Ликвидность и денежные потоки

Для реализации выбранной в процессе перспективного планирования стратегии

управления ликвидностью менеджеры банка могут использовать самые различные подходы к оценке потребностей в ликвидных средствах. Одним из подходов является метод источников и использования средств, предполагающий расчет объема ликвидных активов на основе изучения денежных потоков по всем договорам и сделкам банка. Метод источников и использования средств предполагает оценку объема ликвидных активов на основе учета величины поступающих и уходящих денежных средств в моменты, предусмотренные в заключенных банком договорах и сделках. Иногда его называют прогнозом денежного потока (cash flow).

Основные требования к исходным данным:

1. Активы и пассивы должны быть структурированы по группам аналитического баланса в соответствии с экономическим содержанием проводимых операций.

2. Активы и пассивы должны быть разделены в зависимости от валюты проводимых операций. Хотя в общем случае валютные активы и пассивы отображаются в валютной плоскости, а рублевые - в рублевой, при наличии особых соглашений и валютных оговорок в кредитных и депозитных договорах и прочих сделках они могут отражаться в противоположной плоскости учета в соответствии с реальным договорным объемом требований или обязательств;

3. В качестве сроков окончания договоров необходимо использовать фактические сроки предъявления требований и исполнения обязательств перед клиентами, определяемые экспертами;

4. Отражать не только балансовые требования и обязательства кредитной организации, но и требования и обязательства по балансу срочных сделок и балансу доверительного управления.

5. Необходимо также учитывать санкционированные к выдаче Кредитным комитетом банка кредиты, в том числе, объем неиспользованных лимитов по овердрафтам и кредитным линиям, а также ожидаемые менеджерами банка приходы депозитов.

6. 6. Желательно учесть крупные беспроцентные доходы и расходы банка: ожидаемые суммы комиссионных вознаграждений, планируемые операционные расходы, связанные с оплатой услуг контрагентов банка, неоперационные расходы по содержанию банка и его персонала, а также капитальные затраты на развитие банка. Оценить величину этих показателей для операционных доходов и расходов можно либо на основе анализа и прогноза их средних величин в предыдущие периоды, либо на основе плановых показателей, утвержденных в рамках финансового плана. Надо, однако, заметить, что необходима осторожность при постановке на позицию операционных доходов: их средний уровень в прошлом может зависить от случайных крупных поступлений, влияние которых необходимо тем или иным образом нивелировать, а плановый уровень может не достигаться по целому ряду внутренних и внешних причин. Неоперационные расходы и капитальные затраты на развитие банка ставятся на позицию в соответствии со сметой, утвержденной в процессе составления финансового плана. Особенно важно учесть такие крупные регулярные расходы, как выплата заработной платы, арендной платы, оплаты информационных и телекоммуникационных услуг (Рейтер, Свифт, оплата используемых каналов связи, сопровождение АБС и т.п.), а также моменты крупных затрат капитального характера.

7. Связанные между собой требования и обязательства имеет смысл выделять отдельными группами.

Все остатки на клиентских счетах до востребования и на счетах населения при реструктуризации баланса делятся на три части: нестабильная часть остатков, остатки, по которым известны сроки возврата ресурсов, стабильные остатки.

В итоге составляется прогноз изменения объема ликвидных активов банка за период [t, t+1]: Ликвидные активы(t+1) = Ликвидные активы(t) + Возврат срочных активов(t, t+1) – Выдача кредитов или приобретение срочных активов(t, t+1) – Погашение срочных обязательств(t, t+1) + Планируемый приток срочных депозитов (t, t+1) * Изменение стержневых депозитов(t, t+1) * Сальдо доходов-расходов(t, t+1).

Описанный выше метод прогноза ликвидных активов называется также иногда методом пассивной эволюции. Надо обратить внимание на то, что для более точных прогнозов при его применении используется имитационное моделирование процесса движения денежных средств банка, учитывающее не только отдельные события, сбывающиеся с высокой долей вероятности (выполнение обязательств по договорным отношениям, осуществление расходов, предусмотренных сметой), но и среднестатистические показатели изменения ресурсной базы и работающих активов банка.

Дело в том, что стабильное изменение объемов банковского бизнеса определяется не столько разовым привлечением крупных депозитов, которые по истечении срока окончания договора могут исчезнуть из банка, так как появяться более высокодоходные направления размещения свободных финансовых ресурсов (например, на фондовом рынке), сколько приростом (или оттоком) стабильных (стержневых, основных) депозитов, большая часть которых является депозитами до востребования.

Кроме этого, отток или прирост ликвидных активов будет зависеть также от изменения спроса на кредиты со стороны клиентов банка. Уже заключенные или санкционированные к выдаче Кредитным комитетом договора позволят оценить изменение ликвидности в близкие к моменту начала прогнозирования сроки. Более долгосрочные прогнозы должны учитывать также совокупное увеличение (сокращение) спроса, определяемое не на основе объема имеющихся заявок на кредиты, а на базе анализа целого ряда факторов (в том числе и показателей динамики экономического развития региона, страны, отдельных отраслей производства), влияющих на итоговый уровень спроса на кредиты со стороны уже существующих и потенциальных клиентов банка.

Последние два параметра (прирост основных депозитов и увеличение спроса на кредиты), влияющие на уровень ликвидности банка, наиболее сложны для прогнозирования, так как в основном зависят от внешних факторов: темпов и стабильности экономического роста, стадии экономического цикла, инвестиционного климата, уровня конкуренции на рынке банковских услуг, доходности альтернативных секторов финансовых рынков и т.п. Кроме этого они тесно связаны друг с другом. Их определение является, как уже говорилось в разделе, посвященном стратегическому планированию, элементом разработки стратегии управления активами и пассивами и долгосрочного и среднесрочного финансового планирования.

Надо заметить, что постановка на позицию всех денежных потоков должна осуществляться исходя из принципа осторожности:

· возврат активов планируется только тогда, когда он не вызывает сомнений, если сроки погашения могут измениться, то соответствующий приток ресурсов отодвигается на необходимый срок. Возврат средств по проблемным и мертвым кредитам вообще на планируется;

· при планировании оттока ресурсов в связи с выполнением обязательств банка, наоборот, надо предусматривать возможность досрочного изъятия средств. Прежде всего это касается средств населения, которые должны быть возвращены вкладчикам по первому требованию. Кроме этого, если банк проводит досрочный учет собственных векселей, то график оттока ресурсов должен предусматривать эти операции;

· прирост стабильных остатков на расчетных счетах нужно прогнозировать очень осторожно: тенденции прошлого могут сильно измениться в текущем периоде в связи с исчерпанием возможностей освоенного сегмента рынка, ростом конкуренции со стороны других кредитных учреждений, общеэкономической ситуацией и т.п. Уменьшение же объема стабильных остатков на счетах до востребования надо планировать обязательно;

· невыбранные кредитные линии и неиспользованные остатки по овердрафтам должны, как правило, стоять на позиции сроком до востребования, хотя при достаточном развитии данных кредитных продуктов прогнозировать их уход можно по аналогии с остатками на расчетных счетах: всегда будет некий неснижаемый остаток по санкционированным овердрафтам, на поддержание которого можно ориентироваться.

· Использование метода пассивной эволюции для прогноза ликвидности предоставляет возможность построения различных сценариев изменения денежных потоков, которые должны учитывать различные разработанные в процессе стратегического планирования ситуации: экономическую стабилизацию, сопровождающуюся дополнительным притоком ресурсов, которые потребуют своего размещения, стандартную, определяемую тенденциями прошлых периодов, и кризисную, когда досрочное изъятие депозитов, оцениваемых банком как стабильные, приведет к проблемам с ликвидностью.

· Определение избытка (недостатка) ликвидности при использовании метода источников и использования средств после того, как построен прогноз объема ликвидных активов, осуществляется исходя из принципа балансировки объемов ликвидных активов и нестабильных пассивов, выделенных в реструктурированном балансе банка.

· Исходя из принятой нами классификации активов и пассивов, свободные кредитные ресурсы банка – это превышение объема его ликвидных активов над объемом нестабильных пассивов (или, если политика управления рисками допускает подобное, над некоторой долей нестабильных пассивов). Если в настоящий момент объем свободных кредитных ресурсов (СКР) банка отрицателен, то он испытывает недостаток ликвидности и нуждается в притоке дополнительных стабильных или срочных средств. Если объем СКР положителен, то решения о возможных сроках инвестировании данных средств могут приниматься на основе анализа их изменения в будущем. При этом метод прогнозирования объемов ликвидных активов (ЛА) уже описан выше. Объем нестабильных пассивов (НП) при подобном прогнозе можно считать постоянным, так как даже если он будет существенно меняться в будущем из-за транзитных платежей, проходящих через банк, то синхронно с ним будет возрастать и уровень ликвидных активов (прежде всего, остатки на кор.счетах банка), т.е. разница ЛА-НП не будет изменяться по сравнению с прогнозируемым нами уровнем.

Определение сроков использования свободных кредитных ресурсов осуществляется в соответствии со следующим алгоритмом:

· Пусть СР0, СР1,...СРn - остатки свободных кредитных ресурсов по временным интервалам.

· Тогда CPД=min(СР0, СР1,...СРn) - это ресурсы, которые можно использовать на срок, превышающий горизонт прогнозирования СКР.

· Если i – момент, когда объем кредитных ресурсов достиг минимума, то все остальные ресурсы (свыше СРД), имеющиеся в настоящий момент можно использовать не дольше этого срока.

· Чтобы определить сроки их использования находим min (CP0-CРД, СР1-СРД,..., Срi-CРД) - это объем ресурсов, которые можно использовать в течении i интервалов времени. И т.д.

Процедура определения сроков использования свободных кредитных ресурсов проводится отдельно по каждой валюте, а затем для суммарных денежных потоков.

Менеджеры банка должны руководствоваться рекомендуемыми сроками размещения СКР, если они хотят защитить банк от риска потери ликвидности, а также от валютного и процентного риска. Если же сроки инвестирования привлеченных ресурсов нарушаются из-за потребностей клиентов, или из-за стремления получить больший процентный доход, трансформируя более короткие ресурсы в более длинные, лица, отвечающие за управление активами и пассивами банка должны осознавать, что в моменты образования отрицательного прогнозируемого объема СКР банк будет подвергаться не только риску потери ликвидности, если к данному моменту он не сможет привлечь необходимого для выполнения обязательств объема ресурсов, но и процентному, а в случае образования разрывов по одной из валют при наличии избытка ликвидности по другим, и валютному риску. Если допустимые системой стратегических лимитов позиции по процентному и валютному рискам в этот момент времени будут превышены, менеджеры должны принять предупреждающие действия по хеджированию открытых позиций банка, заключая соответствующие срочные контракты, или привлекая ресурсы в соответствующей валюте и соответствующей длительности в текущий момент управления. Верхней допустимой границей разрыва ликвидности можно считать уровень открытых на банк кредитных лимитов со стороны других контрагентов финансового рынка. Остальной недостаток ликвидности банк сможет пополнить только за счет розничных ресурсов, на привлечение которых нужно, как правило, значительно большее время, чем для получения межбанковского кредита.

 

⇐ Предыдущая1234Следующая ⇒

Поделиться: