвестирования в сумме 1000 млн рублей, ожидается в течение 6 лет получение ежегодного дохода в размере 250 млн рублей. Определите срок окупаемости инвестиций.

2. Величина первоначальных инвестиций – 900 млн рублей, ожидаемая сумма годового дохода (выручки) от реализации продукции – 650 млн рублей, текущие расходы 400 млн рублей, в том числе амортизационные отчисления 80 млн рублей. Определить срок окупаемости инвестиций.

3.Первоначальные инвестиции по проекту составляют 900 млн рублей, поступление доходов от его реализации по годам составляет: 1-й – 150 млн рублей, 2-й – 250 млн рублей, 3-й – 300 млн рублей, 4-й год – 400 млн рублей, 5-й год – 500 млн рублей. Определить срок окупаемости инвестиций.

Производственная ситуация: Сравните инвестиционные проекты и выберите наиболее целесообразный. Срок реализации проектов - 5 лет, норма дисконта на уровне процентной ставки банка по долгосрочным кредитам - 10%. Исходные данные для расчета чистого дисконтированного дохода, индекса доходности, срока окупаемости по проектам приведены в таблицах 1 и 2.

Таблица 1 - Проект 1

млн. руб.

Год	Приток наличности	Отток наличности	Капитальные вложения

Таблица 2 - Проект 2

млн. руб.

Год	Приток наличности	Отток наличности	Капитальные вложения

 

В процессе оценки экономической эффективности инвестиционного проекта необходимо найди норму дисконта, при которой ЧДД=0, по данным, приведенным в таблице 3.

Таблица 3 – Чистый денежный поток

Год	Схема чистых денежных потоков, млн. руб.
	- 1000
	- 650
	-150

Тема 10. Диагностика финансового состояния предприятия

 

Вопросы для повторения

1. Диагностика финансового состояния предприятия

2.Диагностика эффективности хозяйственной деятельности предприятия

3. Диагностика устойчивости экономического роста.

4. Аналитическая диагностика вероятности банкротства.

 

⇐ Предыдущая1234567Следующая ⇒

Поделиться: