Анализ движения денежных средств косвенным методом

Анализ движения денежных средств косвенным методом

Косвенный метод

Косвенный метод заключается в установлении разниц между показателем чистой прибыли (убытка) отчётного периода, сформированным по методу начисления и представленным в отчёте о прибылях и убытках, и показателем чистых денежных средств по операционной деятельности (приращение денежных средств и их эквивалентов за период), рассчитанным по кассовому методу на основе данных бухгалтерского баланса (разница между денежными средствами на конец и начало отчётного периода)^[9].

Составление отчёта о движении денежных средств косвенным методом в наибольшей степени подходит для компаний, ведущих учёт по МСФО методом трансформации и не имеющих возможность автоматизировать этот процесс достаточным образом. С помощью косвенного метода отчёт о движении денежных средств можно составить на основе отчёта о прибылях и убытках, балансового отчёта на начало и на конец отчётного периода, а также некоторых дополнительных данных о потоках, которые обычно используются при трансформации отчётности . Не требуются данные из бухгалтерских систем о реальных денежных потоках, а также не требуется никакой автоматизации отчётности. Этот метод позволяет чётко показать, какое денежное содержание имеет каждая строка отчёта о прибылях и убытках.

Пример отчёта о движении денежных средств, составленного косвенным методом за три года[примечание 3][24]
Период заканчивается	12.31.2007	12.31.2006	12.31.2005
Прибыль до налогообложения	21 538	24 589	17 046
Корректировки на движение денежных средств в результате операционной деятельности:
Амортизация	2 790	2 592	2 747
Корректировка прибыли	4 617	621	2 910
Увеличение / уменьшение дебиторской задолженности	12 503	17 236	—
Увеличение / уменьшение кредиторской задолженности	131 622	19 822	37 856
Увеличение / уменьшение запасов	—	—	—
Увеличение / уменьшение других статей, касающихся операционной деятельности	(173 057)	(33 061)	(62 963)
Чистый денежный поток в результате операционной деятельности	13	31 799	(2 404)
Корректировки на движение денежных средств в результате инвестиционной деятельности:
Увеличение / уменьшение капитальных инвестиций	(4 035)	(3 724)	(3 011)
Увеличение / уменьшение инвестиций	(201 777)	(71 710)	(75 649)
Увеличение / уменьшение других статей, касающихся инвестиционной деятельности	1 606	17 009	(571)
Чистый денежный поток в результате инвестиционной деятельности	(204 206)	(58 425)	(79 231)
Корректировки на движение денежных средств в результате финансовой деятельности:
Выплаченные дивиденды	(9 826)	(9 188)	(8 375)
Продажа / покупка акций	(5 327)	(12 090)	133
Увеличение / уменьшение в задолженностях компании	101 122	26 651	21 204
Увеличение / уменьшение других статей, касающихся финансовой деятельности	120 461	27 910	70 349
Чистый денежный поток в результате финансовой деятельности	206 430	33 283	83 311
Эффект изменения валютных курсов	645	(1 840)	731
Чистое увеличение / уменьшение денег и денежных эквивалентов за указанный период:	2 882	4 817	2 407

При вычислении чистой прибыли компании учитываются «неденежные составляющие», такие как амортизация и изменения в структуре активов и обязательств. Это позволяет выявить сумму чистого денежного потока от операционной деятельности. Можно выделить два основных типа корректировок:

1. связанные со статьями отчёта о прибылях и убытках;
2. связанные с изменением в оборотном капитале^[23].

Первая группа корректировок связана с исключением неденежных статей, не являющихся денежными потоками, но влияющих на чистую прибыль, а также исключением из чистой прибыли статей, относящихся к инвестиционной и финансовой деятельности. После этих корректировок получаем промежуточный показатель «операционная прибыль до изменений в оборотном капитале», весьма полезный для финансового анализа, поскольку позволяет менеджменту компании видеть реальное финансовое состояние компании, до того как начисляются расходы на амортизацию, проценты, налоги и так далее. Этот показатель напоминает показатель EBITDA, однако ещё не показывает чистую прибыль, поскольку не включает расходы на инвестиционную и финансовую деятельность^[23].

Корректировки второй группы позволяют учитывать изменения в балансовых статьях. Например, если дебиторская задолженность вся оплачивается в денежной форме, нет взаимозачётных операций, и она выросла на конец периода, то показатель «операционная прибыль до изменений в оборотном капитале» следует уменьшить на это изменение, поскольку реальный денежный поток меньше выручки за период на сумму данной величины прироста дебиторской задолженности^[23].

Косвенный метод позволяет отследить движение денежных средств в части операционной деятельности, а прямой метод в части инвестиционной и финансовой деятельности^[23].

Основной недостаток косвенного метода составления отчёта — необходимость сбора большого количества информации о статьях неденежного содержания и изменениях в оборотном капитале. Для получения этой информации требуется анализ оборотов по счетам, так как в отчётность компании она не включается. Также для создания отчёта о движении денежных средств косвенным методом нужно иметь уже готовые отчёты о балансе, прибылях и убытках и об изменениях в капитале^[23].

Прямой метод

Пример отчёта о движении денежных средств, созданный прямым методом