Научный руководитель канд. экон. наук Горячева О. П.

Сибирский федеральный университет

 

Видов рисков предпринимательской деятельности достаточно много. Риски классифицируются по сферам возникновения, по направлениям деятельности, по возможности предупреждения, по видам последствий, к которым приводит наступление того или иного вида риска и т.д. Особое место, при этом, занимает финансовый риск. Специалисты в области рискологии и финансового менеджмента отмечают, что «финансовый риск возникает в процессе отношений с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и т.д.) в связи с невозможностью выполнения фирмой своих финансовых обязательств» [1, 4].

Обязательным методом оценки является оценка вероятности банкротства по модели, предусмотренной законодательством РФ. В соответствии с законом «О несостоятельности (банкротстве)» предприятие считается не платежеспособным, если выполняется одно из следующих условий [5]:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного.

Если хотя бы один из рассматриваемых показателей имеет значение ниже своего нормативного, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (К_В.П.) за период, равный шести месяцам (формула (1)):

                                     (1)

где К_ТЛ1, К_ТЛ0  − фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и

начало отчетного периода, соответственно; К_{ТЛ(НОРМАТИВ)} − нормативное значение

коэффициента текущей ликвидности; 6 − период восстановления платежеспособности,

мес.; Т – отчетный период, мес.

Если фактический уровень коэффициентов ликвидности и обеспеченности собственным оборотным капиталом равны или выше нормативных значений, то рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (К_У.П.) за период, равный трем месяцам (формула (2)):

                            (2)

Если коэффициент утраты платежеспособности больше 1, то организация имеет возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев. И наоборот, если данный показатель принимает значение меньше 1, то делается вывод о том, что организация не способна в ближайшие 3 месяца сохранить свою платежеспособность.

Рейтинг каждого финансового показателя и классификация организаций по степени риска представлены в таблице 1.

Практика показала, что высокий уровень вероятности банкротства характерен и для предприятий, имеющих значительную степень финансовой устойчивости (доля собственного капитала превышает 50%), и для предприятий, имеющих высокую эффективность вкладываемых средств (рентабельность свыше 20%). Возникает вопрос – отчего же все-таки зависит наступление финансовых рисков?

Финансы – это денежные отношения, связанные с формированием и распределением денежных фондов предприятия. Материальной формой финансов являются деньги. В свою очередь, следует отметить, что кругооборот капитала

 

Таблица 1 - Группировка организаций по классам

Показатель		Границы классов согласно критериям
		I кл.	II кл.	III кл.	IV кл.	V кл.
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент текущей ликвидности	Значение	≥2,0	1,99-1,7	1,69– 1,4	1,39– 1,1	менее 1,0
	Кол-во баллов	30	29,9-20	19,9-10	9,9-1	0
Рентабельность совокупного капитала, %	Значение	≥30	29,9-20	19,9-10	9,9-1	менее 1,0
	Кол-во баллов	50	49,9-35	34,9-20	19,9-5	0
Коэффициент финансовой независимости	Значение	≥0,7	0,69-,45	0,44-0,30	0,29-0,20	менее 0,2
	Кол-во баллов	20	19,9-10	9,9-5	5-1	0
Минимальная граница класса, баллы		100 и выше	99-65	64-35	34-6	0

 

предприятия описывается формулой «Деньги→Ресурсы→Производство→Готовая продукция→Деньги». Таким образом, на наш взгляд, модель оценки финансовых рисков промышленного предприятия должна основываться на величине денежных поток, учитывать их соразмерность между собой. Такой подход позволит более полно оценить уровень финансовых рисков и принять на их основе оптимальные управленческие решения.

⇐ Предыдущая123

Поделиться: