Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности энергопредприятия, млрд р.

 

Показатели	За прош­лый период	За отчетный период	% к ба­зисному значению
Выручка (нетто) от реализации про­дукции (без НДС, акцизов и ана­логичных обязательных платежей)	1592	1763	110, 7
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	956	1010	105, 6
В том числе:
условно-постоянные затраты	416	420	101, 0
топливные затраты	540	590	109, 3
Валовая прибыль	636	753	118, 4
Операционные доходы и расходы	-6	-13	216, 7
Внереализационные доходы и расходы	100	220	220, 0
Прибыль (убыток) до налогообложения	730	960	131, 5
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	175	230	131, 5
Прибыль (убыток) от обычной дея­тельности	555	730	131, 5
Чрезвычайные доходы и расходы	—	—	.—
Нераспределенная чистая прибыль	555	730	131, 5

 

Таблица 7.2 Анализ уровня рентабельности энергообъединения

 

	За	За
Показатели	прошлый	отчетный
	год	год
1. Чистая прибыль, млрд р.	414	490
2. Выручка от реализации продукции (без НДС),	1592	1763
млрд р.
3. Среднегодовая стоимость активов, млрд р.	4427	4451
i4. Среднегодовая стоимость основных средств,	3850	4011
млрд р.
5. Среднегодовая стоимость производственных	80	85
запасов, млрд р.
6. Среднегодовой остаток абонентской	350	320
задолженности, млрд р.
7. Коэффициент фондоемкости продукции	2, 42	2, 28
(стр. 4: стр. 2)
: 8. Коэффициент оборачиваемости производствен-	19, 9	20, 7
ных запасов (стр. 2: стр. 5)
9. Коэффициент оборачиваемости абонентской	4, 55	5, 51
задолженности (стр. 2: стр. 6)
10. Рентабельность реализованной продукции	26, 01	27, 79
(стр. 1: стр. 2)- 100, %
11. Рентабельность активов (стр. 1: стр. 2) • 100, %	9, 37	12, 22

Рассмотрим методику анализа рентабельности энергообъеди­нения (энергопредприятия) на примере исследования рентабель­ности активов предприятия, рассчитанной как отношение чистой прибыли предприятия к среднегодовой стоимости его активов (вне­оборотных и оборотных). Факторы, воздействующие на показате­ли рентабельности, изучают в динамике. К их числу относятся рентабельность реализованной продукции, оборачиваемость как основных средств, так и оборотных или их элементов, например дебиторской задолженности (для энергообъединения в том числе абонентской), производственных запасов. Используя данные го­довых отчетов, можно составить таблицу анализа рентабельности (табл. 7.2) и выяснить, каким образом энергообъединение доби­лось улучшения результатов своей деятельности. Об этом свиде­тельствует повышение уровней рентабельности продукции (на 7 %) и активов (на 30 %). Это стало возможным за счет ускорения обора-

чнваемости оборотных средств энергообъединения, особенно або­нентской задолженности (на 21 %), оборот которой вырос почти на целую единицу. Улучшилось и использование основных средств, так как уровень фондоемкости продукции снизился (на 5, 8 %).

Пример аналитической группировки и анализа статей актива и пассива баланса приведен в табл. 7.3 и 7.4. Чтение баланса по та­ким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Горизонталь­ный, или систематический, анализ позволяет установить абсо­лютные приращения показателей и темпы их роста, что важно лля характеристики финансового состояния. Вертикальный, или структурный, анализ позволяет судить об автономии и финансо­вой устойчивости. Для исследования динамики и структуры запа­сов и затрат, а также дебиторской задолженности могут быть по­строены аналогичные таблицы с необходимой степенью детали­зации.

Таблица 7.3 Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

 

 

 

 

Имущество	На начало периода		На конец периода		Абсолют­ное откло­нение, млрд р.	Темп роста, %
	млрд Р-	%к итогу	млрд Р-	%к итогу
Внеоборотные активы	3518	79, 5	3377	75, 9	-141	95, 99
В том числе основ­ные средства	3518	79, 5	3377	75, 9	-141	95, 99
Оборотные активы:	908	20, 5	1074	24, 1	166	118, 28
запасы	80	1, 8	85	1, 9	5	106, 25
дебиторская за­долженность	350	7, 9	320	7, 2	-30	91, 43
денежные средства	478	10, 8	669	15, 0	191	139, 96
Итого	4426	100	4451	100	25	100, 56

Таблица 7.4 Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

 

Источники	На начало периода		На конец периода		Абсолют­ное откло-	Темп
имущества	млрд Р-	%к итогу	млрд р-	%к итогу	нение, млрд р.	роста, %
Собственный капитал:	3543	80, 03	3968	89, 15	425	112
акционерный ка­питал	3628	63, 47	3628	63, 13	0	100
нераспределенная прибыль	-85	16, 56	340	26, 02	425	157, 12
Заемный капитал:	884	19, 97	483	10, 85	-401	54, 64
долгосрочные обя­зательства	0	0	0	0	0	0
краткосрочные кре­диты и займы	700	15, 81	250	5, 62	-450	35, 71
кредиторская за­долженность	184	4, 16	233	5, 23	49	126, 63
Итого	4426	100	4451	100	25	100, 56

 

Это условие выполняется при ограничении, характеризующем уровень производственных запасов необходимыми средствами:

На следующем этапе анализируют абсолютные показатели фи­нансовой устойчивости энергетических объектов. В этих целях про­веряется выполнение условия платежеспособности, т. е. денежные средства К_ден краткосрочные финансовые вложения в ценные бу­маги К_и6 и активные (дебиторские) расчеты К_деб должны покры­вать краткосрочную К_кр и кредиторскую К_к.з. задолженности:

 

 

 

где К^с_об _ собственные оборотные средства; К_с — собственный капитал; К^д_кр — долгосрочные кредитные обязательства; К_а — вне­оборотные активы.

Таким образом, обеспеченность производственных запасов ис­точниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность - ее внешнее про­явление.

В рассмотренном примере (см. табл. 7.2 и 7.3) производствен­ные запасы полностью обеспечены, млрд р.:

85 < 3968 - 3377 = 591.

Условие платежеспособности также выполняется, млрд р.:

 (669 + 320) > (250 + 233).

При необходимости на формирование производственных запа­сов и затрат могут быть направлены краткосрочные кредиты

Возможны четыре типа финансовых ситуаций:

1) абсолютная устойчивость: К_згт < К^с_об + К_кр;

2) нормальная устойчивость, гарантирующая его платежеспо­собность: Кзап = К^с_об + К_кр;

3) неустойчивое финансовое состояние, при котором еще есть
возможность восстановления: Кзап = К^с_об + К_кр + К_осл, где К_осл -
источники, ослабляющие финансовую напряженность;

4) кризисное финансовое состояние: К_зап > К^с_{об 5} + К_кр. Предприя­тие находится на грани банкротства.

Наряду с оптимизацией структуры пассивов, устойчивость мо­жет быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное ис­следование финансовой устойчивости на основе построения ба­ланса неплатежеспособности, который включает в себя следующие показатели.

1. Общий размер неплатежей:

просроченная задолженность по ссудам банка; просроченная задолженность по расчетным документам по­ставщиков; недоимки в бюджеты; прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.

2. Причины неплатежей:

недостаток собственных оборотных средств; излишние запасы материальных ценностей; отпущенная, но не оплаченная потребителями энергия.

3. Источники, ослабляющие финансовую напряженность:
временно свободные собственные средства (фонды, резервы);
привлеченные средства (превышение нормальной кредитор­ской задолженности над дебиторской);

кредиты банка на временное пополнение оборотных средств;

прочие заемные средства.

Для анализа финансового состояния, платежной дисциплины и кредитных отношений данные показатели целесообразно рас­сматривать в динамике.

Важное значение для энергообъединения имеет анализ деби­торской задолженности, существенную долю которой составляет абонентская задолженность. Анализ начинают с ее классифика­ции по срокам образования, что позволяет держать под контро­лем состояние расчетов с потребителями энергетической продук­ции и покупателями побочной, не допуская превышения сроков оплаты. Оценка дебиторской задолженности включает в себя рас­чет следующих показателей:

Повышение эффективности управления оборачиваемостью де­биторской задолженности тесно связано с формированием более совершенной системы тарифов на энергетическую продукцию.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и распо-

Таблица 7.5 Анализ ликвидности баланса энергообъединения

 

Актив	Сумма,	Пассив	Сумма,	Платежный излишек или
	Млрд  р.		млрд  р.	недостаток
А1. Наиболее лик-	669	П1. Наиболее сроч-	233	(А1> П1)
видные активы,		ные обязательства,		+436
Кден +Кцб		Кк.з.
А2. Быстро реа-	320	П2. Краткосрочные	250	(А2 > П2)
лизуемые активы,		пассивы, Ккр		+70
Кдеб+Кобпр
A3. Медленно реа-	85	ПЗ. Долгосрочные	—	(АЗ> ПЗ)
лизуемые активы,		и среднесрочные		+85
Кзап+ Кдц.б		пассивы, Кдкр
А4. Трудно реа-	3377	П4. Постоянные	3968	(А4 < П4)
лизуемые активы,		пассивы, Кс		-591
Ка- Кдц.б
Баланс	4451	Баланс	4451	—

Примечание. К^дц.б — долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги; К^обпр — прочие оборотные активы.

ложенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения, в порядке возраста­ния сроков (табл. 7.5). Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются все неравенства, приведенные в табл. 7.5. Пер­вые два из них характеризуют текущую ликвидность, а третье — отображает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность сви­детельствует о платежеспособности предприятия в ближайший промежуток времени, а перспективная — прогноз платежеспо­собности с учетом будущих поступлений и платежей. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его истинность сви­детельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости — наличия у предприятия собственных оборотных средств. На заключительном этапе рассчитывают финансовые ко­эффициенты, являющиеся относительными показателями и до­полняющие общую картину оценки финансового состояния.

Контрольные вопросы

1. Какие виды источников финансовых ресурсов энергопредприятий
вы знаете?

2. Какие показатели находят отражение в финансовом плане энерго-
предприятий?

3. Каковы особенности формирования и распределения прибыли в
энергетике?

4. Какие направления включает в себя финансовый анализ деятельно­сти энергопредприятий? Каковы его задачи?

5. Для чего составляют баланс неплатежеспособности?

⇐ Предыдущая6789101112131415Следующая ⇒

Поделиться: