Краткая характеристика предприятия. История ОАО «АК «Корвет» берёт своё начало с распоряжения Совета народного хозяйства

 

История ОАО «АК «Корвет» берёт своё начало с распоряжения Совета народного хозяйства Южно-Уральского экономического района от 11.06.1964 г. № 421-Р г.Челябинска о создании дирекции вновь строящегося предприятия. В 1969г. завод выпустил свою первую продукцию - клинкетные задвижки, за год было освоено 99 наименований арматуры.

Сложнейший период в своей истории ОАО «АК «Корвет» (АК «Корвет») переживает в начале 90-х гг. в связи с более чем десятикратным снижением объема заказов, как по военному, так и по гражданскому судостроению. В этой обстановке руководство настойчиво решало проблему загрузки предприятия. В 1991 г. специалистам пришлось в сжатые сроки и при минимальном финансировании проводить конверсию. На предприятии были разработаны конструкции и освоено производство оборудования устья нефтегазовых скважин, запорной арматуры высокого давления и другие механизмы для нефтегазодобывающей промышленности.

Начиная с 1999 г. объемы производства АК «Корвет» ежегодно растут высокими темпами и в 2002 г. почти вдвое превысили цифры, достигнутые в «доперестроечные» времена. База этого роста создавалась и продолжает создаваться на протяжении более чем десяти лет. Ее основа - конверсионная программа развития предприятия, разработанная на рубеже реформ.

С 1996 г. на предприятии действует система менеджмента качества, отвечающая требованиям международного стандарта IS0 9901: 2000. Вся выпускаемая продукция сертифицирована на соответствие требованиям ГОСТ России. Устьевое оборудование и трубопроводная арматура отвечает требованиям API Spec 6A и API Spec 6D Американского института нефти. С 1997 г. имеет лицензию на право выпуска продукции с монограммой API.

Предприятие имеет выход на внешний рынок и занесено в Государственный реестр участников Внешнеэкономических связей под № ПП-1137/8, что открывает АК «Корвет» новые рынки сбыта нефтегазовой продукции. АК «Корвет» имеет на балансе семь патентов на изобретения продукции предприятия и один товарный знак. В конце 2003 г. были приобретены лицензии на Windows 2000 Pro, Antivirus Norton 2002, AutoCad для программного обеспечения.

Общество действует на основании Устава и законодательства РФ, осуществляя следующие виды деятельности: производство и реализация оборудования устья нефтегазовых скважин, запорной арматуры высокого давления и других механизмов для нефтегазодобывающей промышленности; торговля, торгово-посредническая, закупочная, сбытовая; организация и проведение выставок, выставок-продаж, ярмарок, аукционов, торгов, как в РФ, так и за ее пределами; транспортирование грузов на всех видах транспорта; экспортно-импортные операции, иную внешнеэкономическую деятельность и др. Юридический адрес общества: 640027, г. Курган, ул. Б.-Петрова, 120.

 

Расчет эффект финансового рычага

 

Для определите уровня эффекта финансового рычага в предприятие ОАО «АК «Корвет» мы берем данные из (приложения А)

Для того, чтобы оценить степень эффективности использования заемных средств, рассчитаем уровень эффекта финансового рычага по следующей формуле:

 

ЭФР = (1 - Снп) х (ЭР - СРСП) х (ЗК/СК),

 

Снп - ставка налога на прибыль;

ЭР - экономическая рентабельность активов;

СРСП - средняя процентная ставка по кредитам;

(ЗК/СК) - отношение заемных средств к собственному капиталу (плечо финансового рычага) - характеризует активность использования заемных средств, структуру капитала.

Для определения экономической рентабельности активов:

. Суммируем прибыль до налогообложения (202 926руб.) и процент к уплате по кредиту (47 226руб.), итого 250152 руб. Это нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ), который представляет собой экономический эффект, снимаемый предприятием с затрат, или, прибыль до уплаты налога на прибыль и процентов за кредит.

. Делим НРЭИ на объем баланса:

 

ЭР = 250152 руб.: (1163481 + 106259+ 855808) руб. х 100 = 11, 77%.

 

Далее находим СРПС = 47226/(106259+ 855808) х 100= 4, 91%

Находим налог на прибыль для этого из 1 вычитаем (Прибыль от деятельности: прибыль до налогообложения)

Налог на прибыль = 1- (269138: 202 926) = 0, 32

Следовательно, эффект финансового рычага:

 

ЭФР₂₀₁₁ = (1 - 0, 32) х (11, 77% - 4, 91%) х (962067 / 1163481) = 3, 87%.

 

Аналогично рассчитываем эффект финансового рычага за 2010 г.:

НРЭИ = 90310+52446=142756 руб.

 

ЭР = 142756 руб.: (1003464 + 128626+ 655872) руб. х 100 = 7, 98%.

СРПС = 52446/(128626+ 655872) х 100= 6, 68%

 

Итак, эффект финансового рычага:

 

 

ЭФР₂₀₁₀ = (1 - 0, 32) х (7, 98% - 6, 68%) х (784498 / 1003464) = 0, 69%.

 

Выводы: анализируя полученные данные, можно сделать вывод, что ЭФР увеличился на 3, 18%, следовательно, увеличилась рентабельность собственных средств, получаемая благодаря использованию кредита.

Так, если дифференциал имеет положительное значение, как и в нашем случае, то любое увеличение плеча финансового рычага, т.е. повышение доли заемных средств в структуре капитала, будет приводить к росту его эффекта, что подтверждается нашими расчетами. Соответственно, чем выше положительное значение дифференциала финансового рычага, тем выше при прочих равных условиях будет его эффект. Но в процессе повышения доли заемного капитала снижается уровень финансовой устойчивости предприятия, что приводит к увеличению риска его банкротства, поэтому привлекать займы нужно обосновано.

Заключение

 

В заключении подведем итог данной работы:

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.

Дифференциал - разница между экономической рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам.

Плечо финансового рычага - характеризует силу воздействия финансового рычага - это соотношение между заемными и собственными средствами.

Если новое заимствование приносит предприятию увеличение уровня эффекта финансового рычага, то такое заимствование выгодно. Но при этом необходимо внимательнейшим образом следить за состоянием дифференциала: при наращивании плеча финансового рычага банкир склонен компенсировать возрастание своего риска повышением цены кредита.

Риск кредитора выражен величиной дифференциала: чем больше дифференциал, тем меньше риск; чем меньше дифференциал, тем больше риск.

Разумный финансовый менеджер не станет увеличивать любой ценой плечо финансового рычага, а будет регулировать его в зависимости от дифференциала.

Дифференциал не должен быть отрицательным.

Эффект финансового рычага оптимально должен быть равен одной трети - половине уровня экономической рентабельности активов.

Чем больше проценты и чем меньше прибыль, тем больше сила финансового рычага и тем выше финансовый риск, связанный с предприятием:

- Возрастает риск невозмещения кредита с процентами для банкира.

- Возрастает риск падения дивиденда и курса акций для инвестора.

Анализируя полученные данные, можно сделать вывод, что уровнь эффекта финансового рычага в предприятие ОАО «АК «Корвет» увеличился на 3, 18%, следовательно, увеличилась рентабельность собственных средств, получаемая благодаря использованию кредита.

 

Список использованных источников

 

1 Акулов, В. Б. Макроэкономика: учеб. пособие / В. Б. Акулов, 2008. - 388 с

2  Батурин В.М., Керимов В.Э.Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия // Менеджмент в России и за рубежом №2, 2000г. с.30

    Барулин С.В., Финансы, М.: КНОРУС, 2010

    Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент №2, 2002

    Галанов В.А., Финансы, денежное обращение, кредит, М.: ФОРУМ, 2011

    Жилкина А.Н., Управление финансами. Финансовый анализ предприятия, М.: ИНФРА-М, 2009 332с

    Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 340 с.

    Под ред. Г.Б.Поляка, Финансы и кредит, М.: Волтерс Клувер, 2010 - 608с.

    Под ред. Т.М. Ковалевой, Финансы и кредит, М.: КНОРУС, 2011

    Под ред. О.И. Лаврушина, Финансы и кредит, М.: КноРус, 2008

    Под ред. Н.Г. Кузнецова, Финансы и кредит, Ростов-н/Д: Феникс, 2010

    Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Учебник - М.: Издательство «Перспектива», 2010г ст 656

    Теплова Т. В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями / учебник для вузов: ГУ-ВШЭ, 2000. с. 153-154

    Хлыстова О.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. Владивосток: ТИДОТ ДВГУ, 2005. - 295 с. 56

15 Электронный ресурс ОАО «АК «Корвет» - < http: //e-disclosure.ru/portal/company.aspx? id=1672>

⇐ Предыдущая1234

Поделиться: