II. Анализ стратегии и тактики финансового менеджмента в управлении финансовыми ресурсами ТОО «Рейз Строй»

II. Анализ стратегии и тактики финансового менеджмента в управлении финансовыми ресурсами ТОО «Рейз Строй»

Анализ финансового состояния ТОО «Рейз Строй»

II. Анализ стратегии и тактики финансового менеджмента в управлении финансовыми ресурсами ТОО «Рейз Строй»

Анализ финансового состояния ТОО «Рейз Строй»

Переход к рыночной экономике, организация производства с различными формами собственности и хозяйствования потребовали более тщательного и системного (комплексного) подхода к анализу финансового состояния предприятия.

Финансовый анализ предприятия включает анализ:

1 предварительный;

2 финансовой устойчивости;

3 ликвидности баланса;

4 финансовых коэффициентов;

5 финансовых результатов;

6 коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Анализ проводится на основе ряда экономических показателей. Набор экономических показателей, характеризующих финансовое положение предприятия и активность компании, зависит от глубины исследования; однако большинство методик анализа финансового положения предполагает расчет следующих групп индикаторов: финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности

Результатом предварительного анализа является общая оценка финансового состояния, а также определение платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса предприятия. Для выявления причин сложившейся финансовой ситуации, перспектив и конкретных путей выхода из нее проводится детальный, углубленный и комплексный анализ деятельности предприятия. Анализируются динамика валюты баланса, структура пассивов, источники формирования оборотных средств и их структура, основные средства и прочие внеоборотные активы, результаты финансовой деятельности предприятия.

При анализе структуры пассивов реализуются следующие цели:

а) определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия;

б) выявляется обеспеченность запасов и затрат предприятия собственными источниками, а также с учетом долгосрочного, а затем и краткосрочного кредитов; этот анализ дает наиболее полное представление об обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования;

в) рассматриваются причины образования кредиторской задолженности (зависящие и независящие от предприятия), ее удельный вес в обязательствах предприятия, динамика, структура, доля просроченной задолженности.

Анализ структуры пассивов проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При проведении анализа долгосрочный кредит может быть приравнен к собственным источникам предприятия, так как он используется, в основном, для формирования основных фондов. Кроме того, прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам) при определенных условиях следует также учитывать в составе собственных источников.

По типу финансовой устойчивости и его изменению можно судить о надежности предприятия с точки зрения платежеспособности.

Анализ финансовой устойчивости начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости финансового состояния. Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства преимущественно направляют на приобретение основных средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств.

В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния - собственные оборотные средства полностью обеспечивают запасы и затраты; встречается крайне редко;

2) нормально устойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и краткосрочными заемными источниками;

3) неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, то есть за счет всех основных источников формирования запасов и затрат;

4) кризисное финансовое состояние - запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.

Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность предприятия, то есть способность рассчитаться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и ценные бумаги предприятия) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности); быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы) - больше или равны краткосрочным пассивам; медленно реализуемые активы (запасы и затраты за исключением расходов будущих периодов) - больше или равны долгосрочным пассивам; трудно реализуемые активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенные капитальные вложения и оборудование к установке) - меньше или равны постоянным пассивам (источникам собственных средств).

При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным. В случае, если хоть одно из условий не выполнятся, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине. Следует иметь в виду, что в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Для комплексной оценки ликвидности баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности, выбора наиболее надежного партнера) рассчитывается общий показатель ликвидности (fл):

НСО + 0, 5*КСП + 0, 3*ДСП

f_л =

НЛА + 0, 5*БРА + 0, 3*МРА

где НЛА - наиболее ликвидные активы;

БРА - быстро реализуемые активы;

МРА - медленно реализуемые активы;

НСО - наиболее срочные обязательства;

КСП - краткосрочные пассивы;

ДСП - долгосрочные пассивы.

Для исследования изменений устойчивости предприятия или проведения сравнительного анализа нескольких конкурирующих фирм используют финансовые коэффициенты; основные из них приведены в табл.1.1

Таблица 1.1

Финансовые коэффициенты

Наименование коэффициента

Порядок расчета

Норматив

1. Независимости

П1 / ИБ

Более 0, 5

П₁

2. Соотношения заемных и собственных средств

П6

Макс. 1

ПЗ

3. Обеспеченности запасов и затрат собственными источниками

П4 + П5 - А1

4. Ликвидности

(НЛА + БРА) / П6

0, 8 - 1

5. Абсолютной ликвидности

НЛА / П6

Мин. 0, 2

6. Покрытия (платежеспособности)

А2 / П6

Мин. 2

ИБ

7. Реальной стоимости имущества производственного назначения

ОС + ПЗ + НП

Мин. 0, 5

где ИБ - сальдо баланса;

ОС - основные средства;

ПЗ - производственные запасы;

НП - незавершенное производство;

А1 - итог раздела I актива баланса;

А2 - итог раздела II актива баланса;

П4 - итог раздела IV пассива баланса;

П5 - итог раздела V пассива баланса;

П6 - итог раздела VI пассива баланса;

Первоочередными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются оценки:

- динамики показателей прибыли (обоснованности образования и распределения ее фактической величины, выявление и измерение действия различных факторов на прибыль, оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли);

- деловой активности и рентабельности предприятия, которые характеризуются следующими показателями (табл. 1.2).

Таблица 1.2

Коэффициенты рентабельности и деловой активности предприятия

Наименование Коэффициента

Порядок Расчета

Характеристика

1. Рентабельность всего капитала предприятия

Пр. / ИБ

Показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

2. Рентабельность продаж

Пр. / В

Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции

3. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов

Пр. / А1

Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов

4. Рентабельность собственного капитала

Пр. / П4

Показывает эффективность использования собственного капитала

5. Общей оборачиваемости капитала

В / ИБ

Отражает скорость оборота всего капитала предприятия

6. Оборачиваемости собственного капитала

В / П4

Показывает скорость оборота собственного капитала

7. Оборачиваемости

мобильных средств

В / А2

Показывает скорость оборота всех мобильных средств

8. Оборачиваемости материальных оборотных средств

В / ПЗ

Отражает число оборотов запасов и затрат предприятия

9. Оборачиваемости готовой продукции

В / ГП

Показывает скорость оборота готовой продукции

10. Оборачиваемости дебиторской задолженности

В / ДЗ

Показывает увеличение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием

11. Среднего срока оборота дебиторской задолженности

365*ДЗ / В

Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности

12. Оборачиваемости креди-торской задолженности

В / КЗ

Показывает увеличение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию

13. Среднего срока оборота кредиторской задолженности

365*КЗ / В

Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности

14. Фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов

В / А1

Характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов

15. Производительности, в расчете на 1 среднесписочного работника, млн. тг.

А (ПФ, Пр.) Ч

Показывает, сколько приходится на одного работника активов, производственных фондов, прибыли

где Пр. - прибыль; В - выручка от реализации продукции (работ, услуг); ГП - остатки готовой продукции; ДЗ - дебиторская задолженность;

КЗ - кредиторская задолженность; А - стоимость активов предприятия; ПФ - среднегодовая стоимость производственных фондов.

Для оценки удовлетворительности структуры баланса и степени платежеспособности предприятия можно использовать систему критериев, по которой рассчитываются на последнюю отчетную дату три показателя:

1) коэффициент текущей ликвидности (КТЛ):

КТЛ =

Итог II раздела актива

Итог VI раздела пассива - суммы по строкам № 640, 650, 660

Минимальное нормативное значение КТЛ = 2

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС):

КОСС =

Итог IV раздела пассива - Итог I раздела актива

Итог II раздела актива

Минимальное нормативное значение КОСС = 0, 1

3) а) если в ходе анализа получено неудовлетворительное значение хотя бы одного из названных коэффициентов, то рассчитывается третий коэффициент - восстановления платежеспособности (КВП):

КТЛ _{к г} +

(КТЛ к г + КТЛ н г) * 6

КВП =

Если значение этого коэффициента не достигает единицы, то у предприятия отсутствует реальная возможность в ближайшие полгода восстановить свою платежеспособность;

б) если по КТЛ и КОСС получены положительные значения, то рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности в ближайшие три месяца (КУП):

КТЛ _{н г} +

(КТЛ к г + КТЛ н г) * 3

КУП =

Если этот коэффициент меньше единицы, то возможна утрата платежеспособности в ближайший квартал.

Таким образом, схематично анализ финансового состояния предприятия можно представить следующим образом (рис.1.5).

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Бригхэм Юджин, Гапенски, Луис Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х томах. Т.2. - 2001.

2. Дюсембаев К.Ш. Аудит и Анализ финансовой отчетности Алматы. «Каржи - Каражат» 2001.

3. Томпсон А.А., А.Дж. Стрикленд Стратегический менеджмент М.: «Банки и биржи», 2001.

4. Стратегический менеджмент. Учебник. / Под ред. Уткина Э.А. - М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Изд-во ЭКМОС, 2001.

5. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой - М.: Перспектива, 2002.

6. Крейнина М. Финансовый менеджмент. Учебное пособие М.: Изд-во «Дело», 2001.

7. Мельников В.Д., Ли В.Д. Общий курс финансов. Алматы: «Институт развития Казахстана», 2005 г.

8. Радостовец В. К. Финансовый и управленческий учет в условиях рынка Алматы.: НАК «Центраудит», 2000 г. С 362

9. Дюсембаев К.Ш. " Анализ финансового состояния предприятия". Алматы, 2001 г.

10. Пономарев А.Я.. Введение в административный и экономический менеджмент. Санкт-Петербург. 2001.

11. Е.П. Копылов. Менеджмент (методические указания для студентов заочной формы обучения. Ярославль. 2002.

12. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: человек, стратегия, организация, процесс; М.: Издательство МГУ, 2001

13. Коротков Э.М. Концепция менеджмента; М.: Издательство-Консалтинговая Компания «ДеКА», 2000.

14. Форд Генри. Сегодня и завтра/Пер, с англ. - М.: Финансы и статистика, 1992.

15. Пономарев А.Я.. Введение в административный и экономический менеджмент. Санкт-Петербург. 2001.

16. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять экономикой. М., " Финансы и статистика", 2002.

17. Павлова Л. Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия. М., " Банки и биржи", 2001.

18. Дж. К. Шим, Дж. Г. Сигел. Финансовый менеджмент. М., " Филинъ", 2002.

19. Финансовый менеджмент (под ред. Е. С. Стояновой). М., " Перспектива", 2000.

20. Рындин А.В., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. М., РДЛ, 2000.

21. Ковалев В. В. Финансовый анализ. М., " Финансы и статистика", 2002.

22. Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М., ДиС, 2000.

23. Мерсер Д. ИБМ. Управление в самой преуспевающей корпорации / Пер, с англ. — М.: Прогресс, 1991.

24. Морита Акио. Сделано в Японии. История фирмы " Сони" /Пер. с англ. - М.: Прогресс, 1990.

25. Зябин В. К., Степанов В. И. " Учет и анализ сверхнормативных запасов в промышленном производстве ". - М.: " Финансы и статистика", 1991 г.

26. Джеймс К., Хорн, Джон М, Вахович, Основы финансового менеджмента. Киев, Перевод с английского, 2005г.

27. Грачев А.В., Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. Москва, Изд. Финпресс, 2005 г.

28. Ефимова О.В., Финансовый анализ. Москва. Изд.Бухучет, 2005г.

29. Ковалев В.В., Финансовый анализ, методы и процедуры. Москва, Финансы и статистика 2004 г.

30. Майданчик Б.И., Грязнова А. Г. " Методы экономического анализа и обоснования хозяйственных решений". - М.: " Финансы и статистика", 1991 г.

31. " Методика экономического анализа деятельности производственного объединения". Под редакцией Бружинского А. И., Шеремета А. Д. - М.: " Финансы и статистика", 1982 г.

32. Савицкая Г. В. " Анализ хозяйственной деятельности промышленного предприятия". Минск: ИСЗ, 2002 г.

33. Шеремет А. Д., Баканов М. И. " Курс экономического анализа хозяйственной деятельности предприятий". Учебник. - М.: " Финансы и статистика", 1994 г.

22 Майданчик Б.И., Грязнова А. Г. " Методы экономического анализа и обоснования хозяйственных решений". - М.: " Финансы и статистика", 1991 г.

15 Мерсер Д. ИБМ. Управление в самой преуспевающей корпорации / Пер, с англ. - М.: Прогресс, 1991.

19 Ã ð à ÷ å â À.Â., À í à ë è ç è ó ï ð à â ë å í è å ô è í à í ñ î â î é ó ñ ò î é ÷ è â î ñ ò ü þ ï ð å ä ï ð è ÿ ò è ÿ. Ì î ñ ê â à, È ç ä. Ô è í ï ð å ñ ñ, 2005 ã.

7 Мельников В.Д., Ли В.Д. Общий курс финансов. Алматы: «Институт развития Казахстана», 2005 г.

II. Анализ стратегии и тактики финансового менеджмента в управлении финансовыми ресурсами ТОО «Рейз Строй»

12 3 4 5 6 Следующая ⇒

Последнее изменение этой страницы: 2020-02-16; Просмотров: 248; Нарушение авторского права страницы