Основные фонды организации: понятие, состав и структура

Основные фонды (ОФ) – представляют собой совокупность материально-вещественных ценностей, используемых в качестве средств труда и действующих в натуральной форме в течение длительного времени, как в сфере материального производства, так и в непроизводственной сфере и переносящие свою стоимость на готовую продукцию по частям.

ОПФ – это основные производственные фонды, участвующие в процессе производства длительное время, сохраняющие при этом свою натуральную форму, их стоимость переносится на готовую продукцию постепенно, частями по мере использования.

Непроизводственные ОФ – это основные фонды, которые непосредственно не участвуют в процессе производства, не переносят своей стоимости на продукт, но находятся на балансе предприятия. Это объекты, предназначенные для удовлетворения личных и культурно-бытовых потребностей работников организации.

ОПФ по роли в процессе производства подразделяются на:

1 активная часть - непосредственно влияет на производство, количество и качество продукции;

2 пассивные элементы, которые создают необходимые условия для производственного процесса.

Кроме того, в бухучете к ОФ не относят предметы служащие менее года, независимо от их стоимости и малоценные предметы независимо от срока их службы.

Основные фонды организаций и их нематериальные активы определяют содержание основного капитала, а в учете формируют понятие внеоборотных активов.

По вещественно-натуральному составу ОФ подразделяют на:

1 здания. К зданиям относятся корпуса, в которых размещаются различные цеха, административно-хозяйственные строения необходимые для нормального технологического процесса;

2 сооружения. Сооружения включают различные по характеру инженерно-строительные объекты с помощью которых выполняются технические функции не связанные с изменениями предметов труда (газовые скважины, водонапорные башни);

3 передаточные устройства. Передаточные устройства – линии электропередач, кабельные линии, телефонная и телеграфная сеть, радиосвязь, магистрали трубопроводов, нефтепроводов и др.;

4 машины и оборудование. К силовым машинам и оборудованию относятся машины-генераторы, производящие энергию; машины-двигатели (двигатели электротока, ртутные выпрямители, трансформаторы, паровые котлы, компрессорные установки). Рабочие машины и оборудование – оборудование, применяемое для производства продукции (станки, пресса, краны). Основное производственное оборудование делят на наличное, установленное, работающее. Наличное – это оборудование, числящееся на балансе и внесенное в инвентарные списки предприятия независимо от состояния и места размещения. Установленным считается оборудование, размещенное в производственных помещениях, действующее, недействующее, находящееся в резерве и на консервации. Не включается в состав такого оборудования поступившее на предприятие, но не смонтированное и не сданное в эксплуатацию. Работающее - это оборудование вырабатывающее продукцию;

5 транспортные средства. Транспортные средства – передвижные средства на балансе предприятия, предназначенные для перемещения грузов и работников (вагоны, вагонетки, автомобили, тягачи);

6 инструмент. В группу инструмент включаются механизированные и ручные инструменты всех видов - измерительные, режущие, давящие, отбойные молотки, а также всякого рода приспособления- тиски, патроны;

7 производственный инвентарь и принадлежности. Производственный инвентарь и принадлежности объединяют средства, облегчающие труд - верстаки, рабочие столы или способствующие его охране – ограждение машин, станков, а также инвентарную тару, контейнеры и др. К группе хозяйственный инвентарь относятся предметы конторского и хозяйственного назначения: обстановка, столы, предметы противопожарного назначения и т.д.;

8 рабочий и продуктивный скот;

9 многолетние насаждения;

10 внутрихозяйственные дороги;

11 прочие ОФ.

Характерными чертами ОПФ является то, что они имеют высокую стоимость, большую продолжительность эксплуатации, функционируют длительный период, сохраняют свою натуральную форму, переносят заключенную в них стоимость на выпускаемую продукцию постепенно по частям, по мере износа.

Соотношение отдельных групп и элементов ОПФ представляет производственную структуру ОФ в которой и выделяют активную и пассивную части.

На структуру ОПФ оказывают влияние следующие факторы:

- материально-технические и производственные особенности отрасли;

- формы организации производства;

- технический уровень производства;

- формы воспроизводства ОФ;

- уровень индустриализации строительства;

- география размещения промышленности;

- характер выпускаемой продукции;

- объем выпуска продукции.

По принадлежности ОПФ подразделяются на собственные и арендованные.

Собственные полностью принадлежат предприятию, а арендованные являются собственностью других субъектов хозяйствования и в соответствии с договором аренды используются на данном предприятии.

5. Аренда и лизинг - это виды предпринимательской деятельности в условиях рынка.

Основные средства различаются по многим признакам. По принадлежности основные фонды делятся на собственные и арендованные.

Аренда- это соглашение (договор), посредством которого собственник имущества (арендодатель) передаёт арендатору имущество во владение и пользование или во временное пользование на определённый срок за согласованную между сторонами арендную плату.

В аренду могут быть переданы земельные участки и другие обособленные природные объекты, предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое имущество, которое не теряет своих натуральных свойств при его использовании.

Право собственности остаётся у арендодателя.

Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлечённых финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) предоставляет купленное у определённого продавца имущество лизингополучателю за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

Объектом лизинга может быть движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещённого к свободному обращению на рынке.

Субъектами лизинговой операции являются тир участника: предприятие, производящее и продающее оборудование, машины или другое имущество; арендодатель (лизингодатель) и пользователь (лизингополучатель), которым может быть предприятие, организация, физическое лицо. Первый и второй участники лизинговой операции связаны между собой договором купли-продажи, второй и третий - договором лизинга.

По истечении срока аренды арендатор либо полностью возвращает лизинговой компании, либо продлевает договор на более льготных условиях, либо выкупает по рыночной стоимости. Приобретение имущества у поставщика для лизингополучателя происходит в форме инвестиций.

Привлекательность лизинга состоит в высокой эффективности и гибкости лизинга как инвестиционного инструмента. В развитии лизинга заинтересованы как производители, так и потребители данного имущества.

Для предприятия изготовителя эта заинтересованность состоит в том, что оно имеет возможность использовать высокоэффективное имущество, не располагая возможностью его приобретения сразу по акту купли-продажи.

Лизинг выгоден для лизинговых компаний, которые получают необходимую прибыль на вложенный капитал при невысоком финансовом риске. Лизинговая компания на время аренды до завершения платежа является юридическим собственником лизингового оборудования и в случае нарушения расчётов может востребовать его, реализовать для погашения убытков и т.д.

Организационные формы развития лизингового рынка получают своё конкретное выражение в создании:

-универсальных лизинговых компаний, создаваемых банками;

-специализированных лизинговых служб в структуре банков;

-специализированных лизинговых компаний- предприятий-производителей, лизингирующих часть своей продукции;

-лизинговых компаний, создаваемых крупными фирмами, специализирующимися на поставке и обслуживанию техники.

6. Основной капитал - это денежная оценка основных фондов, имеющих длительный период функционирования. В этой связи фонды переносят свою стоимость на производимый продукт по частям. В соответствии с действующей классификацией в состав основных фондов входят объекты производственного и непроизводственного назначения. К первым относятся основные фонды промышленного, строительного, сельскохозяйственного назначения, автомобильного транспорта, связи, торговли и прочих видов деятельности материального производства. Непроизводственные основные фонды предназначены для обслуживания нужд жилищно-коммунального хозяйства, здравоохранения, просвещения, культуры.

Понатурально-вещественному признаку основные фонды подразделяются на здания, сооружения, передаточные устройства, машины и оборудование, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь, рабочий скот, многолетние насаждения и др.

Постепени участия в производственном процессе основные фонды делятся на активные и пассивные. Активная часть (машины, оборудование) непосредственно влияет на производство, количество и качество продукции (услуг). Пассивные элементы (здания, сооружения) создают необходимые условия для производственного процесса.

Основные производственные фонды предприятий совершают хозяйственный кругооборот, который состоит из следующих стадий: износ основных фондов, амортизация, накопление средств для полного восстановления основных фондов, их замена путем осуществления капитальных вложений.

Любые объекты основных фондов подвержены физическому и моральному износу, т.е. под влиянием физических сил, технических и экономических факторов они постепенно утрачивают свои свойства, приходят в негодность и не могут далее выполнять свои функции. Физический износ частично восстанавливается путем ремонта, реконструкции и модернизации основных фондов. Моральный износ проявляется в том, что устаревшие основные фонды по своей конструкции, производительности, экономичности, качеству выпускаемой продукции отстают от новейших образцов. Поэтому периодически возникает необходимость замены основных фондов, особенно их активной части. При этом в современной экономике главным фактором, определяющим необходимость замены, является моральный износ.

3. Износ и амортизация основного капитала

Основные фонды подвергаются физическому и моральному износу как в процессе их использования, так и при бездействии. В последнем случае физический износ основных фондов заключается в потере ими свойств под влиянием атмосферных условий, а также в результате внутренних процессов, происходящих в строении материала, из которого они изготовлены.

При физическом износе происходит утрата основными фондами их потребительной стоимости, т.е. ухудшение технико-экономических и социальных характеристик под воздействием процесса труда, сил природы, а также вследствие неиспользования основных фондов. Значительная доля устаревших основных фондов в производстве вызывает существенные потери, так как, во-первых, старение оборудования требует увеличения вложения средств в капитальный ремонт для поддержания его в рабочем состоянии, во-вторых, устаревшее производство не имеет возможности использовать новую технику - по крайней мере полностью. Вследствие этого объём продукции и услуг уменьшается.

На размеры физической изнашиваемости основных фондов в процессе их использования влияют многие факторы, в т.ч.:

1. степень нагрузки основных фондов в производственном процессе. Однако надо учитывать, что повышение степени нагрузки основных фондов экономически целесообразно, т. к. способствует лучшему использованию основных фондов и снижению себестоимости продукции, т. к. на единицу продукции приходится меньшая часть износа основных фондов.
2. качество основных фондов: является ли оборудование стационарно установленным или переносным, - переносное снашивается быстрее;
3. особенности технологического процесса и степень защиты основных фондов от влияния внешних условий;
4. качество ухода за основными фондами;
5. строгое соблюдение технологических режимов, технически грамотная эксплуатация машин и оборудования.

Машины, станки и др. виды основных фондов не только физически снашиваются, но и становятся отсталыми по своей технической характеристике и экономической эффективности. Они подвергаются моральному износу. Различают две формы морального износа:

1. первая выражает уменьшение стоимости машины или оборудования без соответствующего физического износа вследствие удешевления их воспроизводства;
2. - вторая - уменьшение стоимости в результате внедрения новых более производительных машин или оборудования, обусловленного не уменьшением производительности или мощности, а тем что дальнейшая эксплуатация старых машин по сравнению с новыми приводит к большим издержкам производства.

Моральный износ первого вида связан не с продолжительностью срока службы оборудования, не со степенью его физического износа, а с темпами технического прогресса, приводящего к снижению стоимости изготовления продукции вследствие роста производительности труда в отрасли, производящей новые основные фонды. При моральном износе первого вида потребительная стоимость основных фондов не изменяется. В новых машинах, аналогичных прежним, нет никаких конструктивных изменений; производительность оборудования также остаётся прежней. Изменяется лишь восстановительная стоимость основных фондов. Важным является предупреждение морального износа фондов.

Предупреждение морального износа основных фондов, прежде всего относится к их пассивной части: зданиям, сооружениям, коммуникациям. Они намного более долговечны, чем оборудование. Поэтому в их решениях должна быть учтена последующая замена технологий и оборудования. Правильное установление степени износа основных фондов имеет важное значение для определения восстановительной стоимости основных фондов и размера амортизационных отчислений, которые экономически возмещают износ.

Износ основных фондов определяется и учитывается всеми предприятиями независимо от форм собственности по всем видам основных фондов, независимо начисляется по ним амортизация или нет. По отдельным объектам основных фондов сумма износа устанавливается по мере необходимости на основании имеющихся в инвентарных карточках данных о первоначальной или восстановительной стоимости объекта, нормативного времени нахождения его в эксплуатации и действовавших норм амортизационных отчислений.

Сумма износа полностью с амортизированным основным фондам не начисляется. Износ отражается предприятиями и организациями, исходя из установленных единых норм амортизационных отчислений. Физический износ определяется на основании сроков службы основных фондов:

Изн.(ф)=Тф/Тн*100%,

где Тф - фактический срок службы (лет);

Тн - нормативный срок службы (лет).

Изн.(ф)=25/20*100%=125%

Моральный износ первого вида определяется на основании соотношения балансовой и восстановительной стоимостей:

Изн.(м1)= (Фб-Фв)/Фб*100%,

где Фб - балансовая стоимость (тыс.руб.);

Фв - восстановительная стоимость (тыс.руб.).

Моральный износ второго вида чаще всего определяется на основе сравнения производительности оборудования:

Изн.(м2)=(Пр.2-Пр.1)/Пр.2*100%,

где Пр.1 - производительность действующих основных фондов;

Пр.2 - производительность новых основных фондов.

Изн.(м2)=(29778-546)/29778*100%=98, 17%

Однако при этом не учитывается экономия сырья и материалов или экономия рабочей силы, что может быть обеспечено новыми основными фондами. Поэтому для более точного учёта морального износа второго вида следует сравнивать основные фонды и издержки производства, применяя следующую формулу:

Изн.(м2)=(Изд.2-Изд.1)/Изд.2*100%,

где Изд.1 - издержки производства действующих основных фондов (руб);

Изд.2 - издержки производства новых основных фондов (руб.).

Изн.(м2)=(21060-284)/21060*100%=98, 65% (машины и оборудование)

Основные производственные фонды, участвуя в процессе производства, по частям переносят свою стоимость на произведённую готовую продукцию или оказанные услуги. Величина переносимой на продукцию стоимости определяется:

1. первоначальной стоимостью основных фондов;
2. видом основных фондов;
3. отраслевой спецификой производства.

Основные функции амортизации - это обеспечение воспроизводства, восстановление основных фондов и учёт. В карточках учёта основных средств отражаются данные по амортизации и определяется величина износа основных фондов за годы их эксплуатации. Также амортизация в определённой степени выполняет и стимулирующую функцию, предусматривая наиболее полное использование основных фондов: чем длительнее период функционирования оборудования, тем больше производится продукции и тем скорее будет перенесена стоимость основных фондов. Это позволит уменьшить их недоамортизацию вследствие морального износа и снизить потери предприятия, что очень важно в условиях рынка.

Денежное выражение перенесённой части стоимости основных фондов называется амортизационными отчислениями. Амортизационные отчисления входят в состав себестоимости продукции (издержек производства).

Величина амортизационных отчислений определяется по нормам амортизации от первоначальной (балансовой) стоимости основных фондов с учётом срока их службы. В соответствии с этим норма амортизации рассчитывается по формуле:

На=( Фп(б) - Фл)/(Фп(б)* (сл)*100%,

где На - норма амортизации основных фондов в год (%),

Фп(б) - первоначальная (балансовая) стоимость основных фондов,

Фл - ликвидационная стоимость,

сл - нормативный срок службы основных фондов.

На=(30157-30324)/30157*20*100%=11, 08%

Норма амортизации представляет собой годовой процент погашения стоимости основных фондов. В ряде отраслей в зависимости от технологических особенностей производства, режима и сменности работы оборудования и других факторов нормы амортизации могут быть повышены или понижены. В условиях рыночных отношений величина амортизационных отчислений оказывает существенное влияние на экономику предприятия. С одной стороны, слишком высокая доля отчислений увеличивает величину издержек производства, а следовательно, снижает конкурентоспособность продукции, уменьшает объём полученной прибыли и поэтому сокращает диапазон возможностей предприятия по его экономическому уровню развития.

С другой стороны, заниженная доля отчислений удлиняет срок оборачиваемости средств, вложенных в приобретение основных фондов, а это ведёт к их старению и, как следствие этого, снижению конкурентоспособности, потери своих позиций на рынке. Расчёт амортизационных отчислений производится методом прямого счёта на основании среднегодовой стоимости отдельных видов основных фондов и установленных норм амортизации.

Они рассчитываются по каждому виду основных фондов на капремонт и на полное восстановление основных фондов.

Амортизационные отчисления на полное восстановление активной части основных фондов (машин, оборудования, транспортных средств) производится в течение нормативного срока службы основных фондов или срока, за который балансовая стоимость этих фондов полностью переносится на издержки производства и обращения. По всем другим основным фондам амортизационные отчисления на полное восстановление производятся в течение фактического срока их службы.

Для экономического возмещения физического и морального износа основного капитала, его стоимость в виде амортизационных отчислений включается в затраты на производство продукции. Таким образом, амортизация – это постепенный перенос стоимости основных производственных фондов на выпускаемую продукцию. Амортизационные отчисления производятся предприятиями (организациями) ежемесячно, исходя из установленных норм амортизации и балансовой стоимости основных фондов по отдельным группам или инвентарным объектам, состоящим на балансе предприятия.

Норма амортизации представляет собой установленный государством годовой процент погашения и – это отношение суммы годовых амортизационных отчислений к стоимости износа основных производственных фондов, выраженное в процентах.

Нормы амортизации устанавливаются и периодически пересматриваются государством, они едины для всех предприятий и организаций независимо от их формы собственности и форм хозяйствования.

На практике применяют следующие способы начисления амортизационных отчислений:

1. Линейный способ;
2. Способ уменьшаемого остатка;
3. Способ списания стоимости по сумме чисел лет полезного использования;
4. Способ списания стоимости пропорционального объему продукции (работ).

Расчет месячной суммы амортизации основных фондов линейным методом производится по формуле:

А=Фп*На/100

где А – сумма амортизационных отчислений, р.;

Фп – первоначальная стоимость объекта, р.;

На – норма амортизации, %.

Норма амортизации по каждому объекту определяется по формуле

На=1/Тп*100%

где Тп – срок полезного использования объекта, выраженный в месяцах.

Если проведена переоценка основных фондов, амортизационные отчисления рассчитываются исходя из восстановительной стоимости. Расчет амортизации по группе основных фондов может осуществляться исходя из среднегодовой стоимости.

Предприятия самостоятельно рассчитывают нормы амортизации исходя из срока полезного использования основных фондов.

Фактически норма амортизации отражает годовую величину износа основных средств, выраженную в процентах.

На=1/10*12*100%=0, 83

А=21060*0, 83/100=174, 798 тыс. руб.

При способе уменьшаемого остатка и способе суммы чисел годовые суммы амортизационных отчислений постепенно уменьшаются в течение срока полезного использования основных фондов.

Сумма амортизационных отчислений, начисляемых способом уменьшения остатков, рассчитывается по формуле

Ат=Фот*На/100

где Ат – месячная сумма амортизации в t-м месяце, р.;

Фот – остаточная стоимость основных фондов на начало t-го месяца, р.

Месячная норма амортизации при способе уменьшения остатков определяется по формуле

На=2/Тп*100%

где Тп- срок полезного использования объекта, выраженный в месяцах.

До недавнего времени при способе уменьшения остатков рассчитывались годовые суммы амортизационных отчислений, а сумма амортизации за месяц определялась путем деления годовой суммы на двенадцать.

На=2/15*100%=13, 33%

А1=7000*13, 33/100=933, 1 тыс. руб.

А2=(7000-500)*13, 33/100=866, 45 тыс. руб.

А3=(7000-500-250)*13, 33/100=833, 13 тыс. руб.

5. Эффективность использования основного капитала

Эффективное использование основных фондов является очень важной народнохозяйственной задачей. Её решение означает увеличение производства необходимой обществу продукции, повышение отдачи созданного производственного потенциала и более полное удовлетворение потребностей населения, улучшение баланса оборудования в стране, снижение себестоимости продукции, рост рентабельности производства, накоплений предприятия.

Различают экстенсивные и интенсивные факторы улучшения использования основных фондов.

Экстенсивное улучшение использования основных фондов предполагает:

1. увеличение работы действующего оборудования в календарный период. Это возможно за счёт:

- сокращения и ликвидации внутрисменных простоев оборудования путём повышения качества ремонтного обслуживания оборудования, своевременного обеспечения основного производства рабочей силой, сырьём, топливом, полуфабрикатами;

- сокращения целодневных простоев оборудования, повышения коэффициента сменности его работы.

2. повышение удельного веса действующего оборудования в составе всего оборудования, имеющегося на предприятии, за счёт:

- уменьшения количества излишнего оборудования;

- быстрого вовлечения в производство неустановленного оборудования.

Значительно шире возможности интенсивного пути улучшения использования основных фондов. Интенсивное улучшение предполагает повышение степени загрузки оборудования в единицу времени. Это достигается за счёт:

1. модернизации действующих машин и механизмов, установлении оптимального режима их работы;
2. технического совершенствования орудий труда и технологий производства;
3. сокращении сроков достижения проектной производительности техники;
4. совершенствования научной организации труда, производства и управления;
5. использование скоростных методов работы;
6. повышения квалификации и профессионального мастерства рабочих;
7. совершенствования структуры основных фондов.

Понятие оборотного капитала

В условиях рыночных отношений оборотный капитал приобретает особо важное

значение. Ведь он представляют собой часть производительного капитала,

которая переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и

возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота

капитала. Таким образом, оборотный капитал являются важным критерием в

определении прибыли предприятия.

Оборотный капитал – это средства, обслуживающие процесс деятельности,

участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации

продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и

обращения заключается основное назначение оборотного капитала предприятия.

Овеществленные средства производства называют капиталом предприятия. Капитал,

как средство производства делится на средства и предметы труда, которые

участвуют в создании продукции и услуг, но различаются по их функциям в

процессе производства. Средства труда составляют вещественное содержание

основных производственных фондов, т.е. основного капитала, предметы труда –

оборотных производственных фондов, т.е. оборотного капитала. Независимо от

того, разделяется ли капитал предприятия на собственный, заемный, основной

или оборотный, постоянный или переменный, он находится в процессе

непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости от

конкретной стадии кругооборота.

Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется,

не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат

хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых

материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции

и условий для ее реализации.

Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются

предприятию после завершения каждого производственного цикла или

кругооборота, включающего: производство продукции – ее реализацию – получение

выручки от реализации продукции. Именно из выручки от реализации происходит

возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.

Таким образом, оборотный капитал, предназначенный для обеспечения

непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть

охарактеризован как совокупность денежных средств, авансированных для

создания и использования оборотных производственных фондов и фондов

обращения.

Состав оборотного капитала

По функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения,

оборотный капитал предприятия подразделяется на оборотные производственные

фонды и фонды обращения. Исходя из этого деления оборотный капитал можно

охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и

фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот в процессе

хозяйственной деятельности.

Оборотные производственные фонды предприятий состоят из трех частей:

- производственные запасы - это предметы труда,

необходимые для начала производственного процесса, состоящие из сырья,

основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, запасных частей и

комплектующих изделий;

- незавершенное производство (предметы труда, вступившие

в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия) и

полуфабрикаты собственного изготовления;

- расходы будущих периодов - это невещественные элементы

оборотных производственных фондов, включающие затраты на подготовку и

освоение новой продукции.

Наряду с перечисленными вещественными элементами, задействованными в

производственных запасах или в незавершенной продукции, оборотные

производственные фонды представлены также расходами будущих периодов,

необходимыми для создания заделов, установки нового оборудования и т.п.

Таким образом, оборотные производственные фонды обслуживают сферу

производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт,

при этом изменяют свою первоначальную форму. И все это – в течение одного

производственного цикла или кругооборота.

Другой элемент оборотных средств – фонды обращения. Они непосредственно не

участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении

ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия

и достижении единства производства и обращения. Фонды обращения включают:

готовую продукцию на складах, товары в пути, денежные средства и средства в

расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность.

Объединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую

категорию – оборотные средства обусловлено тем, что, во-первых, процесс

воспроизводства – это единство процесса производства и процесса реализации

продукции. Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы

производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Во-

вторых, элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый

характер движения, кругооборота, составляющего непрерывный процесс.

Роль оборотного капитала в обеспечении финансовыми средствами предприятия

Целевой установкой управления оборотным капиталом является определение объема и структуры оборотного капитала, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

Сформулированная целевая установка имеет стратегический характер; не менее важным является поддержание оборотного капитала в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью. С этих позиций важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой предприятия является его ликвидность, т. е. возможность «обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства». Для любого предприятия достаточный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса.[9]

При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда – возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли (рисунок 3).[12]

Таким образом, стратегия и тактика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач.

Риск потери ликвидности или снижения эффективности, обусловленный объемом и структурой оборотного капитала потенциально несет в себе следующие явления:

К наиболее существенным явлениям, потенциально несущим в себе риск неспособности к финансированию, относятся следующие.

1. Высокий уровень кредиторской задолженности. Когда предприятие приобретает производственно-материальные запасы в кредит, образуется кредиторская задолженность с определенными сроками погашения. Возможно, что предприятие «купило» запасов в большем количестве, чем ему необходимо в ближайшем будущем или по завышенной цене, и, следовательно, при значительном размере кредита и с бездействующими чрезмерными запасами предприятие не будет иметь достаточного запаса денежных средств, чтобы оплатить счета, что, в свою очередь, ведет к невыполнению обязательств.

2. Неоптимальное сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками заемных средств. Несмотря на то, что долгосрочные источники, как правило, дороже, в некоторых случаях именно они могут обеспечить при меньшем росте ликвидности большую суммарную эффективность. Искусство сочетания различных источников средств является сравнительно новой проблемой для большинства российских менеджеров.

3. Высокая доля долгосрочного заемного капитала. В стабильно функционирующей экономике этот источник средств является сравнительно дорогим. Относительно высокая доля его в общей сумме источников средств требует и больших расходов по его обслуживанию, т.е. ведет к уменьшению прибыли. Это обратная сторона медали: чрезмерная краткосрочная кредиторская задолженность повышает риск потери ликвидности, а чрезмерная доля долгосрочных источников – риск снижения рентабельности. Безусловно, картина может меняться при некоторых обстоятельствах – инфляция, специфические или льготные условия кредитования и др.

В теории финансового менеджмента разработаны различные критерии эффективного управления оборотным капиталом и источниками его формирования. Основными из них являются следующие:

Разработанные в теории финансового управления модели финансирования оборотного капитала, с одной стороны, исходят из того, что политика управления им должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы, с другой стороны, при подборе источников финансирования принимается решение, учитывающее срок их привлечения и издержки за использование.

Ю. Бригхем описал следующие три варианта политики формирования оборотного капитала предприятия [8]:

- «Спокойная», при которой имеет место относительно большой уровень запасов, дебиторской задолженности и денежных средств. Она связана с минимальным уровнем риска и прибыли.

- «Сдерживающая», при которой уровень оборотного капитала сведен к минимуму. Она способна принести наибольшую прибыль, но и наиболее рискованна.

- «Умеренная» — средний вариант.

Е.С. Стоянова в своих работах рассматривает политику комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами, которая сочетает политику управления текущими активами с политикой управления текущими пассивами. Ее суть состоит, с одной стороны, в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов, с другой — в определении величины и структуры источников финансирования текущих пассивов.

В зависимости от величины удельного веса оборотных активов в составе всех активов выделяются следующие варианты политики управления оборотными активами, по сути, аналогичные описанным выше:

⇐ Предыдущая123456Следующая ⇒

Поделиться: