ЧАСТЬ 1. Операции коммерческого банка с ценными бумагами

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине " Организация деятельности коммерческого банка"

на тему:

" Операции коммерческого банка с ценными бумагами: проблемы и перспективы развития"

 

Выполнила:

Проверил:

 

 

Москва

2009 год

Содержание

 

ЧАСТЬ 1. Операции коммерческого банка с ценными бумагами

1.1 Характеристика операций коммерческого банка

1.2 Операции с ценными бумагами

1.2.1 Виды деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг

1.2.2 Инвестиционная политика банка. Формирование портфеля ценных бумаг

1.2.3 Управление инвестиционными рисками

1.2.4 Брокерские операции кредитных организаций

1.2.5 Операции доверительного управления

1.2.6 Депозитарная деятельность кредитных организаций

1.2.7 Операции кредитных организаций на рынке государственных ценных бумаг

Часть 2. Текущее состояние рынка ценных бумаг и банковской системы, перспективы развития

Заключение

Список использованной литературы

 

ЧАСТЬ 1. Операции коммерческого банка с ценными бумагами

 

Операции с ценными бумагами

 

Операции кредитных организаций на рынке государственных ценных бумаг

Коммерческие банки с целью диверсификации активных операций и источников получения дополнительных доходов, поддержания ликвидности балансов широко используют операции с государственными ценными бумагами. Для современного периода наиболее распространенными операциями являются операции с государственными краткосрочными операциями (ГКО), облигациями федерального займа (ОФЗ), облигациями государственного сберегательного займа (ОГСЗ), облигациями внешнего государственного валютного займа (ОВГВЗ).

Эмитентами всех перечисленных ценных бумаг является Министерство финансов Российской Федерации. Размещение выпуска облигаций осуществляется Центральным банком РФ по поручению Министерства финансов РФ в форме аукциона, проводимого в Торговой системе. Центральный банк РФ гарантирует своевременность погашения выпущенных государственных краткосрочных облигаций. Погашение ГКО производится в безналичной форме путем перечисления их владельцам номинальной стоимости ГКО на момент их погашения. Доходом по ГКО является разница между ценой реализации или ценой погашения и ценой покупки.

Торговая система - это организация, уполномоченная на основании договора с Центральным банком РФ обеспечивать процедуру сделок купли-продажи облигаций.

Аукционная система продажи ГКО была разработана на основе уже давно действующей в США системы продажи казначейских векселей. Такая схема, во-первых, расширяет возможности мелких инвесторов, а во-вторых, позволяет размещать государству займы по более выгодной для него ставке за счет заявок с высокими ценами. Инвесторы могут подавать конкурентные либо неконкурентные заявки. На аукционе, во время закрытых торгов, покупатели решают для себя, по какой цене они могут купить государственные обязательства. Когда время, отведенное для подачи заявок, истекает, все заявки ранжируются в порядке, соответствующим предложенным ценам. Вычитая сумму неконкурентных заявок из суммы всех заявок, Казначейство удовлетворяет конкурентные заявки, начиная с более высокой цены и продолжая до тех пор, пока необходимые денежные средства не будут набраны. Поскольку удачливые участники торгов обязаны платить ту цену, которую они предлагали в заявке, то тот, кто предложил более высокую цену, может потерпеть убыток, так как не сможет реализовать купленные казначейские обязательства по выгодной для себя цене. В России система аукционного размещения ГКО совпадает с описанной американской системой.

Выпуск ГКО считается состоявшимся, если в период его размещения было продано не менее 20% количества облигаций, предлагавшихся к выпуску.

Обращение облигаций осуществляется на первичном и вторичном рынках путем заключения договоров купли-продажи. Переход права собственности от одного владельца к другому наступает в момент перевода облигаций на счет депо их нового владельца.

Коммерческие банки, заключившие договор с Центральным банком РФ на выполнение функций по обслуживанию операций с облигациями, называются дилерами. Для заключения договора с ЦБ РФ коммерческий банк, претендующий на получение места дилера на Московской межбанковской валютной бирже, должен:

а) выкупать 0, 5% ценных бумаг от объявленной эмиссии;

б) по итогам года выкупить 0, 5% ценных бумаг от реализованного за год объема.

Дилер осуществляет сделки с ценными бумагами от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных бумаг. Дилер работает на основе оферты, т.е. адресованного потенциально неограниченному кругу лиц предложения заключить сделку на условиях предложения. Любое лицо, выражая свое согласие с предложением, заключает тем самым сделку, и дилер обязан ее исполнить. Отказ от исполнения сделки с дилером на объявленных им условиях не допускается. В предложении (оферте) должны быть оговорены существенные условия сделки по усмотрению дилера. Как правило, в ее состав входят цена покупки и/или продажи, минимальный (максимальный) объем сделки, срок действия оферты, порядок передачи ценных бумаг и платежа. Доход дилер получает за счет спрэда, т.е. за счет разницы цен покупки и продажи. Как правило, в условиях конкуренции спрэды устанавливаются на довольно незначительном уровне (доли процентов), поэтому возможность для извлечения дохода содержится в увеличении оборота.

Коммерческие банки - недилеры и другие юридические и физические лица, выступающие в качестве инвесторов, приобретают ГКО и другие государственные ценные бумаги, заключив соответствующие договоры с дилерами.

Облигации, купленные дилерами и инвесторами, подлежат периодической переоценке. Переоценка облигаций представляет собой определение балансовой стоимости облигаций, которые находятся в портфеле дилера или инвестора, по состоянию на конец рабочего дня.

Операции РЕПО для российских коммерческих банков являются новым видом операций с ценными бумагами, но довольно широко используемым как коммерческими банками, так и финансовыми компаниями и другими участниками фондового рынка. Рынок РЕПО, несмотря на сложности на финансовом рынке, имеет объективные перспективы развития и постепенно может стать одним из его секторов.

РЕПО - финансовая операция, состоящая из двух частей. Одна из участвующих в сделке сторон продает ценные бумаги другой стороне и в то же время берет на себя обязательство выкупить указанные ценные бумаги в определенную дату или по требованию второй стороны.

Заключение

 

В данной работе, были рассмотрены основные понятия рынка ценных бумаг и операции банков на рынке ценных бумаг. Эти понятия в Российской экономике неотделимы друг от друга, так как основными участниками рынка ценных бумаг являются банки, хотя в настоящее время в результате финансового кризиса активность банков на рынке ценных бумаг снизилась.

Заинтересованность коммерческих банков в эмиссии собственных акций и их размещение на открытом рынке можно объяснить рядом обстоятельств. Прежде всего, это инфляция, постоянно обесценивающая собственные капиталы банка. Инфляция лишает банки возможности привлекать долгосрочные депозиты, поэтому для осуществления относительно долгосрочных вложений, банки должны использовать собственный капитал. Высокие котировки банковских акций рассматриваются банками как способ упрочить свои позиции на рынке. Расширить сферу влияния и привлечь новых клиентов. Поэтому в случае снижения курса акций, банки, через инвестиционные компании активно скупают их на вторичном рынке, что приводит к искусственному росту курса и создает видимость укрепления рыночных позиций банка.

Банковские облигации не пользуются большой популярностью, так как инвесторы уже не способны на длительное время инвестировать средства. Преимущество облигаций заключается в том, что их можно использовать в качестве расчетного средства.

Рассматривая сегодняшний рынок банковских векселей, всех векселедателей можно условно разделить на две группы. С одной стороны многие банки выпускают чисто финансовые векселя, используя их как аналог депозитного займа по прибыли. С другой стороны, существует уже сложившийся круг банков и финансовых организаций, которые используют векселя для совершения разнообразных торгово-финансовых операций. После финансового кризиса в торговом обороте финансового рынка значительно повысился удельный вес банковского рынка векселей. Он не имеет жесткой инфраструктуры, отличается гибкостью подходов участников и в наибольшей степени привязан к потребностям реального сектора экономики. Поэтому, векселя банков являются вполне привлекательными.

На рынке ценных бумаг обращаются разные ценные бумаги с различными характеристиками, но самым важным показателем является соотношение риск-доход. Эти величины прямо пропорциональны. Особенностью инвестиционной политики банков является определение этого соотношения и выгодное инвестирование средств в ценные бумаги.

Хотя, российский рынок ценных бумаг только развивается, он зависит от мирового рынка ценных бумаг, но также имеет свои отличительные особенности в сфере налогообложения, государственного регулирования, промышленного производства. Необходимо отметить, что сегодня перед российским рынком ценных бумаг стоит ряд проблем, быстрое и эффективное решение, которых послужит толчком к его дальнейшему развитию и повышению активности участников рынка ценных бумаг-банков. Решение этих проблем зависит от политики государства и других органов, которые регулируют рынок ценных бумаг. Это ФКЦБ (Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг); СРО (саморегулируемые организации); Центральный банк России, который является органом государственного регулирования для коммерческих банков; Госналогслужбы.

Важной задачей 2010 года является разработка мер по скорейшему восстановлению работы финансового рынка как необходимого условия функционирования банковской системы, следовательно, повышение активности банков на рынке ценных бумаг. Характерными особенностями восстановительного периода останутся относительно небольшие объемы операций на отдельных секторах рынка, изменение механизмов взаимосвязи между секторами, постепенное расширение круга участников, изменение основных факторов, определяющих доходность инструментов финансового рынка.

Список использованной литературы

 

1. Банковские операции, под ред. Ю.И. Коробова, М.: МАГИСТР, 2007

2. Деньги, Кредит, Банки, под ред.О.И. Лаврушина, М.: КНОРУС, 2008

3. Рынок ценных бумаг, В.Н. Едронова, Т.Н. Новожилова, М.: МАГИСТР, 2007

4. Инвестиции, Л.Л. Игонина, М.: КНОРУС, 2007

5. Управление портфелем инвестиций. А.С. Шапкин, В.А. Шапкин.

6. ФЗ " О банках и банковской деятельности"

7. Закон " О рынке ценных бумаг"

8. пресса: Forbes (кризис)

9. пресса: The economist (перевод автора)

10. пресса: Washington Post

11. http: //articles. excelion.ru/science/em/66327073.html

12. www.citibank.ru

13. также использована служебная информация ЗАО КБ Ситибанк, не являющейся закрытой

14. Инвестиции: курс лекций по современной финансовой теории. Мертенс А.В. Киевское инвестиционное агентство, 1997 (с.132)

15. Инвестиции, Шарп У., Александр Г., Бейли Дж., М.: ИНФРА-М, 1997 (с.170)

16. Гражданский кодекс РФ.

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине " Организация деятельности коммерческого банка"

на тему:

" Операции коммерческого банка с ценными бумагами: проблемы и перспективы развития"

 

Выполнила:

Проверил:

 

 

Москва

2009 год

Содержание

 

ЧАСТЬ 1. Операции коммерческого банка с ценными бумагами

1.1 Характеристика операций коммерческого банка

1.2 Операции с ценными бумагами

1.2.1 Виды деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг

1.2.2 Инвестиционная политика банка. Формирование портфеля ценных бумаг

1.2.3 Управление инвестиционными рисками

1.2.4 Брокерские операции кредитных организаций

1.2.5 Операции доверительного управления

1.2.6 Депозитарная деятельность кредитных организаций

1.2.7 Операции кредитных организаций на рынке государственных ценных бумаг

Часть 2. Текущее состояние рынка ценных бумаг и банковской системы, перспективы развития

Заключение

Список использованной литературы

 

ЧАСТЬ 1. Операции коммерческого банка с ценными бумагами

 

12345678Следующая ⇒

Поделиться: