Анализ платежеспособности предприятия и диагностика вероятности его банкротства

Платежеспособность – это возможность имеющимися различными платежными ресурсами своевременно погасить свои краткосрочные финансовые обязательства. Иными словами, это возможность рассчитаться по долгам, сроки возврата которых уже наступили [14].

Понятие ликвидность и платежеспособность очень близки, но понятие ликвидность шире. От степени ликвидности зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчета, но и перспективу, то есть ликвидность – это перспективная платежеспособность. Ликвидность определяет способность предприятия в короткие сроки и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства [9].

Ликвидность определяется путем сравнения текущих активов (оборотных средств), сгруппированных по срокам превращения их в платежные средства, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения (таблица 2.13).

 

Таблица 2.13 – Группировка актива баланса по степени ликвидности, а пассива – по срочности погашения долговых обязательств

АКТИВ, млн. р.				ПАССИВ, млн. р.
Степень ликвидности и ее состав	2006	2007	2008	Степень срочности погашения и состав обязательств	2006	2007	2008
А1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (стр. 270 + стр. 260)	158	367	665	П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили (стр. 620 + стр. 650 + стр. 630)	1	33	695
А2 – быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность (стр. 215 + стр. 216 + стр. 240 + стр. 250)	6	1545	4032	П2 – краткосрочные обязательства: краткосрочные кредиты и займы (стр. 610)	0	600	0
А3 – медленно реализуемые активы: запасы и затраты, незавершенное производство, налоги по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы (стр. 211 + стр. 212 + стр. 213 + стр. 214 + стр. 217 + стр. 218 + стр. 219 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 280)	42	1625	9831	П3 – долгосрочные обязательства: долгосрочные кредиты банка и займы (стр. 590)	2581	12457	51892
А4 – труднореализуемые активы: все виды внеоборотных активов (стр. 190)	2392	9876	38396	П4 – постоянные пассивы: собственный капитал (стр. 490 – стр. 470 + стр. 640)	16	323	290
А5 – неликвидные активы: безнадежная дебиторская задолженность залежалые материальные ценности				П5 – доходы будущих периодов (стр. 470)	0	0	47000
Баланс	2598	13413	52924		2598	13413	52924

 

Оценка ликвидности баланса производится путем сравнения итогов групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным если имеют место соотношения: А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П₄; А₅ ≤ П₅.

Проверим это соотношение для ООО «СИ-Трейдинг» (2.14):

 

Таблица 2.14 – Оценка ликвидности баланса

Условие	Расчет, млн. р.
	2006	2007	2008
1. А1 ≥ П1	158 > 1 выполняется	367 > 33 выполняется	665 < 695 не выполняется
2. А2 ≥ П2	6 > 0 выполняется	1545 > 600 выполняется	4032 > 0 выполняется
3. А3 ≥ П3	42 < 2581 не выполняется	1625 < 12457 не выполняется	9831 < 51892 не выполняется
4. А4 ≤ П4	2392 > 16 не выполняется	9876 > 323 не выполняется	38396 > 290 не выполняется
5. А5 ≤ П5	0 = 0 выполняется	0 = 0 выполняется	0 < 47 выполняется

 

Так как условие 3 и условие 4 не выполняются, а в 2008 году еще и условие 1, то баланс не может считаться абсолютно ликвидным.

Сопоставление наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами позволяет определить виды текущей платежеспособности предприятия (таблица 2.15).

 

Таблица 2.15 – Классификация видов текущей платежеспособности предприятия

Виды текущей платежеспособности	Условие	Расчет, млн. р.
		2006	2007	2008
1. Абсолютная (реальная платежеспособность)	П1+П2< А1	1 < 158 выполняется	633 > 367 не выполняется	695 > 665 не выполняется
2. Гарантированная платежеспособность	П1+П2< А1+А2	1 < 164 выполняется	633 < 1912 выполняется	695 < 4697 выполняется
3. Потенциальная платежеспособность	А1+А2< < П1+П2< < А1+А2+А3	164 > 1; 1 < 206 не выполняется	1912 > 633; 633 < 3537 не выполняется	4697 > 695; 695 < 14528 не выполняется
4. Неплатежеспособность	А1+А2+А3< < П1+П2	206 > 1 не выполняется	3537 > 633 не выполняется	14528 > 695 не выполняется

 

Как видно из таблицы 2.15 ООО «СИ-трейдинг» в 2006 году было абсолютно платежеспособно, предприятие было способно покрыть свои краткосрочные обязательства мобильными активами (денежными средства и финансовыми вложениями). Однако 2007–2008 гг. предприятие снизило свою платежеспособность до гарантированной. Но при этом оно еще способно покрыть свои краткосрочные обязательства финансовыми активами.

Наряду с абсолютными показателями для оценки платежеспособности рассчитывают относительные показатели: коэффициенты абсолютной ликвидности, срочной, промежуточной и текущей ликвидности [10].

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств (без фондов, доходов и резервов):

 

.    (2.7)

 

Его уровень показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса) за счет имеющейся денежной наличности. Он характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Нормальная величина не менее 0, 2.

Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитанный для рассматриваемого предприятия, в 2006 году имеет очень высокое значение (158, 0). Это объясняется тем, что на конец 2006 года предприятие практически не имело краткосрочных обязательств (1000 тыс. р.), а сумма ликвидных активов составляла 158000 млн. р. За 2007 и 2008 года значение этого коэффициента составляло соответственно 0, 58 и 0, 597 (таблица 2.16, лист 66), которое значительно выше нормативного. Это говорит о хорошей платежеспособности предприятия в данный момент.

Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности (или «критической оценки») определяется как отношение суммы денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам:

 

.        (2.8)

 

Удовлетворительным результатом признается значение коэффициента быстрой ликвидности на конец года равным 0, 7.

Значение коэффициента, рассчитанного для ООО «СИ-трейдинг», значительно выше нормативного (таблица 2.16, лист 66). Это говорит о возможности высокой платежеспособности предприятия в случае срочной погашении краткосрочной задолженности.

Коэффициент промежуточной ликвидности – отношение итога раздела II актива баланса за вычетом стр. 210 «запасы и затраты» к краткосрочным обязательствам:

 

. (2.9)

 

Показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нормальный признается уровень не менее 0, 5–0, 8.

Коэффициент промежуточной ликвидности для ООО «СИ-трейдинг» равен 196 в 2006 году, 4, 731 в 2007 году и 15, 612 в 2008 году (таблица 2.16). Значение коэффициента имеет высокое значение, что свидетельствует о высоких прогнозируемых платежных возможностях предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) – отношение суммы оборотного актива (итог раздела II АБ, стр. 290) к краткосрочным обязательствам:

 

. (2.10)

 

Показывает достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Нормативное значение этого коэффициента определяется по отраслевой принадлежности предприятия. Для ООО «СИ-трейдинг» значение данного коэффициента не должно быть ниже 1, 5 (код ОКОНХ 71130, 61110). Коэффициент текущей ликвидности предприятия имеет высокое значение (206, 0 в 2006 году и 20, 904 в 2008 году), что говорит о высоких платежных возможностях предприятия, оцениваемых при условии своевременных расчетов с дебиторами, и в случае необходимости продажи незавершенного строительства (таблица 2.16).

Из полученных расчетов следует, что привлечение заемных средств и их эффективное использование позволила предприятию повысить свою платежеспособность и ликвидность имущества.

 

Таблица 2.16 – Относительные показатели, характеризующие платежеспособность предприятия

Наименование показателя	2006	2007	2008	Норматив коэффициента
Коэффициент абсолютной ликвидности	158, 0	0, 58	0, 957	≥ 0, 2
Коэффициент срочной ликвидности	164, 0	2, 926	6, 758	≥ 0, 7
Коэффициент промежуточной ликвидности	196, 0	4, 731	15, 612	≥ 0, 5–0, 8
Коэффициент текущей ликвидности	206, 0	5, 588	20, 904	≥ 1, 5

 

⇐ Предыдущая234567891011Следующая ⇒

Поделиться: