Капитал фирмы и система управления

 

Сводка затрат на создание фирмы Данная сводка составляется с целью определения постоянных и переменных затрат и последующего расчета точки (объёма) безубыточности функционирования фирмы (табл. 2).

 

Таблица 2. Сводка постоянных и переменных затрат на годовой объём

Наименование затрат	Обозначение	Объём	Норма амортизации, %	Затраты на годовой объём
1	2	3	4	5
Постоянные затраты
1. Заработная плата АУП и МОП	Зауп	792, 00	-	792, 00
2. Затраты на оборудование	Зоб	874, 98	20	174, 99
3. Затраты на здания и сооружения	Ззд	2176, 00	5	109, 20
4. Затраты на аренду земли	Зарз	1, 00	-	1, 00
5. Затраты на отопление	Зот	43, 20	-	43, 20
6. На эл. энергию (офис и магазин)	Зэл	1, 30	-	1, 30
7. Един. соц. налог	Зесн	205, 92	-	205, 92
Итого (Зпост)	…	…	…	1388, 20
Переменные затраты
1. Заработная плата ПП	Зпп	1554, 00	-	1554, 00
2. Затраты на материалы и компл.	Зм	4703, 80	-	4703, 80
3. Затраты на горюче-смазоч. мат.	Згсм	356, 40	-	356, 40
4. Затраты на эл. энергию	Зэл	27, 00	-	27, 00
5. Затраты на водоснаб. и канализ.	Звк	19, 40	-	19, 40
6. Един. соц. налог	Зесн	553, 20	-	553, 20
Итого (Зпер)			…	7213, 80

По данным табл. 2 и объема выпуска определяется точка окупаемости затрат (Оок) по формуле:

 

Оок = Зпост /(Ц' – З'пер) = 1388, 20/(8, 00 – 7213, 80/3485) = 234 ед. офисной мебели

 

где Ц', З'пер – соответственно удельные цена и переменные затраты на изделие (товар, услуги).

По объёму окупаемости можно сказать, что прибыльность идеи изготовления офисной мебели подтверждается.

Штатное расписание фирмы разработано на основе годового объема выпуска, размера фирмы, производственной трудоёмкости продукции и функций управления производством. Штатное расписание с планируемыми окладами приведено в табл. 3.

При этом предусмотренный в табл. 3 заведующий канцелярией будет совмещать и функции инспектора по кадрам.

 

Таблица 3. Штатное расписание фирмы «Мебель-офис» (проект)

Должность	Образование, квалификация	Месячный оклад (МО)	Количество работников (КР)	Фонд заработной платы (ФЗ)
1	2	3	4	5
Персонал (АУП)
1. Директор фирмы	Высшее, деревообработка	7, 00	1	7, 00
2. Зам. по производству	– ″ –	5, 00	1	5, 00
3. Главн. бухгалтер	Среднее спец. бухгалтер	5, 00	1	5, 00
4. Бухгалтер	– ″ –	5, 00	1	5, 00
5. Зав. магазином	Средн. спец. экономист	5, 00	1	5, 00
6. Маркетолог	Высшее, экономист	5, 00	1	5, 00
7. Инспектор по снабжению	Средн. спец. экономист	5, 00	1	5, 00
8. Мастер участка	Средн. спец. деревообраб.	5, 00	1	5, 00
Итого	…	…	8	42, 00
Персонал (МОП)
9. Оператор по уборке помещений	Средн. профес. деревообраб.	5, 00	2	10, 00
10. Рабочий по складу	– ″ –	5, 00	1	5, 00
11. Шофер-механик	Средн. спец.	4, 00	1	4, 00
12. Шофер	Средн. проф.	4, 00	1	4, 00
13. Слесарь	– ″ –	4, 00	1	4, 00
Итого			6	27, 00
Персонал (ПП)
14. Констр. сметчик	Высш. пром. дизайн	5, 0	2	10, 00
15. Бригадир	Средн. проф. деревообраб.	4, 00	2	8, 00
16. Столяр красодеревщик	– ″ –	4, 20	20	84, 00
17. Оператор моделист	– ″ –	4, 9	5	24, 50
Итого			29	126, 5
ВСЕГО			43	195, 50

 

Себестоимость изготовления одной единицы офисной мебели (табл. 4) определена на основе постоянных и переменных затрат, приведенных в табл. 2.

 

Таблица 4. Сводная калькуляция изготовления офисной мебели по индивидуальным заказам (для средней категории сложности)

Статьи затрат	Обозначение	Единица измерения	Количество
1	2	3	4
1. Среднесписочная численность	Чср	чел.	43
2. Численность производственного персонала	Чпп	чел.	29
3. Удельная трудоёмкость изделия	t'	чел. день/ изделие	2, 5
4. Годовой выпуск продукции (п. 2: п. 3) · 11 · 22	Ог	нат. един. измерения	3485
5. Постоянные затраты (из табл. 6)	Зпост	тыс. руб.	1388, 20
6. Переменные затраты (из табл. 6)	Зпер	тыс. руб.	7213, 80
7. Итого основных затрат (п. 5 + п. 6)	Зосн	тыс. руб.	8602, 00
8. Накладные расходы и плановые накопления (п. 7 · НРП) 1;	Знр	тыс. руб.	2580, 60
9. Себестоимость годового выпуска (п. 7 + п. 8)	С	тыс. руб.	11182, 60
10. Рентабельность рыночная (п. 10 · РЕН) 2	Рент	тыс. руб.	12077, 20
11. Рыночная цена годового объёма (п. 9 + п. 10) 3	Вг	тыс. руб.	23259, 80
12. Налог с оборота (п. 11 · НО) 4	Ноб	тыс. руб.	4652, 00
13. Рыночная цена с учетом налога с оборота (п. 11 + п. 12)	Црын	тыс. руб.	27911, 76
14. Удельная рыночная цена (п. 13: п. 4)	Ц'рын	тыс. руб.	8, 00
15. Удельная себестоимость (п. 9: п. 4)	С'	тыс. руб.	3, 21

 

1 Коэффициент накладных расходов и плановых накоплений (НРП), принят равным 0, 3.

2 Рыночная рентабельность определяется, исходя из потребительской стоимости товара на рынке. В нашем случае РЕН определена как РЕН = (Ц/(1 + (НО = 0, 2)))/С – 1 = (8 · 3485/1, 2)/11182, 6 – 1 = 1, 08.

3 Цена единицы продукции принята на основе предварительных маркетинговых исследований, как договорная – с учетом стоимости потребительских свойств данного товара.

Определим теперь показатели доходности инвестиционного капитала на создание фирмы.

Интегральным показателем реализации предпринимательской идеи служит доходность капитала. Её определение выполнено в табл. 5.

 

Таблица 5. Показатели эффективности инвестиций фирмы

Наименование показателей	Рабочие формулы	Расчет
1	2	3
1. Доходность вложенного капитала (ДК)
1.1. Критерий, проц.	ДК > 0	310, 7%
1.2. Операционный доход (ОД), тыс. руб.	ОД = Вг – С	23259, 8–11182, 6= =12077, 20
1.2. Основной капитал (Косн), тыс. руб.	Косн = Зоб + Ззд + Знир + Зтпп + Зорг + Здр	799+2176= 955, 00
1.3. Оборотный капитал (Коб), тыс. руб.	Коб = С/РЕА	11182, 60/12=931, 90
1.4. Доходность капитала	ДК = ОД/(Косн + Коб) Ч 100	12077, 2/3886, 9··100=310, 7%
1.5. Необходимый стартовый капитал, тыс. руб.	СК = Косн + Коб	2955, 0+931, 9=3886, 90
2. Целесообразность создания фирмы при данном уровне доходности
2.1. Критерий	ДК > ССКК	310, 7> 28
2.2. Средневзвешенная стоимость капитала компании (ССКК), проц.	ССКК = дзс Ч СП Ч (1 – СН) + ДИВп Ч дпа + РСК Ч (1 – дзс – дпа)	1·35 (1–0, 2)+0++0=28, 0%
3. Срок окупаемости капитальных вложений
3.1. Критерий	Ток≤ Тн = 6 лет
3.2. Срок окупаемости дисконтированных (или компаундированных) затрат, год	Токд = Σ ((Косн + Коб + СПКР) * (1+Кинф + е)Т-S/ Σ ЧП (1+Кинф + е)Т-S	5·8, 46/28, 80=1, 47 года)
3.3. Чистая прибыль (ЧП), тыс. руб.	ЧП = (Вг – С – СВК) (1 – НП) + СВК	(23259, 8–11182, 6–2137, 8)·(1–0, 2)++2137, 8=10089, 30
3.2. Общая сумма возвращаемых кредитных и собственных средств в год, тыс. руб.	СВК = (ДКР + КС): R + (ДКР + КС) · СП: 100	(3886, 9+0): 5++(3886, 9+0)·0, 35=2137, 80

 

В табл. 5 приняты следующие обозначения:

Вг = Ц' · Ог – валовая выручка от реализации изделий без налога с оборота, тыс. руб.;

С – себестоимость годового объёма выпуска, тыс. руб.;

Зоб – затраты на оборудование, тыс. руб.;

Ззд – затраты на здания, сооружения, тыс. руб.;

Зтпп – затраты на техническую подготовку производства, тыс. руб.;

Знир – затраты на научно-исследовательские работы, тыс. руб.;

Зорг – затраты на организацию фирмы, включая и оформление лицензии, регистрацию, получение статуса юридического лица и т.п., тыс. руб.;

Здр – другие единовременные затраты, необходимые для создания фирмы, тыс. руб.;

РЕА – количество реализаций готовой продукции в год;

СВК – сумма возвращаемых кредитных средств, тыс. руб.;

kинф – коэффициент инфляции для s-го года, целесообразно его принимать равным предусмотренному в государственном бюджете данного года;

е – нормативный коэффициент приведения разновременных затрат к единой дате, е = 0, 1;

СПКР – стоимость ссудного процента в год по кредиту, тыс. руб.;

дзс – доля (коэффициент) заемных средств в общей стоимости капитала фирмы;

СП – величина ссудного процента;

СН – ставки (коэффициент) налогооблагаемой прибыли;

ДИВп – размер дивидендов по привилегированным акциям, проценты;

дпа – доля привилегированных акций в общей сумме капитала фирмы, коэффициент;

РСК – рентабельность собственного капитала, проценты;

т – номер года, к которому приводятся разновременные затраты (капитальные вложения);

s – номер года расходования капитальных затрат.

R – количество лет, на которые выдан кредит (кредитный период);

ДКР – сумма денежного кредита, тыс. руб.;

КС – капитал собственный, тыс. руб.;

В расчетах приняты следующие значения: ставка ссудного процента по кредиту и собственному капиталу – СП = 35%; предполагаемый период кредитования собственного и заемного капитала – 5 лет; норматив налога на прибыль – СН = 24%; собственный капитал – КС = 0; коэффициент инфляции – kинф = 0, 15.

Сопоставление затрат целесообразно выполнять по дисконтированным прибыли и издержкам, т.е. приведенным к концу первого года реализации предпринимательского проекта.

Дисконтирование затрат выполнено в табл. 6.

При этом, на первый год принято поступление половины годовой прибыли, предполагая, что первая половина года уйдет на создание фирмы и производство начнет функционировать со второй половины первого года. Тогда, при условии кредитного периода, за который предусматривается возврат заемного и собственного капитала при годовой стоимости пользования ссудным капиталом – 35% и ставке по долгосрочным кредитам (коэффициенте приведения разновременных затрат), будем иметь следующие данные (табл. 6).

 

Таблица 6. Расчет приведенных к единой дате поступлений и расходов

Показатели		Годы	Значение показателя, млн. руб.
Потоки по годам	Поступление чистой прибыли	1 2 3 4 5	5, 04 10, 09 10, 09 10, 09 10, 09
	Инвестиционные расходы	1 2 3 4 5	5, 25 1, 36 1, 36 1, 36 1, 36
Ставки по долгосрочным кредитам (kинф + е)		1 2 3 4 5	0, 25 0, 25 0, 25 0, 25 0, 25
Коэффициенты дисконтирования 1/(1 + kинф + е) т-s		1 2 3 4 5	1, 00 0, 80 0, 64 0, 51 0, 41
Дисконтированные (или компаундированные) 1 потоки по годам	Поступление чистой прибыли	1 2 3 4 5	5, 04 8, 07 6, 45 5, 14 4, 13
	Σ п		+28, 80
	Инвестиционные расходы	1 2 3 4 5	5, 25 1, 09 0, 87 0, 69 0, 56
	Σ инв		-8, 46

 

1 Компаундирование – приведение сегодняшних затрат к будущему моменту времени. Дисконтирование – приведение будущих затрат к сегодняшнему (настоящему) времени.

Срок окупаемости, по данным табл. П10, определится как

 

Токд = r * Σ инв / Σ п = 5*8, 46/28, 8 = 1, 47 года

 

Более наглядно дает вычисление Токд с применением графика (рис. 3).

 

 

Рис. 3. График окупаемости затрат

 

⇐ Предыдущая123

Поделиться: