КОРОТКИЕ ПРОДАЖИ ( SHORT SALES )

 

Достаточно сильное движение цены может развиваться в обоих направлениях, однако механизм действия толпы, движущей основной рыночной тенденцией, различный. Если подъемом цен движет алчность толпы, то сильное падение цен вызывают страх и боль. Каждое направление тенденции имеет свои графические характеристики, которые выявляют различные типы формаций. Иными словами, не надо переворачивать график с ног на голову, чтобы предугадать будущее направление движения цены в усло­виях крайне активного рынка. А вот мелкие ценовые выпады в сжатых диапазонах демонстрируют гораздо меньше вариаций восходящих и нисходящих движений. Здесь толпа ведет себя го­раздо благоразумнее при открытии и закрытии позиции. И алч­ность, и страх в малых дозах в таких зонах очень схожи.

При выборе торговых тактик необходимо выявить, чем от­личаются между собой восходящая и нисходящая тенденции. Акции имеют свойство падать быстрее и сильнее, чем расти. Сильные ралли развиваются благодаря большим торговым объемам, а вот падает рынок под своей собственной тяжестью. Жадность исчер­пывает себя быстрее, чем страх, от которого со временем нужно избавляться. Страх может индуцировать панические продажи ак­ций с большей надежностью, чем алчность может породить пани­ческие покупки. Моментум-трейдеры быстро выйдут из игры при взятии ценой нового максимума, а вот инвесторы с превеликим терпением будут вылавливать акции на дне.

Многие активные трейдеры никогда не делают коротких продаж. Любителям коротких продаж, не применяющих оборони­тельные стратегии, рынок с долгосрочным бычьим настроем пре­поднес немало болезненных уроков. Эзотерическая концепция про­дажи акций перед покупками несколько смущает и не поддается логике, хотя и не отступает от общей тактики покупки акции по минимальной цене и продаже - по максимальной. Многие неофиты делают неоднократные попытки зашортить акцию, но безуспешно. И никогда не оглядываются назад. Они всецело бывают поглоще­ны более популярными моментум-стратегиями по длинным пози­циям и никогда не ставят на другие установочные наборы.

Успех краткосрочного трейдинга зависит от возможности адаптации к различным рыночным условиям. Множество фаз раз-

вития Моделей Циклов дает сигнал на превосходные условия для прибыльных коротких продаж. Что же касается длинных позиций, то тут установочные наборы выстраиваются в соответствии с осью тенденции/бокового диапазона. Согласно классическим стра­тегиям, при тестировании ценой предыдущего максимума в преде­лах бокового диапазона и при наличии медвежьей тенденции рын­ка, позиция открывается при минимальном риске потерь в условиях направленного вниз рынка. Умелые любители шортов фокусируют цель трейда (ЕТ) в различных временных рамках и строят при­быльные позиции, используя графический метод 3D.

Прямой доступ к торговым площадкам с возможностью осуществлять сделки посредством Internet революционизировал свинг-трейдинг коротких продаж. Годами брокеры, зависящие от неэффективного управления акциями, входящими в листинг, в ре­зультате чего возникали задержки во времени, упускали благо­приятные возможности для трейдинга. Трейдеры при осуществ­лении коротких продаж должны были перебороть медленный сервис услуг и по телефону запросить, имеется ли возможность получить акции взаймы.

Нынешние программные обеспечения дают возможность видеть реестр акций, доступных для корот­ких продаж в режиме реального времени, а современные элек­тронные коммуникационные системы (ECNs) обеспечивают быстрое исполнение заказа, когда ордер выставлен по цене, выше текущей цены по bid. Свинг-трейдеры имеют возможность уп­равлять короткими позициями так же свободно, как и длинными позициями.

Свинг-трейдеры должны совершать короткие продажи в кон­тексте большей бычьей тенденции рынка. Так как обычный пери­од удержания позиции будет коротким, никогда недооценивайте покупательные возможности толпы, которая и движет современ­ным рынком. Наблюдая за искомой позицией, всегда применяйте графический метод 3D, чтобы иметь возможность исследовать ведущие индексы в различных временных рамках. Остерегайтесь коротких продаж вблизи важных уровней поддержки рынка. По­мните также, что индексы имеют свойство часто изменять на­правление движения с наступлением коррекции. Нарастающие распродажи на 5-минутном графике индекса Nasdaq крайне редко предлагают безопасные условия для коротких продаж, если только они не отслеживаются^ очень малых окнах исполнения.

Тенденции напрямую зависят от тех временных рамок, в которых они рассматриваются. Свинг-трейдеры могут без опас­ки шортить при коррекции, продолжающейся в течение всего лишь нескольких ценовых баров или дней. Однако эти кратковременные входы в рынок нуждаются в крайне аккуратном планировании позиций. Пересмотрите все остальные временные рамки, чтобы избежать ошибки, связанной с относительностью тенденции, и тщательно исследуйте ценовую модель для выбора оптимальных точек входа. Если процесс распродаж пошел полным ходом, поку­патели пытаются как можно быстрее ретироваться, и осуществ­лять сделки становится все труднее.

Дождитесь входа на откате или, еще лучше, откройте позицию при наличии узких ценовых баров, непосредственно перед ценовым прорывом — так Вы добь­етесь более стабильных результатов. Классическое сжатие про­тив уровней поддержки/сопротивления указывает на наличие инст­румента, позволяющего осуществлять короткие продажи так же успешно, как и длинные покупки.

Осуществлять короткие продажи на контртрендах — это пре­рогатива бывалых трейдеров, за плечами которых успешный прак­тический опыт. Для начала соберите историю прибыльных корот­ких продаж при нисходящей тенденции и при боковом ценовом диапазоне. Промежуточные понижения при господствующей вос­ходящей тенденции могут принести превосходные результаты. Однако основная покупательная способность ограничивает безо­пасное исполнение сделки применительно к нескольким известным установочным наборам. Новички, как правило, осуществляют ко­роткие продажи слишком рано в пределах данных моделей и в ре­зультате испытывают великую боль потерь.

Опыт подсказывает, что необходимо, в первую очередь, терпеливо дождаться превосходных рыночных условий. Продавай­те акции при падении цены с одного уровня поддержки/сопротив­ления до следующего, для этого необходимо дифференцированное осуществление сделок, точные расчеты и немедленная фиксация прибыли. Используйте сетку Фибоначчи после того, как резкая восходящая тенденция начнет откатывать на уровни 38%, 50% и 62%. Получите подтверждение пересечением времени, горизон­тального уровня поддержки/сопротивления и экстремумов полосы Боллинджера. Действуйте быстро и без сомнений. Временами эти откаты будут разворачиваться в большие тенденции. Так, например, резкий откат цены на 62%-ый уровень коррекции дает сигнал о возможной первой потере благоприятных условий для трейдинга. Если шорт продолжается, держите открытую позицию до отката на 100%-ый уровень.

Рыночные быки и их алчность «живут» выше 200-дневного среднего скользящего (МА), а рыночные медведи и страх «прожи­вают» ниже. Этот известный связующий уровень определяет, яв­ляются ли широкомасштабные стратегии трендовыми или контр-трендовыми по своей сути. Ралли вынуждают опустошать карманы огромного количества покупателей выше этого важного уровня среднего скользящего, а коррекции вынуждают опустошать кар­маны огромного числа продавцов ниже данного уровня. В течение одного - трех дней свинг-трейдеры могут применять длинные и короткие стратегии в данных условиях без какого-либо дополни­тельного обдумывания и пересмотра позиции.

Однако долгосроч­ные позиционные трейдеры должны испробовать различные обо­ронительные тактики и тщательно подготовиться к осуществлению сделки, если они приняли решение открыть позицию против основ­ного среднего скользящего. Попытайтесь взамен применить клас­сический метод следования тенденции на период удержания пози­ции. Продавайте акции на откатах, следуйте за ними ниже и покрывайте шорт, выставив stop-ордер для того, чтобы зафик­сировать прибыль в период медвежьей тенденции. Разверните стра­тегию в направлении бычьей фазы тенденции рынка.

Участники рынка, работающие с краткосрочными позиция­ми, в большинстве случаев могут оперировать несколькими аль­тернативными вариантами 200-дневным средним скользящим. При определении настроя рынка в интересующем Вас временном ди­апазоне в большей мере следует доверять Моделям Циклов, не­жели средним скользящим. Используйте первый подъем/первое понижение и уровни откатов Фибоначчи для выявления многотрен-довых бычье-медвежьих циклов. Простые 13-дневные и 20-днев­ные средние скользящие (MAs) дают возможность осуществить качественный анализ тенденции, но не дают информации о проби­тии долгосрочного уровня сопротивления. Применяйте 50-дневные средние скользящие для получения сигнала на обнаружение про­межуточных уровней сопротивления для падающих акций. Данный установочный набор инициирует превосходные условия для осуще­ствления коротких продаж по дневным графикам, а наименьший период времени гарантирует более серьезное испытание, чем 200-дневные средние скользящие.

Некоторые акции никогда не принимают участия в глобаль­ном подъеме рынка и могут быть полностью распроданы по не­брежности. Такие, обычно позиционные, трейды обеспечивают превосходными торговыми условиями и свинг-трейдеров. Большин­ство очевидных стратегий выжидает медвежьи тенденции в дли­тельном нисходящем рынке. Позвольте акции достичь уровня пе-рекупленности, определенного с помощью 14-дневного RSI. Когда это произойдет, найдите модель разворота на графике временного диапазона, меньшего того, в котором Вы рассматриваете искомый трейд. Если трейд появляется на дневном графике, ищите «Двойной Вершины» или простого прорыва цены на 60-минутном графике и используйте этот уровень для осуществления сделки. В главе 13 Вы найдете более детальное описание тактики короткой продажи.

Короткие продажи должны приспосабливаться к так называ­емым «сжатиям шортов». Эта, проверенная временем, практика полностью зависит от настроения рыночной толпы. Для того что­бы избежать мучительной боли, причиняемой медвежьей тенден­цией, осуществляйте короткие продажи либо до толпы, либо после толпы, либо против нее. Короткие позиции начинают испытывать «сжатие», когда стремительное падение цены акции привлекает запоздавших, слишком поздно осуществивших вход в короткую позицию.

Прекратиться это, отличающееся сильной волатильнос-тью, «сжатие шортов» может так же быстро, как и начаться. Оно может продолжаться дольше, чем обычный откат после прорыва цены вверх при бычьей тенденции. Имейте в виду, что вершины «сжатий шортов» предлагают лучшие уровни для открытия пози­ций, из всех существующих. Короткие продажи могут служить топливом для подъема рынка вплоть до точки разворота. Даль­нейший же рост цены требует реального спроса.

Погоня за импульсами, движущими рынок вниз, также губи­тельна, как и погоня за импульсами, укрепляющими рынок. Инсай­деры очень оперативно способны генерировать «сжатие шортов», блокируя закрытие позиций и нанося тем самым серьезный ущерб многим торговым счетам. Участники рынка, «запрыгивающие на борт» вблизи завершающей стадии активных распродаж, как пра­вило, имеют слишком скудный практический опыт торговли и не могут совладать с обуревающим их страхом. Оптимизм индивидуальных инвесторов, способствующий нарастанию их аппетитов, может нанести больший ущерб несвоевременными короткими по­зициями, чем неприбыльными длинными позициями. В панике, «поедая» сами себя, инвесторы покрывают свои шорты — и цена устремляется ввысь. Свинг-трейдеры должны с пользой для себя использовать эту общеизвестную тактику инсайдеров по выбра­сыванию из игры спекулянтов и не попадаться в этот капкан.

Открывайте короткие позиции на откатах при ралли, с тем чтобы минимизировать риск потерь и увеличить потенциальные до­ходы. Продавайте в конечной фазе «сжатия шортов», когда покупа­тельный интерес толпы иссякает. «Сжатие» само по себе не спо­собно вызвать 100%-ую коррекцию последнего падения цен, тестируемого много раз. Необходим реальный спрос покупателей. Обычно цена падает ниже 62%-го уровня предыдущего падения, после чего начинается наплыв длинных позиций. В процессе про­грессирующего «сжатия шортов» исследуйте важные уровни под­держки/сопротивления и ждите разворота возле 50%-го и 62%-го уровней коррекции последнего вертикального ралли. При этом может вскрыться множество прекрасных установок на короткие продажи, причем, отыскать uptick в таких условиях не составит особого труда.

Точки входа для превосходных коротких позиций помогают также идентифицировать ценовые каналы и трендовые линии. Чтобы определить искомые уровни, проведите линию, соединяю­щую последовательно снижающиеся максимумы нисходящей тен­денции. Убедитесь в том, что имеете возможность переключать­ся с арифметической шкалы на логарифмическую - ведь трендовые линии появляются то в одной шкале, то в другой, и никогда одно­временно. Определите момент, когда цена начинает двигаться вверх по направлению к линии. Конвергирует ли этот уровень с другими ключевыми уровнями поддержки/сопротивления или со средними скользящими? Пробивает ли цена верхнюю полосу Боллинджера при развороте вниз? Если да, то перекрестное подтверждение даст сигнал о потенциальной цели короткой позиции (ЕТ).

Внутридневные короткие продажи требуют несравненно боль­шей точности в исполнении, нежели длинные позиции. К счастью, временные рамки позволяют уменьшить давление, оказываемое инвесторами. Свинг-трейдеры должны сконцентрироваться на уров­нях поддержки/сопротивления, на отображении тенденций (TMs), на классических ценовых моделях, на исследовании диапазонов

РИСУНОК 4.8

Внезапное ралли, вызванное покрытием коротких продаж акций ©Ноте, продолжалось всего один час, но выбило из строя многих трейдеров. Цена выросла на 11 пунктов на необоснованных слухах, когда инсайдеры организовали «сжатие шортов» (short squeeze), охватившее несколько мощных уровней сопротивления И только «убегающий гэп» сумел на отметке 24 сдержать этот «ракетоноситель» - цена упала так же быстро, как быстро она сумела взлететь, используя «горючее» ко­ротких продаж.

 

ценовых баров. Ищите лучшие досягаемые цели для коротких продаж (ЕТ), не забывая контролировать риск потерь аннулирова­нием ордеров, не исполненных немедленно. Используйте внутри­дневные графики за несколько дней, применяя к ним метод 3D графического анализа и будьте крайне осторожны при осуществле­нии трейдинга в первый и последний часы регулярной торговой сессии. Данные периоды сессии инициируют самые мощные внутри­дневные «сжатия шортов», благодаря большому торговому объему.

РИСУНОК 4.9

Параллельные ценовые каналы и отображения тенденций (TMs) помо­гают свинг-трейдерам обнаружить оптимальные точки входа в короткие позиции с минимальным риском потерь. Понаблюдайте за тем, как уровень поддержки акции JDS Uniphase превратился в уровень сопро­тивления после того, как потерял силу гэп на отметке 120, наблюдав­шийся в конце февраля 2000 года. Подобная ситуация повторилась: после цена вернулась на уровень 110, где ценовой разрыв произошел еще ранее. В обоих случаях медвежья тенденция толкала цену с верши­ны вдоль канала с хорошими шансами на короткую продажу.

 

При осуществлении коротких продаж, первым долгом, опе­ративно определяйте допущенные ошибки и фиксируйте убытки. Используйте дополнительный набор инструментов технического анализа для выбора наиболее оптимального выхода из рынка. 13-дневные и 20-дневные полосы Боллинджера идентифицируют чет­кие зоны покрытия шортов^ когда цена ударяется или пробивает нижнюю полосу, при этом барьер остается горизонтальным. Све­чи разворота (молоты и дожи) предупреждают о том, что следу­ющие ценовые бары будут двигаться в направлении, противопо­ложном позиции. Для внутридневных коротких продаж используйте комбинацию Боллинджеров 5-8-13 (Рисунок 2.11) и следуйте той же стратегии расширения баров, что и при закрытии длинных позиций.

ВРЕМЕННЫЕ РАМКИ

 

В самом начале игры на бирже определитесь с наиболее приемлемыми для Вас временными рамками, в которых Вы соби­раетесь торговать, до наступления лучших времен. Выстраивайте все позиции в соответствии с данными временными рамками до тех пор, пока Ваша самодисциплина позволит Вам управлять не­сколькими различными стратегиями.

Одновременное управление торговыми позициями, зависящими от различных диапазонов вре­мени, увеличивает вероятность ошибок, связанных с относитель­ностью тенденции, и позволяет неумелым участникам рынка пере­ходить от трейдинга к инвестменту. Для успешного свинг-трейдинга необходима специализация во времени. Каждая Модель Циклов обозначает уникальные тенденции и торговые условия. Изучите основные свойства выбранного Вами временного диапазона и опе­рируйте ими для получения стабильных результатов.

Выбор временных рамок должен быть благоразумным и ос­новываться на действительно верных доводах. Если свинг-трейдинг не будет соответствовать всему Вашему стилю жизни, он может привести к огромным потерям. Переходите полностью к внутрид­невному трейдингу лишь после того, как начнете получать стабиль­ные результаты в более длительных временных диапазонах. Многих новичков трейдинг гипнотизирует привлекательными, качественны­ми программными обеспечениями, красочное оформление которых выполняет роль рекламы на подсознательном уровне. Однако мно­гие участники рынка испытывают постоянную нехватку времени и ресурсов для управления прибыльными внутридневными позициями. Неофиты мечтают о свободе, ассоциируя ее с трейдингом. Но при этом они совершенно забывают о рисках, сопутствующих трейдин­гу- Девяносто процентов, если не более, неудач и потерь капитала на торговых счетах могли принести существенные прибыли при тор­говле в более длительных временных рамках.

 

Те трейдеры, которые занимаются дэй-трейдингом частич­но, выделяя лишь время ланча для нескольких краткосрочных позиций, не прочь причислить себя к мастерам этого вида искус­ства. Или же они выбирают взаимосвязанные кратковременные импульсные рынки и верят в то, что лучшие времена будут про­должаться вечно. Если это созвучно с Вашей манерой работы, немедленно прекратите такую практику и подберите себе подхо­дящую стратегию, которая будет соответствовать текущим по­требностям. Только фактор времени и ответственное отношение к трейдингу способны привести к стабильным заработкам. Очень короткие по длительности позиции требуют огромных усилий, вот почему многие успешно работающие трейдеры затрачивают до 30 внерыночных часов в неделю на исследование новых устано­вочных наборов и торговых тактик. В условиях современного рынка не может существовать «легких» прибылей.

Внутридневные Модели Циклов генерируют несравненно большие благоприятные возможности для трейдинга, чем днев­ные. На протяжении каждой регулярной торговой сессии свинг-трейдеры имеют возможность использовать установочные набо­ры для входа в рынок во многих коротких диапазонах времени. Следует учитывать, однако, тот факт, что кратковременные пози­ции позволяют получать меньшие прибыли при большей стоимос­ти самой трансакции. И в таких, не совсем приглядных, условиях лучше других работают две стратегии. Первая стратегия подра­зумевает уменьшение временных рамок и увеличение прибылей за счет применения тактики скальпирования. Вторая стратегия берет за основу увеличение периода удержании позиции с выбором свинг-тактики, позволяющей выгодно использовать более мощные ценовые движения при высокой волатильности рынка. Оба метода работают превосходно, но в опытных руках. В противном случае их неверное применение чревато слишком плачевными результатами.

Внутридневной трейдинг требует постоянного изучения цено­вых диапазонов и их прорывов. Для достижения успешных резуль­татов крайне важно делать аккуратный предварительный анализ и идентифицировать четкий момент входа/выхода из рынка. Научи­тесь интерпретировать циклы и запоминать показатели в более длительных временных рамках, и только после этого Вы сумеетеприменять эти навыки к очень краткосрочным рынкам. Всегда от­крывайте позиции в направлении, наиболее вероятном для данного промежутка времени, и немедленно закрывайте позицию, как только убедитесь в своей ошибке. Разберитесь во всех тех узких времен­ных рамках, с которыми работают дэй-трейдеры. Крошечные хао­тические колебания цены, которые способны на дневных графиках обнаружить лишь считанные инвесторы, способны вылиться на 5-ми­нутных и 60-минутных ценовых графиках в крупные потери.

С получением доступа второго уровня (Level II) к торговым площадкам стало возможным применение очень краткосрочных стратегий скальпирования, которые хорошо работают в сочетании с Моделью Циклов. В подобных коротких временных диапазонах теряет свою значимость классический поиск цели трейда (ЕТ), так как игроки в большей мере зависят от потока ордеров, выс­тавляемых посредством маркет-мейкеров и ECN. Некоторые уча­стники рынка работают, применяя тактику скальпирования. Эта рискованная стратегия требует практических навыков работы и умения мгновенно, почти рефлекторно, реагировать на рыночную ситуацию. Позиции, удерживаемые от 30 минут до 2 часов, пре­доставляют наиболее оптимальные условия для осуществления прибыльных внутридневных сделок. Пользуйтесь и Вы в своей работе этим привлекательным временным диапазоном с примене­нием классических тактик с высокой степенью прогнозирования результатов.

Большинство свинг-трейдеров предпочитает работать в двух классических временных рамках: 1—3 дня и 1-3 недели. Позиции, удерживаемые в течение 1-3 дней выстраиваются в соответствии с основным циклом покупок/продаж фьючерсных контрактов по индексу S&P. Позиции, удерживаемые на протяжении 1-3 недель, выстраиваются в соответствии с обычным развитием тенденции, отслеживаемым по дневным ценовым графикам. Работа в указан­ных временных рамках требует меньших затрат времени трейде­ров, чем внутридневной трейдинг, позиции содержат большие по­тенциальные прибыли с возможностью контроля над рисками потерь. Данные временные рамки также хорошо сочетаются с фа­зами развития Модели Циклов.

Диапазон времени, составляющий 1 -3 дня, является идеаль­ным для многих участников рынка. Американские рынки имеют тенденцию каждые три дня рисовать мини-тренд. За каждыми тремя нисходящими барами следуют, как правило, три восходящих ценовых бара. Три дня тенденции предшествуют трем дням за­стоя. Найдите последние развороты рынка и подсчитайте количе­ство колебаний, для того чтобы увидеть, как эта обычная точка разворота работает в текущих рыночных условиях. С развитием рынка этот цикл то расширяется, то сужается. Оставьте на время в стороне усердие и прилежание в изучении науки трейдинга и по­старайтесь научиться «чувствовать» рынок, выработайте «чутье» на точки разворота рынка и приноравливайте свои индивидуаль­ные позиции к этим «высокодоходным» точкам.

Максимально корректно выстраивайте позиции в 1—3-днев­ном диапазоне времени с тем, чтобы «отхватить» самый большой участок каждого ценового движения. Этот активный стиль трей­динга подразумевает агрессивное управление и тщательное отсле­живание каждой открытой позиции. Применяйте те же стратегии и для внутридневной торговли, но рассматривайте при этом и гра­фики больших временных диапазонов для выявления цели позиции (ЕТ) и точки выхода из рынка. Для подобных позиций, оставлен­ных в овернайт, хорошо работают 60-минутные и дневные ценовые графики. Торгуйте часто, но всегда контролируйте риски потерь сжатыми stop-ордерами, сфокусированными на первостепенных по значимости свойствах ценового графика.

Позиции в 1—3-недельных временных рамках выстраивают­ся в соответствии с месячным циклом покупок/продаж, охватыва­ющим крупные колебания цены, и не требуют агрессивного управ­ления. Этот стиль трейдинга прекрасно сочетается с образом жизни трейдера, не желающего быть целиком и полностью поглощенным финансовыми рынками. Используйте для выявления благоприят­ных возможностей дневные и недельные ценовые графики и сфо­кусируйте свое внимание на цене закрытия. Во избежание ошибок, связанных с относительностью тенденции, не берите в расчет внутридневную волатильность. Управляйте прибылями и потерями посредством выставления stop-ордеров. Защищайте прибыли с по­мощью stop-ордера, что придаст позиции адекватную гибкость. Точно также ограничивайте Ваши убытки выставлением stop-ор­дера, основываясь на зонах ценового прорыва вниз. Теперь Вы можете спокойно отвлечься от рыночных баталий.

Позиционные трейдеры имеют в своем распоряжений гораз­до больше времени для обдумывания многообещающих установочных наборов и идеальных стратегий. Они также могут позабо­титься о позициях с более высокими потенциальными прибылями, открывать позиции реже и, соответственно, снизить затраты на трансакцию. Если дэй-трейдеры ориентированы на ценовые выпа­ды в одном направлении, более длинные позиции позволяют при­менять огромное разнообразие стратегий на откатах.

Фиксируйте прибыли с помощью stop-ордеров и позвольте акции вернуться назад, когда график рисует сильный тренд. Затем сядьте и ждите следующей резкой основной волны.

Перед каждой торговой сделкой необходимо обдумать и определить временные рамки, в которых Вы будете откры­вать позицию. И тщательный предварительный анализ должен дать Вам подтверждение того, что данный установочный набор подходит для работы в данных временных рамках. Этот про­цесс отфильтрует многие потенциальные возможности, но ис­ключит погоню за ними. Тактики работают успешно, если они применяются только к присущим свинг-трейдерам тенденциям времени, в противном случае, при потери своих целей, они мо­гут привести к ужасным последствиям. Рыночные циклы де­монстрируют существование полярности между смежными тен­денциями. Когда время удержания позиции сокращается или увеличивается, смежные тенденции выходят за пределы фазы и могут инициировать совершенно противоположные результа­ты. Тщательно тестируйте новые временные рамки, чтобы убе­диться в том, что испытанные тактики все еще функционируют в выбранном Вами цикле.

Найдите установочные наборы, которые также работают и во временных рамках, превышающих время удержания позиции. Вы получите несколько барьеров доходности, мощных уровней под­держки и моменты входа/выхода из рынка, которые будут схо­диться с подобными же индикаторами искомых временных рамок. Сразу после входа в рынок начните отслеживать позицию по гра­фику в больших временных рамках с тем, чтобы моментально закрыть позицию при обнаружении изменения рыночных условий. Так, например, скальперы, работающие в 1-минутном временном диапазоне, следуют важным уровням поддержки/сопротивления на 5-минутных графиках, а свинг-трейдеры, предпочитающие 1-3-днев­ные временные рамки, отслеживают позиции по дневным графи­кам, используя модели 60-минутных ценовых баров.

Научитесь распознавать еле уловимые взаимосвязи между тенденциями. Движение цены происходит и внутри краткосрочных диапазонов времени, и в промежуточных, и в долгосрочных времен­ных рамках. Однако крайне редко синхронизированы друг с другом и часто генерируют существенные противоречия. В результате та­ких противоречий и происходит волнообразное движение цены, и те развороты рынка, которые способны снять накал страстей толпы и разрядить обстановку. Этот волатильный механизм способен, ко­нечно, сформировать благоприятные возможности для трейдинга. Исследуйте две смежные тенденции и выявите установочный на­бор в более короткой тенденции. Затем добавьте к рассматривае­мым график в еще меньшем временном диапазоне, чтобы иметь возможность осуществить выход из позиции во временных рамках, на порядок меньших тех, в которых отслеживается данная позиция.

Торговые инструменты работают во всех существующих вре­менных рамках. При рассмотрении различных графиков в различ­ных временных диапазонах всегда пользуйтесь полосами Боллинд-жера, уровнями откатов Фибоначчи, ценовыми каналами. Все они необходимы для корректного прогнозирования ожидаемых событий. Меняйте временные рамки, когда ищете подтверждения пересече­нием многообещающих установочных наборов. Эти точки пересе­чения часто соответствуют важным прибыльным событиям. Если, например, дневные и недельные полосы Боллинджера сходятся в единой точке ценового прорыва вверх, растет вероятность того, что цена начнет разворот непосредственно с этого уровня.

Ошибки, связанные с относительностью тенденции, отбира­ют у трейдеров гораздо больше денежных средств, чем любые другие ошибки. Позиция, имеющая хороший потенциал в одних временных рамках, может принести потери в следующих, более длительных или коротких, временных рамках. Ценовые волны, генерируемые в многочисленных тенденциях, должны соответство­вать целям позиции и выбранным временным рамкам. Каждый раз убеждайтесь в том, что стратегии сфокусированы на правиль­ных элементах установочного набора.

Инвесторы очень часто допускают ошибки, связанные с от­носительностью тенденции, однако широкий временной диапазон, используемый ими, «прощает» им их проступки. Свинг-трейдеры же, сбившиеся со своих временных рамок, могут быть бес^пощад-но в два счета выбиты из игры. Чем короче период удержания позиции, тем больше в нем критических моментов, чреватых ошибками. Краткосрочные тренды генерируют большее количе­ство шумовых сигналов, которые инициируют преждевременный вход в рынок. Высокая стоимость трансакции и потеря благопри­ятных возможностей еще больше увеличивают потери при таких ошибочно открытых позициях. Контролируйте эти тенденции по­средством долгосрочных графиков, охватывающих более широкое ценовое движение, и отфильтровывайте ошибки.

« ЗАРЯДКА ОРУЖИЯ » (LOADING THE GUN)

 

Планируйте свои трейды и торгуйте согласно плану. Свинг-трейдеры должны выработать и записать свой собственный план трейдинга и часто обновлять его. Без этого трейдеры никогда не будут знать, что происходит и в чем истинная причина неудач, которые могут в дальнейшем привести к опустошению их карма­нов. Персональный стиль трейдинга определяет торговые правила, время удержания позиций, приоритетные акции, критерии осуще­ствления торговых сделок и фильтры, которые будут характеризо­вать те специфические условия, в которых следует воздержаться от трейдинга. Кто угодно может делиться своими прекрасными идеями по получению прибыли. Но только свинг-трейдеры риску­ют своими деньгами, и никто другой не может влиять на оконча­тельное решение.

Перед осуществлением сделки подготовьте необходимые Вам характеристики. Пересмотрев стратегии в различных аспек­тах, подберите приемлемый период удержания открытой позиции. Принятое Вами решение должно основываться и на практическом опыте и на имеющемся в Вашем распоряжении капитале. Позиция должна удовлетворять Вашему стилю жизни и не лишать Вас сво­бодного времени. Новички должны осуществлять управление рис­ком в более длительных временных рамках и с меньшим количе­ством акций.

Пересмотрите основные задачи, которые Вы ставите перед собой, решив участвовать в торговле на финансовых рынках. Что для Вас важнее - оборот капитала или острые ощущения? Соби­раетесь ли Вы использовать полученные прибыли для покрытия хозяйственных расходов или хотите потратить их в отпуске? Если

РИСУНОК 4.10

В различных временных рамках можно увидеть различные версии раз­вития одной и той же тенденции. На дневном графике акции Sun Microsystems, находясь в стадии коррекции, стоят на пороге сильного падения. На 5-минутном графике акции выглядят так, как будто готовят­ся нарисовать солидное «Двойное Дно». 1-минутный график иллюстри­рует отскок в достаточно сильный восходящий тренд. Применяйте вре­менные рамки, на порядок выше тех, в которых рассматривается искомый установочный набор, для выявления соотношения доходность/ риск, и используйте временные рамки, на порядок ниже искомых, для идентификации четкого момента времени открытия/закрытия позиции.

 

таковых задач нет — торгуйте потихоньку, пока не сформулируете их. Особо одаренных своих участников рынок направляет по пути торгового стиля, приносящего огромные прибыли. Главное, чтобы эта тропа не заканчивалась там, где начинается.

С особым благоразумием нужно управлять небольшими тор­говыми счетами, иначе они могут быстро обнулиться. Остерегайтесь на маленьких счетах вести торговлю в объеме, выходящем за рамки имеющихся средств, в надежде на быстрый прирост капитала. Больше концентрируйтесь на использовании имеющихся средств в многообещающих торговых условиях, нежели на повто­ряющихся «прыжках» в рынок и обратно, увеличивающих стоимость трансакций. Обдумывайте, где стоит, а где нет использовать пре­доставляемую маржу. Помните, что маржа увеличивает не только доходы, но и риски потерь. Торгуйте «с головой», и не иначе.

Выработайте правила входа и выхода из рынка. Начните с определения доходности/рисков и перечислите перед трендом все рыночные условия, которые могут возникнуть в процессе трейдин­га. Многие свинг-трейдеры не входят в рынок, если соотношение доходность/риск меньше чем 3:1.

Краткосрочные торговые усло­вия зависят также от зоны исполнения (execution zone — EZ). Эта, находящаяся в центре внимания, полоса окружает цель позиции (ЕТ) и требует к себе повышенного внимания в момент, когда ценовой бар проникает в нее. Анализ различных рынков и интер­претация тикеров окончательно определяет, где находится цель позиции (ЕТ). Применяйте все эти правила для четкого понимания того, что должно происходить в зоне исполнения (EZ) перед осу­ществлением сделки. Исследуйте время торговой сессии, схожде­ния технических показателей и настроения участников рынка, что­бы выявить, какая минимальная внешняя поддержка необходима для открытия позиции.

ТАБЛИЦА 4.1

Типичный Персональный Торговый План

•    Торговать при ценовом диапазоне > $12

•    Период удержания позиции: 1-2 часа

•    Открытие позиции: пробитие 2-дневного максимума (high)

•    Открытие позиции: пробитие уровня поддержки/сопротивления (S/R)

•    Открытие позиции: «Двойное Дно Адама и Евы»

•    Открытие позиции: 62%-ая коррекция

•    Закрытие позиции: касание верхней полосы Боллинджера

•    Закрытие позиции: пробитие 13-барного МА на 5-минутном графике

•    Закрытие позиции: возврат в диапазон первого часа торговой сессии

•    Фильтр: не входить в рынок при негативном TICK

•    Фильтр: не входить в рынок с 11:45 EST до 12:45 EST

 

Сфокусируйте свое внимание на специфической для текущей стратегии цене. И торгуйте оптимальным количеством акций в каж­дом трейде, вне зависимости от размера Вашего депозита. Пози­ции, открытые при благоприятных возможностях, повторяющихся в определенных точках, подтверждаемых пересечением, требуют большего количества акций, чем позиции с меньшей вероятностью на успех. Определяйте количество акций, необходимых для торго­вой сделки, согласно риск-менеджменту. При тестировании новых торговых тактик или временных рамок торгуйте минимальным ко­личеством акций. Каждый свой вход и выход из позиции тщательно взвешивайте. И делайте это до начала трейдинга, а не после.

Какими ордерами Вы будете пользоваться при осуществле­нии трансакции — лимитными (limit-order) или рыночными (market-order)? Как Вы планируете закрывать позицию — выставлять физи­чески stop-order или держать его в уме? Все эти моменты очень важны при выборе брокера, с которым Вы собираетесь работать. Будет ли это дисконтный брокер или брокер, предоставляющий Вам возможность прямого доступа на торговые площадки. Многие тор­говые платформы прямого доступа не дают возможности выстав­лять рыночные и стоп-ордера. Они подразумевают, что трейдер будет неотступно сидеть за своим торговым терминалом, ни на минуту не отвлекаясь от бдительного отслеживания своей открытой позиции. Если подобный режим трейдинга не соответствует Ваше­му образу жизни, выбирайте программные обеспечения, требующие меньшего Вашего внимания к рынку и предоставляющие возмож­ность автоматического управления торговыми позициями.

Чаще модифицируйте персональный стиль трейдинга, повы­шая уровень своего мастерства. С опытом приходят и новые тор­говые тактики, требующие новых рассмотрений риск-менеджмен­та. Так как торговые правила дают только ориентиры на стратегии, они не подавляют новые свежие идеи. Обновляйте применяемые торговые тактики, умело применяя в них свои развивающиеся навыки в трейдинге, следуя по пути прогрессирующего практичес­кого торгового опыта. Лишь одно предостережение: если возника­ет необходимость, пересматривайте все используемые ранее тор­говые тактики, но никогда не торгуйте по новым тактикам раньше, чем тщательно распишете их.

В начале каждого торгового дня определяйтесь с тем% на чем сфокусировать свое внимание. Фактор времени играет значительную роль при анализе движущих сил рынка: отдавайте предпочтение тем благоприятным возможностям для трейдинга, появление которых ожидается быстрее. От того, насколько разумно Вы определитесь с выбором, зависит, будут ли установочные наборы работать так, как ожидается. Обдумывая свой персональный торговый план, скон­центрируйте свое внимание на том, что способно уцелеть при любых коллизиях на рынке. Огромную роль в этом процессе играет, как известно, интуиция. Новые установочные наборы, которые способны вызвать волнение рыночной толпы, скорее разогреют рынок, чем те, которые изначально демонстрируют усталость и изнуренность.

Очень важен выбор информационного источника. Как много способен дать анализ ценового графика, проводимый каждый ве­чер? Способны ли новости, так же как и показатели инициировать торговые сделки? Сохранят ли позиции свое активное состояние или будут закрыты в ожидании каких-либо шоковых известий? Дайте себе ответ на вопрос, улучшают ли тикеры, выдающие новости в режиме реального времени на Вашем торговом монито­ре, Ваши торговые результаты? И нужен ли Вам телевизор во время работы регулярной торговой сессии? Установите истинную взаимосвязь между правлением той или иной компании и чата­ми - когда мнением извне следует полностью пренебречь при планировании очередного входа в рынок.

Большую пользу приносят описывающие трейдинг дневники, наряду с торговыми правилами, представленными в письменном виде. Чаще всего сличайте два основных момента: насколько точно принятое решение следует персональному торговому плану и име­ет ли торговый план цель. Идентифицируя неудовлетворительные результаты, немедленно приспосабливайте торговую тактику к те­кущим условиям. Правила этой сложной игры требуют постоянно­го фокусирования Вашего внимания на поставленной задаче. Но никогда не ищите оправданий неудачам в своих торговых дневни­ках. Покаяние исцеляет только лишь эмоционально, психологичес­ки. Гораздо больше пользы приносит прибыль.

ДЭЙ-ТРЕЙДИНГ

 

Торговые системы, практически мгновенно исполняющие торговые заказы, популяризируют очень краткосрочные торговые

стратегии, атакующие спрэды акций, торгуемых на Nasdaq. Бро-кер-диллеры, специализирующиеся на прямом доступе к рынку, учат своих клиентов подобным тактикам, потому что многие из них когда-то работали на полу биржи и зарабатывали на жизнь скальпированием. Большинство профессионалов в финансовой сфере не может научить ничему более - это единственный, воспринима­емый ими тип трейдинга. В результате многие участники рынка уверены в том, что дэй-трейдеры занимаются только скальпированием, и ничем более.

Скальпирование спрэда вряд ли подойдет новичкам. В быст­ро изменяющихся рыночных условиях необходимо понимание ме­ханизма движения рынка внутри цикла покупок/продаж, а также развитая интуиция. Согласно технике скальпирования, игроки дол­жны использовать колебания цены и импульса, движущего рын­ком. Многим участникам понадобились годы практики на то, что­бы научиться подключать рефлексы, позволяющие мгновенно «впрыгивать» в рынок и «выпрыгивать» обратно из позиций по быстродвижущимся акциям.

Что же касается ветеранов дэй-трейдинга, то опыт работы с достаточно быстрыми акциями у них несомненно велик. Пере­смотр Модели Циклов, осуществляемый каждый раз после закры­тия регулярной торговой сессии, раскрывает многочисленные бла­гоприятные возможности для трейдинга в очень коротких промежутках времени. Высокоскоростные автоматические устрой­ства, окружающие брокеров, подадут сигнал на исполнение зака­зов, как только цель позиции (ЕТ) будет пробита в течение следу­ющей регулярной сессии. Если бы даже для осуществления трансакции телефонная связь была бы предпочтительней, чем доступ к рынку посредством Internet, меньшая волатильность рынка уменьшала бы спад и давала бы возможность применять эффек­тивные внутридневные стратегии.

Успех свинг-трейдинга не зависит от ECN, SOES, BD, ММ и др. В первую очередь, успешная работа свинг-трейдера обус­ловлена тщательным и точным предварительным прогнозом на предстоящее движение рынка. Участники рынка накапливают при­были, покупая акции дешевле и продавая их дороже. Если же они не покупают дешевле и не продают дороже — деньги теряются. Здравый смысл подсказывает, что данная элементарная Страте­гия становится тем сложнее, чем меньше период удержания пози-

ции. Большинство признанных дэй-трейдеров начинало свою тор­говую деятельность с инвестирования и позиционного трейдинга. Осваивая более легкие торговые тактики и постепенно набираясь опыта прогнозирования краткосрочных движений рынка, они мед­ленно продвигались к арене внутридневного трейдинга.

Позиционный трейдинг может научить всему необходимому, что должен знать дэй-трейдер, желающий успешно торговать на финансовых рынках. Но скорость осуществления трансакций при позиционном трейдинге несравненно легче воспринимается чело­веческим мозгом. Дэй-трейдеры должны овладеть способностью мгновенно анализировать рынок и контролировать риски потерь в крайне неблагоприятных рыночных условиях. А для этого необ­ходим не один год практической работы. «Запрыгивая» в игру дэй-трейдинга без наличия какого-либо опыта работы на финансовых рынках, Вы обрекаете себя на то, что очень скоро попадете в эту рыночную мясорубку.

Неофиты должны найти классическое обучение техническо­му анализу, но избегать при этом видеоигры, ведущие в капкан суицида. Учитесь, когда, как и что продавать и покупать. Затем, применяя программные обеспечения и другие различные инстру­менты, оптимизируйте стратегии для усиления эффективности ре­зультата. Запомните, что реально возникающие на рынке благо­приятные возможности для трейдинга зачастую требуют того, чтобы Вы шли против рыночной толпы, которая пребывает в без­рассудной погоне за мелкими изменениями рыночных импульсов.

⇐ Предыдущая28293031323334353637Следующая ⇒

Поделиться: