Показатели финансовой и рыночной устойчивости организации

 

Финансовая устойчивость предприятия считается одной из характеристик стабильного положения организации.

Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. В процессе анализа необходимо дать ответы на вопросы: насколько компания независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Устойчивое финансовое положение организации является результатом грамотного управления производственными и хозяйственными факторами, которые определяют результат деятельности организации.

Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют независимость по каждому элементу активов предприятия и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в финансовом отношении.

Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала в активах) характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Важно отметить, чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие.

Данный коэффициент имеет следующую формулу:

Коэффициент автономии (независимости) = Собственный капитал / Активы

Ка = стр.1300/стр.1600

Нормальное значение показателя варьирует между 0, 4 и 0, 6. Но не следует забывать, что коэффициент независимости значительно зависит от отраслевой специфики (соотношения внеоборотных и оборотных активов). Чем выше у предприятия доля внеоборотных активов (производство требует значительного количества основных средств), тем больше долгосрочных источников необходимо для их финансирования, а это означает что, больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость организации от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства). Показатель определяется как отношение общего долга (суммы краткосрочных обязательств и долгосрочных обязательств ) и суммарных активов и вычисляется по следующей формуле:

Коэффициент финансовой зависимости = Обязательства / Активы

Кфз = (стр.1400+стр.1500-Зу-стр.1530-стр.1540)/стр.1700,

где Зу – задолженность перед учредителями.

Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0, 8. Оптимальным является коэффициент 0.5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). При значении показателя меньше 0, 8 говорит о том, что обязательства должны занимать менее 80% в структуре капитала.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового левериджа) дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости и показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств. При больших значениях коэффициента организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым. Слишком низкое значение говорит об упущенной  Он имеет следующую формулу:

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала = Заемный капитал / Собственный капитал

Кзс = (стр. 1500 + стр. 1400) / стр. 1300

Анализируют изменение значения показателя в динамике. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Оптимальным, особенно в российской практике, счетается коэффициент, равный 1, 5 (60% заемного капитала и 40% собственного). Превышение этого значения говорит о том, что финансовая устойчивость предприятия сомнительна. А также важно знать, чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (коэффициент маневренности собственного капитала) показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Достаточно высокий показатель коэффициента говорит о гибкости в использовании собственных средств. Формула коэффициента следующая:

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Км = (стр. 1300 - стр. 1100) / стр. 1300

Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0, 2 – 0, 5.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов. Он вычисляется по формуле:

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов = Оборотные активы / Внеоборотные активы

Км/и = стр. 1100 / стр. 1200

Чем выше значение данного коэффициента, тем больше предприятие вкладывается в оборотные активы.

Коэффициент позволяет контролировать оптимальную структуру капитала предприятия. Если наблюдается высокая доля оборотных активов предприятие может поставить задачу увеличить долю внеоборотные активов, например, строительство нового помещения, здания и сооружения. Если коэффициент меньше 1 значит у предприятия большая доля оборотных активов: готовая продукция, запасы, сырье и материалы. Это может вызвать создание проблем с дальнейшим расширение производства.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами  показывает достаточность у предприятия собственных средств, необходимых для финансирования текущей (операционной) деятельности, т.е. обеспечения финансовой устойчивости. Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами имеет вид:

Коэффициент обеспеченности собственными средствами = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы

Ксос = (стр. 1300 - стр. 1100) / стр. 1200

Нормальное значение показателя обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0, 1. Оптимальное значение – более 0, 5.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами – показатель, характеризующий уровень финансирования запасов за счет собственных источников (средств) предприятия. Его формула:

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами = Собственные оборотные средства / Запасы

Коз = (стр. 1300 + стр. 1400 - стр. 1100) / стр. 1210

Нормативное значение коэффициента лежит в диапазоне от 0, 6 до 0, 8, т.е. формирование 60-80% запасов предприятия должно осуществляться за счет собственных средств. Чем выше значение показателя, тем меньше зависимость предприятия от заемного капитала в части формирования запасов и, следовательно, выше финансовая устойчивость организации.

Коэффициент покрытия инвестиций (долгосрочной финансовой независимости) показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников: собственных средств и долгосрочных кредитов, а также позволяет инвесторам оценить ожидаемые успехи работы предприятия, вероятность наступления неплатежеспособности, банкротства.

Коэффициент покрытия инвестиций = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Общая сумма капитала

Кпи = (стр.1300+стр.1400) / стр.1700

Нормальным значением для данной отрасли считается значение коэффициента – 0, 7 и более.

Коэффициент мобильности оборотных средств показывает долю абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на погашение краткосрочных долгов.

Коэффициент мобильности оборотных средств = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Оборотные активы

Кмос = (стр.1250+стр.1240)/стр.1200

Следующий коэффициент мобильности имущества характеризует отраслевую специфику организации. Показывает долю оборотных активов в общей величине активов предприятия.

Коэффициент мобильности имущества = Оборотные средства / Стоимость всего имущества

Кмо = стр.1200/стр.1600

Его нормативное значение сильно зависит от отраслевой специфики организации.

Коэффициент капитализации позволяет оценить достаточность организации источниками финансирования своей деятельности в форме собственного капитала, а также позволяет оценить предпринимательский риск. Чем выше значение коэффициента, тем больше организация зависима в своем развитии от заемного капитала, и тем ниже финансовая устойчивость. Более высокий уровень коэффициента говорит о большей возможности отдчи от собственного капитала (более высокая рентабельность собственного капитала).

Коэффициент капитализации = Долгосрочные обязательства / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал)

Кк = стр.1400/(стр.1400+1300)

Данный коэффициент не имеет устоявшегося нормативного значения, поскольку сильно зависит от отрасли, технологии работы предприятия. Однако для инвесторов более привлекательны предприятия с преобладанием собственного капитала над заемным.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников средств, а какая – за счет заемных.

Коэффициент финансирования = Собственный капитал / Заемный капитал

Кф = стр.1300/(стр.1400+стр.1500)

Показатель коэффициента должен быть более или равен 0, 7. Оптимальное значение – 1, 5. Значительное уменьшение величины этого показателя свидетельствует о возможной неплатежеспособности организации, т.к. большая часть ее имущества сформирована за счет заемных источников финансирования.

Коэффициент финансовой устойчивости выражает удельный вес тех источников финансирования, которые данная организации может использовать в своей деятельности длительное время, привлеченных для финансирования активов данной организации наряду с собственными средствами.

Коэффициент финансовой устойчивости = (Собственный капитал + Долгосрочные кредиты и займы)/Валюта баланса

Кфу = (стр.1300+стр.1410)/стр.1700

Нормальный показатель данного заключительного коэффициента должен быть более или равен 0, 6. Если у данной организации отсутствуют долгосрочные заемные источники средств, то величина коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с коэффициентом автономии (финансовой независимости).

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости компании проводят как коэффициентным методом, так и с помощью анализа показателя чистые активы и при помощи анализа абсолютных показателей.

 

РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ КУРСОВОЙ РАБОТЫ: ТРЕБОВАНИЯ, ЗАДАНИЕ, ПРИМЕР ВЫПОЛНЕНИЯ

⇐ Предыдущая12345Следующая ⇒

Поделиться: