О ценовых фигурах Ларри Вильямса

 

Это игра развития стратегий с выигрышными преимуществами, привлечения шансов на свою сторону, работы с этими шансами, а также постоянной готовности отреагировать на любые потенциальные изменения в игре, включая новых игроков или новые идеи и концепции.

Л. Вильямс

 

Ларри Вильямс пишет о том, что существует много краткосрочных рыночных фигур, которые реально работают и дают трейдеру большое преимущество в игре. Фигуры, которые он использует, служат для предсказания краткосрочных рыночных колебаний продолжительностью от 1 до 5 дней.

Основная предпосылка, на которой основаны ценовые фигуры Ларри Вильямса, или, если сказать по‑другому, основной общий элемент, который их связывает, – это то, что эти фигуры представляют собой экстремальные рыночные эмоции, которые создают великолепные условия для сделок в противоположном направлении (по сути, это тот же принцип отрицания, который описан в главе 6). Практически все его модели построены на чрезмерной эмоциональности публики, которая заводит ее в ловушку. Большое значение в этих моделях отводится цене открытия.

Ларри Вильямс изменил кардинальным образом трактовку некоторых типичных ценовых моделей. То, что до него считалось медвежьим сигналом (например, закрытие на минимуме дня), на самом деле для краткосрочных рыночных движений в большинстве случаев является предвестником возможного близкого разворота и, следовательно, бычьим сигналом.

Наиболее известной ценовой моделью Ларри Вильямса является модель Уупс. Эта фигура представляет собой чересчур эмоциональную реакцию рынка, которая выражается в слишком большом ценовом разрыве, возникающем на открытии. Это происходит либо когда игроки впадают в панику и открытие следует ниже минимума предыдущего дня, либо, наоборот, когда у трейдеров случается приступ жадности, они спешат покупать на открытии и рынок открывается значительно выше максимума предыдущего дня. Вслед за таким чересчур сильным или чересчур слабым открытием вскоре происходит разворот, и рынок начинает идти в противоположную сторону. До поры до времени это выглядит как недоразумение, и те игроки, которые заняли неправильную позицию, не торопятся ее закрывать. К тому моменту, когда они осознают, что ошиблись, рынок успевает как следует разогнаться, и их действия еще больше усиливают движение.

Очень часто за этим следует широкодиапазонный трендовый день. Покупать нужно на минимуме предыдущего дня в случае дня покупки, а продавать – на уровне максимума предыдущего дня, если это день продажи. «Больше всего можно заработать не при механическом подходе к торговле, а используя эту технику с умом или накладывая ее поверх рыночного расклада», – пишет Ларри Вильямс. А именно – основываясь на тенденции акций к росту в первые дни месяца, покупая или продавая в определенные дни недели или распознавая сигналы с рынка казначейских облигаций.

Другие две ценовые модели Ларри Вильямс назвал фигурами ударных дней.

Сценарий ударного дня покупки состоит в закрытии ниже минимума предыдущего дня, что многими воспринимается как медвежий сигнал (это может быть минимум последних 3–8 дней). Однако если на следующий день рынок развернулся, пошел вверх и дошел до максимума предыдущего дня, то в этой точке нужно покупать. Суть в том, что если рынок сумел дойти до этой точки, то, значит, ситуация на рынке изменилась.

Сценарий ударного дня продажи в точности противоположен: рынок закрывается выше максимума предыдущего дня, осуществив тем самым прорыв, но на следующий день он разворачивается и идет вниз. Прорыв оказался ложным. Модель ударного дня покупки или продажи отражает известный принцип отрицания: если рынок не сумел сделать то, что он должен был сделать, – это явное указание на то, что он очень скоро попытается сделать нечто противоположное. Эта модель близка по психологии к свечной модели поглощения.

 

Рис. 3.4. На рисунке мы видим две ценовые модели ларри Вильмса: 1 – модель Уупс, 2 – модель «Скрытый ударный день»

 

У Ларри Вильямса есть также модель скрытого ударного дня. Она указывает нам не на разворот, а на продолжение основной тенденции. Сценарий скрытого ударного дня покупки возникает, если рынок закрывается с повышением, но при этом в нижних 25 % диапазона, а еще лучше – если ниже цены открытия. Если на следующий день цена разворачивается, опять несется вверх и достигает максимума предыдущего дня, то это означает, что однодневная коррекция закончилась и можно опять открывать длинную позицию. Скрытый ударный день продажи в точности противоположен. Рынок закрывается в верхних 25 % диапазона и выше открытия дня, но на следующий день разворачивается, и входить нужно в тот момент, когда цена падает ниже минимума скрытого ударного дня.

 

Рис. 3.5. Модель ударного дня, изображенная на рисунке, по существу, представляет собой происходящий на следующий день краткосрочный разворот тренда на основе ценовой структуры, описанный в главе 7

 

Скрытый ударный день, как правило, возникает на сильном трендовом рынке как день передышки, возникающей после сильного открытия и фиксации частью участников своих прибылей. На рис. 3.5 скрытый ударный день стал логичным следствием параболического роста последних нескольких ударных дней. После такого бурного роста рынок нуждался в передышке.

Эти ценовые модели работают значительно лучше, если они подтверждаются другими торговыми сигналами, исходящими не от ценовой структуры.

 

Концепция GSV

 

Очень полезной для интуитивного трейдера идеей является концепция GSV из книги Ларри Вильямса «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли».

GSV (greatest swing value) означает «величина наибольшего колебания».

GSV равна разности между ценой открытия и минимальной ценой дня при закрытии рынка вверх или разности между максимумом дня и ценой открытия при закрытии рынка вниз. Таким образом, GSV показывает нам потенциал стороны, проигравшей сражение внутри дня, поэтому Ларри Вильямс называет это колебание «провальным» колебанием.

Эта идея возникла у Ларри Вильямса в тот момент, когда он искал подходящую величину для измерения экспансии для определения взрыва волатильности.

Если рынок сумел превысить среднюю GSV за несколько дней на какую‑то определенную величину, то это нам говорит о том, что расстановка сил на рынке меняется (рис. 3.6). Таким образом, эта величина позволяет нам рано обнаружить потенциальные развороты и перспективы возникновения Дня тренда. Модель торговли можно улучшить, как пишет Ларри Вильмс, если использовать концепцию GSV с учетом дня недели или месяца или других дополнительных подтверждающих условий.

 

Рис. 3.6. 3 июня 2009 года продажное колебание GSV‑, т. е. расстояние от цены открытия до минимума, значительно превышало GSV– предшествующих дней. Это должно было стать сигналом возможного существенного разворота вниз, что в дальнейшем и произошло. 23 июня мы уже имели противоположный сигнал: GSV+ намного больше GSV+ последних четырех дней, что свидетельствовало о высокой вероятности разворота вверх

 

Эту концепцию можно использовать еще несколькими выгодными способами – например, для вхождения в рынок в тот день, когда мы ждем возобновления тренда после утреннего отката на величину, примерно равную 70‑100 % среднего GSV за последние несколько дней. При этом стоп можно разместить на расстоянии 120–150 % GSV. Если рынок сумеет настолько продвинуться против тренда, что активирует стоп, это говорит нам о том, что условия на рынке изменились и вход был ошибочным. Аналогично концепцию GSV можно использовать и для определения момента закрытия позиции.

 

GSV показывает нам потенциальную область, где может развернуться текущий цикл покупок/продаж.

 

Концепцию GSV можно использовать не только для «провальных», но и для «успешных» колебаний. Например, для контр‑трендовой игры внутри дня. Но, конечно, возможность такой игры должна быть подтверждена другими сильными торговыми сигналами, например межрыночной корреляцией или объемами. Использовать концепцию GSV для контр‑трендовой игры можно только во время продолжительного боковика либо очень слабо выраженного тренда.

Концепцию GSV также можно накладывать на другие методы входа. Смысл в том, что она не связана непосредственно с самой ценой, а отражает действующие циклы спроса/ предложения.

 

В моем представлении существование этого явления связано с действиями крупных игроков, прежде всего маркетмейкеров, которые некоторым образом для себя определяют, что цена внутри дня уже достаточно далеко продвинулась в определенном направлении и можно пробовать толкнуть ее в противоположную сторону.

 

 

Отчеты СОТ

 

В 2007 году в издательстве «Альпина Бизнес Букс» вышла книга Ларри Вильямса «Секреты торговли на фьючерсном рынке. Действуйте вместе с инсайдерами», приоткрывшая нам еще один из секретов выдающегося трейдера. Это – отчеты по сделкам трейдеров COT (COT – Commitments of Traders), еженедельно публикуемые Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). Немногие из инвесторов и трейдеров даже в Америке, пишет Ларри Вильямс, знают об этой важной информации, которая каждую неделю выставляется в свободном доступе в Интернете.

В чем же ценность этих отчетов? Они показывают, какие позиции на рынке занимают наиболее информированные, наиболее профессиональные участники рынка, Чьи действия столь критичны для рынка, что федеральный закон США требует от них еженедельной отчетности об их крупных покупках и продажах. Если они не отчитаются, то столкнутся с крупными штрафами или отправятся в тюрьму.

Правительственный орган, которым в данном случае является CFTC, собирает информацию о контрактах, по которым ежедневно отчитываются трейдеры каждой категории почти на 75 рынках, и еженедельно публикует ее под названием «Отчет по сделкам трейдеров» (COT – Commitments of Traders) в Интернете на сайте www.cftc.gov.

На каких же рынках помогает торговать этот инструмент? Это фьючерсы, торгуемые на Чикагской товарной бирже и Чикагской торговой бирже: на сырьевые и сельскохозяйственные товары, на американские казначейские облигации, на все основные валютные пары, на все основные американские фондовые индексы, а также на некоторые зарубежные фондовые индексы.

Отчеты СОТ показывают структуру открытых позиций каждый вторник по тем рынкам, на которых 20 или более трейдеров держат позиции, равные установленным комиссией уровням контрактной отчетности или превышающие их. Как правило, комиссия устанавливает уровни отчетности таким образом, чтобы в целом позиции, по которым трейдеры отчитываются перед комиссией, составляли примерно 70–90 % суммарных открытых позиций по любому заданному контракту. Это очень важно: таким образом большинство позиций, открытых участниками рынка, попадают в эту статистику.

Отчеты СОТ разделяют позиции на подотчетные и неподотчетные и приводят дополнительную информацию по подотчетным позициям. Все подотчетные позиции по какому‑либо товару классифицируются как коммерческие, если трейдер использует фьючерсные контракты по данному товару для хеджирования, или некоммерческие. Как определено правилами комиссии, торгующее лицо обычно получает статус коммерческого после подачи в Комиссию заявления о том, что оно на коммерческой основе занимается деловой деятельностью, хеджируемой с помощью фьючерсных или опционных рынков.

Позиции, занимаемые коммерческими трейдерами – хеджерами и операторами, особо значимы для прогнозирования будущего поведения цен, так как те имеют доступ к рынкам торговых сделок с реальным товаром, каждый день покупают и продают на этих рынках и лучше других ощущают реальные цены рынка. Они действуют с позиции умных денег. Книга Ларри Вильямса учит, как на основе сухих цифр отчетов можно предвидеть действия и намерения этих суперигроков.

Отчеты СОТ – это чрезвычайно важный инструмент, который в определенные моменты времени реально показывает наиболее вероятное направление движение цен, при этом будучи совершенно не связанным с самими ценами. Это очень полезная информация для тех, кто занимается позиционным трейдингом, т. е. открывает позиции с перспективой на недели или месяцы.

 

⇐ Предыдущая45678910111213Следующая ⇒

Поделиться: