Методика анализа финансовых вложений

 

Анализ дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста всего имущества предприятия и отдельных его видов. При выявлении причин увеличения стоимости имущества необходимо принимать в расчет влияние инфляции.

Финансовые вложения в соответствии с ПБУ19/02 можно сгруппировать следующим образом:

долговые и долевые ценные бумаги, в том числе государственные и муниципальные ценные бумаги;

вклады в уставные капиталы других организаций;

предоставленные другим организациям займы;

депозитные вклады в кредитных организациях;

дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования;

вклады организации - товарища по договору простого товарищества;

прочие.

Финансовые вложения выполняют различные функции в деятельности организации, среди которых можно отметить следующие:

получение дополнительного дохода и стабилизация доходов, получаемых организацией от основной деятельности;

обеспечение ликвидности организации и улучшение структуры ее баланса

использование ликвидных финансовых вложений в качестве обеспечения при получении кредита;

формирование холдинговой структуры через участие в уставном капитале других организаций.

Следует упомянуть еще одну возможную цель осуществления финансовых вложений - вывод активов через участие в уставном капитале других организаций.

Доходы, получаемые организацией от финансовых вложений, отражаются в составе операционных и внереализационных доходов и представляют собой:

проценты, дисконтный доход и доход от роста курса по долговым ценным бумагам;

проценты по предоставленным займам;

дивиденды, доходы участников и капитальные доходы от участия в уставном капитале других организаций;

проценты по депозитам;

доход от роста курса валюты при размещении средств на валютных депозитах и в другие финансовые вложения, номинированные в иностранной валюте (курсовой доход);

доходы, получаемые при погашении приобретенной на основе уступки права требования дебиторской задолженности, как разность между погашаемой суммой и затратами на приобретение дебиторской задолженности;

доходы, получаемые от участия в простом товариществе;

прочие доходы.

Для оценки динамики и структуры финансовых вложений используются данные формы № 1, для оценки доходности финансовых вложений дополнительно надо использовать данные формы № 2, Справки и расшифровки к ней. При этом в полном объеме сделать анализ невозможно из-за недостаточной детализации информации:

вклады в уставные капиталы других организаций;

долговые ценные бумаги;

предоставленные другим организациям займы;

прочие вложения.

При оценке выгодности финансовых вложений необходимо сравнивать полученные показатели доходности с рыночными процентными ставками, темпом инфляции, индексом фондового рынка и рентабельностью основной деятельности анализируемой организации. При этом следует иметь в виду, что функции, выполняемые финансовыми вложениями состоят не только в получении дополнительных доходов.

Алгоритм анализа финансовых вложений включает следующие процедуры:

идентификацию инвестиционной стратегии компании;

анализ состояния и эффективности использования основных средств;

анализ показателей движения и рентабельности финансовых вложений.

Для оценки динамики и структуры финансовых вложений используются данные формы №1 " Бухгалтерского баланса", для оценки доходности финансовых вложений дополнительно надо использовать данные формы №2 " Отчет о прибылях и убытках", Справки и расшифровки к ней. Так, динамику и структуру финансовых вложений можно оценить по следующим составляющим, перечисленным в Приложение к бухгалтерскому балансу:

вклады в уставные капиталы других организаций;

долговые ценные бумаги;

предоставленные другим организациям займы;

прочие вложения.

Доходность финансовых вложений по данным отчетности можно определить по участию в уставном капитале, по предоставленным займам:

Участие в уставном капитале других организаций рассчитывается по формуле (1):

 

, (1)

 

где R - доходность (рентабельность) участия в уставном капитале других организаций;

Д - доходы от участия в других организациях;

ФВ - среднегодовая величина финансовых вложений в виде вкладов в уставные капиталы других организаций.

Предоставленные займы и приобретенные долговые ценные бумаги рассчитываются по формуле (2):

 

, (2)

 

где R - доходность (рентабельность) предоставленных займов и приобретенных долговых ценных бумаг;

П - полученные проценты;

ФВ - среднегодовая величина предоставленных займов, размещенных депозитов и приобретенных долговых ценных бумаг.

Для более точных расчетов необходимо использовать дополнительную информацию о финансовых вложениях и применять следующие формулы годовой доходности финансовых вложений.

Доходность приобретения дебиторской задолженности (на основании уступки права требования) рассчитываются по формуле (3):

 

 (3)

 

где R - доходность приобретения дебиторской задолженности;

ДЗ_к - средства, полученные в счет погашения дебиторской задолженности;

ДЗ_н - средства, затраченные на приобретение дебиторской задолженности;

д - длительность операции, дни.

Доходность участия в простом товариществе рассчитывается по формуле (4):

 

 (4)

 

где R_т - доходность участия в простом товариществе;

Д_т - доходы от участия в простом товариществе за вычетом соответствующих расходов;

В_т - вклад по договору простого товарищества;

д - длительность операции, дни.

⇐ Предыдущая12345Следующая ⇒

Поделиться: