Анализ деловой активности, ликвидности, рентабельности и финансовой устойчивости предприятия

Деловая активность предприятия отражает эффективность использования вложенных ресурсов.

Оценка деловой активности предприятия оценивается с помощью системы показателей оценки деловой активности предприятия (табл. 1.3.)

 

Таблица 1.3. Система показателей деловой активности

Наименование показателя	2004 г.	2005 г.	2006 г.
1) показатель эффективности использования трудовых ресурсов
Производительность труда, тыс. р./чел.	278, 2	316, 3	378
2) показатель эффективности использования основных фондов
фондоотдача	0, 82	0, 99	2, 2
3) показатели оборачиваемости оборотных средств
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов	1, 04	1, 5	1, 6
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней	346, 2	240	225
Коэффициент оборачиваемости запасов, оборотов	0, 13	0, 15	0, 21
Коэффициент оборачиваемости запасов, дней	2769	2400	1714
4) показатели оборачиваемости кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов	0, 3	0, 42	0, 54
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней	1200	857	667

Число оборотов, совершенных дебиторской и кредиторской задолженностью за анализируемый период увеличилось; продолжительность одного оборота дебиторской и кредиторской задолженности снизилась; число оборотов запасов за отчетный период увеличилось; скорость превращения запасов из материальной в денежную форму снизилась.

Период оборачиваемости дебиторской задолженности ниже периода оборачиваемости кредиторской. Положительной тенденцией является также снижение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, т.е. снижается срок погашения дебиторской и кредиторской задолженности.

На основании вышеизложенного следует, что деловая активность предприятия повысилась.

Ликвидность предприятия – наличие у предприятия оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения своих краткосрочных обязательств. Оценка ликвидности предприятия проводится с использованием системы показателей оценки ликвидности предприятия (табл. 1.4.)

 

Таблица 1.4. Система показателей оценки ликвидности предприятия

Наименование показателя	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Рекоменд. значение
Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал)	271879	336972	280384	-
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1, 13	1, 15	1, 13	1–2
Коэффициент быстрой ликвидности	0, 14	0, 12	0, 14	1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0, 006	0, 0003	0, 0001	0, 2–0, 5
Доля оборотных средств в активах	0, 66	0, 71	0, 76	-
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	0, 13	0, 15	0, 13	Ок. 0, 5

 

Коэффициент текущей ликвидности показывает, что у предприятия достаточно оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

Низкое значение коэффициента быстрой ликвидности указывает на необходимость работы с кредиторами, чтобы обеспечить преобразование дебиторской задолженности в денежные средства.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие может погасить в ближайшее время малую часть краткосрочной задолженности.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов выше рекомендованного показателя. Доля оборотных средств в активах достаточно высока и наблюдается в каждом последующем периоде.

На основании вышеизложенного можно сделать вывод, что ликвидность предприятия высокая, так как для покрытия краткосрочных обязательств у предприятия достаточно оборотных средств.

Финансовая устойчивость – способность предприятия функционировать и развиваться в условиях изменяющейся внешней и внутренней среды. Оценка финансовой устойчивости предприятия оценивается с помощью системы показателей оценки финансовой устойчивости предприятия (табл. 1.5.)

 

Таблица 1.5. Система показателей оценки финансовой устойчивости

Наименование показателя	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Рекоменд. значение
Коэффициент концентрации собственного капитала	0, 2	0, 14	0, 15	> 0, 5
Коэффициент финансовой зависимости	6, 87	7, 25	5
Коэффициент маневренности собственного капитала	0, 37	0, 7	0, 6	0, 2–0, 5
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	4	6, 25	5, 9

 

Доля собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность низкая, что свидетельствует о том, что предприятие финансово неустойчиво.

Доля долга в общей сумме средств вырос в 2005 году. Это означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

В 2005 и в 2006 году часть собственного капитала, используемого для финансирования текущей деятельности выше рекомендуемого значения.

На 1 рубль собственных средств привлечено в 2004 году 4 рубля заемных, в 2005 году 6, 25 рублей, в 2006 году 5, 9 рублей. Сначала происходит рост показателя в динамике, что свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних кредиторов и потере финансовой устойчивости, затем он снижается.

Из вышеизложенного следует, что предприятия финансово неустойчиво, особенно в 2005 году.

Анализ рентабельности предприятия отражает полученный эффект относительно ресурсов и затрат использованных для достижения этого эффекта. Оценка рентабельности предприятия оценивается с помощью системы показателей рентабельности предприятия (табл. 1.6.).

 

Таблица 1.6. Система показателей рентабельности предприятия

Наименование показателя	2004 г.	2005 г.	2006 г.
Рентабельность продукции (продаж)	0, 12	0, 1	0, 07
Рентабельность основной деятельности	0, 13	0, 11	0, 08
Рентабельность совокупного капитала (активов)	0, 06	0, 06	0, 006
Рентабельность собственного капитала	0, 3	0, 42	0, 04

Рассчитав коэффициент рентабельности продукции можно отметить, что в 2004 г. на 1 рубль объема продаж приходилось 0, 12 тыс. рублей прибыли, в 2005 г. 0, 1 тыс. рублей, а в 2006 г. 0, 07 тыс. рублей, следовательно, прибыль снизилась.

Рентабельность основной деятельности показывает прибыль от понесенных затрат на производство продукции. В 2004 г. прибыль составляла 0, 13 тыс. рублей, в 2005 г. 0, 11 тыс. рублей, а в 2006 г. 0, 08 тыс. рублей, следовательно, прибыль от понесенных затрат снизилась.

Рентабельность совокупного капитала показывает эффективность использования всего имущества организации. В 2004 г. на один рубль активов предприятия приходилось 0, 06 тыс. рублей прибыли, в 2005 г. также 0, 06 тыс. рублей, а в 2006 г. 0, 006 тыс. рублей, следовательно, эффективность использования имущества предприятия снизилась.

Рассчитав рентабельность собственного капитала можно отметить, что в 2004 г. на 1 рубль собственного капитала приходилось 0, 3 тыс. рублей прибыли, в 2005 г. 0, 42 тыс. рублей прибыли, а в 2006 г. 0, 04 тыс. рублей, следовательно, эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия, снизилась.

Для улучшения финансового состояния предприятию необходимо:

· работать с кредиторами, чтобы обеспечить преобразование дебиторской задолженности в денежные средства;

· увеличить оборотные средства;

· увеличить долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность;

· снизить зависимость предприятия от внешних кредиторов за счет увеличения собственных средств;

· увеличить скорость превращения запасов из материальной в денежную форму;

Максимизация прибыли

 

2.1 Экономическое содержание, функции и виды прибыли

 

Конечный итог многосторонней деятельности каждого хозяйствующего субъекта – это его финансовые результаты: прибыль и убытки. Целевая функция предприятий – прибыль. Она – двигатель всех его действий, отражает их эффективность. Прибыль является важным источником финансирования развития и совершенствования производства, удовлетворения хозяйственных нужд, социальных потребностей работников и собственников используемого капитала.

По своему содержанию прибыль весьма сложная категория, общий результат всех действий хозяйствующего субъекта, затрагивающий экономические интересы участников производственного процесса. Как известно, общая сумма прибыли представляет собой разницу между доходами от разных видов деятельности (производственной, торговой, закупочной, коммерческой, финансовых операций и т.д.) и осуществленными затратами на их достижение. На ее размеры влияют также внереализационные доходы и убытки.

С экономической точки зрения, прибыль – это разность между денежными поступлениями и выплатами, а с хозяйственной – между имущественным состоянием предприятия на начало и конец периода.

Прибыль, исчисленная для целей бухгалтерского учета, не отражает действительного результата хозяйственной деятельности, что приводит к разграничению понятий бухгалтерской и экономической прибыли. Первая – результат реализации товаров и услуг, вторая – результат работы капитала [1, с. 24].

1. Прибыль есть положительная разница между доходами коммерческой организации, понимаемыми как приращение совокупной стоимостной оценки ее активов, сопровождающееся увеличением капитала собственников; ее расходами, понимаемыми, как снижение совокупной стоимости оценки активов, сопровождающееся уменьшением капитала собственников, за исключением результатов операций, связанных с преднамеренным изменением этого капитала.

2. Прибыль (убыток) – это прирост (уменьшение) капитала собственников в отчетном периоде.

Оба определения имеют право на существование, но с позиций практической реализации, т.е. исчисления прибыли, второе представляется предпочтительным.

Идея выделения экономической и бухгалтерской прибыли принадлежит Д. Соломону. Вот так выглядит его определение:

Экономическая прибыль = Бухгалтерская прибыль + Внереализационные изменения стоимости оценки (активов) в течение отчетного периода – Внереализационные изменения стоимости оценки (активов) в прошлые периоды + Внереализационные изменения стоимости активов в будущие периоды.

Автор исходит из предпосылки, что концепция прибыли нужна для:

1) исчисления налогов;

2) защиты кредиторов;

3) выбора инвестиционной политики.

С этих позиций бухгалтерская трактовка приемлема для первой и неприемлема для третьей цели.

В экономической системе прибыль выполняет следующие функции:

1) показатель эффективности деятельности предприятия;

2) основной элемент финансовых ресурсов предприятия (стимулирующая функция);

3) источник формирования бюджетов различного уровня.

Рассмотрим понятия прибыли, которые употребляются в российской практике.

Валовая прибыль – сумма прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг), основных фондов (включая земельные участки), иного имущества предприятия и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница между выручкой от реализации без НДС, акцизов и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость.

В валовую прибыль включено превышение выручки от реализации основных фондов и иного имущества, что означает прирост капитала. Прибыль (убыток) от реализации основных средств, их прочего выбытия, реализации иного имущества – это финансовый результат, не связанный с основными видами деятельности предприятия. Он отражает прибыль (убыток) по прочей реализации, к которой относится продажа на сторону различных видов имущества, числящегося на балансе. Предприятие вправе списывать, продавать, ликвидировать и передавать свое имущество (здания, сооружения, оборудование, транспортные средства, материальные ценности и др.). Финансовый результат проявляется только при продаже перечисленных видов. Он определяется как разница между выручкой от реализации имущества (за вычетом НДС) и остаточной стоимостью с учетом понесенных расходов по реализации. Под иным имуществом понимается: сырье, материалы, топливо, запчасти, нематериальные активы (патенты, лицензии, торговые марки, программные продукты), валютные ценности (валюта, ценные бумаги в валюте, драгоценные камни и металлы), ценные бумаги.

Влияние на величину валовой прибыли оказывают доходы и расходы от внереализационных операций. Их финансовые результаты – это прибыль (убыток) по операциям различного характера, не относящимся к основной деятельности предприятия и не связанных с реализацией продукции основных фондов, иного имущества, выполнением работ и услуг. Они определяются как доходы за вычетом расходов по внереализационным операциям.

Чистой прибылью называют прибыль, остающуюся на предприятии после уплаты всех налогов и используемую для развития производства и на социальные нужды.

Прибыль до налогообложения (балансовая прибыль) – это конечный финансовый результат, отражаемый в балансе предприятия и выявленный на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций предприятия и оценки статей баланса. Она используется для оценки эффективности производства, выявления динамики роста и определения общей рентабельности, а также для целей налогообложения прибыли.

В балансовой прибыли отражается результативность всех проводимых мероприятий. Поэтому управленческие действия следует направить на активизацию решающих факторов, положительно влияющих на улучшение финансовых результатов, максимизацию прибыли.

Общая сумма балансовой прибыли, отражаемая в бухгалтерском балансе, включает в себя:

1) прибыль от реализации основной продукции (товаров, работ, услуг);

2) прибыль от прочих хозяйственных операций (реализации излишних материальных ценностей, транспортного, подсобного сельского хозяйства и других подразделений, находящихся на балансе предприятия);

3) прибыль от финансовых операций (с ценными бумагами и другими финансовыми инвестициями);

4) разницу между другими внереализационными доходами и расходами (полученные и уплаченные штрафы, пени, непредвиденные поступления от списанных долгов, потери от стихийных бедствий и т.д.).

Балансовую прибыль в иностранной литературе принято называть прибылью брутто, а чистую прибыль (за вычетом обязательных платежей из прибыли) – прибылью нетто.

⇐ Предыдущая123Следующая ⇒

Поделиться: