ПОЛОСЫ БОЛЛИНДЖЕРА ( BOLLINGER BANDS )

 

Свинг-трейдер обязан исследовать основную тенденцию в любых благоприятных условиях, которые предоставляет рынок. Рынок всегда спружинивает обратно к центру гравитации после резкого скачка в любом из направлений. Обычно цена в активном рынке снизу поддерживается уровнем поддержки и отскакивает сверху от уровня сопротивления. Если же рынок пребывает в бо­ковом диапазоне, цена колеблется вокруг опорных точек до тех пор, пока волатильность не возбудит новый направленный импульс.

Полосы Боллинджера (ВВ) сфокусированы на анализе ос­новной тенденции в режиме реального времени. В процессе торго­вой сессии этот мощный инструмент поднимается выше и опуска­ется ниже ценового канала, что, учитывая связь с предыдущим ценовым движением, указывает на экстремумы, к которым стре­мится цена. Для наиболее эффективного использования полос Боллинджера, следует применять основные средние скользящие в рам­ках интересующего вас временного диапазона. Поэтому к такой оценке следует относиться с большим вниманием. Долгосрочные средние скользящие дают более поздний сигнал, зато краткосроч­ные охватывают и хаотические изменения цены. Подберите крат­косрочные MAs для внутридневных графиков, 5- и 60-минутных, например. Свинг-трейдеры не могут позволить себе ориентиро­ваться на запоздавшую информацию, когда работают в столь малых временных диапазонах. Долгосрочные средние скользящие незаменимы в дневных или недельных ценовых графиках для иден­тификации рыночных циклов и развивающихся тенденций по всему торговому пространству.

Чтобы выяснить, как далеко может уйти цена до соударения с ВВ, применяется стандартное отклонение (std dev) параметров. Большинство пособий по техническому анализу советуют обычно использовать двойное стандартное отклонение (2 std dev). Можно сократить отрезок и тем самым ускорить сигнал, но мы будем иметь те же хаотические изменения цены, которые имеют место в случае применения средних скользящих. Большинство свинг-трейдеров предпочитает начинать с наиболее применяемых пара­метров цля каждого из временных диапазонов и приспосабливать их к волатильности рынка. Когда используется двойное стандарт­ное отклонение полос Боллинджера, цена нечасто переходит грани­цы трендов. А вот параболические подъемы или падения цен могут выйти за пределы границ ВВ, если используется тройное (или более высокого порядка) стандартное отклонение.

Не пытайтесь найти идеальные условия для открытия/за­крытия позиций. Научитесь работать в несовершенных условиях, когда получаете ложные сигналы. Ценовые бары, сходные друг с другом, могут периодически выстреливать к определенным по­лосам, но, тем не менее, они будут продолжать давать ценную обратную связь с предстоящим разворотом. Полосы Боллинджера (ВВ) дают очень четкий сигнал на открытие прибыльной позиции, независимо от подводимой информации на графиках всех времен­ных рамок. Когда есть сомнения по поводу того, какие индикато­ры использовать при том или ином характере рынка, применяйте полосы Боллинджера с различными стандартными отклонениями к каждому графику. И наблюдайте за тем, как рынок реагирует на эти полосы в различных фазах тенденции.

РИСУНОК 2.10

Стандартное отклонение показывает, как далеко может уйти цена до разворота. Полосы Боллинджера (ВВ), установленные на 20-периодные средние скользящие и двойное стандартное отклонение, огораживают большую часть колебаний в пределах своих границ. Но, когда волатиль-ные акции начинают пересекать эти границы, вступает в силу 3 std dev. Это - своего рода приспособление для высокой волатильности рынка работает в большинстве параболических рынков.

 

Большинство графических программ не имеет широко изве­стных 20-барных наборов с двойным стандартным отклонением. Приостановите свои наблюдения для того, чтобы прислушаться к тому, как толпа оценивает свои позиции. Стандартные полосы Боллинджера поддерживают простые тактики, которые выстраи­ваются в соответствии с общей реакцией рыночной толпы. От­крывайте позиции, когда цена пробивает горизонтальные экстремумы, уцелевшие после коллизий. Ищите полосы, охватывающие монотонный рынок, пребывающий в ожидании резкого прорыва цены вверх. В условиях активного рынка часто зона застоя формирует­ся, когда цена находится вблизи центральной полосы и сохраняет­ся до тех пор, пока ценовые бары резким напором не пересекут уровни, либо не произойдет разворот. Открывайте позиции в на­правлении расширения и ставьте стоп-ордера в обеих экстремаль­ных точках зоны застоя. Обдумывайте возможность открытия но­вой короткой позиции (short sale), когда цена упадет более, чем на 50% от пиковой ВВ и новой длинной позиции, если цена поднялась настолько же от минимального Боллинджера.

Свинг-трейдерам необходимо более быстрое получение сиг­налов, нежели инвесторам. Возьмите на вооружение набор 13-бар, 2 std dev для большинства внутридневных ценовых графиков. Этот набор, более чувствительный к информации на входе, поглощает активность тенденции и падает сильнее, чем 20-барный. Все Бол-линджеры работают четче в комбинации с другими средними сколь­зящими, располагающимися поверх ВВ. Добавьте 5- и 8-барные SMAs для рассмотрения комбинации 5-8-13. Эта комбинация чи­сел Фибоначчи дает более согласованную информацию об основ­ных внутридневных колебаниях и разворотах. Используйте 5-пери-одные бары в качестве уровней поддержки/сопротивления для динамичных тенденций, 8-периодные бары — для откатов, а 13-периодные бары — для изменений трендов и разворотов.

Боллинджеры (ВВ) позволяют идентифицировать субфазы в пределах текущей тенденции. Цена переходит в фазу бычьего рынка, если она поднимается выше центрального Боллинджера. И тогда этот центральный Боллинджер превращается в уровень поддержки для последующего отката. В случае пересечения цена обычно имеет тенденцию двигаться к наивысшему Боллинджеру, прежде чем наступит серьезный разворот. Такая модель, если получит подтверждение от других индикаторов, будет служить уровнем поддержки для длинной свинговой позиции. Центральный Боллинджер будет служить уровнем сопротивления в случае, если цена пойдет ниже него. После прорыва вниз центрального Боллин­джера и по мере дальнейшего продвижения цены вниз к нижнему Боллинджеру, шансы на хорошую цену сильно падают. Эта мо­дель, когда получит подтверждение от других индикаторов, будет служить уровнем поддержки для короткой свинговой позиции.

Полосы Боллинджера (ВВ) сочетают в себе изощренность математического комплекса и простоту ценовых моделей. Устой­чивая тенденция любого направления состоит из моделей ценовых баров, стремящихся к верхнему или нижнему Боллинджерам. Часто можно наблюдать серию мелких откатов, которые никогда не до­стигнут центральной полосы ВВ, пока не нарушена тенденция. Такие резкие ценовые движения могут привести к кульминационным моментам, если более 50% ценовых баров выйдет за пределы экстремальных ВВ. Это и есть сигнал к состоянию перекупленно-сти или перепроданности, что инициирует сильное сопротивление и возвращает цену обратно в дозволенные рамки. Четко определить время входа в такую позицию — дело мудреное. Очень сильные акции могут преодолеть эту мощную центральную тенденцию несколькими ценовыми барами, прежде чем те возвратятся в пре­делы своих границ.

Полосы Боллинджера значительно усовершенствовали воз­можности технического анализа рынка в различных временных рамках. Перейдем от недельных к внутридневным Боллинджерам без какого-либо изменения окружающих условий. Эта тренировка раскрывает превосходные возможности прогнозирования движе­ния цены при рассмотрении графиков по методу 3D. Можно даже идентифицировать скрытые уровни поддержки/сопротивления и четкие уровни разворота по одному ценовому бару. Подобный метод позволяет построить одновременно три графика и рассматривать их развитие в различных временных диапазонах. Применяйте стра­тегию Трех Экранов Элдера (Triple Screen) с тем или иным мето­дом построения открытия позиций в пределах полос Боллинджера в условиях бычьего/медвежьего рынка.

Когда-нибудь еще один Чарльз Доу (Charles Dow), или Эд­варде (Edwards), или Маги (Magee) выступят вместе, чтобы рас­пределить по категориям великое множество полосно/ценовых (band/price) моделей и определят для них эффективные правила торговли. А пока пользуйтесь этими простыми концепциями полос для ежедневной подготовки к торговой сессии:

1.  Фаза трейдинга определяется расположением и направле­нием:

•   Верхние против нижних: Расположение ценовых ба­ров определяет силу текущей фазы. Цена, находящаяся

 

РИСУНОК 2.11

Комбинация из 5-8-13-периодных Боллинджеров вооружает дэй-трейде-ров мощным инструментом технического анализа. Применяйте их на 1-мин., 5-мин. и 60-мин. графиках для идентификации очень краткосроч­ных колебаний рынка и благоприятных возможностей для входа в рынок. Тщательно рассмотрите, как акции Applied Materials несколько раз отка­тывали к 8-барным МА на протяжении всего ралли между подъемом цены от 69 до 83. Комбинация 5-8-13 известна как сигнал для открытия позиции с минимальным риском потерь в пределах одного тика.

 

в пределах верхней полосы, указывает на силу, а цена в пределах нижней полосы указывает на слабость. Направление цены: Направление цены в пределах полосы идентифицирует схождение/расхождение с те­кущей тенденцией. Дивергенция (расхождение) наблю­дается, когда цена растет в пределах нижней полосы

и падает в пределах верхней полосы. Конвергенция (схождение) происходит, если цена растет в пределах верхней полосы и падает в пределах нижней.

•    Тестирование тенденции: Нижняя, центральная и вер­хняя полосы являются уровнями поддержки/сопротив­ления для тенденции. Разворот любой полосы повыша­ет шансы на разворот цены и возвращение к последней полосе (с пересечением или прикосновением).

 

2.   Прорыв центральной полосы усиливает направленный импульс:

•   Пересечение центральной полосы снизу вверх: Вос­ходящая тенденция           усиливается. С приближением цены наблюдайте за направленным движением верх­ ней полосы.

•    Пересечение центральной полосы сверху вниз: Нис­ходящая тенденция усиливается. С приближением цены наблюдайте за направленным движением ниж­ней полосы.

 

3.   В ответ на пробуждение тенденции Боллинджеры раскры­ваются:

•   По лестнице вверх: Если с приближением цены угол наклона верхнего Боллинджера растет, следует ожи­дать серию повышающихся ценовых баров, каждый из которых устремляется вверх вдоль верхнего ВВ. Это-прогрессирующий восходящий тренд.

•   Ползком вниз: Если с приближением цены угол накло­на нижнего Боллинджера уменьшается, ожидайте се­рию снижающихся ценовых баров, каждый из которых опускается все ниже вдоль нижнего Боллинджера. Это -прогрессирующий нисходящий тренд.

 

4.   Выравнивание Боллинджеров вследствие пробуждения тен­денции:

• Прорыв вверх: Если угол наклона верхнего Боллиндже­ра при приближении ценового бара уменьшается, то следует ожидать, что ценовой бар прорвет Боллинджер, а затем совершит разворот. Велика вероятность того, что на этом восходящая тенденция завершится и нач­нет развиваться тенденция нисходящая. Внимательно

следите, не отскочит ли цена медленно назад, и не рас­кроется ли при этом Боллинджер. Если да, то это и бу­дет сигналом к предстоящему прорыву цены вверх.

• Прорыв вниз: Если угол наклона нижнего Боллинджера уменьшается при сближении с ценовым баром, то сле­дует ожидать, что ценовые бары будут прорывать этот Боллинджер с последующим разворотом. Весьма веро­ятно, на этом нисходящая тенденция завершится и нач­нет развиваться тенденция восходящая. Однако, если цена совершит откат, а Боллинджер раскроется, то это будет сигналом к предстоящему прорыву цены вниз.

 

Боллинджеры определяют естественные экстремумы в раз­вивающейся тенденции. Если Боллинджер стремится вверх, цена совершает отскок до тех пор, пока некая достаточно мощная сила не остановит ход Боллинджера. Зона застоя образуется ниже вер­хнего или выше нижнего Боллинджера, если общая модель под­держивает нарастание импульса. Состояние застоя может продол­жаться до тех пор, пока Боллинджер не развернется и не начнет, раскрываясь, отходить от ценового бара, что будет свидетель­ствовать о том, что сопротивление преодолено. Цена может вы­стреливать к поддерживающей тенденции и придерживаться кром­ки Боллинджера. Однако не следует упускать из вида то, что окончательное ценовое движение зависит от всех уровней поддер­жки/сопротивления, а не только от тех, с которыми ассоциируются Боллинджеры.

ПОЛЯРНОСТЬ ГРАФИКОВ

 

Интерпретация бесконечного числа ценовых моделей, индикато­ров, полос и линий может казаться задачей непреодолимой. К сча­стью, рынок своей естественной полярностью значительно упро­щает этот процесс. Цена либо движется между двумя полярно противоположными состояниями, либо колеблется вблизи нейтраль­ного состояния покоя. По сути, именно эти две оси, вдоль которых

 

РИСУНОК 2.12

На 5-мин. графике акции Lucent можно наблюдать общие модели полос Боллинджера, в то время как классические уровни поддержки/сопротив­ления сходятся в важных точках разворота полос. 1. Прорыв вверх (head in ceiling) происходит при краткосрочной модели двойной вершины. 2. Цена тестирует уровень high, при этом верхняя полоса отклоняется от цены, давая сигнал о предстоящем прорыве цены вверх. 3. Новый восходящий тренд устремляется к новой вершине (climbs the ladder). 4. Цена повышается перед резким падением до нижней полосы Бол­линджера, что дает сигнал к дальнейшему понижению цены и прорыву 2-дневной трендовой линии. 5. Цена тестирует уровень low в пределах нисходящего треугольника, в то время как нижняя полоса отклоняется от цены, давая сигнал к неминуемому прорыву цены вниз. 6. Новый нисходящий тренд скользит ползком вниз (slippery slope).

 

и движется цена, характеризуют все фазы рынка, все торговые условия и все индикаторы. Так, например, цены могут только ра­сти или падать с периодами ненаправленного движения между взлетом и спадом. Это определяет существование бычьего рынка, медвежьего рынка и рынка, пребывающего в боковом диапазоне.

РЫНОЧНЫЕ БЫКИ И МЕДВЕДИ

 

Эффективный свинг-трейдинг начинается с идентификации текущей фазы рынка. Для выработки торговой стратегии перед каждым входом в рынок необходим большой объем детальной информации. Начните, например, с таких вопросов: Как быстро изменяются торговые условия? Отражают ли они глобальные но­вости или новости, способные воздействовать лишь на узкий спектр акций? Как волатильность способна воздействовать на условия торговли? Ответы на все эти вопросы могут указать на различие между простой коррекцией цены и сильным обвалом рынка.

Бычий рынок представляет собой период, в котором движе­ние цены определяется сильным давлением покупателей. Если же движение цены определяется сильным давлением продавцов, то рынок носит медвежий характер. Графическое представление бычьего или медвежьего рынков обычно дается на дневных гра­фиках, однако не коррелирует с определенными временными рам­ками. Особой популярностью для визуализации границ раздела между медвежьим и бычьим рынками (для каждой конкретной акции) пользуются 200-дневные средние скользящие.

Свинг-трейдеры могут применять эту концепцию для уста­новки границ быков-медведей в любых временных диапазонах. Кстати, более мощным инструментом, нежели средние скользя­щие, служащим для этой цели, являются откаты Фибоначчи. В пер­вую очередь установите основную тенденцию к повышению или понижению, на которую ориентирует вас установочный набор для открытия позиции. Затем постройте уровни Фибоначчи через экст­ремальные точки. При восходящих тенденциях избегайте коротких продаж от уровней, отстоящих на 38% выше уровня low. Соответ­ственно, при нисходящей тенденции избегайте открытия длинных позиций от уровней, стоящих на 38% ниже предыдущего high уров­ня. Обязательно наблюдайте за уровнем 62%-го отката - в случае его прорыва меняется ось быков-медведей.

С первого взгляда эта простейшая концепция может выгля­деть достаточно запутанно. Фактически, тенденции и бычье-мед-

РИСУНОК 2.13

Рыночные быки «живут» выше 200-дневных МА, а рыночные медведи -ниже этих уровней. Осуществляя трейдинг в данных временных рамках, приведите торговые стратегии в соответствие с условиями, предпочти­тельными для правой части графика. Так например, длинные позиции удерживайте при выходе цены вверх за пределы МА и шортите, когда цена опускается ниже МА. Краткосрочные трейдеры должны четко представ­лять насколько сильным может быть воздействие на их торговые пози­ции более долгосрочного бычьего или медвежьего тренда. Но для накоп­ления прибыли трейдеры должны сопоставлять позиции с бычьими или медвежьими настроениями в самых краткосрочных временных рамках.

 

 

вежьи настроения на рынке представлены различными силами. Восходящая тенденция может существовать в условиях медве­жьего рынка и наоборот. Чаще всего любая новая тенденция на ранней стадии развивается во враждебной атмосфере и не опоз­нается рыночной толпой. Относительность тенденции позволяет также существовать сильному движению противоположного направления в более коротких временных диапазонах. Используйте полярность рынка для подготовки стратегий входа в рынок на откатах. Идентифицируйте текущее преобладающее настроение толпы и активную тенденцию рынка. Внимательно наблюдайте за откатами, когда обе силы размежуются. Следите за тем, как ценовой бар достигнет сильного уровня поддержки/сопротивле­ния, а затем открывайте позицию, как только она перестроится в сторону первоначальной силы. Активная тенденция быстро под­тверждает себя и увлекает за собой ценовой бар обратно в дру­гом направлении.

ТРЕНД/РЭНДЖ

 

Противопоставление тенденции боковому диапазону прохо­дит красной нитью через подготовку всех трендов свинг-трейде­ров. Откройте позицию в соответствии с основным направлением, или не видать вам прибыли. Крайне редко тенденция движется прямолинейно. По мере продвижения цена часто делает паузы для тестирования уровней, откатов и «отдыха», что выбрасывает из рынка как желающих зафиксировать прибыли, так и понесших убытки и тех, кто в дальнейшее движение цены не верит. Это уменьшает волатильность и позволяет новым участникам «впрыг­нуть в лодку на ходу» в надежде на новый подъем цены. Для открытия новых позиций в таких условиях особенно важную роль играет время входа в рынок. В случае входа в рынок раньше времени свинг-трейдер рискует подвергнуть позицию беспорядоч­ному изменению цены, если же вход в рынок осуществляется поз­же оптимального момента времени - свинг-трейдер может упус­тить движение цены и оказаться тет-а-тет перед повышенным риском потерь. Боковой диапазон также содержит немалую веро­ятность ошибок, связанных с тенденцией рынка. Участники сами выставляют себе ловушки, открывая позиции при небольших цено­вых движениях, упуская трендовый рынок. Хотя боковой диапазон и ограничивает потери, средства, задействованные при таком сто­ячем рынке, оказываются «связанными» и не приносят дохода.

Фокусируйте торговые стратегии на линиях тенденций и бо­ковых диапазонов, определяя момент входа в рынок по циклам импульсов, способствующих развитию тенденции. Позитивная обратная связь (направленное движение) имеет тенденцию нарас­тать волнообразно. Такие импульсные толчки сохраняют все те прибыли, ради которых и открываются свинг-позиции. Негативная обратная связь (ненаправленное движение) подготавливает базис для благоприятных условий, необходимых для генерирования то­чек открытия прибыльных сделок. Для выявления оптимального момента входа в рынок необходимо координировать эти два им­пульса. Открывайте торговую позицию, когда боковой диапазон цен варьирует вблизи сильного уровня поддержки/сопротивления, и отслеживайте импульс в следующем, на порядок меньшем, вре­менном диапазоне, чтобы сохранить прибыль позиции. Если пози­ция слишком быстро «убегает», определите момент выхода из рынка по графику в тех же временных рамках, в которых вы оп­ределяли время входа в рынок — это позволит вам получить мак­симальную прибыль.

Идентифицируйте тенденции и боковые диапазоны, пользу­ясь ценовыми моделями и индикаторами. Резкий, бурный выпад ценовых баров, образующих тренд, способствует резкому росту скорости изменения цены (Rate of Change - ROC) и индикато­рам направленного движения (ADX). Боковой тренд появляется, как только наступают откаты, сжатия цены или как только цена начинает колебаться в определенных пределах. С развитием бокового тренда происходит уменьшение торговых объемов и скорости изменения цены, вследствие чего средние скользящие сглаживаются. Такие осцилляторы, как, например, стохастики, совершают колебательные движения в пределах границ боково­го тренда. Понаблюдайте за тем, как индикаторы совершают скачки к экстремальным точкам, как только в силу вступает тенденция.

Используйте повторяющиеся ценовые модели для обнару­жения важных точек разворота. Классические фигуры треуголь­ника, флага и других формаций дают четкие установочные набо­ры для открытия позиций с минимальным риском потерь. Сжатие ценовых баров, уменьшение волатильности и расположение боко­вого диапазона дают сигнал о завершении одного и начале дру­гого импульса. Выстраивайте короткие или длинные позиции в гар­монии с ожидаемым ценовым движением, но ищите лучшие трейды в противоположном направлении на случай, если модели нарушаются.

 

РАСШИРЕНИЕ/СЖАТИЕ

 

В процессе развития цикла колебания ценовые бары демон­стрируют полярность сжатия и расширения. Ценовые бары имеют тенденцию быстро расширяться по мере приближения к экстре­мальным точкам в процессе повышения или понижения цен. Затем формируется зона застоя, волатильность падает по мере сжатия ценового бара наряду с уменьшением скорости изменения цены. Эта негативная обратная связь прогрессирует до тех пор, пока не будет получен сигнал о надвигающемся ценовом движении, кото­рое вновь проявится в расширяющихся барах. Именно здесь трей­деры, владеющие знанием интерпретации моделей, получают ощу­тимые преимущества, потому что эти точки открытия позиций привлекают к себе внимание. И наоборот, многие математические индикаторы достигают нейтральных зон в подобных рыночных условиях и ничего заслуживающего внимания трейдеров не де­монстрируют.

Свинг-трейдеры должны особое внимание уделять таким нейтральным условиям, так как спокойные точки равновесия дают начало большинству мощных благоприятных рыночных условий для трейдинга. Пустые зоны имеют слишком слабую поддержку инве­сторов. Они черпают начальную энергию из состояния рынка, характеризующегося низкой волатильностью, и аккумулируют ее для развития направленного движения цены и роста волатильнос­ти, давая сигнал на прибыльную позицию с минимальным риском потерь и предоставляя таким образом свинг-трейдерам возмож­ность на шаг опережать рыночную толпу. Так как подобным ры­ночным условиям присущи узкие диапазоны колебаний ценовых баров, ордера, ограничивающие потери (stop loss), гарантируют небольшие убытки.

Расширение/сжатие ценовых баров тесно связано с планиро­ванием доходности трейдинга. Шансы на то, что несколько после­дующих ценовых баров достигнет нужной отметки, резко возрас­тают, когда расширяющиеся бары начинают тестировать известные уровни поддержки/сопротивления. В связи с этим, появление рас­ширяющихся ценовых баров часто дает сигнал предостережения. Вновь обратите внимание на график, идентифицируйте все препят­ствия и еще раз пересмотрите период времени, в течение которого вы собираетесь удерживать позицию. Работайте на откатах — они дают возможность существенно сократить убытки перед тем, как позицию выбросит в противоположном направлении.

В большинстве случаев закрытие позиции планируйте на момент, когда расширяющийся ценовой бар достигает уровня под­держки/сопротивления. Эта стратегия следует старой мудрости, гласящей: «входите в рынок в спокойные периоды времени, а вы­ходите - во времена беспокойные». Следует также закрывать позиции, когда расширяющийся ценовой бар существенно отклоня­ется от текущего движения, но не достигает точек прорыва уров­ней S/R. Чаще всего в такие моменты происходит покрытие корот­ких продаж, прекращается быстрое движение цены в более коротких диапазонах времени и контртренд достигает своей кульминации.

Свинг-трейдеры предпочитают открывать позиции на импуль­сах, предопределяющих единственно возможное направление дви­жения цены, за исключением возникновения благоприятных усло­вий высокой вероятности успеха, требующих большей гибкости в действиях трейдера. Когда импульс проявляется в нескольких временных измерениях и позиции уже показывают прибыль, ста­райтесь улавливать серию расширяющихся ценовых баров. Но не забывайте, что обычно длительность тенденции составляет около 15—20% всего времени. Давайте предпочтение «подаркам», полу­чаемым от нескольких ценовых баров, и переходите к подготовке следующего трейда. Только полученный с годами опыт позволит стабильно отбирать правильную стратегию для каждого отдельно взятого трейда. Научитесь находить благоприятные условия для трейдинга в трех временных измерениях, и вы сделаете гигант­ский шаг вперед к постижению мудрости торгового процесса.

⇐ Предыдущая10111213141516171819Следующая ⇒

Поделиться: