Расчет относительных показателей финансовой устойчивости

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственных средств и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников.

Кредиторы оценивают финансовую устойчивость по величине собственного капитала и вероятности возникновения банкротства.

Финансовая устойчивость оценивается состоянием собственного и заемного капитала. Анализ осуществляется путем сравнения отчетных показателей с предыдущими и их изменениями.

Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на две группы:

. Характеризующие состояние основных средств и степень финансовой независимости (коэффициент финансовой независимости К_фн или автономии К_авт, коэффициент соотношения собственных и заемных средств (задолженности) К_з, коэффициент самофинансирования К_сф, коэффициент финансовой напряженности К_ф.напр, коэффициент имущества производственного назначения К_ипн).

. Характеризующие состояние оборотных средств (коэффициент обеспеченности собственными средствами К_о, коэффициент маневренности К_м, коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов К_с).

 

. К_фн = СК / ВБ

Характеризует долю собственного капитала в общем объеме капитала. Рекомендуемое значение больше 50%, превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия.

 

. К_з = ЗК / СК

Характеризует соотношение между заемными и собственными средствами. Рекомендуемое значение 0, 67 или 2/3.

 

. К_сф = СК / ЗК

 

Характеризует соотношение между собственными средствами и заемным капиталом. Рекомендуемое значение больше 1, для того чтобы была возможность покрыть заемные средства заемным капиталом.

 

. К_о = СОС / ОА = (СК - ВОА) / ОА

 

Характеризует долю собственных оборотных средств в общем объеме оборотных активов. Рекомендуемое значение ≥ 0, 1. Чем выше этот показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики.

 

3. К_м = СОС / СК

 

Характеризует долю собственных оборотных средств в собственном капитале. Рекомендуемое значение от 0, 2 - 0, 5.

 

. К_ф.напр = ЗК / ВБ

 

Характеризует долю заемных средств в валюте баланса. Рекомендуемое значение < 0, 5. Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

 

. К_с = ОА / ВОА

 

Характеризует сколько оборотных активов приходится на рубль внеоборотных активов. Индивидуален для каждого предприятия.

 

8. К_ипн = (ВОА + З) / А

Характеризует долю имущества производственного назначения в общем объеме имущества (активах). Рекомендуемое значение более 0, 5. При снижении необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества.

 

 

На предприятии, как на начало, так и на конец года рекомендуемому значению не соответствуют показатели: коэффициент маневренности и коэффициент имущества производственного назначения. По результатам расчетов ясно, что предприятие не зависит от внешних инвесторов и кредиторов.

 

Оценка ликвидности и платежеспособности

 

Главными критериями финансового состояния предприятия являются показатели ликвидности и платежеспособности.

Ликвидность - определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем потерь преобразовывать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется так же наличием денежных средств в кассе, на счетах в банках и ценных бумаг.

Платежеспособность - характеризуется возможностью предприятия своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами.

Понятия ликвидности и платежеспособности не тождественные, но на практике взаимосвязаны.

Ликвидность баланса отражает способность предприятия своевременно погашать свои долговые обязательства.

Анализ ликвидности предполагает оценку ликвидности баланса и показателей ликвидности.

 

Анализ ликвидности баланса

 

Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие

 

ОА ≥ КП (КО).

 

На практике платежеспособность предприятия оценивают через ликвидность его баланса.

Основная цель оценки ликвидности - установить величину покрытия долгов или обязательств активами предприятия, срок трансформации которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Для осуществления оценки ликвидности баланса активы и пассивы классифицируют по признакам:

по степени убывания ликвидности (активы);

по степени срочности оплаты (пассив).

 

Сравнение активов и обязательств по степени ликвидности и оплаты

Активы	Пассивы
А1	П1
А2	П2
А3	П3
А4	П4

А₁: Быстрореализуемые активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения).

А₂: Среднереализуемые активы (дебиторская задолженность + прочие оборотные активы).

А₃: Медленнореализуемые активы (запасы + НДС + дебиторская задолженность через 12 месяцев - расходы будущих периодов).

А₄: Труднореализуемые активы (внеоборотные активы).

П₁: Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность + задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов + прочие краткосрочные обязательства).

П₂: Краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы).

П₃: Долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства).

П₄: Постоянные пассивы (собственные средства + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов - расходы будущих периодов).

На первой стадии указанные группы активов и пассивов сопоставляют в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным, если выполняются условия:

 

А₁ ≥ П₁

А₂ ≥ П₂

А₃ ≥ П₃

А₄ ≤ П₄

 

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности, то есть ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Недостаток средств по одной группе активов формально компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости, в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Баланс ликвидности является одним из источников информации для составления финансового плана. С его помощью можно вести прогнозные расчеты на случай ликвидации предприятия.

Баланс предприятия является абсолютно ликвидным, как на начало периода, так и на конец периода. Так как А1> П1, А2> П2, А3> П3, А4< П4.

 

⇐ Предыдущая123Следующая ⇒

Поделиться: