Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность

 

Все факторы, влияющие на инвестиционную деятельность как на макро-, так и на микроуровне, можно разделить на объективные и субъективные. К объективным относятся факторы, которые не зависят от деятельности государства, такие как стихийные бедствия, финансовые кризисы в отдельных государствах или регионах мирового сообщества. Например, финансовый кризис в России, Японии, Южной Корее, Индонезии и других странах, затронул все страны мира, но особенно – страны с неустойчивым финансовым положением.

Взаимодействие национальной экономики той или иной страны с мировым рынком может оказывать на нее как благотворное, так и разрушающее воздействии, с учетом той или иной комбинации следующих четырех элементов:

1. Положительное воздействие на определенные сферы народного хозяйства и на него в целом со стороны мирового рынка.

2. Отрицательное воздействие на национальную экономику в целом и не ее отдельные отрасли процессов, протекающих на мировом рынке.

3. Использование подключения страны к мировому рынку в ее национально-государственных интересах.

4. Обеспечение силами, господствующими на мировом рынке, такого подключения страны к нему, которое служит их интересам в ущерб национально-государственным интересам данной страны.

Потери в международном экономическом обмене одних всегда оборачиваются выигрышем других, как правило, тех, кто диктует правила игры на мировом рынке.

Субъективные факторы полностью зависят от деятельности государства и отдельных субъектов хозяйствования. Экономические и инвестиционный кризис в нашей стране в основном был вызван субъективными факторами.

Большинство экономистов главной причиной инвестиционного кризиса считают общий кризис экономики и резкое сокращение государственных капиталовложений. Традиционно не ориентированная на самофинансирование субъектов хозяйствования система не смогла найти альтернативные источники денежных средств и материальных ресурсов. Отрасли инвестиционного комплекса – электро- и теплоэнергетика, некоторые отрасли машиностроения (за исключением станкостроения и промышленности стройматериалов) – не были развиты в Беларуси. Ограниченность в материальных ресурсах могла быть преодолена, если бы появились финансовые инвестиции. Но этого не произошло. Без финансовых источников инвестиционная активность в реальном секторе резко упала.

Не менее важна причина – крайне низка норма накопления. При этом необходимо отметить два момента, дополнительно снижающие значимость нормы накопления в белорусской экономике.

Во-первых, инвестиции в Беларуси всегда являются сравнительно «дорогими» в силу климатических особенностей нашей страны.

Во-вторых, динамика цен на капитальные вложения существенно (примерно в 1, 5 раза) опережает динамику физического объема инвестиций.

Примечательной чертой инвестиционной нестабильности в Беларуси является наибольший спад производственных инвестиций. К причинам инвестиционного кризиса можно отнести чрезмерно мягкую фискальную политику по отношению к отдельным предприятиям агросектора и строительства, сохранение большого числа убыточных и низкорентабельных предприятий, рост дебиторской и кредиторской задолженности.

Соотношение капиталовложений, направляемых в активную и пассивную части основных фондов, характеризуют не только структуру инвестиционного процесса, но и его эффективность. Темпы падения инвестиций в машины, оборудование и транспортные средства (активная часть основных фондов) превышают общие темпы падения капиталовложений в экономику Беларуси.

Именно обновление устаревших мощностей действующего производства является непременным условием выхода белорусской экономики из кризиса. Определяющим моментом здесь служит замена основного технологического оборудования, а не устаревшей вспомогательной техники, обслуживающей производственно-технические процессы и систему их управления.

Иностранный капитал Беларусь считает зоной повышенного риска не только по причине часто меняющегося и не исполняющегося законодательства, но и вследствие отсутствия надежного страхования инвестиционных рисков, неконвертируемости национальной валюты и т.д.

Развитие инвестиционного процесса в немалой степени зависит от того, как на него воздействуют цены и как развивается рынок инвестиционных товаров. Чтобы иметь рыночные равновесные цены, надо иметь равновесную экономику. Проблема цен, в частности, на средства производства сохраняется, блокируя развитие многих позитивных процессов.

Беларусь относится к странам с высокой процентной ставкой по депозитам и высокими налогами на прибыль, уменьшающими ее чистую величину, стоимость производственных объектов должна быть сравнительно небольшой, если к тому же принять во внимание высокую степень учредительного риска, низкий технический уровень производства и неразвитость инфраструктур, а также пространственную неоднородность рубля, затраченного на приобретение объекта.

Чтобы создать в Беларуси рыночные основы, которые смогут обеспечить точное формирование цен, необходимо разукрупнить монополистические структуры и сократить государственную собственность в торговле и общепите. И обосновано это тем, что более независимые структуры способствуют, во-первых, развитию конкуренции между ними, обеспечивая улучшение сервиса, ассортимента изделий, их доступности; во-вторых, мелкие предприятия способствуют росту занятости, так как для их создания нужны небольшие инвестиции; и, в-третьих, организация и разветвление их сети снимают нагрузку местных бюджетов по покрытию убытков крупных государственных торговых предприятий.

К одной из причин инвестиционной нестабильности в Беларуси можно отнести стабильно низкую эффективность капитальных вложений за все предыдущие годы. Что касается льготирования инвестиционной деятельности, то, к примеру, в Минской области только 40% субъектов хозяйствования направляют льготируемую часть налогооблагаемой прибыли на инвестиции.

Если раньше, в советское время, аппарат распределял материальные ресурсы, составляя разного рода разнарядки и спецификации (без их связи с наличием денег, за которые ничего нельзя было купить), то теперь аппарат распределяет и перераспределяет огромные денежные ресурсы, не неся ответственности за их неэффективное использование.

При таких масштабах денежного распределения очень легко теряется контроль перемещения денежных потоков. И субъекты хозяйствования, и субъекты финансовой сферы не предприняли никаких шагов для своего реформирования, а главное для соединения финансового и промышленного капиталов. Разрыв кругооборота капитала в Беларуси, то есть той его стадии, когда прибыль, полученная в финансовой и во всех других сферах деятельности, не реинвестируется в производство, стал очевидным.

Анализ причин, развивших подобную ситуацию, позволяет отметить, что в Беларуси отсутствуют современные инвестиционные рынки и соответствующий им перелив капитала. Нет устойчивой кредитной системы, финансового рынка. Попытки внедрить финансовые формы инвестиционных рынков в экономическую систему, не адаптированную к рынку, не дает положительных результатов.

Учитывая сложность переходного периода в развитии экономики, в Беларуси сложилась крайне нерациональная, деформированная в своих основах хозяйственная система, имеющая мало общего с нормальной рыночной экономикой. К числу наиболее очевидных негативных проявлений этой системы относится натурализации хозяйственных связей в реальном секторе экономики, где в расчетах по-прежнему превалирует бартер.

Государство и рынок – не антиподы. Сегодня важнейшие функции государства в становлении подлинно рыночных отношений в Беларуси – это отработка отвечающего рыночной системе законодательства и обеспечение условий для его неукоснительного соблюдения, а также содействие формированию рыночных институтов. Большая роль принадлежит государству в создании конкурентной среды. И здесь особое значение приобретает политика по становлению и подъему малого и среднего бизнеса.

Перевод белорусской экономики в рыночный режим функционирования – главное условие органичного преодоления инвестиционного кризиса.

Обобщая вышеизложенное, можно назвать причины инвестиционной нестабильности в Республике Беларусь:

- неразвитость альтернативных рыночных методов аккумуляции инвестиционных ресурсов;

- отсутствие ответственного собственника и ответственного заемщика кредитных ресурсов;

- неразвитость законодательной защиты частной собственности;

- затянувшееся инфляция, приводящая к оттоку денежных средств из производственной сферы в финансовую и торгово-посредническую;

- потеря государственным сектором функции самофинансирования из-за обесценения амортизации и высокого уровня налогообложения вновь созданной стоимости;

- высокие ставки за кредит, превышающие уровень рентабельности производства реального сектора;

- традиционно низкая эффективность капитальных вложений;

- высокие риски для инвесторов;

- инвестиционная пассивность обедневшего населения, способного вкладывать только 1% от своего дохода в строго ограниченные сферы, например, покупку сберегательных сертификатов и развитие жилищного строительства;

- административные методы управления экономикой и инвестициями, при которых чиновник распределяет и управляет многими денежными потоками.

Преодоление инвестиционного кризиса, поразившего белорусское общество, требует реформирования государственной инвестиционной политики на всех уровнях и направлениях. Глубина и продолжительность кризиса обусловливают настоятельную необходимость быстрейшего поиска путей его разрешения, формирования стратегии и тактики реформ с ориентацией на перспективные цели развития.

 

Заключение

 

Исследовав и оценив текущее состояние инвестиционной ситуации в Белоруссии, в заключение скажем немного и о том, зачем Белоруссии необходима благоприятная инвестиционная ситуация.

От развития коллективных инвестиций в Беларуси выигрывает все население, поскольку с их помощью увеличится приток капиталовложений в экономику, что создаст условия для экономического роста. Вырастут и налоговые поступления, а значит — улучшится финансирование социальных программ и бюджетных организаций. Возрастет спрос на государственные ценные бумаги при одновременном снижении цены заимствования.

Кроме того, расширятся возможности граждан сохранять и приумножать свои сбережения. Разнообразие возможностей удовлетворения инвестиционных потребностей людей само по себе способно защитить их интересы и повысить доверие к рыночной экономике.

А иностранный капитал может привнести в Беларусь достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение Беларуси в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала необходимое условие построения в стране современного гражданского При этом необходимо иметь в виду, что интересы белорусского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов с другой, непосредственно не совпадают. Беларусь заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. общества. Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, не лишая его собственных стимулов и направляя его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей. Нужно стремиться создать благоприятный инвестиционный климат не только для иностранных инвесторов, но и для своих собственных. И речь не о том, чтобы найти им средства на осуществление инвестиций. Белорусскому частному капиталу также нужны гарантии от принудительных изъятий и произвола властей, система страхования от некоммерческих рисков, а также стабильные условия работы при осуществлении долгосрочных капиталовложений.

⇐ Предыдущая12345

Поделиться: